3月份，全(quán)国(guó)居民消费(fèi)价(jià)格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比(bǐ)下降(jiàng)0.3％，低(dī)于市(shì)场预期，同时信贷投放保持较快增(zēng)长。货(huò)币信贷较快增(zēng)长与物价回落并存，引发(fā)了中国经济是否进(jìn)入通缩的议论。

　　讨(tǎo)论经(jīng)济是否(fǒu)进入(rù)通缩，首先要厘清(qīng)概念。国际(jì)上通(tōng)常认为，通货紧缩(suō)是指总体(tǐ)物价水(shuǐ)平在一段时(shí)间内持续下降，同时伴随着货币供应量持续下降和经(jīng)济衰退(tuì)。研(yán)究显示，典型(xíng)的通缩有三个(gè)主要特(tè)点：一是(shì)总体物价紧缩而非局(jú)部物价(jià)紧缩(suō)，二是(shì)物价连续一段时间负增长，三是(shì)伴随(suí)货币供应(yīng)量持续下降(jiàng)和经济衰退。

　　结合一季度(dù)经济(jì)运行表现，当前中国(guó)经济显然并不符合(hé)通缩(suō)的(de)典(diǎn)型特征，因此，所(suǒ)谓中(zhōng)国(guó)经济通缩是个(gè)伪命题。

　　从物(wù)价(jià)来看，2022年我国加(jiā)强重要民生(shēng)商(shāng)品(pǐn)和(hé)大宗(zōng)商品保供稳价，物价(jià)总水平持续平稳运行，“全球胀”与“中国稳”形成鲜明反差(chà)。 今年一季(jì)度(dù)，我国CPI同比上(shàng)涨1.3％。分(fēn)月度看，1月份，受(shòu)春节效应和疫(yì)情防控政策优化调整等(děng)因素(sù)影(yǐng)响，CPI同比上涨2.1％，环比(bǐ)上涨0.8％；春节过后，消(xiāo)费(fèi)需(xū)求季节性回落，加(jiā)之(zhī)市场(chǎng)供(gōng)应充足，2月份(fèn)、3月份CPI同比涨幅分别回落至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣除食品和能(néng)源(yuán)价格(gé)的核心CPI同比(bǐ)上涨(zhǎng)0.7％，涨幅(fú)比上月(yuè)扩大0.1个(gè)百分点。由此可见，今年以来物价(jià)月度涨(zhǎng)幅(fú)虽在收窄，但仍然为(wèi)正，核心CPI保(bǎo)持基本稳定，物价(jià)总水平并未出现持续而全面(miàn)的下降(jiàng)。

　　从货币供应量来看(kàn)，2月末(mò)，广义(yì)货(huò)币（M2）余额同比增长(zhǎng)12.9％，增速(sù)创7年来(lái)新(xīn)高；3月末(mò)M2同(tóng)比增长12.7％，保持较快增速。从经(jīng)济(jì)增长(zhǎng)来看(kàn)，一季(jì)度我国(guó)经济开局良(liáng)好，GDP同比(bǐ)增长4.5％，生产需求企稳(wěn)回升，经济循环加快畅通，市场预期明(míng)显改善。二季度(dù)经济增速可能比一季度明显加快，全年经济增长(zhǎ15个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗ng)有望呈现逐(zhú)步回升态势。近期(qī)，多个国际(jì)机构纷纷上调(diào)对中国经济增速的预期。

　　总(zǒng)的来看(kàn)，我国物价仍在温和上涨，M2和社融增长相(xiāng)对较(jiào)快，经(jīng)济运行(xíng)持(chí)续好转，与通(tōng)缩有明显(xiǎn)区别(bié)。 随15个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗着金(jīn)融支持效果进(jìn)一步显现，消(xiāo)费需求(qiú)有(yǒu)望进一步(bù)回(huí)暖，下半年物价(jià)涨(zhǎng)幅可(kě)能(néng)逐步回归至往(wǎng)年(nián)均值水平，全年CPI呈(chéng)“U”型走势。中长期(qī)看，我国经济总供求基本平(píng)衡，货币条件(jiàn)合(hé)理适度，居民预(yù)期稳定(dìng)，不存在长期通(tōng)缩或通胀(zhàng)的基础(chǔ)。

　　也要看到，当前经济尚(shàng)处于(yú)复苏阶段，总需求不足仍是经济运行(xíng)面临(lín)的(de)突出矛盾。从这一角度来(lái)看，对(duì)通缩(suō)的担忧(yōu)情绪(xù)一定程度上(shàng)反(fǎn)映了人们对经(jīng)济(jì)复苏(sū)动力(lì)和强度(dù)的关切(qiè)，需引起高度重视。当务(wù)之急(jí)，要继续科学(xué)精准实(shí)施宏观政策(cè)，把实(shí)施扩大(dà)内(nèi)需战(zhàn)略同深化供给侧结构(gòu)性(xìng)改革有机结(jié)合起来(lái)，在稳定就业和提高(gāo)居(jū)民收入上下更大功夫，提振市场信心和发展(zhǎn)预(yù)期，推动经济运行持(chí)续好转。

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