近期市场风向(xiàng)变动，北向资金调仓(cāng)换(huàn)股(gǔ)，外(wài)资基金也纷(fēn)纷行动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨(jù)头施罗德旗下三只旗(qí)舰(jiàn)基金同(tóng)时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来，宁王(wáng)股价震(zhèn)荡上行，虽较高(gāo)点仍(réng)有距离(lí)，但部(bù)分(fēn)资金(jīn)开始行动(dòng)。透露什么信(xìn)号？我们一(yī)起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大基金(jīn)同(tóng)时行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为(wèi)中国平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁(níng)德时代、贵州茅台、万华(huá)化学(xué)、鼎(dǐng)龙(lóng)股份、芒(máng)果超媒、海尔生物(wù)。4月(yuè)，基金加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德(dé)国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿(kuàng)业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿能。4月(yuè)，基(jī)金减持腾讯2023年高考时间是几月几号，四川每年高考时间是几月几号控股3.42％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗(qí)下另一(yī)只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国际精(jīng)选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯控(kòng)股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙(méng)牛乳业(yè)、银(yín)河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代(dài)80％。

　　看(kàn)好中国新能(néng)源车产(chǎn)业链(liàn)

　　同一家机构旗下(xià)三大旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资(zī)料显示，这三(sān)只基金(jīn)中，施罗德(dé)国际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和施罗德国际精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金(jīn)材料中并未解释为(wèi)何(hé)基金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳(shū)理发(fā)现(xiàn)，施罗德对中国(guó)新能源车产业链的看重是一以贯之(zhī)的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研(yán)究(jiū)日志中解释道：长(zhǎng)期(qī)来(lái)看，关注三大主题。一是电动车供应链；二(èr)是技术自主可控；三是医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气(qì)候变化的影响日(rì)益显现，全(quán)球(qiú)各国的脱碳行动变得越来越重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中(zhōng)国在这方面(miàn)为投资者提供(gōng)了重要的(de)机会。中国在电动(dòng)汽车价值链的供应方面(miàn)是全球的领(lǐng)导(dǎo)者，同时中(zhōng)国对成品车辆的需求方面也占据重要地位。可能很(hěn)多人不知道的是，全球2022年销售的所有电动(dòng)汽车中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也是全球(qiú)电(diàn)动车基(jī)础设施最完(wán)善的(de)国(guó)家之一。以(yǐ)充电桩为(wèi)例，中国平均一(yī)个公共(gòng)充(chōng)电桩对应(yīng)7辆车(chē)，欧洲是16、美(měi)国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来(lái)源：施罗德(dé)官(guān)网。

　　在电动汽车供应链(liàn)中，有许多公司正在(zài)在各自的领(lǐng)域中建立主导地(dì)位，以某智能组件为例，它是电(diàn)动(dòng)汽车中用于电2023年高考时间是几月几号，四川每年高考时间是几月几号池和电机温控的关键组件的生产商。该公司在(zài)空调阀行业全(quán)球市场占有约60％的份额，并在电动汽(qì)车(chē)阀(fá)门行业拥(yōng)有超过90％的市场份额(é)。客(kè)户包(bāo)括特(tè)斯拉等全球电动(dòng)汽车专家以及(jí)福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动(dòng)汽车在全球(qiú)范围内继续占据市场(chǎng)份额——在法规的支持下，该公司的(de)增长潜力是可(kě)预(yù)见的(de)。

　　事实上，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨(jù)头(tóu)安联投资旗(qí)舰基金安联神州(zhōu)A股(gǔ)基金也(yě)在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台(tái)、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财富(fù)、美(měi)的集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗(liáo)、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金(jīn)对(duì)前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德时(shí)代，加仓(cāng)幅(fú)度(dù)高(gāo)达22.17％。此外，基金对(duì)中国中(zhōng)免加仓21.10％，基(jī)金加(jiā)仓贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台15.05％。对前(qián)十大重仓股中(zhōng)其(qí)余公司(sī)均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国(guó)汽车工业协(xié)会）近(jìn)日发布的(de)数据显示，2023年4月，我国动力电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公(gōng)共充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车(chē)增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中度方面，今年(nián)4月，尽(jǐn)管我国(guó)新能源汽车市场共计36家动力电池(chí)企业实现装(zhuāng)车配套(tào)，较去年同期增加2家。但是(shì)排(pái)名前3家、前5家(jiā)、前10家动(dòng)力电池(chí)企业动(dòng)力(lì)电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较高。

　　企业(yè)排名来看，根据中国(guó)汽车动力电池产业创(chuàng)新联盟数据(jù)显示，今年4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比持续(xù)领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名(míng)则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能(néng)科技、瑞浦(pǔ)兰(lán)钧(jūn)。

　　作为动力电池行(xíng)业的龙头企(qǐ)业，宁德(dé)时代于2023年一季度(dù)实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利(lì)润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润(rùn)增速创历(lì)史(shǐ)新(xīn)高。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是基(jī)于优异的业绩(jì)，来(lái)自Wind的(de)数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)14日(rì)，最近7天北向(xiàng)资金(jīn)净流入宁德时(shí)代15.75亿元，位居(jū)北向净流入榜首。北向资(zī)金净(jìng)流(liú)入较多的其它个股还包括(kuò)宁德时代(dài)、工业富联、贵(guì)州茅台、工商银行、北(běi)方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪、中国石(shí)化(huà)。北(běi)向资(zī)金净流出(chū)较多的个股包(bāo)括格(gé)力电器、中国建(jiàn)筑、东方财富、中国中免、阳光(guāng)电源(yuán)、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还包括(kuò)“柏(bǎi)基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德(dé)时代。

　　柏(bǎi)基(jī)在谈及为何持有宁德时(shí)代时，写(xiě)道(dào)：宁德(dé)时代所处的(de)位置(zhì)是令(lìng)人(rén)羡慕的。它背后(hòu)有两大增长机遇一是电动车(chē)二是(shì)储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦磷酸(suān)铁锂电池(chí)，这(zhè)方(fāng)面它的市场份额是领先的。此外，磷酸(suān)铁锂电池因为安全性(xìng)、生命周期和不含钴(gǔ)等特征而受(shòu)到欢迎(yíng)；动力电池的企(qǐ)业发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也(yě)非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过 “柏基(jī)十(shí)问”来考(kǎo)察(chá)宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同所有的投(tóu)资者，他们的判断也(yě)可能是错的(de)。例如，若未来新的电(diàn)池技术出现，宁德时代的竞争优势不复。随着电池(chí)成(chéng)本下降(jiàng)，宁德时代(dài)若不能保持利(lì)润率(lǜ)。宁(níng)德(dé)时代和(hé)电动车厂商的(de)关系若不(bù)能维系。这(zhè)些因素都(dōu)会影响柏(bǎi)基对于宁(níng)德时代的判断。

　　但并非所有的外(wài)资(zī)都(dōu)在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续(xù)股票(piào)基(jī)金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规模(mó)35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，基(jī)金持(chí)有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德(dé)时代、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商银行、美的集团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或者食品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基(jī)金“摩(mó)根基金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币，截至2023年一季度末，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅台、金山软件、中(zhōng)国平安、招商(shāng)银(yín)行、万(wàn)华化(huà)学(xué)、恒生(shēng)金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基金加仓幅度(dù)最大的为泸(lú)州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓(cāng)股为腾讯控(kòng)股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中国平安、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金(jīn)加(jiā)仓阿(ā)里(lǐ)巴巴11.66％。

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