3月份，全(quán)国居民消费价格指数（CPI）同(tóng)比上(shàng)涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同(tóng)时信贷投放保持较快增长。货(huò)币信贷(dài)较快增长与物(wù)价回(huí)落并存，引(yǐn)发(fā)了(le)中国经济是否进入(rù)通(tōng)缩的议论。

　　讨论经济是否(fǒu)进入通(tōng)缩(suō)，首先要厘清概(gài)念。国际上通常认(rèn)为，通货(huò)紧缩是指(zhǐ)总体物价水平在一段时间内持续下降(jiàng)，同时伴随着货币供(gōng)应量(liàng)持续下降和经济衰退(tuì)。研究显示，典(diǎn)型的通缩(suō)有三个(gè)主要(yào)特(tè)点：一是总(zǒng)体物(wù)价紧缩而非局部物价紧缩，二是物价(jià)连续一段时间负增长，三是伴随货币供应(yīng)量持续下降和经济衰退。

　　结合(hé)一(yī)季度(dù)经济运(yùn)行表(biǎo)现，当前中国经济(jì)显然(rán)并不符(fú)合通缩的典型特征，因此(cǐ)，所谓(wèi)中国经济通缩是个伪(wěi)命题。

　　从(cóng)物价(jià)来看，2022年我(wǒ)国加强(qiáng)重(zhòng)要(yào)民生商(shāng)品和大宗(zōng)商(shāng)品保供稳(wěn)价，物价总水(shuǐ)平持续平稳运行，“全球胀”与(yǔ)“中国稳”形成(chéng)鲜明(míng)反(fǎn)差。 今年一(yī)季度，我国(guó)CPI同比上涨(zhǎng)1.3％。分(fēn)月度看，1月(yuè)份，受春节(jié)效应和疫(yì)情(qíng)防控政策(cè)优(yōu)化调整等因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比(bǐ)上涨0.8％；春节过后，消费需(xū)求季节性回落(luò)，加之市场供应充足，2月份(fèn)、3月份CPI同比(bǐ)涨幅(fú)分(fēn)别回落至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份(fèn)，扣除食品和(hé)能源(yuán)价格的核心CPI同(tóng)比上涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百分点(diǎn)。由此可见，今年以(yǐ)来物(wù)价月度(dù)涨(zhǎng)幅虽(suī)在收(shōu)窄，但仍然为正，核心CPI保持基本稳(wěn)定(dìng)，物价总(zǒng)水平并未出现持续而全面的下降。

　　从货币供应量来看(kàn)，2月末(mò)，广义货(huò)币（M2）余(yú)额(é)同(tóng)比增长(zhǎng)12.9％，增速创7年来新高；3月末M2同比(bǐ)增长12.7％，保持(chí)较快(kuài)增速。从(cóng)经济增长来(lái)看，一(yī)季度我(wǒ)国经(jīng)济开(kāi)局(jú)良好，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳回升，经济循环加快畅通(tōng)，市场预期(qī)明显改善。二(èr)季(jì)度经济增速可能比(bǐ)一季度明显加(jiā)快，全年经济增(zēng)长有望呈现逐步回升态(tài)势。近期，多个国际机(jī)构纷纷上调(diào)对中国(guó)经(jīng)济增速的预(yù)期。

　　总(zǒng)的来看，我国物价仍在温和(hé)上涨，M2和(hé)社融增长相对较快，经济运(yùn)行持续(xù)好转，与通缩有明显区别裤子175是几个xong>。 随着金融(róng)支持效果进(jìn)一步显现，消(xiāo)费需(xū)求(qiú)有(yǒu)望进一步回暖，下半年物价涨幅可(kě)能逐步(bù)回(huí)归至往年均值水平，全(quán)年CPI呈“U”型走势。中长(zhǎng)期看(kàn)，我国经(jīng)济总供求基本平衡，货币条件合理(lǐ)适度，居(jū)民预期稳定，不存在长期(qī)通(tōng)缩或通(tōng)胀(zhàng)的基础。

　　也(yě)要看到，当前(qián)经济尚处于复苏阶段，总(zǒng)需求不足仍是经济(jì)运行(xíng)面临(lín)的突出矛盾。从这一角度(dù)来(lái)看，对通缩(suō)的担忧情绪(xù)一定程度上(shàng)反映了人们对经(jīng)济(jì)复苏动力和强度的关切，需(xū)引(yǐn)起裤子175是几个x高度重视(shì)。当(dāng)务之急，要继续科学(xué)精(jīng)准实施宏观政(zhèng)策，把实施扩大内需战(zhàn)略(lüè)同深(shēn)化供给(gěi)侧(cè)结(jié)构(gòu)性(xìng)改革有机结(jié)合起来(lái)，在稳(wěn)定就业和提高居民收入上下(xià)更大功(gōng)夫(fū)，提(tí)振市场(chǎng)信心(xīn)和(hé)发展预期，推动经济运行持续(xù)好转。