金融(róng)界5月11日消息 央行今日发(fā)布2023年4月份金融数据。4月末(mò)，广义(yì)货(huò)币（M2）余额280.85万亿(yì)元(yuán)，同比增长12.4%，增(zēng)速比上(shàng)月末低0.3个百(bǎi)分点，比上年(nián)同(tóng)期(qī)高(gāo)1.9个百(bǎi)分点。初步统(tǒng)计，2023年(nián)4月社(shè)会融资规模增量为1.22万亿元，比上年同期多2729亿元。其中(zhōng)，对实体经济发(fā)放的人(rén)民币贷款(kuǎn)增加4431亿元(yuán)，同比多(duō)增729亿元；对实体经济(jì)发放的外币贷款折合(hé)人(rén)民币减少319亿元，同(tóng)比少减(jiǎn)441亿元。

　　此(cǐ)外，4月份(fèn)人民(mín)币存款减少4609亿(yì)元，同比多减5524亿元。其中，住户存(cún)款减少1.2万(wàn)亿元，非金(jīn)融企业存款(kuǎn)减少(shǎo)1408亿元，财(cái)政性存(cún)款增(zēng)加5028亿(yì)元，非银行业金融(róng)机构(gòu)存款增加2912亿元(yuán)。4月(yuè)末，外币存款余额8819亿美元，同比下降11.6％。4月(yuè)份(fèn)外(wài)币(bì)存(cún)款(kuǎn)减少296亿美元(yuán)，同比少(shǎo)减192亿美元。

　　申万宏(hóng)源速评认为，M2同比回落，主因居民(mín)存款13个月以来同比首次转为减少(shǎo)，但更(gèng)可能重回表外资产，而非用于(yú)消费，消费(fèi)在二(èr)季(jì)度同样(yàng)处于“N型”第二步(bù)中。4月M2同比回落0.3个百分点至12.4%，核心在于(yú)居民贷款13个月(yuè)以来首次转负。4月(yuè)居民存款(kuǎn)减(jiǎn)少1.2万亿，同(tóng)比减少5000亿(yì)，拖累(lèi)M2同(tóng)比0.2个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　对(duì)此，中信(xìn)证券点评如下：在经历了一季度的(de)爆发式(shì)增(zēng)长后，信贷在4月(yuè)明显回落。从结构上来(lái)看(kàn)，居民部门再次“缩表”，不过企(qǐ)业(yè)中长期贷款有较强韧(rèn)性。信贷回(huí)落可能是(shì)因为一(yī)季度透支了部分银行信贷额度(dù)和企业信(xìn)贷(dài)需求，而且4月地(dì)产销售(shòu)也边际(jì)走弱。社融增速与上月持平，非标(biāo)融资持续好转(zhuǎn)。M2增速在(zài)高基数下(xià)回落。

　　申万宏源申万(wàn)宏源认朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗为，M2同(tóng)比回落主因居民存款13个(gè)月以来同比首(shǒu)次转为(wèi)减少，但更可能(néng)重回表外资(zī)产，而非用于消(xiāo)费，消(xiāo)费在(zài)二季(jì)度同样处于“N型”第二步(bù)中。4月(yuè)M2同比回落0.3个(gè)百分点至12.4%，核(hé)心在于居民(mín)贷款13个月以(yǐ)来首次转负。4月居(jū)民存款(kuǎn)减少1.2万亿(yì)，同比减少(shǎo)5000亿，拖(tuō)累M2同比0.2个(gè)百分点。4月M1同比回升0.2个百分(fēn)点(diǎn)至5.3%，M2和M1增速差(chà)收(shōu)敛(liǎn)0.5个百分(fēn)点至7.6%，主要源于(yú)个人存款的流出而非企业活期存款大幅改(gǎi)善(shàn)，和地产销售的再度(dù)转冷有(yǒu)关。

　　4月份人民币存款大幅减少的问题，中信证券认(rèn)为是季(jì)节性波动。因为银行倾向于让理财产品在季末(mò)到期，使资金回流成存(cún)款，以应对(duì)考核，然后在(zài)下季初发行新的理财产品承接。因此(cǐ)居民存(cún)款在季末(mò)季初常出现波动(dòng)。4月M1增速为5.3%，比(bǐ)上月提高0.2个(gè)百分(fēn)点，或许(x朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗ǔ)反映了企业经营活跃(yuè)度(dù)有所提升。

　　招商宏(hóng)观与中信证券看法较为一致，招商宏观(guān)表(biǎo)示居民存款减少符(fú)合季节(jié)性规律。在本月数据中(zhōng)，居民(mín)端出(chū)现了新增存款，新(xīn)增贷款(kuǎn)同时(shí)收缩的情况。从(cóng)历史规(guī)律(lǜ)来看，4月(yuè)及7月(yuè)一般是居民存款减少的(de)时(shí)点。以4月为例，今(jīn)年(nián)1.2万亿居民存(cún)款的减少量少于(yú)2017（减(jiǎn)少(shǎo)1.22万亿），2018（减少1.32万亿）及(jí)2021（减少(shǎo)1.57万亿）。目前无法从4月数据得出类似居民加速(sù)偿还房(fáng)贷等结论。

　　对于居民存款的去向问(wèn)题，申万宏(hóng)源分析认为4月居民(mín)存款(kuǎn)减少(shǎo)更可能去向表外资产(chǎn)，而非(fēi)消费领(lǐng)域。

　　对于4月的(de)信贷结(jié)构(gòu)问题，招(zhāo)商宏观表示在(zài)放(fàng)缓(huǎn)的信贷投放中，结构特征依然明显(xiǎn)。企业中长(zhǎng)期贷款贡献了新增信贷的绝(jué)大(dà)部分(fēn)，居民端中长期信贷出(chū)现收缩(suō)。这种结构特征(zhēng)反映(yìng)了居民(mín)端在前(qián)期购房需求脉冲式释放(fàng)后信心仍然(rán)不足(zú)的情况。如果没(méi)有(yǒu)进一步的政策支撑(chēng)，不排(pái)除居民端新增信贷量会持续维持(chí)在低位。

未经允许不得转载：中国书画艺术 朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗