财联社(shè)5月17日(rì)讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力(lì)寻找(zhǎo)下一(yī)个方向。

　　“我们现在(zài)对外(wài)输出(chū)市场观点会(huì)很谨慎(shèn)，不再对外提明(míng)确主线(xiàn)，今年接下来(lái)的市场(chǎng)大概(gài)率(lǜ)是(shì)不好做了。”有基金公司人士向财联(lián)社记者(zhě)表示(shì)，随着(zhe)4月底(dǐ)上(shàng)市(shì)公司年报一季报的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情(qíng)绪来看，同(tóng)样(yàng)如(rú)此，5月16日的市场亮色(sè)不多(duō)，沪(hù)指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日(rì)以(yǐ)来，市场成交额(é)较(jiào)前期明显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观望的(de)情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易日净流入的(de)态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打击(jī)了(le)市场的信心(xīn)。AI概念股持续(xù)低迷(mí)，高位(wèi)股集(jí)体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等(děng)多(duō)股跌停，有投(tóu)资者开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念人(rén)类第四(sì)次(cì)工业革命进程中，人工智能行情开启(qǐ)后第一次(cì)全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中(zhōng)字(zì)头个股震荡调(diào)整(zhěng)，中船科(kē)技(jì)跌(diē)停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量(l爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解iàng)资金的(de)搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能(néng)源形(xíng)成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有(yǒu)投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安(ān)基金经理刘杰表示，近期引领市(shì)场的(de)两大(dà)主题(tí)“中特(tè)估”及人工智(zhì)能板块(kuài)均出现调整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随(suí)着(zhe)海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及货币政策(cè)的推出，且(qiě)国内经济温和复苏(sū)背景(jǐng)下，权益市(shì)场整体行(xíng)情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进(jìn)一(yī)步指(zhǐ)出，目前(qián)市场风(fēng)格阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中(zhōng)短期(qī)内，人工智(zhì)能、新能源、医(yī)药及(jí)中特估(gū)等板块均有阶段性的(de)相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制(zhì)造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍将(jiāng)是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药(yào)的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高(gāo)，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄(xī)火”

　　年初(chū)以来(lái)，各大指数除创业板(bǎn)指外累计(jì)均(jūn)有(yǒu)上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎来了(le)基本面预期修复的改善，而(ér)通信(xìn)、计算(suàn)机、传媒(méi)等板块也在人(rén)工(gōng)智(zhì)能等(děng)产业趋势变化的(de)影响下出现(xiàn)了连续大(dà)涨。而低估值(zhí)高股息为代表的“中(zhōng)特估”品(pǐn)种也(yě)走出了(le)连(lián)续上涨(zhǎng)行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情(qíng)自去年底启动以来(lái)，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华泰(tài)柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也(yě)短暂出现过翻倍(bèi)。不(bù)过随着行业交易拥挤(jǐ)度(dù)升(shēng)至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月16日(rì)，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批(pī)量(liàng)跳水让追高的投(tóu)资者(zhě)体验(yàn)非(fēi)常差(chà)，市场浮躁自然赚钱(qián)效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化学(xué)的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的(de)是(shì)“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解答(dá)：宁愿被强者打(dǎ)得头破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系里面(miàn)的核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱(bào)强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到(dào)基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫(màn)游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率已经回撤近(jìn)20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一(y爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解ī)周回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌幅(fú)超过10％的(de)还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育文(wén)化单周跌幅(fú)也超(chāo)过9％，全市场(chǎng)单周跌(diē)幅超过(guò)8％的有27只基金，集中(zhōng)在动(dòng)漫(màn)游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧(huì)生活等(děng)相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎(hū)“一日游”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能(néng)源板块没有能延续周一的(de)强势。从多家公募基(jī)金观点反馈来看，不论(lùn)是(shì)从(cóng)基本面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻(kè)已(yǐ)经过去。新能(néng)源产业自2022年7月开(kāi)始长(zhǎng)达11个月的调(diào)整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过40％，调(diào)整(zhěng)幅度与时间都已经(jīng)十(shí)分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经(jīng)具备，但(dàn)是面对(duì)中特估的政策红利与AI的(de)无限想(xiǎng)象空间，新能源距离(lí)真正的反弹似乎(hū)总是缺乏(fá)“临门一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一(yī)趋势(shì)正在慢慢聚力。从近(jìn)一周(zhōu)基金(jīn)回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国(guó)投瑞银(yín)先进(jìn)制造(zào)、长安(ān)裕盛、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过10％。从近(jìn)一周回(huí)报(bào)率首(shǒu)尾基金来看(kàn)，华夏(xià爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解)中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间收(shōu)益差(chà)额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基(jī)金(jīn)交流的纪要(yào)在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢(màn)复(fù)苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月(yuè)政策、业绩(jì)处(chù)于相对真(zhēn)空期，市场很难有(yǒu)好的表现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样(yàng)如此。创金合(hé)信首(shǒu)席经济(jì)学家魏凤春表示，对(duì)市场的整体观(guān)点(diǎn)是大概率市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱(ruò)，当前(qián)可能是一个(gè)布局的(de)好阶段，而未(wèi)必会是收(shōu)获(huò)的阶(jiē)段，投资(zī)者需要多(duō)一点耐心。市场可能继(jì)续对一(yī)季报定价，短期市(shì)场(chǎng)的(de)核(hé)心矛(máo)盾在于缺乏特别(bié)明显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽(suī)然(rán)看好TMT和(hé)中特估全年的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和中特估与其他板(bǎn)块分化较为极(jí)致，也是(shì)不争的事实(shí)，提(tí)醒投资者这两个板块短期可(kě)能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要(yào)高度(dù)重(zhòng)视交易(yì)的(de)灵活性。策略的整体包括(kuò)趋(qū)势(shì)、结(jié)构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏(zòu)的(de)变化，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基金(jīn)表示，16日发布的(de)4月经济(jì)指标(biāo)显示，4月份国内服务业和消费恢复相(xiāng)对较快(kuài)，我(wǒ)国经济运行总体(tǐ)延续修复的态势、但(dàn)修复(fù)的基础仍需(xū)继续(xù)巩固。货币政策依然延续前期(qī)稳(wěn)健(jiàn)偏(piān)宽(kuān)松的基调，流动性也维持合(hé)理充裕的(de)态势。当前市场对央行后续采取降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关注(zhù)受益“一(yī)带(dài)一路”政(zhèng)策(cè)的概念板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不过亦(yì)有市场(chǎng)人士表示(shì)不(bù)必过分悲观，随着(zhe)股指交(jiāo)割日临(lín)近，盘面(miàn)波(bō)动剧烈一点(diǎn)，算是(shì)正(zhèng)常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的大(dà)趋势下，纠结于(yú)几十个点的起(qǐ)伏可能会(huì)误判方(fāng)向(xiàng)。边走边看，行(xíng)情会在犹(yóu)豫中展开(kāi)。

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