AI板块(kuài)成为2023年最火(huǒ)爆的(de)板块(kuài)，吸(xī)引(yǐn)人(rén)全市(shì)场的目光。

　　随(suí)之而来的是，不仅不少上市公司宣布试水人工智能、基金经理开始(shǐ)布局(jú)AI概念，也(yě)有基金公司尝试以AI试水投资者关系管理，更有基金经理尝试用AI撰写季报！

　　引起(qǐ)市场关注(zhù)的(de)是，此(cǐ)次公募基金2023年(nián)一季(jì)度报中，无论是成长派、还是(shì)价值派，众多(duō)基(jī)金(jīn)经理均(jūn)谈及对AI投资机遇(yù)。各大派别基金(jīn)经理均认可(kě)AI所带来的颠覆性(xìng)影(yǐng)响，并看(kàn)好(hǎo)其中长期投(tóu)资价值(zhí)，但是对于短期(qī)人(rén)工智能极致行情演绎下，也有基金(jīn)经理(lǐ)对AI保留了一份清醒。

　　基(jī)金(jīn)经(jīng)理试(shì)水

　　部分季(jì)报(bào)用(yòng)取AI撰写

　　4月21日，嘉实文(wén)体(tǐ)娱乐(lè)公布2023年一季(jì)报，引人关注的是，季报(bào)中部分(fēn)内容(róng)使用了(le)AI撰写。

　　季(jì)报中(zhōng)明确(què)写道，这段AI生成的(de)内容(róng)阐述了人工智能对各个行业的改变，比如医疗(li反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗áo)、教育、工业生产、环境保护和可持续发展，以及新能源开发和利(lì)用等(děng)领域(yù)。文中表(biǎo)示，人工智能(néng)领域的快速发展为全球带来无数机遇和挑战，将极大地影响我们的生活(huó)方式和社(shè)会发展，为确保AI技术的健(jiàn)康(kāng)、可持续发展反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗，需要建立完(wán)善的(de)法(fǎ)律法规和伦理准则，以保护个人隐(yǐn)私、确保数据安全并防止滥(làn)用。在应对挑战的同(tóng)时，也(yě)应抓住人工智(zhì)能带来(lái)的机(jī)遇，共(gòng)同(tóng)推动这一(yī)领(lǐng)域的创新和发展。

　　嘉实文(wén)体娱乐基金经理王贵重(zhòng)在季报(bào)中也明确表示，产业方向上(shàng)，我们(men)坚定的(de)看好人工智能对(duì)各个行业(yè)的改变。他还专门(mén)谈及，一季度进(jìn)行了一定比例(lì)的调仓(cāng)，方向(xiàng)上主要是受益于人工智(zhì)能的计(jì)算机和传媒互联网行业。数字化的(de)核心逻(luó)辑是提高效率，而高质(zhì)量(liàng)发展的核心在于效(xiào)率(lǜ)的提升。

　　在谈到具体(tǐ)TMT行业(yè)的观点时，他(tā)针对(duì)半导体、数字(zì)化、互联网平台等提出自己想法。说(shuō)到数字(zì)化时，表(biǎo)示其本质是利(lì)用技术的(de)手段(duàn)，提升组(zǔ)织(zhī)信息(xī)计算、存储、传播的效率，这是一(yī)个长期向上的类(lèi)消(xiāo)费行业，在美国是一个和互联网行业一样大规模(mó)的产业。在(zài)中(zhōng)国，依然(rán)处(chù)于产(chǎn)业(yè)的早期(qī)，但是我们可以(yǐ)看到疫情(qíng)背景下(xià)，大家越(yuè)来(lái)越意(yì)识到数字化的重要性。而(ér)此轮数字化将(jiāng)会和(hé)人工(gōng)智能深度融合(hé)，也会(huì)给中国公司带来发展的机会(huì)。目(mù)前整个板块(kuài)的(de)估值都到了历史最低的水平。

　　此次是基(jī)金经理首次(cì)利(lì)用(yòng)人工(gōng)智能完成季报(bào)，也显示出人(rén)工(gōng)智能确实(shí)开始方方面面开始影响我们(men)的生活(huó)、工作等，是一个历(lì)史性大浪潮。此前，也有基金公司积(jī)极(jí)拥抱AI，如鹏华基(jī)金投资者教育基地宣布成为百度文心一言首批生态(tài)合作伙(huǒ)伴，鹏华基金投教(jiào)基地也将通(tōng)过百(bǎi)度智能云(yún)接(jiē)入文心(xīn)一言能力，致力于(yú)创新投(tóu)资者关系管理(lǐ)新(xīn)模(mó)式，提(tí)升客户投资体验(yàn)感。

　　价值派、成长派

　　都积极布局AI领(lǐng)域

　　随着人工智能(néng)成为一季度市场热点(diǎn)，不少(shǎo)基金经理选择了积极参与布局，其中，除(chú)了(le)科(kē)技成长派基金经(jīng)理，也不乏价值投资(zī)派基金(jīn)经理。

　　从上述嘉实文体(tǐ)娱(yú)乐一季报可以看出，该基金一季度进行(xíng)了一定比例的(de)调仓，方向上主要是受益于人工智能的计算机和传(chuán)媒互联网(wǎng)行(xíng)业。前(qián)十大重仓股(gǔ)中，除了海康威视、金山办公，其余神州泰岳、吉(jí)比特等8只个股均为一季度新进。

　　嘉实文体娱乐一季报前十大重仓股

　　嘉实大(dà)科(kē)技研(yán)究总监、嘉实文体娱(yú)乐基(jī)金经理王(wáng)贵(guì)重表示，产业方(fāng)向上，坚(jiān)定看好(hǎo)人工(gōng)智能(néng)对各(gè)个行业的改变。

　　“我(wǒ)们长期聚(jù)焦的三大(dà)需求就是(shì)能(néng)源、信息、生命。从而(ér)衍生出(chū)看好(hǎo)的(de)5大方向，半导体、数(shù)字化(huà)、新能源、互联(lián)网平台、创新药。我们认(rèn)为(wèi)，各个细(xì)分行业(yè)的beta收敛之后，竞争力会重(zhòng)新成为最重要的增长(zhǎng)要素。另外，我们依然旗帜鲜明的看好港股的机会，特别是软件和互联网领(lǐng)域的(de)机会。”王贵重表示。

　　实际(jì)上，除了王贵重，在嘉实基金科技成长团队中，有(yǒu)不少基金经(jīng)理明确看好人工(gōng)智能(néng)带来的投资机(jī)遇。

　　比如(rú)，嘉(jiā)实成长增强基金经理陈涛在去年下半年开始增持(chí)软件(jiàn)，当时基本处于估值(zhí)、机构持仓的(de)历史(shǐ)底部(bù)的(de)位置。他(tā)认(rèn)为，行业在信创、数字化、智能化等长期需求刺(cì)激下将迎来(lái)3年以上的景气(qì)周期，也是(shì)为(wèi)数不多(duō)处于成长前(qián)期、对(duì)标(biāo)国际也(yě)还有(yǒu)巨(jù)大(dà)成长(zhǎng)空间(jiān)的(de)板块，长期坚定看好。

　　“这(zhè)一轮AI浪潮将拉开(kāi)新一轮(lún)科(kē)技(jì)创新(xīn)周期的序(xù)幕，带来以十年为(wèi)维度(dù)的产业变革机会，同时配合2023年一(yī)季度的复苏和业(yè)绩修复(fù)，以软件计算机(jī)为代表的科技(jì)板块内(nèi)会(huì)持续(xù)有个(gè)股(gǔ)投资机会。”李(lǐ)涛表示。

　　此(cǐ)外，嘉实股票投研(yán)CIO、嘉(jiā)实(shí)新能源(yuán)新(xīn)材料基(jī)金经(jīng)理姚(yáo)志鹏等也表示，未来，毫无(wú)疑问(wèn)人工智能和可再生(shēng)能源将构成未(wèi)来社会的基石(shí)。在当下，随(suí)着经(jīng)济的企稳(wěn)和新人(rén)工智能(néng)浪潮的进(jìn)入，未来新的(de)产业机(jī)会将(jiāng)进(jìn)入新一轮的爆发期。

　　谢(xiè)治宇也是积极(jí)的一派。他在一(yī)季(jì)报中表示，随着ChatGPT取得突(tū)破(pò)性的(de)进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块带动(dòng)的人工(gōng)智(zhì)能、中字(zì)头的“中特估”、半导体等(děng)板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端(duān)中游(yóu)戏、影视等板(bǎn)块也实现(xiàn)较大幅度上涨(zhǎng)。

　　一季度，他所(suǒ)管理(lǐ)的基金维(wéi)持了较高仓位，对人工智(zhì)能(néng)相关产业(yè)链进行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞(jìng)争力、应(yīng)用空间广阔(kuò)的硬(yìng)件和软件公司进行(xíng)精选和(hé)布局。海(hǎi)康(kāng)威视、澜起(qǐ)科技、中际旭创、晶晨(chén)股份新(xīn)入兴(xīng)全合润前十大重仓股名单，立讯精密、鹏鼎控(kòng)股、芒果超媒(méi)、普洛药业退出。其(qí)中，澜起科技(jì)、中际旭创，是2022年年末(mò)的0持仓，直接买到了十(shí)大重仓股。兴全合宜的重仓(cāng)股上，也体(tǐ)现了对人工智(zhì)能相关(guān)产业链的挖(wā)掘。澜起科技、晶晨股份进(jìn)入十大重(zhòng)仓股。

　　兴(xīng)全合润一季报前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　莫海波的(de)万家(jiā)品质生(shēng)活在一季度也进行了调(diào)仓(cāng)换股，提(tí)高TMT行(xíng)业结构占比，减持地产、军工比(bǐ)例，目前主要持仓TMT、农林(lín)牧渔、军工为前三大持仓(cāng)，产品总仓位90％以上。

　　具体来(lái)看(kàn)，科(kē)大讯飞、三六零、金山办公、中科曙(shǔ)光等4个TMT股票进入前十大重仓股之(zhī)列，招商(shāng)蛇口(kǒu)、保利发展退出(chū)十大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　兴全(quán)合润一季报前(qián)十大重仓股

　　对于调仓TMT行业的原因，莫海波表(biǎo)示，主(zhǔ)要是基(jī)于对未(wèi)来2年数字经济(jì)的(de)看好。随着人口(kǒu)老龄化与经(jīng)济发展(zhǎn)模式(shì)转(zhuǎn)变(biàn)，数据成(chéng)为(wèi)新的生(shēng)产要(yào)素，高质量发展(zhǎn)的核心(xīn)在于全要素生产(chǎn)率的(de)提升，充(chōng)分利用好(hǎo)云计算、大数据、人工(gōng)智能等(děng)底(dǐ)层(céng)技术，2023、2024年是(shì)AI+元年，AI具(jù)有较好的(de)产业逻辑，通过信息技术全方位赋能(néng)传统(tǒng)行业，从生产和服(fú)务端全面提升效率。

　　“数字(zì)经(jīng)济涵盖底(dǐ)层的(de)通信网络、算力、算法，以及多样化的行业应用等，这(zhè)是一个系统性工程，产业(yè)空间较大(dà)、持续时间较长，是(shì)未来(lái)具有成长(zhǎng)性的行(xíng)业(yè)之一。”莫(mò)海波(bō)表示(shì)。

　　此外，建(jiàn)信基金(jīn)权益投资部(bù)总经(jīng)理陶灿管理的基金也重点布局了(le)TMT或(huò)人(rén)工(gōng)智能相关板块(kuài)。比如(rú)，建(jiàn)信智能(néng)生活在(zài)一季度继续调整(zhěng)了(le)行业配置，降低(dī)了制造业(yè)、大金融地产(chǎn)行业的配(pèi)置，增加了消费、TMT 板块的配置，特别是重(zhòng)点布(bù)局了人工(gōng)智能技(jì)术(shù)创(chuàng)新带来的(de)相关产业趋势机(jī)会。

　　保留一(yī)份清醒

　　分歧(qí)声音开(kāi)始显(xiǎn)现(xiàn)

　　不过，在人(rén)工智能极致行情(qíng)演绎下，也有基金经理对AI保留了(le)一份清醒。

　　泓(hóng)德(dé)臻远回报(bào)基金经(jīng)理秦毅虽然(rán)在一季(jì)报中表达(dá)了(le)对(duì)人工(gōng)智能的(de)重(zhòng)视，但一季度并未(wèi)加入对于AI领域的(de)布局阵营。

　　他表示，过(guò)去一个(gè)季度中，以(yǐ)TMT为代表(biǎo)的(de)科技板块走出了轰轰烈烈的(de)行情，以ChatGPT为(wèi)代表(biǎo)的人工(gōng)智能(néng)成为了主线。ChatGPT3.0的发(fā)布代表着大模(mó)型路线的成(chéng)功，这一成功比之前(qián)几次(cì)的如AlphaGo等更具现实意(yì)义(yì)，因(yīn)为本次的人工智(zhì反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗)能(néng)的应用领域得到了(le)极大的拓展，模型具备了(le)强(qiáng)大(dà)的通(tōng)用性(xìng)。这属于科技史上的一次重(zhòng)大创新(xīn)，未来多个行业(yè)将极大(dà)受益(yì)于这(zhè)一技术的应用和普及。未(wèi)来我(wǒ)们应(yīng)该更加(jiā)重视这(zhè)一领域的研(yán)究和投资。

　　泓德臻远回报一季度前十大重仓股

　　坚(jiān)持低估值价(jià)值投资理(lǐ)念的丘栋荣在一季(jì)报中也提到了对AI的看好，但他(tā)的(de)基金持仓(cāng)中也(yě)鲜少见到(dào)对相关(guān)板块的布局。他(tā)表(biǎo)示，除(chú)复(fù)合国(guó)家安全自主可控和产业趋势外，今年市场高度关注的以ChatGPT为代表的大模型技术，有望开(kāi)启新一轮(lún)的(de)科技创新周(zhōu)期，深入和广泛应用，将对IT产(chǎn)业(yè)产生更大、更持久的需求拉动，因此(cǐ)，计算机、电子等(děng)偏成长行业的部分成长股是未来关注的方向(xiàng)之一。

　　中(zhōng)庚价值(zhí)领航一(yī)季度前(qián)十大重仓股:

　　嘉实品(pǐn)质发现基金经理(lǐ)蔡丞丰表示，他注意到(dào)市场在追逐ChatGPT热点资产时抛弃了新能(néng)源板块的非理性行为(wèi)，就如同(tóng)去年三季度半导体及医药(yào)板块(kuài)的(de)抛(pāo)售，反而造(zào)就(jiù)了难得的机(jī)会。“我们这时(shí)反而(ér)应该加大对能源(yuán)板块(kuài)机(jī)会的(de)挖掘(jué)。”

　　嘉实优势成长基金经(jīng)理孟(mèng)夏虽(suī)然也认为，AI是不亚于(yú)互联网(wǎng)级(jí)别的技术(shù)要素革命，或(huò)许(xǔ)我们(men)已经站在新(xīn)一轮科技(jì)浪潮(cháo)带来(lái)的全球(qiú)繁荣(róng)的开端。作为成长投资(zī)者，会积极学习(xí)和拥抱，非常庆幸有生之年能看到AGI通用(yòng)人工(gōng)智(zhì)能的雏(chú)形。但她同时表示，也(yě)会努力在(zài)火热的(de)行(xíng)情面前保留一份清醒(xǐng)，大(dà)胆(dǎn)假(jiǎ)设、小心求证，仔细甄别真(zhēn)正能够兑现长期业绩的(de)投(tóu)资机会。

　　李(lǐ)晓星的看法(fǎ)也颇(pǒ)为谨慎，他表示，AI产业(yè)的发展(zhǎn)不会一蹴而就，中间也必(bì)然会有曲折，包括数据(jù)隐私、伦理等(děng)潜(qián)在风险，可能(néng)造成板块(kuài)后续波动。正因(yīn)为此，他在去年三四季度布局了(le)不少人工智能相关的标的，在(zài)一季(jì)度(dù)对TMT板块有(yǒu)所减(jiǎn)仓(cāng)，现在的配置大(dà)概率少于(yú)市场平均水平。

　　“目前TMT板块的交易(yì)占(zhàn)比已经超过(guò)了40％。当然(rán)市场中(zhōng)有不少声音说这(zhè)次不一样，交易占比创新(xīn)高代表了主线行情的确(què)立，但我们(men)还是认(rèn)为太阳底(dǐ)下没(méi)有新鲜(xiān)事，过度的(de)热(rè)情在某(mǒu)个阶段总(zǒng)会消退(tuì)。”李晓星(xīng)在银(yín)华心(xīn)怡一季报中表示。

　　“一季度的(de)市场(chǎng)走势再次佐证了一个道理(lǐ)，即市场(chǎng)是难以预测(cè)的。迄今(jīn)为止(zhǐ)，表(biǎo)现最(zuì)好的是AI相(xiāng)关(guān)板块，这在今年初(chū)是想象(xiàng)不到(dào)的。就好比去年初我们(men)想象(xiàng)不到俄乌(wū)冲突，和后来的疫情。”中泰(tài)资管基(jī)金经理姜(jiāng)诚也在一季报(bào)中(zhōng)表示。

　　姜诚(chéng)认为，AI或(huò)许(xǔ)是科(kē)技(jì)发展进(jìn)程中最重要的事(shì)件之一，但要(yào)搞清楚它对投资有哪些影响(xiǎng)却很(hěn)难。利润在产业链不(bù)同环节之间将如(rú)何分配(pèi)？市场当前(qián)认为的(de)受益环(huán)节是否能(néng)如愿受(shòu)益？它的“智能(néng)”水平达到了什么(me)程度(dù)，以(yǐ)及渗透率将多(duō)快提升？都(dōu)是(shì)很容易让人兴奋、可(kě)细(xì)说起(qǐ)来又让人不明就里的(de)难题。谈资和投(tóu)资之间，隔着一道鸿(hóng)沟。

　　在姜诚看来，人(rén)工智(zhì)能的发展是一个长期因素(sù)，我们还没有足够的把握去捕(bǔ)捉到它(tā)带来的投(tóu)资机(jī)会，但可以(yǐ)尽量回避它带来(lái)的伤害(hài)。以尽可能低的价(jià)格买尽可能好(hǎo)的(de)资产，是我们的投资(zī)目标。

未经允许不得转载：中国书画艺术 反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗