今年以来基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构被基(jī)金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发(fā)布与基金代销机构(gòu)解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已有18家基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基(jī)金(jīn)代(dài)销机构终(zhōng)止合作(zuò)。而从机构类型(xíng)看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构居(jū)多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于经(jīng)营不善或违规，已有多(duō)家(jiā)基(jī)金销售机构主动或(huò)被(bèi)动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司与基金销售机(jī)构之间的(de)合作本就是(shì)双向选择，在高质量发展背景下，基金公司严格筛(shāi)选代销机构也(yě)是降本(běn)增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或(huò)将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办理该公司(sī)旗(qí)下(xià)基金的相关(guān)销售业务。值得注(zhù)意的是，今(jīn)年(nián)以来，还(hái)有方正富邦基金、平安(ān)基金，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦(pǔ)领基金(jīn)的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基金发(fā)布公(gōng)告，经与北京虹点基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)、上海凯(kǎi)石(shí)财富基金销售(shòu)有限公(gōng)司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月29日起，上述基(jī)金销售机(jī)构将不(bù)再代理销售公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布(bù)公(gōng)告称，与方德保险代理有限(xiàn)公司(sī)、民商基金销(xiāo)售(shòu)（上海(hǎi)）有限公司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月(yuè)18日起，上述基金(jīn)销售(shòu)机构将不再代(dài)理公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公(gōng)司不再办理(lǐ)本公(gōng)司旗下基(jī)金的开(kāi)户(hù)、认购、申购等基金(jīn)买入的相(xiāng)关业务(wù)，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎回全部份(fèn)额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终(zhōng)止(zhǐ)了与(yǔ)民(mín)商基(jī)金的基金销售(shòu)合作，上(shàng)银基金则(zé)于2月终(zhōng)止与该机构的合(hé)作关系，但也有(yǒu)宝盈(yíng)基(jī)金、万家基金新(xīn)增与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有3家基(jī)金公(gōng)司终止(zhǐ)合计7家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的合作；3月，有(yǒu)8家(jiā)基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计17家独立基金销售机构的代销合作(zuò)，其(qí)中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家(jiā)基金公司终(zhōng)止了合计6家独(dú)立基金(jīn)销售机构的合作；5月以来，则(zé)已有9家基(jī)金公司宣(xuān)布终止(zhǐ)了合计12家基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)的合(hé)作(zuò)，这其中包括独立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构、银行和保险。

　　目(mù)前(qián)这(zhè)些代(dài)销机(jī)构中，正融(róng)基金解除(chú)合作关系的(de)基(jī)金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基(jī)金公司中，长盛基金解(jiě)除合作关系(xì)最为频(pín)繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解除(chú)合作关系，目前已累(lèi)计解约(yuē)11家，海富通(tōng)基金今年2月和3月分别解(jiě)除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金(jīn)销售机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士(shì)表(biǎo)示，随着代销机构(gòu)数量增多(duō)及监管趋(qū)严，近几年公募基金公司对于代销机构的(de)选择标准也(yě)在提高。在高质(zhì)量发展背景下，严格筛选基(jī)金代(dài)销机构，也是(shì)实现(xiàn)降本(běn)增效(xiào)的一大(dà)举措。

　　一家基(jī)金公司内(nèi)部(bù)人员表示，基(jī)金(jīn)公司终止与销售(shòu)机构的(de)合作，无非是以(yǐ)下三种情况(kuàng)：一是(shì)基金销量一直得(dé)不到有(yǒu)效增长，对基(jī)金公司整体基(jī)金销售贡(gòng)献不大；二是受(shòu)到监管(guǎn)处罚；三是销售机(jī)构主业(yè)发生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这(zhè)样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年以来权益市场低(dī)迷(mí)，基金销售困难也加(jiā)速了对(duì)尾部(bù)销售(shòu)机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构(gòu)，没有(yǒu)太大意义，只是(shì)徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公司(sī)终(zhōng)止与代销机(jī)构的合作(zuò)，通常是基(jī)金代销(xiāo)机构销售能力(lì)较弱(ruò)，且又受到(dào)监(jiān)管(guǎn)的处罚，就会(huì)很果断地解除合作(zuò)关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市场化(huà)的，要考(kǎo)虑维护成(chéng)本与合作的潜力(lì)，基金公(gōng)司会依据(jù)自(zì)身的发展状况(kuàng)有选(xuǎn)择的与基金代(dài)销机构合作(zuò)。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负(fù)责人透露，其所在公司选择基金(jīn)销售公司，有一套(tào)完(wán)整(zhěng)的基金销(xiāo)售评估办法，比(bǐ)如基金(jīn)销售(shòu)保(bǎo)有规模、机构成立时(shí)间、综合(hé)能力，以及与哪(nǎ)些公(gōng)司合作等都(dōu)是考核的要素，其中(zhōng)，要求(qiú)其公募基(jī)金销售保有规(guī)模排名(míng)排名前100，是硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作(zuò)后，需要对(duì)接系统，每(měi)年要付出系统维护成本(běn)，很(hěn)多(duō)销(xiāo)售公司一年(nián)的保有量也没有多少，甚至都(dōu)覆中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子盖不了(le)成本。”据该负(fù)责人透露，即便是前100名(míng)，也有相当(dāng)一(yī)部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司(sī)与基金(jīn)代销机构的合作是(shì)双向选择，基(jī)金(jīn)公司(sī)希望能有(yǒu)销售(shòu)能力强的(de)机(jī)构合作，头部代销机(jī)构也会对基金公(gōng)司的投研(yán)能力，管理(lǐ)规模(mó)，也(yě)有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基(jī)金研究人士称，目(mù)前基金代销(xiāo)的机构主要分为银行、第三方基(jī)金销售机(jī)构，以及券(quàn)商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道方面基础较(jiào)强(qiáng)，更擅长固收类产品的(de)服(fú)务，第三方销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台流量(liàng)形成(chéng)显著护(hù)城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商是(shì)以(yǐ)线(xiàn)下营业(yè)部为抓手(shǒu)，对(duì)权益类产品服务能力(lì)较(jiào)强。

　　贾志表示，未(wèi)来的(de)基金销售市场，主要还是(shì)在(zài)银行(xíng)渠道和头(tóu)部互联网公司，券商作为后起之秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太(tài)效(xiào)应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来(lái)，马太效应依然是基(jī)金销售(shòu)行业所面临的(de)重要趋(qū)势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布(bù)的公募基金销售保有量(liàng)数(shù)据显(xiǎn)示，一季度，三方(fāng)机构(gòu)销售增长最为(wèi)明(míng)显，互(hù)联(lián)网流(liú)量(liàng)优势继(jì)续发力，银行、三方(fāng)、券(quàn)商代(dài)销占(zhàn)比已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独立(lì)基金销售渠道中，头部机构(gòu)竞争(zhēng)优(yōu)势更为突出。截至今(jīn)年(nián)一季度末，公(gōng)募基金销售保(bǎo)有规模前100强(qiáng)中，21家独立基(jī)金销售机构保有2.81万亿非货币(bì)市(shì)场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金合(hé)计保有约(yuē)2.06万亿(yì)，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售(shòu)有限(xiàn)公司，其(qí)非货币市场(chǎng)公募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在(zài)全市场473家基金代(dài)销机构中，目前共(gòng)有26家(jiā)基金销售机构的代(dài)销基(jī)金数量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基金销售机构(gòu)代销数(shù)量不足百只。而在115家独立基(jī)金销售机构中，15家(jiā)代(dài)销(xiāo)数(shù)量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基(jī)金销售机(jī)构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证(zhèng)监会(huì)网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司向中国证券(quàn)监督(dū)管理委(wěi)员会提(tí)交了注销公募证券投(tóu)资基金销售业务(wù)许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募(mù)集证中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子(zhèng)券(quàn)投资基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)监(jiān)督(dū)管理办法》等有(yǒu)关规定(dìng)，中国证券监(jiān)督管理委员会(huì)决定注销(xiāo)深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯(sī)基金销售(shòu)有限公司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了注销永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售服务(wù)有限公司公募证券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有(yǒu)不少(shǎo)基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)由于经营(yíng)困难(nán)等(děng)原(yuán)因，主动注销基金销售牌照，退出竞(jìng)争(zhēng)行(xíng)业。比(bǐ)如(rú)河南安存基(jī)金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信基(jī)金、唐鼎耀(yào)华基(jī)金等多家机构都(dōu)选(xuǎn)择主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违(wéi)规(guī)等(děng)原因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布(bù)消息，宣布注(zhù)销上海久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富(fù)、财(cái)路基金、大泰金石基(jī)金等第三方代销机构也被吊销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下(xià)，未(wèi)来基金(jīn)代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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