财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一(yī)个方向。

　　“我们现在(zài)对(duì)外输出市场(chǎng)观点会(huì)很谨慎，不再对外提明(míng)确主线(xiàn)，今年(nián)接下来的市(shì)场大概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人士(shì)向财(cái)联(lián)社记(jì)者表示，随着4月底上市公司(sī)年报(bào)一(yī)季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而(ér)市场(chǎng)对(duì)有(yǒu)业绩支撑(chēng)的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如(rú)此，5月16日(rì)的市场亮色(sè)不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个(gè)交易日以来(lái)，市场成(chéng)交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日(rì)净流入的(de)态势(shì)。

　　其(qí)中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场(chǎng)的(de)信心(xīn)。AI概念股持续低(dī)迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资(zī)者开玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人工智能受(shòu)难日，纪(jì)念人类(lèi)第四次工业革命进程中，人工智能行情(qíng)开启后第一(yī)次(cì)全面大溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年(nián)另(lìng)外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字(zì)头个(gè)股震(zhèn)荡调(diào)整，中船科(kē)技跌停(tíng)，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和(hé)新能源形成(chéng)了(le)“三国(guó)对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片(piàn)能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题(tí)“中特估”及人工智能(néng)板块(kuài)均出现调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促(cù)内需(xū)政策及(jí)货币政策的推(tuī)出，且国内经济温和复苏背(bèi)景下，权(quán)益(yì)市场整(zhěng)体行情预(yù)计将继续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一(yī)步(bù)指出(chū)，目前市(shì)场风格阶段性(xìng)可能将更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能(néng)源、医药及(jí)中特估等板块均有(yǒu)阶(jiē)段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产仍(réng)将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好(hǎo)还(hái)是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业(yè)板指外累计均(jūn)有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大(dà)金融等板块首先迎来(lái)了基(jī)本面预期修复的改善，而(ér)通信、计算(suàn)机(jī)、传(chuán)媒等板块也在人工智能等产业趋势变(biàn)化的影响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自(zì)去年底启(qǐ)动以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)历久弥新 什么意思，历久弥新后面一句是什么2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高(gāo)点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易(yì)拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开(kāi)始(shǐ)回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已经(jīng)下跌(diē)超过(guò)13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热(rè)门个股批(pī)量跳水让(ràng)追高的投资者(zhě)体验非常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表示，别人做量化学的是(shì)巴菲特滚雪(xuě)球，我们(men)学(xué)的是(shì)“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网(wǎng)友给出通(tōng)俗(sú)易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者(zhě)打(dǎ)得(dé)头(tóu)破血流(liú)，也不愿(yuàn)与弱者(zhě)共舞。这(zhè)是整个龙头(tóu)战法体系里(lǐ)面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即(jí)使(shǐ)亏(kuī)钱(qián)也要亏(kuī)给强(qiáng)势股，追(zhuī)求的(de)是暴(bào)利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收(shōu)益率已(yǐ)经(jīng)回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF回报(bào)率依然(rán)最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌幅超过(guò)10％的还(hái)有华(huá)泰柏瑞、国泰(tài)中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育文化单周跌幅(fú)也超(chāo)过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等(děng)相(xiāng)关主题上。

　　新能源(yuán)基金(jīn)周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一(yī)日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能延续(xù)周一的强势。从多家公(gōng)募基金观点(diǎn)反(fǎn)馈(kuì)来看，不论是从基(jī)本(běn)面(miàn)、还是估值(zhí)，新能源的暗黑(hēi)时(shí)刻已经过去(qù)。新能源产业自(zì)2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块龙头公司去(qù)年下跌(diē)超过40％，调(diào)整幅度与时(shí)间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的基础(chǔ)已经具(jù)备(bèi)，但是(shì)面对(duì)中(zhōng)特估(gū)的政策(cè)红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的(de)反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚(jù)力。从近一周(zhōu)基金回报(bào)率来看，排名(míng)靠(kào)前(qián)的(de)均为重仓(cāng)新(xīn)能源(yuán)，比如(rú)国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和(hé)长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞(ruì)银先进制造(zào)之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募(mù)基金交流的纪要在市场上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当前(qián)市场更需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于相对真空期，市场很难(nán)有好的表现。当(dāng)下(xià)A股同样如此(cǐ)。创金(jīn)合信首席经(jīng)济学(xué)家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体(tǐ)观点是(shì)大概率(lǜ)市场处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱战(zhàn)”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是(shì)一(yī)个布局的好阶段，而未必会是(shì)收获的阶段，投资者需(xū)要多一点耐心。市(shì)场可能继续对一季报定价，短期市场的(de)核心矛盾在于(yú)缺乏特别明(míng)显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的投资机会，但是(shì)短(duǎn)期游(yóu)戏(xì)传媒和中特估与(yǔ)其(qí)他板块分化(huà)较为(wèi)极致，也是不(bù)争(zhēng)的(de)事(shì)实，提醒投资者这两个板块(kuài)短期可(kě)能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示(shì)，投资者(zhě)需(xū)要(yào)高度重(zhòng)视交易的(de)灵活(huó)性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不(bù)是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布(bù)的4月(yuè)经济(jì)指标(biāo)显示，4月(yuè)份国内服务业(yè)和消费(fèi)恢(huī)复(fù)相对较快，我国经(jīng)济运行总体延续修(xiū)复(fù)的态势、但(dàn)修复的(de)基础(chǔ)仍需继(jì)续巩固。货(huò)币(bì)政策依然延续前期稳(wěn)健偏宽松的(de)基(jī)调，流动(dòng)性也维持合理充(chōng)裕的态势。当前(qián)市场对央行后续采取降息操作仍有一定的预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年(nián)，历久弥新 什么意思，历久弥新后面一句是什么或可适当关注(zhù)受(shòu)益“一带一路”政策的概念(niàn)板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不必(bì)过分(fēn)悲观，随着股指交割(gē)日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点(diǎn)，算是正(zhèng)常的行为，不(bù)必放(fàng)大恐慌。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬家和经济(jì)复苏的大(dà)趋(qū)势下，纠结于几(jǐ)十个点(diǎn)的起伏可能会误(wù)判方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中展(zhǎn)开。

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