5月9日晚间(jiān)，A股上市公司金证(zhèng)股份发布的一(yī)则公告，在(zài)期货圈刷(shuā)屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证(zhèng)股份正在筹划发行股份及支(zhī)付现金购买上(shàng)海文华财经(jīng)资讯股份有限公司（下(xià)称文(wén)华财经）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集(jí)配套资金(jīn)。公(gōng)司股(gǔ)票将于2023年(nián)5月10日（星期三）开(kāi)市起开始停牌(pái)，预计停牌时间不超过(guò)10个交(jiāo)易日(rì)。

　　文华财(cái)经两次(cì)冲击IPO无果

　　文华(huá)财(cái)经系头部期(qī)货软件(jiàn)商(shāng)。公开(kāi)资(zī)料显示(shì)，截(jié)至2021年年末(mò)，文华财经与国内139家期货(huò)公司合作，占国内期货公(gōng)司总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经PC端交易(yì)软(ruǎn)件的月活跃用(yòng)户(hù)数（MAU疏离感和陌生感的意思是什么，疏离感和陌生感的区别）为58.19万人(rén)，移动端随(suí)身行(xíng)软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾两次冲(chōng)击A股IPO，但均未能(néng)叩(kòu)开(kāi)资本市(shì)场大门。

　　文华财经的第一次IPO之(zhī)旅要追(zhuī)溯到(dào)2015年，当年(nián)11月(yuè)，文(wén)华(huá)财经(jīng)首次报送创(chuàng)业板IPO申请资(zī)料。不过，在经历两年多的漫长等待(dài)后(hòu)，2018年4月，深(shēn)交所决(jué)定终止审查，文华财(cái)经此次创(chuàng)业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再次递交招股书，拟冲刺创(chuàng)业(yè)板IPO。2022年6月(yuè)，文华财经申请撤回发行上市申请文件(jiàn)，深交所(suǒ)决定(dìng)终(zhōng)止(zhǐ)对其(qí)首次公开发行股票并(bìng)在创业板(bǎn)上(shàng)市的审(shěn)核。文(wén)华财经第二次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证股份昨晚发布的公告显(xiǎn)示，本次交易事项尚处于筹划阶段，公司目前正与交易(yì)意向方接洽，初(chū)步确(què)定的交易对方包括尚(shàng)守(shǒu)哲、大连经一(yī)卓远(yuǎn)管理咨询合(hé)伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏(sū)州中新兴富新兴产业投资(zī)合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙）（下称苏州中新）、上(shàng)海经(jīng)一(yī)投资管理(lǐ)合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）（下称上海(hǎi)经(jīng)一）、上(shàng)海(hǎi)兴富创业投资管理中心（有限(xiàn)合(hé)伙）（下(xià)称兴富创投(tóu)）、王(wáng)凯及杨孝胜，前述(shù)交易对(duì)方合计持有标的公司(sī)90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份表示，根(gēn)据(jù)《上(shàng)市(shì)公司重(zhòng)大(dà)资产重组管理办法(fǎ)（2023修(xiū)订）》和《上海证券交(jiāo)易(yì)所(suǒ)股(gǔ)票上市规则（2023年2月修订）》等相关(guān)规(guī)定，本(běn)次交易前，交(jiāo)易对方(fāng)与公司不存在关(guān)联关系。本(běn)次交易完成后，交(jiāo)易对(duì)方尚守哲持(chí)有公司的股(gǔ)份(fèn)比例(lì)预计将超过5％，本次交易预(yù)计将构成关联交易(yì)。本次交易前(qián)，公(gōng)司无控股股东、实际(jì)控制(zhì)人；本(běn)次交易(yì)完成后，公司第一大股东(dōng)不(bù)会发生(shēng)变化，且不存在实际(jì)支配(pèi)公司股(gǔ)份(fèn)表决权超过30％的(de)股东，公司仍将无控股股东、实际控制人，预计不构成(chéng)公司(sī)重大资产(chǎn)重组。

　　文(wén)华财经(jīng)注册资本4000万元，实(shí)际控制人(rén)为(wèi)该公司(sī)董事长兼(jiān)总(zǒng)经理尚守哲。根据文华(huá)财经此(cǐ)前披露的(de)招股(gǔ)书，截(jié)至2021年年底，尚(shàng)守哲对文华财(cái)经的直接持股比(bǐ)例为64.353％，此外(wài)，还通过(guò)大连经一(yī)和(hé)上海(hǎi)经(jīng)一分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交(jiāo)易对疏离感和陌生感的意思是什么，疏离感和陌生感的区别方中(zhōng)，苏(sū)州(zhōu)中新(xīn)、兴富创投、王凯及杨(yáng)孝胜(shèng)对文(wén)华财经的持股(gǔ)比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升(shēng)

　　作为金(jīn)融科(kē)技(jì)全(quán)领域服务商，金证股份为(wèi)证(zhèng)券(quàn)、基金、银行、期(qī)货、信托、交易所、监管机构等行业客户提(tí)供全技术(shù)栈、全(quán)产品线解决方案，同时与政府机关、互(hù)联(lián)网公司合作开展包括智慧城(chéng)市在内的(de)数字(zì)经(jīng)济业务(wù)。

　　2023年一(yī)季报显示，报告(gà疏离感和陌生感的意思是什么，疏离感和陌生感的区别o)期内，金证股(gǔ)份实现营(yíng)业收入12.64亿元，较上年同期(qī)增长2.84％；实现归(guī)属(shǔ)于上市公司股(gǔ)东的净利润(rùn)-5847.16万元(yuán)。报告期内，金证股份证券经纪业务软(ruǎn)件收(shōu)入较上(shàng)年同期略有增(zēng)长(zhǎng)，资管机构(gòu)软件收(shōu)入基本持平。报告期内，数字经济业务因验收的大型政务(wù)项目(mù)成本增幅大(dà)于收入增(zēng)幅，导(dǎo)致(zhì)业务毛利率及利润下降。报告期内公司确认投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主(zhǔ)要是联营企业投资收(shōu)益减少(shǎo)所致。

　　截至(zhì)2023年3月底，金(jīn)证(zhèng)股份总(zǒng)资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示(shì)，报告期内，公(gōng)司(sī)实现(xiàn)营业收入64.78亿(yì)元(yuán)，同比下降2.52％；实(shí)现归属于上市(shì)公司股东的净利润(rùn)2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年(nián)，金证股份(fèn)实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认(rèn)为(wèi)，公司(sī)金(jīn)融行业的(de)增长主(zhǔ)要得益于两方面的(de)因素：一(yī)是公司(sī)在证(zhèng)券市场行(xíng)业(yè)占有率(lǜ)基础稳(wěn)定，核心(xīn)产品需(xū)求刚性，公司加快产品新一代产品布(bù)局、积极推进项目(mù)上(shàng)线验(yàn)收。二是在(zài)资管(guǎn)领域加强了资管IT业(yè)务发展力度(dù)，在多(duō)个核心产(chǎn)品和技术上形成(chéng)领先优势，开始(shǐ)进入收获期。

　　非金融(róng)行业业务方面，2022年，金证股份(fèn)收入为41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经(jīng)济业务、IT设备分销业(yè)务(wù)及(jí)科技园租赁(lìn)业务。金证(zhèng)股(gǔ)份解释称，非金(jīn)融行业的收入下降(jiàng)，主要由(yóu)于(yú)公司在数字(zì)经济业务上，不同(tóng)程(chéng)度(dù)受到需求端的影响，项目跟进、工(gōng)程实施(shī)、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证股份综合毛(máo)利(lì)率为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分(fēn)点(diǎn)。其中，金(jīn)融行(xíng)业业务毛利率(lǜ)50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百分(fēn)点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的(de)业绩(jì)表现上，公(gōng)开(kāi)资料显示(shì)，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收(shōu)入(rù)分别(bié)为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万(wàn)元；归属于母(mǔ)公司股(gǔ)东的(de)净(jìng)利润(rùn)分(fēn)别(bié)为7843.68万元(yuán)、7577.47万(wàn)元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业毛利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及(jí)17168.10万(wàn)元，综(zōng)合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年(nián)底(dǐ)，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万(wàn)元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从(cóng)资产规模(mó)和盈利能力(lì)来看，金证股(gǔ)份均远(yuǎn)高于文华财(cái)经(jīng)，但文华财经的毛利率显著高于金证股(gǔ)份，无疑是一块优(yōu)质资产(chǎn)。

　　有业内人(rén)士认为，如果(guǒ)本次交(jiāo)易得以顺利实施，对于金证股份(fèn)而(ér)言，文(wén)华财(cái)经的(de)优(yōu)质资(zī)产注(zhù)入后，其(qí)盈利能力将(jiāng)进一步提升；对于文华财经(jīng)而(ér)言，多年谋(móu)求上市(shì)无果后，可(kě)以实现“曲线上市”。

　　值得(dé)注意的是，在昨晚发(fā)布的公告中，金证股份并未披露具体的(de)交易细节，例如交易(yì)对价(jià)等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与(yǔ)主(zhǔ)要交易(yì)对方就本次交(jiāo)易(yì)签署了《意(yì)向协(xié)议(yì)书》，公司拟向(xiàng)主(zhǔ)要交易(yì)对方发行(xíng)股份及(jí)支付(fù)现(xiàn)金的(de)方式购(gòu)买其持有的文华(huá)财经90.97％的股权。上述《意向协(xié)议(yì)书》仅为交易(yì)各方(fāng)关于(yú)本次交(jiāo)易(yì)的初(chū)步合作意向，交易各(gè)方在(zài)本(běn)次(cì)交易(yì)中的(de)具体权(quán)利义务以及各项安排以交易(yì)各方最终(zhōng)签(qiān)署的正式(shì)交易协议为(wèi)准。

　　金证股份还(hái)进行了(le)风险提(tí)示：截至目前，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方(fāng)尚未签署正(zhèng)式的交易协议，本次(cì)交易尚需履行必(bì)要(yào)的内部(bù)决策程序，并经有权监管(guǎn)机构批准后方可正式(shì)实(shí)施，本次交易最(zuì)终(zhōng)能否实施尚存在较大不确定性。

　　股(gǔ)价表现上，经历了2020—2022年连(lián)续3年的下(xià)跌(diē)之后，今(jīn)年以来，金证股份股价步入上升通道(dào)。截(jié)至5月9日收盘，金证股(gǔ)份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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