总市值超(chāo)6万亿(yì)的科(kē)创板(bǎn)市场，增添风险(xiǎn)管理新工具！

　　5月(yuè)12日(rì)，中国证监会(huì)官(guān)网消息，为健全多层次资本市场产品体(tǐ)系，丰(fēng)富(fù)资本市场风险管理工具，证监会(huì)启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同(tóng)一天，上交(jiāo)所(suǒ)也发布消息(xī)，将在中国证监会(huì)指导下认(rèn)真(zhēn)做好科创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　多(duō)位业内(nèi)人士表示，科创50ETF期权上市工作的启动，将为科创(chuàng)板(bǎn)市场(chǎng)的科(kē)技创新(xīn)投资带来风(fēng)险管理工具，进一步丰(fēng)富ETF期权品种，满足投(tóu)资者多元化的交易和风(fēng)险管理需(xū)求。而相关合约标的纳入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动性和(hé)交投(tóu)活跃度(dù)产生积(jī)极影响，同时为科创板(bǎn)市(shì)场投资带来中长期资金(jīn)，增(zēng)强市场的关注度和吸引力。

　　科创板新增风险(xiǎn)管理工具(jù)

　　科创50ETF期权(quán)上市工作启动

　　5月12日，中国证(zhèng)监会(huì)消息(x割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思ī)显示，为健全(quán)多(duō)层(céng)次资本市场产品体系，丰富资(zī)本市场风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，证监会(huì)启动科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指数的场内期权品种(zhǒng)，科技创新特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品(pǐn)种(zhǒng)形成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是(shì)贯彻落实党的二(èr)十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落(luò)实党中央、国务(wù)院关于推进上海(hǎi)国际(jì)金融(róng)中心建设、支持(chí)浦东新区高水平改革开放决策(cè)部署的重要安排。

　　证监会表示，上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，有利(lì)于吸(xī)引长期资(zī)金(jīn)配置科创板，激发科创板(bǎn)创新活(huó)力，满(mǎn)足多(duō)元化(huà)的(de)交易和风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)需求(qiú)，有助于继续发挥好科创(chuàng)板改革先行(xíng)先试的示范引领(lǐng)作用，不断提升服务实体经济质(zhì)效(xiào)。

　　同(tóng)期，上海(hǎi)证券交易(yì)所(suǒ)官网(wǎng)也发布消息，上交所将在中国证监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品上市，是上(shàng)交所(suǒ)贯(guàn)彻(chè)落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出的“完(wán)善金融支持创(chuàng)新体(tǐ)系”、支持(chí)浦东新区(qū)高水平改革(gé)开放、支持创新驱动(dòng)发(fā)展战略的重要举措，对促进科(kē)创板企业进一步发(fā)挥(huī)科创能(néng)效、支(zhī)持科(kē)创板建设(shè)具(jù)有积极意(yì)义。

　　据(jù)统计，2019年设立以来，科创板建设稳步推(tuī)进，市场运(yùn)行平稳(wěn)有序，支持和鼓励(lì)“硬科技(jì)”企(qǐ)业上市的集(jí)聚示范(fàn)效应日益显现。截(jié)至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总(zǒng)市值(zhí)达6.65万亿(yì)元，板块的科技(jì)创新属性持续强(qiáng)化。

　　上交所表示，目前科(kē)创(chuàng)板尚缺少相应的风险管理工(gōng)具，上交所根据(jù)市场需求积极推动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品研(yán)发，将(jiāng)其作为完善科创板(bǎn)配套产品体系、提升科创板吸引力和流动(dòng)性(xìng)、推进科创板做市商制(zhì)度(dù)功能(néng)发挥(huī)、持续发挥科创板改革(gé)先行先试示范引领作用的重(zhòng)要举措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，可有效满足科创板投资者风险管理需要，有(yǒu)助(zhù)于科创板更好发挥资(zī)本市场(chǎng)改革(gé)试(shì)验田作用(yòng)，对于(yú)促(cù)进科(kē)创板和股票期权市场长期持续健康发展意义重大。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　同(tóng)时，监管机构还(hái)积极(jí)关注ETF期权市场的稳健运行和风险防控工(gōng)作(zuò)，多举(jǔ)措确保新(xīn)产品平稳上(shàng)市(shì)。

　　证监会(huì)表(biǎo)示(shì)，证监会一直高度重视ETF期权市场稳健运行(xíng)和风险防控工作，持续完(wán)善(shàn)制(zhì)度(dù)规则体系，加(jiā)强(qiáng)运行(xíng)管理和风(fēng)险(xiǎn)监测(cè)。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会(huì)将进一(yī)步完(wán)善风(fēng)险防控机制，并根据市场运行情况改进优化，确(què)保(bǎo)科创(chuàng)50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上交所也表示，上交所高度(dù)重视ETF期权市(shì)场风险防控工作(zuò)，基于我国ETF期权市(shì)场发展特点，实施(shī)了投资者适当性管理制(zhì)度、保证金制度、持仓限额制度等(děng)一系列风控安排，保(bǎo)障了期权(quán)市场平稳运行。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作为宽(kuān)基类(lèi)ETF期权产品(pǐn)，上交所将(jiāng)总体沿用(yòng)前期的风控措(cuò)施，并(bìng)根据科(kē)创板股(gǔ)票涨跌(diē)幅设置对(duì)科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性调整为20％，相(xiāng)关(guān)措施(shī)在(zài)创业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行之有效(xiào)的风险防控和市场监管措施的(de)基础上，进一(yī)步(bù)做好风险研(yán)判，全面(miàn)加强市场监管，确保新产品平(píng)稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在(zài)中国(guó)证监会的指导下，会(huì)同市场各方扎实做(zuò)好各项业务(wù)和技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交所相关负(fù)责人称。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只(zhǐ)

　　龙(lóng)头产品规模和流(liú)动性(xìng)受(shòu)益

　　ETF期权作(zuò)为全(quán)球资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的(de)金融衍(yǎn)生(shēng)工(gōng)具，在价(jià)格发现、风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理、完善(shàn)市场多空平衡机制等方面(miàn)发挥了重要作用(yòng)。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来(lái)，证监会组织沪深交(jiāo)易所先(xiān)后上市(shì)了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有(yǒu)效发挥了引入增量(liàng)资(zī)金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富(fù)ETF期权(quán)品种夯实了基础。

　　据(jù)记者统(tǒng)计，作为股票(piào)市场的(de)基(jī)础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上(shàng)交(jiāo)所就上(shàng)市交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所(suǒ)、深交(jiāo)所(suǒ)上市交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年(nián)9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期(qī)权在深交(jiāo)所上市交易。

　　随着科创50ETF期(qī)权启(qǐ)动上市(shì)，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险管理工具将更加(jiā)丰富和(hé)多元化。

　　一位(wèi)公(gōng)募投资人士对此表示，目前我国已经(jīng)推(tuī)出了(le)不(bù)同(tóng)类型的期权品种，不(bù)同品种(zhǒng)对应市(shì)场不同的(de)市(shì)值的(de)公司和(hé)投(tóu)资(zī)风格，科(kē)创50ETF期权的推出，将对(duì)科创板(bǎn)市场的宽(kuān)基(jī)指数形(xíng)成(chéng)覆盖(gài)，科(kē)技创新风格投资有(yǒu)了风(fēng)险管理(lǐ)工具，这将有利于投资者(zhě)做好风(fēng)险管理，满足不同投(tóu)资者(zhě)的投资(zī)交易(yì)需求。

　　同时，按照记者观(guān)察，目前ETF期权的合约(yuē)标的都是ETF市场的(de)龙头产品，目(mù)前包括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中(zhōng)证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是(shì)期权(quán)合(hé)约标的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数(shù)的(de)ETF产(chǎn)品看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规(guī)模(mó)仅次于华泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF，位居国内股票ETF市场管理规(guī)模(mó)第二名。另外(wài)，易方达、工银瑞信(xìn)基金旗下科(kē)创50ETF规模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿(yì)元，在同(tóng)类型指数跟(gēn)踪产(chǎn)品(pǐn)中，规模也位居(jū)前列。

　　“根据以往ETF期权的(de)合约标的，华(huá)夏(xià)科(kē)创50ETF成(chéng)为合约(yuē)标的的可能性(xìng)较大，管(guǎn)理规模和产(chǎn)品流动性都具(jù)备突出优势。”上述(shù)公募投资(zī)人士称。

　　而根据业内人士分析，相关合约标(biāo)的纳入(rù)ETF期权，将对该(gāi)ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性(xìng)和交投活跃度产(chǎn)生(shēng)积极(jí)影(yǐng)响。

　　华南一位股票ETF基金经理表(biǎo)示，相关的ETF期权上市后(hòu)，投(tóu)资者(zhě)可以借(jiè)助相应的风险管(guǎn)理工具进行(xíng)方向性投资、波动(dòng)率投资等，在投资层(céng)面的配套策(cè)略也会丰富起来。充(chōng割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思)分发挥上述(shù)作(zuò)用，可以提(tí)升ETF期权产品交易(yì)需求(qiú)，流(liú)动性进(jìn)一(yī)步提高，进而(ér)促进规模(mó)的(de)提升(shēng)。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有利于吸(xī)引中长资资金，增强股票(piào)ETF产品关(guān)注(zhù)度，这也会让相应的龙头ETF产品的规模和流动性进一(yī)步巩固(gù)，市场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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