美(měi)东时(shí)间周三，美联储发布的(de)最新会议纪要显示(shì)，美联储官员在(zài)本(běn)月的(de)会(huì)议上一(yī)致同(tóng)意(yì)加息25个基点，但在(zài)是否(fǒu)有必要进一步加(jiā)息(xī)的问(wèn)题上(shàng)存(cún)在明显分歧，更(gèng)多(duō)官员暗示他们(men)准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会(huì)者指出，如果经(jīng)济发展(zh纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗ǎn)与他(tā)们目前的(de)预期一致，那么(me)在这次(cì)会议之后可(kě)能没有必要(yào)进一(yī)步收(shōu)紧政策。”他们预期美国经济增长(zhǎng)将(jiāng)放缓，这将消除进一(yī)步收(shōu)紧货币政策的必要性(xìng)。

　　其他(tā)部(bù)分与会者认(rèn)为(wèi)“在(zài)未来(lái)的会议上可能有(yǒu)必要进一步(bù)收紧政策”，因(yīn)为他们(men)预计“将通(tōng)胀恢复到2％的(de)进(jìn)程可能会继(jì)续缓(huǎn)慢得令人无法接受”。

　　对(duì)于通胀，委(wěi)员(yuán)们一致认(rèn)为，相对于美联储2％的目标，目(mù)前的通胀水平仍然太高了。与会者(zhě)指出(chū)，物价压(yā)力可能比预期更持久，因为消费(fèi)者支出强于预期，劳动力市场吃紧(jǐn)，特(tè)别是如果银行(xíng)压力对(duì)经济活动(dòng)的影响被证明是(shì)温和的。

　　然而，也有(yǒu)委员们指出(chū)，信贷条件进(jìn)一步收紧可能会减缓家庭支出，减(jiǎn)少企业投(tóu)资和招聘，所(suǒ)有这(zhè)些(xiē)都将支持正在进行的产品和(hé)劳动(dòng)力市(shì)场供需再平(píng)衡，并(bìng)降低通胀(zhàng)压力。

　　未来政(zhèng)策(cè)走向(xiàng)

　　过去两周，一些美(měi)联储(chǔ)官员(yuán)表示，通胀和经济(jì)活(huó)动的放缓程度还(hái)不足(zú)以证明(míng)结束加息是合理的。但包括美(měi)联储(chǔ)主席鲍威(wēi)尔在内的其他人暗示，他们(men)可(kě)能更倾向于不加息，以评估过去(qù)加(jiā)息的影响和银行(xíng)业的压(yā)力。

　　在5月初美联储宣布(bù)连续第十次加(jiā)息后，本轮紧(jǐn)缩周期已累(lèi)计500个基点(diǎn)，为上世纪80年代以来最激(jī)进的政策路径之一。

　　对于未来的政(zhèng)策(cè)走向，由(yóu)于全球经济(jì)前景的不(bù)确定性和近期银行业的压力，官员们(men)透露未来的决策将转向更加依赖数据(jù)的方式。但麻(má)烦在(zài)于，变数太(tài)多了，无数变量将决(jué)定加息(xī)周期是否(fǒu)会继续(xù)下去。

　　纪(jì)要指(zhǐ)出，与会者(zhě)普遍对未来(lái)收紧政策的程(chéng)度表示(shì)不确定，在(zài)这(zhè)次利率决议之(zhī)后，美联(lián)储官员最关注的还是掌(zhǎng)握政策的主动权，因此保留加(jiā)息的(de纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗)选择是有(yǒu)必要的，接下来(lái)该央行大概(gài)率不(bù)会(huì)给出(chū)一个(gè)明晰的利率路径。

　　因(yīn)此，一些与(yǔ)会者强调，至关重要的(de)是不要传达降息(xī)的可能性，或(huò)者已经排除了(le)进一(yī)步提高利率的可能性。

　　稍早，美联(lián)储理事沃勒(lēi)表示，该行在(zài)6月会议上决定继续(xù)调高利率(lǜ)或是维持(chí)利率不变都是有可能的。“即使6月维持(chí)利率(lǜ)不变，美(měi)联储仍有(yǒu)可(kě)能需要在今年晚些时候加(jiā)息。直到有明确证据表明通胀(zhàng)正(zhèng)在降温之(zhī)前，美联(lián)储都不(bù)应(yīng)结束紧缩周期(qī)。”

　　目(mù)前，市场普遍预(yù)计，5月的(de)加(jiā)息将是本轮紧缩周期的最后一(yī)次，美联储极(jí)有可能在年底前降息(xī)25个基点。这种预期是基于这样一种(zhǒng)假设，即经济增长将放缓，甚(shèn)至可能陷入衰(shuāi)退，而通胀(zhàng)率将降(jiàng)至接(jiē)近美联储2％的目标。

　　分析师(shī)表示，在是否进一步(bù)加息问题上的分歧(qí)，以及官(guān)员们采(cǎi)取(qǔ)的是依赖数据的做(zuò)法(fǎ)——这并不意味着他(tā)们不(bù)会(huì)再次加息，但这肯定会(huì)支持这样的(de)观点，即(jí)他们现在对进(jìn)一步收紧政策要(yào)谨(jǐn)慎得多。

　　银(yín)行业危机

　　对于严重冲击(jī)市场的银行业(yè)危(wēi)机，美(měi)联储(chǔ)官员们对此专门进行了讨论。纪要(yào)指出，已准备好(hǎo)使用他们的工具，以确(què)保金融体系(xì)有足够(gòu)的流(liú)动性来满足其需(xū)求。

　　在3月份的会议上，美联(lián)储经济学家(jiā)曾指出，银行业压(yā)力(lì)导致的(de)信(xìn)贷收缩(suō)可能会使经济(jì)陷(xiàn)入衰退。现在，美联储重(zhòng)申了这一观点，不过，如果(guǒ)信贷(dài)条(tiáo)件缓解(jiě)，也将给经济带来动(dòng)力。

　　纪(jì)要指出，中小银行的存(cún)款外流在3月(yuè)底和4月基本(běn)停止。尽管(guǎn)地区性(xìng)银行的股价在(zài)此期(qī)间进一步下跌，但对绝大多数银行来说，这(zhè)些下(xià)跌似乎主要反(fǎn)映了(le)对盈利(lì)能力下降的预期(qī)，而不是(shì)对偿付(fù)能力的担忧。市(shì)场参与者(zhě)仍(réng)对银行业(yè)压力(lì)再次加剧的(de)可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表示(shì)：“5月份美(měi)联(lián)储会议纪要(yào)中最突出的主题是，围(wéi)绕地区性银行(xíng)业危机(jī)带(dài)来的信贷(dài)紧缩影响，各(gè)方普(pǔ)遍持谨慎态度(dù)，因为(wèi)存在太多的(de)不确定性。”

　　债务(wù)上限

　　对(duì)于受(shòu)到全球高度关注的债务上限僵局，纪要指出，许多与(yǔ)会者提到，必须及时(shí)提高债务上(shàng)限，以避免(miǎn)金融体系(xì)和整体经济出(chū)现严重混乱的风险(xiǎn)。

　　一些与会者指出了美国国债(zhài)市场(chǎng)有序(xù)运作(zuò)的重要性，或强(qiáng)调了有关当局继续解决与(yǔ)市场韧性相关(guān)问题的重要(yào)性(xìng)。一些与会者(zhě)强(qiáng)调，美联储应随时准备(bèi)使用其流动性(xìng)工具，以(yǐ)及(jí)微(wēi)观审慎和宏观审慎监管和监督工具，以减(jiǎn)轻未来(lái)的金融稳(wěn)定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美(měi)国白宫和国会谈(tán)判代(dài)表(biǎo)继续(xù)举行债务(wù)上限谈判。共(gòng)和党谈判代表格(gé)雷夫(fū)斯透露，双方谈判没有取(qǔ)得任何进展。美(měi)国(guó)财政部长耶(yé)伦重申她的部门(mén)最早可能在6月1日(rì)耗尽用来支付联邦账(zhàng)单(dān)的资(zī)金。

　　分析(xī)师(shī)Enda Curran称，对于(yú)美(měi)国联邦政府是否会在未来(lái)几周内耗尽(jǐn)资金的不(bù)确定性而言，美联储会议纪要只(zhǐ)是次(cì)要(yào)的。很难想象(xiàng)，在这样的背景下美联储会倾向于采取鹰(yīng)派(pài)立场，因此该行(xíng)现在可能松了一口气(qì)，因为(wèi)他们(men)有空间从现在开始慢慢采(cǎi)取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续(xù)拖累(lèi)市场情(qíng)绪，英伟达盘后现(xiàn)暴力(lì)拉(lā)升 //

　　随(suí)着(zhe)理论(lùn)上美国违约的“X日”愈发临近，美股市场周三(sān)仍处于持(chí)续下跌的状态。

　　截至(zhì)收盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳(nà)斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃(líng)声敲响(xiǎng)后(hòu)，美国(guó)众议(yì)院议(yì)长凯(kǎi)文·麦卡锡接受采访时表示，谈(tán)判的情况“有(yǒu)一点点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步(bù)表(biǎo)示，共和党这边要求白宫(gōng)接受10年(nián)的(de)开支限制，双方正在为这件(jiàn)事(shì)进(jìn)行讨(tǎo)论。在被问及是否有(yǒu)可能在未来24-48小时内(nèi)达成协议时(shí)，麦卡锡表示(shì)，达成(chéng)协议其实(shí)可以非(fēi)常快，但民主党需要意识到他们(men)花了太多的钱。

　　根据美国财政部周三发布的数据(jù)，截(jié)至(zhì)5月23日的账上现金为765亿美元(yuán)，较之前一(yī)天上升82亿美(měi)元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在国会扯皮(pí)的过程中(zhōng)进(jìn)入(rù)“垃圾时间”，但(dàn)周三盘后的英(yīng)伟(wěi)达突然爆发，令市场重新看到炒作题材的勃勃(bó)生(shēng)机。

　　根据财报，英(yīng)伟达在(zài)本财(cái)年第一财季总共(gòng)实现营(yíng)收(shōu)71.9亿美(měi)元，市场预期(qī)65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元。其中(zhōng)受惠于云计算(suàn)平台(tái)和(hé)大型科技公司对GPU芯(xīn)片(piàn)（训练(liàn)AI）的需(xū)求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更令(lìng)市场震惊的(de)是，英伟达对二季度的营(yíng)收(shōu)指引(yǐn)为110亿美(měi)元，远(yuǎn)远超过(guò)预期的71.1亿(yì)美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟(wěi)达股(gǔ)价(jià)在盘后涨超20％，有望引(yǐn)发(fā)全球资本市场(chǎng)的连(lián)锁反(fǎn)应。

　　热(rè)门股表现

　　周三标(biāo)普500指数11个(gè)板块依(yī)然只有能源板块(kuài)收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科技(jì)权重有涨有跌(diē)，其中苹(píng)果涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱(ruò)，纳斯达克中国金龙指(zhǐ)数(shù)跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿(ā)里巴(bā)巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网(wǎng)易(yì)跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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