科创板(bǎn)不必迅速进一步(bù)放宽行业限制或进行调整，应在坚(jiān)持现有(yǒu)上市标(biāo)准(zhǔn)的基(jī)础上，更好地发掘与(yǔ)储备符合标准的拟上市公司资源，做好培育与辅导(dǎo)工作。

　　今年一季度，分别有8家和5家(jiā)公(gōng)司申报科创板和创业板上市(shì)获(huò)受(shòu)理，受理企业总量同(tóng)比减少超过三成。而(ér)股票发行注册制的(de)全(quán)面(miàn)落地(dì)实(shí)施，使(shǐ)得部(bù)分同时满(mǎn)足两(liǎng)板上市条(tiáo)件的公司有观望(wàng)甚至向主板流动的倾向。而当前，科创板不必迅速进一步放宽行业限制或进行调整(zhěng)，应在坚持现(xiàn)有上市标准的基础上，更好地(dì)发掘与储备(bèi)符合(hé)标准的拟(nǐ)上(shàng)市公司资源，做好培育(yù)与辅导工作，在保证上市公司质量和板块特(tè)色的前提下(xià)处理(lǐ)好板块公司的数量与质量之间(jiān)的关系(xì)。

　　从发展完整、有效、合理的多层次资(zī)本(běn)市场的角度看，内地多层次资本(běn)市场的板块架构在全面(miàn)实行注(zhù)册制后更(gèng)加清晰，各(gè)板(bǎn)块特色更加鲜明并通过挂牌、转板(bǎn)、分(fēn)拆上市、并购重组(zǔ)加强了有机联(lián)系，多元(yuán)包容(róng)的(de)上(shàng)市条件对(duì)不同类型(xíng)、不同成长阶段的企业上(shàng)市实(shí)现全覆盖，其中科创板特别强调突出“硬科技”特色(sè)，科创板面(miàn)向世界科技前(qián)沿(yán)、面向经济主战场、面向国家重大需求。

　　《首次(cì)公(gōng)开(kāi)发行股票注册管理(lǐ)办(bàn)法》对主板、科创板、创业板的(de)板(bǎn)块定(dìng)位提出了总体要(yào)求，同时沪、深、北(běi)交易所分别在配套业务规(guī)则中对(duì)相关(guān)板块定位进一步释明。需(xū)要注意的是，如果(guǒ)以模糊(hú)板块定位与特(tè)色、减少上市标准包容性与(yǔ)差异性(xìng)为代价(jià)，有可能对全面(miàn)注册制、多层次(cì)资本市场为不同类型(xíng)的上市企业提供符合自身特点的上市渠(qú)道(dào)的(de)初(chū)衷造成干扰，对板块特征和投资者群体(tǐ)差异带来模糊(hú)，有可(kě)能与其他市场、其他板块的(de)定位重叠(dié)、冲(chōng)突(tū)并降低(dī)注册制(zhì)的效率和优势，还有可能给(gěi)横向错位竞争(zhēng)、差异发(fā)展(zhǎn)、协同(tóng)高效与(yǔ)纵向互联互通、层层递进(jìn)、功能互补(bǔ)的相(xiāng)互补充、互为(wèi)促进(jìn)的多(duō)层次(cì)资本市场体(tǐ)系带来(lái)一定影(yǐng)响。

　　从保(bǎo)持科创板行业高(gāo)集中度(dù)以及引(yǐn)致的集群、集(jí)聚、集成(chéng)效应的角(jiǎo)度(dù)来看(kàn)，由于科创(chuàng)板突出“硬科(kē)技(jì)”特色，重点支持新一代信息(xī)技术、高端(duān)装(zhuāng)备、新材料(liào)等高新技(jì)术产业和战(zhàn)略性新(xīn)兴产业，因此科创板(bǎn)上市公司主(zhǔ)要都(dōu)是符合国家战(zhàn)略(lüè)、突破关(guān)键核心技术(shù)、市场认可度高(gāo)的科技创新(xīn)企(qǐ)业。行业集中度高，会(huì)自(zì)然而然地带来(lái)横(héng)向(xiàng)同行的集(jí)群效应、纵流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点向上下游(yóu)的(de)集(jí)聚(jù)效应(yīng)、功(gōng)能(néng)型(xíng)平台的集成(chéng)效应，有利(lì)于(yú)企业共同提(tí)升与(yǔ)发展、更(gèng)快(kuài)做(zuò)大(dà)做强，有利于逐步形成(chéng)集成电(diàn)路、生(shēng)物医药等多个战(zhàn)略性(xìng)新兴产业集(jí)群和构建硬科技标杆性特色(sè)板(bǎn)块。

　　从吸引符合科创板特色(sè)标准要求的拟上(shàng)市公司的(de)角度来看，科(kē)创板不宜改变现有(yǒu)的更为(wèi)强化和强调(diào)企业成长性、研发投(tóu)入、自主创新能力、估(gū)值等(děng)指(zhǐ)标的独有(yǒu)特点。科创(chuàng)板进一步淡化(huà)了对于拟上(shàng)市企(qǐ)业营(yíng)收、净利润等指标要(yào)求，不(bù)再“净利润至上”，提升了(le)资本市场对创新经济的包容度。可以说，设(shè)立科创板的出发(fā)点(diǎn)或定位正(zhèng)是为创新企业特(tè)别(bié)是(shì)硬科技(jì)企(qǐ)业的成长赋能，即通过市场机制(zhì)实现(xiàn)资产(chǎn)定(dìng)价、资源配置和资本流动的高效率，提升企(qǐ)业(yè)的公(gōng)司治理和运营管理水平。这使得(dé)科创板能更(gèng)加快速地协助资本(běn)直达实(shí)体经济(jì)，支持企(qǐ)业创新、激发经济活力(lì)、加快实施创(chuàng)新驱(qū)动发(fā)展(zhǎn)战(zhàn)略，将掌握关键核心(xīn)技术的优秀(xiù)科(kē)技企业和顺应“双循环”的优秀创(chuàng)新创业企(qǐ)业快速推向资本市场，获(huò)得包括机构投(tóu)资者与个人投资者的认同(tóng)与助力，进而提(tí)供更完整、更全面、更优质(zhì)的(de)金融支持(chí)，有效提升创新载体的生(shēng)机(jī)与资本市场活力。

　　从已(yǐ)上(shàng)市公司情况看，科(kē)创板公司研(yán)发投入与营业收入之(zhī)比、研发人员占公司人员(yuán)总数之比、平均发(fā)明专利数(shù)量等均高于其他市(shì)场板块。应当注意的是，如(rú)果科创板(bǎn)的(de)扩容改(gǎi)变了前述的(de)功能定位与个体特色，有可能影响到科创板直接融(róng)资服(fú)务与制(zhì)度供给(gěi)的(de)多元性(xìng)、包容性、差(chà)异性、可得性、市流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点场导向性，还(hái)可(kě)能影响到科创板联系和连接特定行(xíng)业、类型(xíng)、规(guī)模、成长阶段(duàn)的企业(yè)和具有与之相应的知识、经验、能力、稳(wěn)健性、风(fēng)险偏好的投资(zī)者，影响(xiǎng)到(dào)特定市(shì)场与(yǔ)板块的价格发(fā)现功能、价值投资理(lǐ)念(niàn)和整体抗风险能(néng)力。综上所述，科创(chuàng)板不必(bì)急(jí)于“跑步”扩(kuò)容。

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