金(jīn)融(róng)界5月15日消(xiāo)息(xī) 主题行情“中特估”的衍生升级版本——“金(jīn)特(tè)估”来了！

　　午后上证报发布一则(zé)重磅消息，再(zài)次(cì)点(diǎn)燃了“中(zhōng)特估”概念股的情绪。

　　据上(shàng)证报表示，由(yóu)上海证(zhèng)券交易(yì)所(suǒ)主办、工商银行(xíng)承办(bàn)的(de)“沪市金融业专题(tí)座(zuò)谈会”将在本周三召开(kāi)。此次(cì)会议讨论的重(zhòng)要(yào)内容为(wèi)“在服务(wù)中国式现代化(huà)中促进金融业估值提升和(hé)高质量发展”。参会机构(gòu)包括银行(xíng)、保险、基金和(hé)券商人(rén)士。

　　消(xiāo)息发布后，市(shì)场纷纷(fēn)认为这(zhè)是“中特(tè)估”概(gài)念的升级版本，资(zī)金疯抢金融股，大金融板块开启(qǐ)加(jiā)速键(jiàn)，券商、保险、银(yín)行股等都有出色(sè)表现。

　　券商方面(miàn)，光大证券触一度及涨停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈投(tóu)股份等(děng)涨超(chāo)4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市值的中国人(rén)寿一度冲击涨停(tíng)板，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶段新高，中国平(píng)安涨近5%。

　　银(yín)行股方面，国(guó)有四大(dà)行午(wǔ)后集体翻红，邮储(chǔ)银(yín)行(xíng)升超(chāo)3%。

　　在大金融板块的集体(tǐ)发威(wēi)下，上证综指午后迅速翻红，深成指和创业(yè)板一路高奏凯(kǎi)歌。最终收盘，截(jié)至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创(chuàng)业板(bǎn)指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并不相(xiāng)同(tóng) 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的后续走势，机构之间的看(kàn)法(fǎ)并不相同，

　　对此中金(jīn)策(cè)略指出(chū)，部(bù)分(fēn)高分红国企标的(de)近(jìn)期显著盘整是对短(duǎn)期(qī)交易(yì)扩散过快过多，股(gǔ)息支付能(néng)力相对较弱板(bǎn)块（如(rú)部(bù)分金融）做出的正常反应，而并非意味着整体高分红国企投资(zī)主题的结(jié)束。

　　光大证券也(yě)指出，当前“中特(tè)估”主题的安全边(biān)际和(hé)性价比仍相对较高，未来随着(zhe)经济(jì)的逐(zhú)步复苏(sū)，“中特估”主题行情或仍具(jù)有较强的持续性。从估值和交易拥(yōng)挤度来看，当(dāng)前“中特估”主题的安全边际和性价比(bǐ)仍相对较高。

　　但是中信证券则看法相对偏空(kōng)。中信证券研报表示，AI主题和“中特(tè)估”主题在4月中旬以来先(xiān)后(hòu)步(bù)入了(le)热度很高、波动(dòng)很(hěn)大但是区间回(huí)报(bào)不明(míng)显的阶段，表现出典型的板块内(nèi)部博弈和消耗特征。

　　4月以(yǐ)来(lái)，公(gōng)募基金新发继(jì)续低迷，4月新发规(guī)模为232.2亿元，相较于3月(yuè)下(xià)降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发规模(mó)仅为100.8亿元，未见好(hǎo)转(zhuǎn)。配置型(xíng)外(wài)资在4月(yuè)净流出24.4亿元，是(shì)继去年(nián)10月以(yǐ)来首(shǒu)次单月净(jìng)流(liú)出，5月(yuè)截至12日恢复净流(liú)入75.8亿元(yuán)，但较前3个月的(de)平均水(shuǐ)平(píng)仍(réng)有较大差距(jù)。在缺(quē)乏持续增量机(jī)构资金的情(qíng)况(kuàng)下，A股存量博(bó)弈特(tè)征已演绎到(dào)极致，涨幅仅与机构持(chí)仓(cāng)有(yǒu)关(guān)。

　　中信证券(quàn)研(yán)报表(biǎo)示，疫后(hòu)经济全(quán)面系统(tǒng)性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮重新旋转需要时间和耐心，主题交易是过高(gāo)的(de)经济预期下修过程中的阶段性产(chǎn)物，过(guò)度博弈降低了(le)市(shì)场定价(jià)的有效性，但也提高了业(yè)绩驱动策略的(de)潜在回报，主(zhǔ)题交易的(de)顶峰已过，重回低(dī)位业(yè)绩驱动板块(kuài)。

　　基(jī)金(jīn)经(jīng)理：中特(tè)估我一股也不想要！

　　与卖(mài)方(fāng)研究相(xiāng)比，有买(mǎi)方(fāng)更加(jiā)激进(jìn)。据券商(shāng)中(zhōng)国报道，有基(jī)金经理直言，中特估龙头在连(lián)续(xù)涨停后(hòu)已出现(xiàn)短期泡沫化(huà)，他一股(gǔ)也不想要。

　　该(gāi)基金经理(lǐ)表示许多中特(tè)估的龙头(tóu)股在当前(qián)位置(zhì)对他而言没(méi)有配置的(de)吸引(yǐn)力，尽(jǐn)管从估值的角(jiǎo)度(dù)而言许多(duō)市场参与者可(kě)以(yǐ)给出许(xǔ)多个继续(xù)买入(rù)中特估(gū)的理由，但(dàn)当(dāng)一只中特估龙头(tóu)股在两(liǎng)三个交(jiāo)易日内(nèi)涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意(yì)味(wèi)着资金已迫不及待在进行抢筹(chóu)码。从股票市场交易的直观判断(duàn)，这代(dài)表(biǎo)着资金参与方的短期泡沫化，过高的交易拥挤度意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发售

　　不过在资金面(miàn)，“中特估”有好消息(xī)传(chuán)来。

　　仅发售了(le)短短(duǎn)7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红(hóng)利(lì)ETF发布公告称，该(gāi)基金累计有效认购申请份额总额超过20亿份发(fā)行上限，基金(jīn)管理(lǐ)人(rén)将启(qǐ)动(dòng)比(bǐ)例配售。

　　此外3只(zhǐ)中(zhōng)证国新央企股东回报ETF——广发(fā)中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF、招商(shāng)中证国新央企股东回报(bào)ETF和汇(huì)添富中证(zhèng)国新(xīn)央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF于(yú)今日开(kāi)售(shòu)，每只(zhǐ)产品(pǐn)的(de)首募(mù)规模上限均为20亿元人民币。

　　事(shì)实上(shàng)，不止新发基金，今年(nián)以来，场内(nèi)多(duō)只“中字头(tóu)”ETF也持续(xù)“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央企共赢(yíng)ETF年(nián)内资(zī)金净(jìng)流入(rù)超过12亿(yì)元，规模增(zēng)幅超过(guò)15倍。南方(fāng)中国国(guó)企ETF年内资金(jīn)净流(liú)入也逼近(jìn)10亿元，规(guī)模增(zēng)幅更是高达(dá)24.75倍，成(chéng)为今(jīn)年全市场规(guī)模增(zēng)长(zhǎng)倍数(shù)最高(gāo)的(de)ETF。

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