为了(le)让(ràng)自己的限售(shòu)股解禁后(hòu)能(néng)获得好的回报，上市公司董(dǒng)事长雇人(rén)拉(lā)抬自家的股票价格，然后高位(wèi)出货。

　　最(zuì)近，中国证监会网站披露了一则行政(zhèng)处罚决(jué)定书，引(yǐn)发市(shì)场关注。时为新美星董(dǒng)事长何(hé)德平和其配偶黄秀(xiù)芳提供资金，委托蒋维对新(xīn)美(měi)星进行(xíng)“市值管理”，维持(chí)、抬高(gāo)公(gōng)司股价，以便后续(xù)自己减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合(hé)谋，控制35个证券账户，利用资金优势、持股优势，连续集中交易新美星，影响公司股价(jià)，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会对此操纵证券市(shì)场行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对何(hé)德平信息(xī)披露违法违规，给(gěi)予(yǔ)警告，并处以(yǐ)40万(wàn)元(yuán)罚款。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人(rén)拉抬自家股票(piào)

　　多人(rén)合谋操(cāo)纵股价

　　根据(jù)证监(jiān)会(huì)行政处罚决定(dìng)书(shū)披露(lù)的信息，新美星董事长、法定代表人、实际控制人何德(dé)平和(hé)他的妻子黄秀芳当时(shí)向时任(rèn)独墅湖文化传(chuán)播有(yǒu)限公司董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱(qián)部分来自他们所(suǒ)掌控的上海海(hǎi)得(dé)泽广投资(zī)管理中心(xīn)（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所得(dé)。

　　他们提供资(zī)金的目的(de)是，委托蒋(jiǎng)维对“新(xīn)美星(xīng)”进行“市值管理(lǐ)”，维持(chí)、抬(tái)高“新美星(xīng)”股(gǔ)价，以便何德平所持“新(xīn)美星”限售股于2019年(nián)4月26日解禁(jìn)后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金后，即(jí)开始利(lì)用控制的证券(quàn)账户并(bìng)联合(hé)其他市(shì)场资金在二级(jí)市场买入并交易“新(xīn)美星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其操(cāo)作(zuò)情况。

　　据了解，这场操纵(zòng)股价，蒋维还(hái)找了两个帮手共同合谋。他经人介(jiè)绍(shào)认(rèn)识并联(lián)合毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传(chuán)武控制各自筹得的证券账户、资金开始与蒋维共(gòng)同交易(yì)“新美(měi)星(xīng)”；在此期(qī)间，主(zhǔ)要由蒋维与毛明土(tǔ)联(lián)系，传递(dì)、沟通各自操盘情况，以利(lì)于两方交(jiāo)易决策，更好(hǎo)地(dì)共同(tóng)抬高“新美(měi)星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传(chuán)武控制“俞(yú)某华”等35个证券账户(hù)（简称账户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美星(xīng)”股价(jià)上涨33.11％，偏(piān)离同(tóng)期创(chuàng)业板(bǎn)综指26.09个百分(fēn)点，偏离同期行业指数25.95个百分点(diǎn)。账户组累计(jì)买入4583.44万股，买(mǎi)入(rù)成交金额5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交(jiāo)金(jīn)额(é)6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在(zài)此(cǐ)期间，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武合谋，利(lì)用资金优势、持股优势，连(lián)续(xù)集中交易(yì)“新美(měi)星”，影响股(gǔ)票交易价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵(zòng)35个(gè)账户拉抬股价、集中出货(huò)

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联(lián)合毛明土(tǔ)、李传武，控制35个证(zhèng)券账(zhàng)户（简称(chēng)账户组），是怎么拉高“新(xīn)美星”股价，然后出(chū)货，违法获利的。

　　总(zǒng)体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中(zhōng)交(jiāo)易“新美星(xīng)”，申买(mǎi)量(liàng)占(zhàn)市场申买量比例超(chāo)20％的(de)交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场(chǎng)申卖量(liàng)比例(lì)超20％的交(jiāo)易日有11天，峰(fēng)值达(dá)到37.66％。账(zhàng)户组持(chí)股总数占总股本比(bǐ)例(lì)自2019年(nián)3月5日开始(shǐ)超(chāo)过(guò)5％，持(chí)续(xù)至2019年4月8日，2019年(nián)3月(yuè)29日持(chí)流通股达(dá)到峰(fēng)值，占流通股本的比例24.74％，持股占(zhàn)总股本的比例(lì)8.13％。账(zhàng)户组(zǔ)具(jù)备资金优势和持股优(yōu)势(shì)。

　　具体来说，第一阶(jiē)段，2018年9月(yuè)26日开始，账户(hù)组(zǔ)持续大量(liàng)买入“新美星”，当日申(shēn)买排名(míng)第一，竞(jìng)价买入成交排名第一，至2019年2月28日期末持(chí)股(gǔ)量为期初持股量38.71倍(bèi)，持(chí)股量显著增加。在此(cǐ)期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板综指(zhǐ)3.33个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行(xíng)业指(zhǐ)数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年(nián)4月3日，账户(hù)组集中拉(lā)抬“新美星”，期末持(chí)股量较期初(chū)增(zēng)加124.23％，持股(gǔ)量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户组有两(liǎng)段典型(xíng)的拉(lā)抬期间：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以(yǐ)不低于卖一价或(huò)市价申买3,729,100股，占账户组同期申(shēn)买(mǎi)量(liàng)68.11％，对(duì)应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不低于卖一价或市(shì)价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申买(mǎi)量(liàng)41.33％，对(duì)应(yīng)成交股(gǔ)数(shù)（不含对(duì)倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市(shì)场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏(piān)离同期创业板综指21.32个百(bǎi)分(fēn)点，偏(piān)离同期行业指数22.28个(gè)百分(fēn)点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至(zhì)6月26日(rì)，账户组集中卖(mài)出(chū)“新美星(xīng)”。在此(cǐ)期间(jiān)，“新美(měi)星(xīng)”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个(gè)百分(fēn)点，偏(piān)离(lí)同期行(xíng)业指数1.03个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还(hái)多次实施盘中拉抬和对倒(dào)，并反(fǎn)向卖出获利的行为。经测算，扣(kòu)除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称(chēng)是委托理财、而非操纵股价

　　证监会不(bù)予采纳，罚(fá)没近(jìn)亿元

　　关于操(cāo)纵股价(jià)，何德平、黄秀(xiù)芳及其代(dài)理人提出多点申诉意(yì)见，请求(qiú)不(bù)予处(c德国有多大面积，德国相当于中国哪个省hù)罚：

　　第(dì)一，没(méi)有操(cāo)纵动机。

　　第二，在案证据(jù)不足以证明(míng)蒋(jiǎng)维受(shòu)何德平或黄(huáng)秀芳委托(tuō)，联(lián)合他人操(cāo)纵股价，一是“市值(zhí)管理”不等同(tóng)于“操纵证券(quàn)市场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维(wéi)系(xì)委(wěi)托理财关系(xì)，而非操纵股价；三是蒋维没有(yǒu)将其与毛明(míng)土、李传武等人(rén)讨论交易新美星(xīng)的情况告知黄秀(xiù)芳或(huò)何德平(píng)，涉案(àn)股东(dōng)名册(cè)并非黄秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋维(wéi)也没(méi)有向黄(huáng)秀芳反馈过股(gǔ)东名(míng)册；四是蒋维没(méi)有与毛明土、李传武(wǔ)就各自账户交易新美(měi)星(xīng)的盈(yíng)亏分配进行(xíng)约定；五是蒋(jiǎng)维账(zhàng)户(hù)组利益与(yǔ)何德(dé)平、黄(huáng)秀芳利益(yì)并不一致，何德平、黄秀芳不能控制(zhì)蒋维账户组，蒋维获得黄秀(xiù)芳(fāng)资金后部分用于偿还债务(wù)，部分用(yòng)于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不(bù)应对毛明(míng)土账户组、李传武账(zhàng)户组交易行为承担责任(rèn)。

　　第四，部分账户不(bù)受(shòu)蒋维、毛明土、李传武控(kòng)制。

　　第(dì)五，不认可(kě)黄秀(xiù)芳2020年11月(yuè)25日(rì)询问笔录的合法性及真实(shí)性(xìng)。

　　第六，何(hé)德平(píng)对黄秀芳向(xiàng)蒋维提供款项(xiàng)不(bù)知情、未参与，且何德平与黄秀芳系独立法(fǎ)律主体，即便(biàn)夫(fū)妻或(huò)一致行动人(rén)中一(yī)方存在不当行为，不应推定或认定另一方(fāng)承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代理(lǐ)人也就是否(fǒu)合谋、部(bù)分账户(hù)的(de)控制关系、委托理财关系等提出(chū)了申诉意见。

　　对此，证监会(huì)回应(yīng)，经(jīng)复核(hé)，对当事人及其代理人(rén)的主要陈述(shù)意(yì)见不予采纳(nà)。

　　证监会表示，本(běn)案为多个主(zhǔ)体参(cān)与、多个环节实施、环环相扣(kòu)、锁链式的上下游衔接、合作(zuò)，共同完成的操纵行为。在案证据(jù)可(kě)以证明(míng)，何德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维提(tí)供资金(jīn)作为(wèi)保证金，委(wěi)托其通过二级市场交(jiāo)易影响新美星股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维(wéi)会向黄秀芳反馈交易情况；何德(dé)平知悉并(bìng)参与了本案行为；上述行为的(de)实(shí)质是(shì)操纵股价，并非合法(fǎ)理财。在案证据可(kě)以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同(tóng)影响“新美(měi)星”股(gǔ)价的(de)意图和目标，共(gòng)同商议、谋划操盘、拉抬(tái)股价(jià)，并且(qiě)采取了联合影响(xiǎng)股价的(de)行动(dòng)，属于共同操纵行为。

　　关(guān)于违法期间和责任承担，证监会(huì)表示，由于(yú)2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维控(kòng)制的账户交(jiāo)易“新美星”客观上为后续的合谋操纵起到一(yī)定程度锁仓的作(zuò)用，并且根据蒋维笔录，毛明土(tǔ)知道蒋维(wéi)和上市公司(sī)的合作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿(yuàn)意买入“新美星”，因此毛明土和李(lǐ)传武的违法(fǎ)期间与蒋维(wéi)、黄秀(xiù)芳、何(hé)德(dé)平一致。在(zài)此基础上，在认定(dìng)及处罚时将合谋(móu)各方视为(wèi)一个整体，不区别(bié)对待各(gè)方账户组(zǔ)。

　　证监会认(rèn)为(wèi)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反了(le)2005年《证(zhèng)券法》第七十(shí)七条(tiáo)第一项(xiàng)规定，构成2005年《证(zhèng)券法》第二百零(líng)三条所述的操纵(zòng)证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监会(huì)决定：就操纵证(zhèng)券市场行为，对何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武没收(shōu)违法所得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万(wàn)元罚款，其中，对(duì)何德(dé)平、黄秀芳(fāng)罚款(kuǎn)2391.78万元(yuán)，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛(máo)明土(tǔ)德国有多大面积，德国相当于中国哪个省、李(lǐ)传武(wǔ)分别(bié)罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息披露违法(fǎ)

　　被予以警告(gào)并罚款

　　另外(wài)，关于(yú)何(hé)德平信(xìn)息披露(lù)违法的相关(guān)情况，行政(zhèng)处罚决定书披露，在新美(měi)星2016年4月上(shàng)市前，海得(dé)泽(zé)广(guǎng)代何(hé)德(dé)平、黄秀芳夫(fū)妇持有公司80万股股份(fèn)，占新美星(xīng)上(shàng)市时(shí)总股本的1％。上市后，该(gāi)部分股票继(jì)续由海得泽广代持(chí)，海得(dé)泽广自2017年12月19日(rì)开始(shǐ)减持“新美(měi)星”股票，至2018年(nián)12月27日减(jiǎn)持完(wán)毕(bì)。

　　关于何德平信息披(pī)露违法，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)及其代理人提出(chū)：第一，海(hǎi)得(dé)泽广与何德平、黄秀芳(fāng)二人(rén)不存在(zài)代持，涉案股份系海得泽广(guǎng)为兰(lán)某代持，股份减持(chí)决策(cè)由海得泽广和兰某作(zuò)出，海得泽广将减持所得(dé)汇入黄秀芳指(zhǐ)定账户的原(yuán)因系兰某向黄秀芳(fāng)归还借款本息(xī)。第二，涉案股份仅为1％，不具(jù)有重(zhòng)大性(xìng)，不对(duì)投资者决(jué)策产生重(zhòng)大影响，情节轻微。第三(sān)，即便(biàn)认定代持成立(lì)，何(hé)德平对(duì)借款、还款等事项，不(bù)参与、不知(zhī)情(qíng)，没有(yǒu)主观过错，不应(yīng)受到处(chù)罚。综上，请求不予处罚(fá)。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会回应，根(gēn)据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易流水、资金(jīn)流水及相关银(yín)行账户流水，结合何德平、黄秀(xiù)芳的配偶关系，代持资金和(hé)减(jiǎn)持所(suǒ)得系家庭共同(tóng)财产，可以(yǐ)认定海得泽(zé)广代何(hé)德平、黄秀芳持(chí)有(yǒu)新美星股(gǔ)票。当事人(rén)所提相(xiāng)关(guān)理由不具有事实和(hé)法律依据，不予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司实(shí)际控制(zhì)人，未如(rú)实告(gào)知上市公司(sī)上述持(chí)股情况，导致新美星在(zài)相关公告中均未披露相关(guān)情况(kuàng)，导致(zhì)新美星违反2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第(dì)六十三条规定，何(hé)德平的行为构成2005年《证券法》第一(yī)百九十三条(tiáo)第三款规定的情形(xíng)。

　　根据(jù)2005年(nián)《证券法》规(guī)定，证监会决(jué)定：就(jiù)信(xìn)息披露(lù)违(wéi)法(fǎ)行为，对何德平给予警告，并处以40万元罚(fá)款(kuǎn)。

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