近期市场风(fēng)向变(biàn)动(dòng)，北向资金调仓换(huàn)股，外资(zī)基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨(jù)头施罗德旗下三(sān)只旗舰基金(jīn)同时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以(yǐ)来，宁王(wáng)股价震荡上行(xíng)，虽较高点仍有距离(lí)，但部分资金开始(shǐ)行动。透露什么信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三(sān)大基金(jīn)同时行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国(guó)际(jì)精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿(yì)美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为中国平(píng)安、招商银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、宁德(dé)时代、贵州茅台、万(wàn)华(huá)化学、鼎(dǐng)龙股(gǔ)份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗(qí)舰基金“施(shī)罗德国际(jì)精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规模27亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积(jī)电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾讯(xùn)控股(gǔ)3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只旗舰基(jī)金也加仓宁德时代80％。“施罗德(dé)国际(jì)精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁(níng)德(dé)时代(dài)、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河(hé)娱(yú)乐、紫金矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月(yuè)，基金(jīn)减(jiǎn)持(chí)腾讯控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产业链

　　同一(yī)家(jiā)机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基(jī)金中，施(shī)罗德国际精选基金(jīn)中国A由Jack Leeacross 和 cross的区别，cross和across区别和用法管理；施罗德国际精选基金大中华和施罗德国际精(jīng)选中国(guó)机遇由(yóu)Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最新的基金(jīn)材料中并未解释为何(hé)基(jī)金在4月大手笔加仓宁德时across 和 cross的区别，cross和across区别和用法代。不(bù)过，记者(zhě)梳理(lǐ)发现(xiàn)，施(shī)罗德对中国新能(néng)源(yuán)车产(chǎn)业链(liàn)的看(kàn)重(zhòng)是一以贯之(zhī)的。

　　例如(rú)，基金(jīn)经理Jack Lee在一份(fèn)研(yán)究日(rì)志(zhì)中解释(shì)道：长期(qī)来(lái)看，关注三大主(zhǔ)题。一是电(diàn)动车(chē)供应链；二是技(jì)术自(zì)主可控；三是(shì)医疗(liáo)健康基(jī)础设施(shī)。

　　为何(hé)看好电动车产(chǎn)业链(liàn)？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化的影响日益(yì)显(xiǎn)现(xiàn)，全球(qiú)各国的脱碳行动变(biàn)得越来越重要。转向电动汽(qì)车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个方面(miàn)。中国(guó)在(zài)这(zhè)方面为投资者提供(gōng)了重要的机会。中国(guó)在电动汽车价(jià)值链的供应方(fāng)面是全球的(de)领导者，同时中国对成品车辆(liàng)的需(xū)求方面也占据重要地位。可能很多人不知道的是，全球2022年销售的所有(yǒu)电动汽车中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整(zhěng)车制造之(zhī)外(wài)，中国也是全球电动车基(jī)础(chǔ)设(shè)施(shī)最(zuì)完善的国家之一。以充电桩为例(lì)，中(zhōng)国平均一个公共充电(diàn)桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在(zài)电动汽车供(gōng)应链中，有许多(duō)公司(sī)正在在各(gè)自的领域中建立主导地位，以某智能组件为例，它是电(diàn)动汽(qì)车中用于电池和(hé)电(diàn)机温控的关键组件(jiàn)的生(shēng)产商。该公(gōng)司在空调阀行业(yè)全球市场(chǎng)占有约60％的份额，并在电动(dòng)汽(qì)车阀门行(xíng)业拥有超过(guò)90％的市场(chǎng)份额。客户(hù)包(bāo)括(kuò)特斯拉等全球电(diàn)动(dòng)汽车专(zhuān)家(jiā)以及(jí)福(fú)特(tè)、宝(bǎo)马等原始设备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车(chē)在(zài)全球范围内(nèi)继(jì)续占据市场份额——在法(fǎ)规的(de)支持下，该(gāi)公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也(yě)并非孤(gū)例。

　　另一(yī)欧洲巨头安(ān)联投(tóu)资旗(qí)舰基金安联神州(zhōu)A股(gǔ)基金也在3月大手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基(jī)金(jīn)最新(xīn)规模(mó)47亿美元，截至(zhì)3月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅台、中信证券、宁德时(shí)代(dài)、中国中免、东方财富、美的集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓股逐(zhú)一加仓，其(qí)中加(jiā)仓幅度最大的就是宁德(dé)时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工(gōng)业(yè)协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池(chí)产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车(chē)量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公(gōng)共充电(diàn)桩(zhuāng)，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行(xíng)业(yè)集中度方面，今年4月，尽(jǐn)管我国新(xīn)能源汽车市(shì)场共计36家动力电(diàn)池(chí)企(qǐ)业实现装车配套(tào)，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企(qǐ)业动(dòng)力电池装(zhuāng)车(chē)量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量(liàng)比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中(zhōng)度依(yī)旧较高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中国(guó)汽车动(dòng)力电池产业创新联盟数据显示(shì)，今(jīn)年4月，宁德(dé)时代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚(yà)迪、中(zhōng)创(chuàng)新航、亿纬锂能、国(guó)轩(xuān)高科分别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名(míng)则分(fēn)别为：欣(xīn)旺(wàng)达、LG新能(néng)源、蜂巢能源(yuán)、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德(dé)时代于2023年(nián)一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现净利across 和 cross的区别，cross和across区别和用法润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季(jì)利润增速创历(lì)史新(xīn)高。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁王(wáng)”重受青(qīng)睐(lài)

　　或许是基于(yú)优异的业绩，来自Wind的数(shù)据显示，截至5月14日(rì)，最近7天北向(xiàng)资(zī)金净流入宁德时(shí)代15.75亿元，位(wèi)居北向(xiàng)净流入榜(bǎng)首。北向资金净流入较多的其它个股还包括宁德时(shí)代、工业富联、贵州(zhōu)茅(máo)台、工商银行、北方华创、兴(xīng)业银(yín)行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、建设银行、比亚(yà)迪、中(zhōng)国石(shí)化。北向资(zī)金净(jìng)流出较多的个股(gǔ)包括格力电器、中国建筑、东方财富、中国中(zhōng)免、阳光电源(yuán)、中兴通讯、科大(dà)讯(xùn)飞、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还包(bāo)括“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为(wèi)何持有宁德时代(dài)时(shí)，写道：宁德(dé)时代(dài)所处的位置(zhì)是(shì)令人羡慕的。它背后有两大增长机遇一是电动(dòng)车二是储(chǔ)能；CATL聪(cōng)明地选择聚(jù)焦(jiāo)磷(lín)酸铁锂电池，这方(fāng)面它的市场份(fèn)额是领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池因为安(ān)全性、生命周期和不含钴等特(tè)征而受到欢迎；动力电池(chí)的企业发展与(yǔ)政府(fǔ)的脱碳计划(huà)是一致(zhì)的。CATL的领(lǐng)导者也非常有远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他(tā)们如何通过 “柏(bǎi)基十问”来考察宁(níng)德时代(dài)的(de)。

　　不过，柏(bǎi)基也表示(shì)，如同所有的(de)投资者，他们的(de)判断(duàn)也(yě)可能是错的。例如，若未(wèi)来新的电池技(jì)术出现，宁德时代的(de)竞争优势不复。随(suí)着电池(chí)成本下降，宁德时代若不能保持利润(rùn)率。宁德时代和电动车厂商(shāng)的关(guān)系若不(bù)能维系(xì)。这些因素都(dōu)会(huì)影响柏基对(duì)于宁德时代的(de)判(pàn)断。

　　但并非所有的外(wài)资都(dōu)在加仓宁德时(shí)代。4月另一欧洲巨头安(ān)本投资旗舰中国基金(jīn)“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有的前十大重仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)贵州茅台(tái)、宁(níng)德时代(dài)、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检测、招商银行、美的(de)集(jí)团、广联(lián)达(dá)、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓(cāng)泸(lú)州老窖

　　宁德时代之外，互(hù)联网或者食品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民(mín)币，截至(zhì)2023年一(yī)季度末，基金前十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台(tái)、金山(shān)软件、中国平安(ān)、招商银行、万华化学(xué)、恒(héng)生金融(róng)、泸州(zhōu)老窖、迈瑞(ruì)医疗、京(jīng)东方(fāng)。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模(mó)47.83亿美元(yuán)。截至2023年(nián) 3月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为腾(téng)讯控(kòng)股、贵州茅(máo)台(tái)、网易、阿里巴巴、中国平安(ān)、招商银行、石(shí)药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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