今年(nián)以来基(jī)金代销机构被基金(jīn)公司解约的(de)情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发布与基金(jīn)代销机构解约的公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与28家基金代(dài)销机构终(zhōng)止(zhǐ)合(hé)作。而从(cóng)机构类(lèi)型看，中小型(xíng)独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构居多，此外(wài)，也有银行和(hé)保险。

　　值得一(yī)提的是(shì)，近年来由于经(jīng)营不(bù)善(shàn)或(huò)违规，已有多(duō)家基金销售机构(gòu)主动(dòng)或(huò)被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与基金销售机构之间的合作本就是双向选择，在高质(zhì)量发(fā)展背景下，基金(jīn)公司(sī)严格筛选代销机构也是(shì)降(jiàng)本增(zēng)效的(de)主流选择(zé)。未来(lái)，基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密(mì)集终止与基金代(dài)销机(jī)构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金(jīn)发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办(bàn)理该公司旗下基金的相(xiāng)关(guān)销(xiāo)售业务。值得(dé)注(zhù)意的(de)是，今(jīn)年以来，还(hái)有(yǒu)方正富邦基金(jīn)、平安基金，以(yǐ)及海富通基(jī)金停(tíng)止了(le)与(yǔ)浦(pǔ)领基金的基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹点基金销售有(yǒu)限公司、上海凯石(shí)财富基金销售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述(shù)基金(jīn)销售机构将不再代理(lǐ)销售公司旗(qí)下所有公募基(jī)金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金也发(fā)布公告称，与方德保险代(dài)理有限公司、民(mín)商基(jī)金销(xiāo)售(shòu)（上海）有限公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述(shù)基金销售机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公(gōng)告之日起，上述公司不再办(bàn)理本公司旗(qí)下基金的开户、认购(gòu)、申(shēn)俄罗斯妹子很容易追吗，俄罗斯的妹子好追吗购等基金买入的相关业务，只保(bǎo)留赎(shú)回业务，直(zhí)至所有客户赎回全部份额(é)。而在今年4月，西(xī)部(bù)利得基金、上(shàng)银(yín)基金(jīn)也终止了与(yǔ)民(mín)商基金的基金销售合作，上银(yín)基金则于(yú)2月终止(zhǐ)与该机构的合(hé)作(zuò)关系，但也(yě)有宝盈基金、万家基(jī)金(jīn)新增与(yǔ)民商(shāng)基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家(jiā)基金公(gōng)司(sī)宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止合计7家独(dú)立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构的(de)合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家(jiā)独立基金销售机构的代(dài)销合(hé)作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月(yuè)，有5家基金公司终止了(le)合计6家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的合作；5月(yuè)以来，则(zé)已有9家基(jī)金公司宣布终(zhōng)止了合计12家(jiā)基金代销机构的合作，这(zhè)其中包(bāo)括独立基(jī)金销售(shòu)机构、银行和(hé)保险。

　　目(mù)前这(zhè)些代销机构中(zhōng)，正融基金解除合作关系的基金(jīn)公司最多，年(nián)内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基(jī)金解除合作(zuò)关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎(hū)每月都会和基金代销机(jī)构解(jiě)除(chú)合作关系，目(mù)前已累计解(jiě)约11家，海富通(tōng)基金今年2月和3月分(fēn)别(bié)解除(chú)5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代(dài)销机(jī)构

　　助推(tuī)降本增效(xiào)

　　整(zhěng)体来看，前述被解约(yuē)的基金(jīn)销售机构(gòu)多(duō)为中小型机(jī)构(gòu)。

　　业内(nèi)人(rén)士表(biǎo)示，随着代销机构数量增多及(jí)监管趋(qū)严，近几年(nián)公募基金(jīn)公(gōng)司(sī)对于代销机构的选择(zé)标准也在提高。在高质量发展背景(jǐng)下，严格(gé)筛选(xuǎn)基金代销机(jī)构，也(yě)是实(shí)现(xiàn)降本增效(xiào)的(de)一大举措(cuò)。

　　一家基金公司(sī)内部人员表示，基金公司终止与销(xiāo)售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一(yī)直得(dé)不(bù)到有效增长(zhǎng)，对基金公司整体(tǐ)基金销(xiāo)售贡(gòng)献不(bù)大；二是(shì)受到监管处(chù)罚；三是销售机(jī)构主业发(fā)生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年(nián)就这(zhè)样(yàng)终止过一轮，理由无非(fēi)就是这(zhè)些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今(jīn)年以来权益(yì)市场低(dī)迷，基金销售困难也加(jiā)速了对尾部(bù)销售机构(gòu)的淘汰。“上太(tài)多销售(shòu)合作(zuò)机构，没有太(tài)大意义，只是徒增(zēng)后台工(gōng)作(zuò)量(liàng)。”

　　华林(lín)证券(quàn)董事总经理贾志也表示，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与代(dài)销机(jī)构的合作(zuò)，通常是基(jī)金代(dài)销机构销(xiāo)售(shòu)能力(lì)较(jiào)弱，且又受到监管的(de)处罚(fá)，就(jiù)会(huì)很果断地解除合作关系。“基金公司与基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的合作(zuò)是市场化的，要考(kǎo)虑维护成本与合作的(de)潜力，基金公(gōng)司会依据自身的发(fā)展状况(kuàng)有选择(zé)的与基金代销(xiāo)机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道(dào)负(fù)责人透露，其所在公司(sī)选择基金销售公司，有一套(tào)完整的基金销售评估办法，比如基金销售保有规模(mó)、机(jī)构(gòu)成立时间、综合能(néng)力，以及与哪(nǎ)些公司合(hé)作等(děng)都是(shì)考核的要素(sù)，其中，要求(qiú)其公(gōng)募(mù)基金销售保有规(guī)模排名(míng)排名(míng)前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出(chū)系(xì)统维护(hù)成(chéng)本(běn)，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了(le)成(chéng)本(běn)。”据该(gāi)负责人(rén)透露，即便是(shì)前100名(míng)，也(yě)有相当一(yī)部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与(yǔ)基金代销机构的合作是双(shuāng)向选(xuǎn)择，基金公司希望能(néng)有(yǒu)销售能力强的机构合(hé)作，头部代销机构也会对(duì)基金公司的投研(yán)能力，管理规模，也有一定(dìng)的(de)要(yào)求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人士称，目前(qián)基金代销的机构主(zhǔ)要分为银(yín)行、第三方基(jī)金销售机构(gòu)，以及(jí)券商，从禀(bǐng)赋来(lái)说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更(gèng)擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等(děng)互(hù)联网平(píng)台流量形成(chéng)显(xiǎn)著护城河(hé)，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而俄罗斯妹子很容易追吗，俄罗斯的妹子好追吗券商是(shì)以线下(xià)营业(yè)部(bù)为(wèi)抓手，对权益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来(lái)的基金销(xiāo)售市场，主要(yào)还是在银行渠道和头部互联网公司，券商作(zuò)为后(hòu)起之秀，也(yě)是不容(róng)忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或(huò)将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所(suǒ)面临的(de)重(zhòng)要(yào)趋(qū)势(shì)。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布(bù)的公募基金(jīn)销售保有(yǒu)量数(shù)据显示，一季度，三方机构销(xiāo)售增长最为明显，互(hù)联网流量优(yōu)势继续发力，银行、三方、券商代(dài)销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立(lì)基金销售渠道(dào)中，头部机构竞争(zhēng)优势(shì)更为(wèi)突出(chū)。截至今(jīn)年一季度末，公募基金销售保(bǎo)有规(guī)模前(qián)100强中，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币(bì)市场公募基(jī)金。而前三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基(jī)金、天(tiān)天基(jī)金、腾安基(jī)金合计(jì)保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益(yì)基金销售有限公(gōng)司，其非(fēi)货(huò)币(bì)市场(chǎng)公募(mù)基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未(wèi)上(shàng)榜(bǎng)的独(dú)立(lì)基金销售机构保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中(zhōng)，目前共有(yǒu)26家基金销售机构的(de)代(dài)销基金(jīn)数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销(xiāo)数量不足百只。而(ér)在115家独立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)中(zhōng)，15家(jiā)代销数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其(qí)中(zhōng)，还有6家目(mù)前只跟1家基金公(gōng)司(sī)合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销售行业分化更趋明(míng)显，不少(shǎo)中小型基(jī)金销售机(jī)构在行业(yè)大洗牌(pái)中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近(jìn)期深圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司向中国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员会提(tí)交(jiāo)了注销公募证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金销售业务许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开募集证(zhèng)券投资基金销售机构(gòu)监督管理办法》等有关规定(dìng)，中国证券(quàn)监督管理(lǐ)委(wěi)员(yuán)会决(jué)定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公(gōng)司公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月，上(shàng)海证监局挂出(chū)了注(zhù)销(xiāo)永(yǒng)鑫保险销售服务有限公司公募证券投资基金销售业务许可证的公(gōng)示(shì)。永鑫保险销售也是目前(qián)第一家(jiā)主动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金代销机构(gòu)由于(yú)经营困(kùn)难等原因，主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如(rú)河南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基金、植(zhí)信基(jī)金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构都选择主动注销基(jī)金代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规(guī)等原因被吊销牌(pái)照，比(bǐ)如，去年12月，上海(hǎi)证监(jiān)局发布消(xiāo)息，宣布注销(xiāo)上海久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财(cái)富、财路基金、大泰金(jīn)石基金等第三方代(dài)销机构(gòu)也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势下，未来基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生(shēng)态(tài)或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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