金融(róng)界5月22日消息(xī) 日本股(gǔ)市走(zǒu)出了(le)泡沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来(lái)的阴(yīn)霾(mái)，再创新高。

　　22日(rì)收盘，日本股市主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年(nián)8月以(yǐ)来(lái)近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高(gāo)收盘价。今(jīn)年以来，日经225指数涨超19%。

　　对(duì)此，高盛表(biǎo)示日本可(kě)能正接近十(shí)年(nián)一(yī)遇的牛市(shì)。

　　海外资金是(shì)不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或(huò)缺(quē)的力(lì)量。数据显(xiǎn)示，海外投资者对日本股票需(xū)求稳健。根据(jù)日本交易所集团，4月海外投资者(zhě)净买入价(jià)值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规模的(de)外国人净购买量(liàng)。

　　不过，日本企(qǐ)业部门(mén)仍然是日本股(gǔ)票的最大净买家，年初至今的(de)买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲(fēi)特成为日本股市爆发导火(huǒ)索

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特掌(zhǎng)管的(de)伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯(bó)克(kè)希尔”）首次披露，其收购(gòu)了(le)日(rì)本前五大贸易(yì)公司每家略高于5%的股份(fèn)。这五(wǔ)大贸易公(gōng)司分别(bié)是伊藤忠商事、三(sān)菱商事(shì)、三井物(wù)产、住友(yǒu)商事和丸红。自首次披(pī)露之后，巴菲(fēi)特已3次购买(mǎi)并扩大了对日本五(wǔ)大商社的(de)股(gǔ)份(fèn)持(chí)有量。

　　从近(jìn)期数据披露可以看出，伯克希尔哈(hā)撒(sā)韦目前在日本持(chí)有的股票比在美国(guó)以外任何其他国家(jiā)都(dōu)多。今年早些时候，巴(bā)菲特增持了日本五大商社，并暗(àn)示将(jiāng)进(jìn)一步投资日本股票。现年92岁(suì)的他还(hái)在上(shàng)个月(yuè)罕(hǎn)见地访问日本。

　　在5月初巴菲特(tè)股东大会上(shàng)，巴菲特就(jiù)这样说(shuō)到：

　　投资日本商社(shè)的(de)决定其(qí)实非常简(jiǎn)单(dān)，也非(fēi)常(cháng)容易理解，我们可能和这五家(jiā)公司都有过业(yè)务(wù)来往(wǎng)。从整(zhěng)体来(lái)看，这些公司能够(gòu)支付不错的分红(hóng)，在某些情况下(xià)也会回购股票，我们也(yě)能很(hěn)好(hǎo)地理解他(tā)们(men)所拥有的一大堆(duī)业务，同时我(wǒ)们还能通过融资(zī)解决(jué)汇(huì)率风(fēng)险问题。所以我们就开始购(gòu)买了，甚至这件事情一开(kāi)始我都没有(yǒu)告诉阿贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特(tè)日本之行的部分原因(yīn)是为(wèi)了向这些公司介绍(shào)阿贝(bèi)尔（伯克(kè)希尔非保险业务副董事长(zhǎng)格(gé)雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特(tè)的接班人），因为接下(xià)来双方可能(néng)要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局(jú)恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因的巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再(zài)次用行动(dòng)告诉大家姜还(hái)是老的(de)辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也(yě)在紧锣密鼓的行动(dòng)中。4月初造访日(rì)本(běn)东京的还有(yǒu)美国(guó)对冲基(jī)金Point72创(chuàng)始(shǐ)人(rén)史(shǐ)蒂(dì)夫·科(kē)恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候决定(dìng)重新在东京(jīng)开设办(bàn)事处，据《金融(róng)时报(bào)》报(bào)道(dào)，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场(chǎng)的运(yùn)营牌照。

　　巴菲特看好日本(běn)股市的什(shén)么(me)？

　　1、基本面的变(biàn)化(huà)

　　据日(rì)经中(zhōng)文网，日本(běn)综合商社(shè)的(de)2022财(cái)年(nián)（截至2023年3月(yuè)）合并财报（国际(jì)会计(jì)准则）于5月9日全部出炉。日本5大(dà)商社的合计净利润(rùn)超过约(yuē)4.2万亿日元，增至美国著(zhù)名投资家(jiā)沃伦·巴菲特(tè)开始大量持(chí)股(gǔ)的2020财年(nián)（截至2021年3月(yuè)）的4倍以(yǐ)上。

　　日(rì)本5大商社的合计净利润(rùn)在短短2年时间里增(zēng)加到(dào)了4.3倍。股价也上(shàng)涨到了巴菲特宣(xuān)布持有股票的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过(guò)巴菲特重仓的美国苹果和美(měi)国可口可乐股票的上(shàng)涨率。

　　2、地缘(yuán)政治(zhì)格局的(de)变化(huà)

　　国泰(tài)君安国际宏(hóng)观在研(yán)报中(zhōng)指出在过去(qù)的(de)三十年中，日(rì)本经历了(le)漫长(zhǎng)而(ér)痛苦的通缩，也被(bèi)认为(wèi)将会撤(chè)离世界舞台的中(zhōng)心。但其并没有完全失去(qù)竞(jìng)争优势，与此同时(shí)，在国际格局大变化的背景下，日本经济(jì)的边际变化值得研究(jiū)并重视。

　　国(guó)泰君安表示在新的地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治格局(jú)下，日本在亚太(tài)格(gé)局中扮演(yǎn)了(le)更加(jiā)重要的角(jiǎo)色，同时日本(běn)在芯片等(děng)产业发展中野心勃(bó)勃(bó)，这都成(chéng)为了边(biān)际上(shàng)的(de)重要(yào)变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发现日本的(de)设备投(tóu)资开始进(jìn)入加速期，这(zhè)背(bèi)后有产业自(zì)身发展(zhǎn)的原因，也(yě)暗合地(dì)缘(yuán)变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本相(xiāng)对(duì)稳(wěn)定甚至略显僵化(huà)的(de)政治(zhì)格局，在全球动荡的大背景下(xià)反而(ér)成为了(le)“避风港”。与(yǔ)此同时，劳动力(lì)的下滑趋势固然不可避(bì)免，但良好(hǎo)的医疗体系以及人工智(zhì恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因)能的(de)发(fā)展，也意味(wèi)着劳(láo)动力萎缩的风险(xiǎn)在一定程度(dù)上出(chū)现(xiàn)了下降。

　　3、日本监管层的(de)推动

　　近年(nián)来，日本监(jiān)管层持续推动(dòng)企业经营能力(lì)的改善和价值的修复，其中敦(dūn)促企业对投资者(zhě)提高(gāo)回(huí)报、鼓励企业(yè)公开回购成为(wèi)改革重要(yào)抓(zhuā)手。尤其是在今年(nián)3月(yuè)底，东京证(zhèng)券交易(yì)所为了(le)改(gǎi)变大量个股股价跌破(pò)净(jìng)值(zhí)的情况，发布《关于(yú)实现(xiàn)关注资金(jīn)成本和股价经营(yíng)要(yào)求(qiú)》要求上市(shì)公司提高企业(yè)价值和(hé)资本效率从而提(tí)升股价后(hòu)，日本股市开始(shǐ)掀起(qǐ)一波回购热潮(cháo)。

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