衰退近在咫尺(chǐ)？

　　美国一季(jì)度GDP增速超预期(qī)放缓，通胀意外(wài)反弹

　　4月27日周四，美国(guó)商(shāng)务部经济分析局公布数(shù)据显示，美国一季度实际GDP年化季环(huán)比初值为1.1％，不仅较前值(zhí)的2.6％大幅放(fàng)缓，为连续两个季(jì)度(dù)放缓(huǎn)，且远(yuǎn)不及预期1.9％。值得一提的(de)是，疫情爆发(fā)之前的(de)10年里(lǐ)，美(měi)国每年的GDP增速约(yuē)为2.2％。

　　支撑(chēng)实际GDP增长的项目主要有(yǒu)消费者支出、出口、联(lián)邦(bāng)政府、州和地(dì)方政府支出(chū)以及(jí)非住宅固定投资，拖累项(xiàng)主要包(bāo)括进口、私人(rén)库(kù)存(cún)投(tóu)资和住宅固定投资。经(jīng)济分析(xī)局表(biǎo)示，一季度GDP增(zēng)速较去年(nián)第四季度(dù)放缓的主要原因是私人库(kù)存投资回落以及非住(zhù)宅固(gù)定投资放(fàng)缓。

　　具体来看，美国(guó)经济(jì)最大的组成部(bù)分——占据GDP约68％的(de)个人消(xiāo)费支出环比增速为3.7％，高于前一季度的(de)1.0％。

　　从贡献上(shàng)看(kàn)，个(gè)人消费支出(chū)使GDP增长了2.48％，高(gāo)于前一季度的0.7％；

　　固定投资一(yī)季度拖(tuō)累(lèi)GDP下滑(huá)0.07％，虽较前(qián)一(yī)季度的(de)0.68％有所放(fàng)缓，但为连续第(dì)四个季度拖累GDP，另外(wài)，住宅投资连续(xù)第八个季度拖累GDP增长，但程度较(jiào)小。最大的(de)拖累(lèi)项是私人库存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且(qiě)为新(xīn)冠(guān)疫情以(yǐ)来的最大纪(jì)录。

　　一季度，经济增速大(dà)幅放缓的同时，通胀(zhàng)再次(cì)升温。美联储高(gāo)度关注的(de)通胀指标——美(měi)国个(gè)人(rén)消费支(zhī)出（PCE）物价(jià)指(zhǐ)数(shù)，一季度年(nián)化季(jì)环比初为3.7％，虽然(rán)略低于预期4.3％，但(dàn)高于(yú)前值的(de)1％。

　　剔除食(shí)品和能源的核心PCE物价指数(shù)环(huán)比上升4.9％，高于前值(zhí)4.4％和(hé)预期4.7％。值得一提(tí)的是，这是核心(xīn)PCE连续第五次“击败”市场预期。

　　突发！“扣押一艘美国船只”

　　当地时间4月27日，伊朗军队发表声明称，扣押(yā)了一艘(sōu)悬挂马绍尔群岛旗帜的美国船只。

　　声明(míng)表示(shì)，由(yóu)于一艘不明船只(zhǐ)与一艘伊(yī)朗船只在(zài)印度洋北部(bù)发生事故(gù)，导致伊(yī)朗船(chuán)只上的2人死亡(wáng)，数人受伤，不明船只(zhǐ)的行为(wèi)违反了国际法。在伊朗船只向(xiàng)海(hǎi)上监视和救援中心发送(sòng)请(qǐng)求后(hòu)，伊(yī)朗海军立即开始拦截并识别该未知船(chuán)只。在伊朗海(hǎi)军驱(qū)逐舰(jiàn)的拦截行(xíng)动(dòng)中，不明船(chuán)只的(de)自(zì)动全球定位发(fā)送(sòng)系统被关闭并频繁改变航线。在伊朗司法(fǎ)当(dāng)局的许可下，海军出(chū)动(dòng)直升机扣(kòu)押了该船只，并将其运至伊朗领(lǐng)海。

　　声明(míng)指出，上述的(de)不(bù)明(míng)船(chuán)只属于美国(guó)，挂着马绍尔群(qún)岛的旗帜航行。

　　据法(fǎ)新社(shè)消息称(chēng)，美国海(hǎi)军表示，伊朗伊斯兰革命卫队海(hǎi)军27日(rì)在阿曼(màn)湾扣押了一(yī)艘油轮，美方要求立即释放这艘油轮。报道称，美(měi)国(guó)海(hǎi)军驻(zhù)巴林的第五舰队在一份声明(míng)中称，一艘悬挂马绍尔群岛旗帜(zhì)的油轮，在阿曼湾(wān)过境国际水域时被(bèi)伊朗伊斯(sī)兰革(gé)命卫队海军扣(kòu)押(yā)。

　　鲍威尔(ěr)受骗！俄媒(méi)曝光(guāng)与冒牌乌克兰(lán)总统“友(yǒu)好”通话，美(měi)联储(chǔ)回应未泄密

　　俄罗斯(sī)媒体曝光的视频(pín)显示，美联储(chǔ)主(zhǔ)席(xí)鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国(guó)家(jiā)电视台新近(jìn)发(fā)布的视频显示(shì)，鲍(bào)威尔(ěr)与两名(míng)冒充乌(wū)克兰总统泽连斯(sī)基的俄罗斯人通了电话。鲍(bào)威(wēi)尔误认为对方是泽连(lián)斯(sī)基，回答(dá)了从通胀(zhàng)前景到俄罗斯(sī)央行(xíng)等(děng)主题的一系(xì)列问(wèn)题。

　　美联储的(de)一名发(fā)言人(rén)美东时间4月27日周四确认，鲍威(wēi)尔(ěr)有过(guò)通(tōng)话，称此事发生在今年(nián)1月，否(fǒu)认存在泄(xiè)密问题，其表示：

　　“鲍威尔主(zhǔ)席1月(yuè)参加了充电宝100wh等于多少毫安(le)一(yī)次(cì)谈话，对(duì)方谎报(bào)自(zì)己是(shì)乌克兰总(zǒng)统。这是一次友好(hǎo)的谈话，是我们在(zài)这(zhè)个充(chōng)满挑战的(de)时刻支持乌克兰人民的背景下进行。没有谈到敏感和机密的信息。”

　　美联储认为，曝光的视(shì)频似乎经过编辑，无法确认(rèn)准确性(xìng)。上(shàng)述发言人还(hái)说，通(tōng)话(huà)事件(jiàn)已报交有关执法部(bù)门(mén)，出于(yú)对他们工作的尊重，美联(lián)储不会进一步置评。

　　媒体评论(lùn)称，这番言论看似四平八稳、无伤大雅(yǎ)，但事实就(jiù)是，骗(piàn)子(zi)能通过恶作剧的电话(huà)接触到鲍威尔，这种事(shì)实可能会导致美(měi)联(lián)储的安(ān)全性(xìng)遭(zāo)到(dào)质(zhì)疑。对鲍威尔受骗(piàn)的(de)担忧主要(yào)是基于美联(lián)储作为(wèi)主要央行的影响(xiǎng)力。

　　有媒(méi)体指出，鲍威尔(ěr)等央(yāng)行高官的(de)言论(lùn)通常(cháng)受到投(tóu)资者和商(shāng)界(jiè)人士的密切(qiè)关注(zhù)，有时(shí)会(huì)引发股市(shì)波动。而(ér)且，美联储官员同他人(rén)的私(sī)下会面时常(cháng)引发争议，因(yīn)为外界(jiè)认(rèn)为，联储(chǔ)官员的(de)言论(lùn)可(kě)能让在场的人掌(zhǎng)握先机。

　　外界注意到，这次让鲍威尔上当(dāng)的两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之(zhī)辈。有媒体指(zhǐ)出，两(liǎng)人这些年不(bù)止一(yī)次成功骗(piàn)取国(guó)外政客和(hé)他(tā)们通话，而(ér)且(qiě)通常(cháng)将将通话视频公之于众，就是(shì)为了恶搞西方国家的(de)决策者(zhě)。

　　据两人(rén)公布的视频(pín)，两人曾假扮乌克兰前总统波罗申科和德国(guó)前总(zǒng)理默克尔通话，默克尔当时觉(jué)得可疑，但没有在对话中直(zhí)接问他(tā)们是(shì)不(bù)是冒(mào)牌货。今(jīn)年(nián)早些时候，他们(充电宝100wh等于多少毫安men)还曾假冒泽连斯基，和欧洲央行(xíng)行长拉加(jiā)德通话。

　　原油基本面未(wèi)变 关注宏观层面(miàn)不确定性

　　近日来，在(zài)宏观风险蔓延下，国内外油价(jià)出(chū)现大幅回落。4月26日晚间，国(guó)际油价出(chū)现大跌(diē)，基本跌回(huí)OPEC减(jiǎn)产前(qián)的价格。周四，内盘SC原油主力合约大跌5.26％，截至下(xià)午(wǔ)收盘报收526.1元/桶(tǒng)；外(wài)盘油(yóu)价(jià)则出现小幅上涨，布伦特原油交投在78.3美元/桶附近，WTI原(yuán)油交投在74.7美元/桶附近，涨幅均不(bù)到1％。

　　光大期货能(néng)源化工分析师杜冰沁在接受期货日报记者(zhě)采访时表示，昨天白天，内盘SC原油基本跟随昨晚外盘出现大幅下挫，但(dàn)外盘原油(yóu)有所(suǒ)企稳，或(huò)为超跌后的情绪(xù)修复。

　　谈及为何内盘(pán)表现(xiàn)弱于外盘，海通(tōng)期货能源化工(gōng)研究中心(xīn)负责人杨安表示，一方面是由(yóu)于(yú)近期油轮运费回落(luò)，运输成(chéng)本下降(jiàng)，让内(nèi)外盘价(jià)差有所走弱。另一方(fāng)面(miàn)是(shì)当(dāng)前国内(nèi)即将迎来五一假期(qī)，而目前国际市(shì)场宏观风险具(jù)有很大(dà)不确定(dìng)性，恰逢油(yóu)价(jià)大幅回调之际，市场(chǎng)避险情(qíng)绪高涨，国(guó)内投资(zī)者担忧(yōu)情绪更为明显，也使得内盘原油跌幅(fú)超过外(wài)盘。

　　从近期来看，杨安告诉记者，美(měi)国银行业危机风波再起，叠加(jiā)美国债务压力及经济衰退(tuì)风(fēng)险可能削弱(ruò)欧(ōu)美能源需(xū)求，风险资产面临(lín)较大压力，从而推动(dòng)本周油价(jià)油价下跌。而原油(yóu)作为金融属性最(zuì)强(qiáng)的大(dà)宗商品(pǐn)，在此前3月份就曾因银行业危机出现暴跌，此次美国银行业风(fēng)险(xiǎn)再次升温继(jì)续引(yǐn)发(fā)市场(chǎng)恐慌(huāng)，原油的下跌带(dài)有明(míng)显的情(qíng)绪化特(tè)征。

　　光大期(qī)货能源(yuán)化工分析师杜冰沁也(yě)表示，近日宏观情绪导致(zhì)油(yóu)价(jià)再(zài)度承压。随着美联储(chǔ)加息会(huì)议的临近(jìn)，美国第一共(gòng)和(hé)银行的财(cái)报(bào)和股(gǔ)价表现(xiàn)或显示银行(xíng)业(yè)危机仍未结(jié)束，叠加欧美(měi)经济(jì)数据表现仍然欠(qiàn)佳(jiā)，美国消费者信心(xīn)本(běn)月降至去年7月以来的最(zuì)低水平，市场对(duì)于美(měi)联储加息和海(hǎi)外经济衰(shuāi)退(tuì)的担(dān)忧持续升温，

　　展望后市，近期主导原油市场走势的(de)宏观风险何时会消散？在杨安看(kàn)来，目前来看，美(měi)国银行业危机(jī)风险(xiǎn)在未来一段时间内仍将(jiāng)不时困扰市(shì)场。另外，5月(yuè)4日美联储议息会议将(jiāng)再迎来加息窗口，对(duì)此投(tóu)资者也高度关注美联(lián)储利率政策(cè)的变化，宏(hóng)观层面的(de)不确定性成为影响整个(gè)金融市(shì)场的(de)主要因素(sù)，这是投资者需要注(zhù)意(yì)的风险所在。

　　“进入5月，美联储即将公布加息决(jué)议，市场对美联储加息25个BP的概率预测在80％以(yǐ)上，并且(qiě)由于近期(qī)美联储官员表态偏鹰(yīng)，对于后续(xù)何时停止加息仍有分歧。欧洲央行将于5月(yuè)4日(rì)举(jǔ)行(xíng)货币政(zhèng)策会议，基于(yú)当前欧元区的(de)高通(tōng)胀(zhàng)水平(píng)，预(yù)计欧洲央行和英国央(yāng)行(xíng)也将维持加息政策，因此市场对于海外经(jīng)济衰退带来需(xū)求(qiú)下行的担忧(yōu)加剧。”杜冰沁说。

　　不过(guò)，从当前来(lái)看原油市场基本面表现(xiàn)尚可，整(zhěng)体供需局势(shì)并(bìng)未(wèi)大幅(fú)恶化。杜冰沁(qìn)分析认为，即将到来的五一长(zhǎng)假和(hé)美国(guó)夏季出行旺季(jì)预计对(duì)于需求会(huì)有一定支撑，预(yù)计近期国际油价仍将面临宏观情绪和基本面的博弈(yì)。

　　申万期货能化分析(xī)师董超也表示，后市(shì)原油供需(xū)逻辑不会(huì)改变，5月OPEC+的减产(chǎn)会对油价尤其是亚洲地区的油价带来极大影响；此外美(měi)国(guó)原油活跃钻井平台已经连续(xù)半(bàn)年维持低位，1230万(wàn)桶/日的产量将越来越难以持续，后续的减(jiǎn)产将很快到来；此外在5月(yuè)美联储加息(xī)后，宏观面的悲(bēi)观情(qíng)绪或将(jiāng)逐步消退(tuì)，后(hòu)期原油市场将转入对供应面的减产逻辑中。

　　“我们认(rèn)为，5月份油(yóu)价上下区间将更为模糊，在美(měi)国储备政策难以改动的情况下，底部(bù)支撑力度变(biàn)弱(ruò)。但从供求关系上，OPEC+的减产以及美国产量的下滑将有助于油价的稳定。”董超(chāo)表(biǎo)示(shì)，预计5月(yuè)油价整体即将(jiāng)维(wéi)持区间(jiān)振荡，振荡幅度预(yù)计将更宽，受宏观及基(jī)本面风险波动(dòng)的影响也会更大。

　　在杨安看来，周三公布的EIA报(bào)告显示原油超预期降库(kù)，且美(měi)国汽油需求较上(shàng)期大幅增长，在OPEC+减产的主动预期管理(lǐ)下，预计(jì)今年年内(nèi)剩余时段供应紧张将是(shì)原(yuán)油市场主基调，当然全球(qiú)经济(jì)面临衰退风险及欧美市场需求疲弱也会在一定程度上(shàng)抵消(xiāo)供应紧(jǐn)张给市场带来(lái)的担(dān)忧(yōu)。总体(tǐ)来看，当前油(yóu)价处在宏观利空与供(gōng)应紧张局(jú)面形成对峙的复(fù)杂局面下(xià)，短期内担忧情绪(xù)主导(dǎo)油价回落，中(zhōng)长期来(lái)看油价或(huò)继(jì)续大(dà)区间振(zhèn)荡。

　　高硫燃料油供(gōng)需偏(piān)紧

　　昨日，因原(yuán)油大幅下挫，成本下降导致相关性较强(qiáng)的高硫燃料油、低硫燃料油、沥青等(děng)品(pǐn)种(zhǒng)也出现较大跌(diē)幅。截(jié)至昨(zuó)天下午收(shōu)盘，燃料油、低硫燃料(liào)油和(hé)沥青分(fēn)别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰(bīng)沁(qìn)告诉(sù)记者，近期高、低硫燃(rán)料油的(de)下(xià)挫主要还是受到(dào)油价(jià)影(yǐng)响，自身基本面(miàn)表现尚(shàng)可，其中高硫燃料油供需偏(piān)紧(jǐn)，低硫燃料(liào)油供需相对偏(piān)弱。

　　“具体(tǐ)来看，高硫燃料(liào)油市场整(zhěng)体供应持续偏紧。供(gōng)给端方面(miàn)，随着发电旺季的(de)临近，本月从中东进口到新加坡的高硫燃(rán)料油降至历史低点，环比下降三分之二，但同时本月俄(é)罗(luó)斯高硫燃(rán)料油流入量有所上升，抵(dǐ)消了(le)一部分中东出口的下滑(huá)；需求(qiú)端方面(miàn)，中东(dōng)南亚公(gōng)用事业发电需求的增长以(yǐ)及稳定(dìng)的船燃加注活动都(dōu)将对亚洲高硫(liú)燃(rán)料油市场(chǎng)形成(chéng)良好的支(zhī)撑(chēng)。”杜冰沁说(shuō)。

　　低硫燃料油方(fāng)面，杜冰沁表示，此前科威特炼厂计划外检(jiǎn)修(xiū)导致部分船货延期，目前5月的装船已(yǐ)经延迟(chí)至6月，虽然检修的装(zhuāng)置正在逐渐重启(qǐ)，但由于开(kāi)斋节整(zhěng)体(tǐ)进程较慢，预计(jì)原定本月底恢复的时间会有(yǒu)所(suǒ)推(tuī)后(hòu)，对(duì)于亚(yà)洲低(dī)硫燃料油市(shì)场供应的收紧也将延长，但同时低硫需求端表(biǎo)现也(yě)较为平淡。