随着3月进出口(kǒu)数据的(de)出炉(lú)，纯(chún)碱市场数据表现(xiàn)“亮眼(yǎn)”，使得(dé)短(duǎn)期市场悲观情绪有所缓和。从表象看，进出口双双超预期，也显示出纯碱(jiǎn)市场供需两旺、出口向好(hǎo)的态(tài)势仍在延(yán)续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨(dūn)，同比(bǐ)增(zēng)加3.85万(wàn)吨。3月(yuè)纯(chún)碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出(chū)口下降，进口(kǒu)增加，从实际数据来看，其表(biǎo)现(xiàn)超出市场预期(qī)。”国(guó)投安信期货高级分析师(shī)周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨，环(huán)比2月提升(shēng)4.55万吨，同比去(qù)年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期(qī)货分(fēn)析(xī)师张凌璐表示，相(xiāng)较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量(liàng)超预期增长。据她介绍(shào)，2022年全年除了1—2月份纯碱(jiǎn)进口数量超过1万吨(dūn)，其余(yú)月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的大量增(zēng)长主要(yào)集中于部分浮法玻璃和光伏玻(bō)璃厂，在国内供(gōng)需紧平衡的(de)情况下，下(xià)游通过进口来补充使用量(liàng)。这部分进口增量到港后直接进入下游玻璃厂，对市(shì)场的冲击程度相对有限，但在一定程度上(shàng)可能会导致下游厂(chǎng)家(jiā)减少从国内厂家采购(gòu)纯(chún)碱(jiǎn)的(de)数量。

　　从出(chū)口数据来(lái)看，3月纯(chún)碱出(chū)口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年(nián)初全(quán)球市场面临(lín)暴风雪等极端天气、国际地缘政治冲突导致美国(guó)和土耳其(qí)运输阶段性(xìng)受阻(zǔ)，再加上全(quán)球(qiú)能源价格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出口市场新增南美和非洲的份额，都是(shì)带动去(qù)年全年纯碱出口大幅提升的(de)导火索(suǒ)。今年随着国际能(néng)源价格的回落(luò)、黑天鹅事(shì)件消退(tuì)、国内多(duō)个大宗(zōng)商品价格(gé)处于(yú)全球高位之(zhī)时，纯碱出口还能保持增长态(tài)势，也(yě)确实超出市(shì)场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年高基数的基(jī)础(chǔ)上(shàng)进(jì蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗n)一步增加至(zhì)16.3万吨，大超市场预期，显(xiǎn)示出(chū)行(xíng)业供需两旺、出口向好的(de)态势(shì)仍(réng)在延续(xù)。”在方正中期期(qī)货分析(xī)师(shī)魏朝明(míng)看(kàn)来，2022年(nián)国际能源价格高企(qǐ)，纯碱出(chū)口显著(zhù)放量，今年(nián)出口量能(néng)在去年高基数的基础(chǔ)上(shàng)进一步上扬，显示国际(jì)市场对纯(chún)碱需(xū)求具有较强(qiáng)韧性，国(guó)际需(xū)求显(xiǎn)著(zhù)走弱的(de)预期有待修正(zhèng)。

　　期货日报(bào)记者了解到，全球(qiú)经济的衰退(tuì)预期或导致全球实体企业承压，海外纯碱需求可能会受到一定(dìng)影响(xiǎng)。而国(guó)内经济稳增长预期强烈(liè)，国内纯(chún)碱需求表现(xiàn)或较(jiào)海外强劲，这(zhè)在长期也(yě)可能影响我(wǒ)国纯碱出(chū)口数量(liàng)。

　　对此，南(nán)华期货分析师李嘉(jiā)豪(háo)告诉记(jì)者(zhě)，相较于去年(nián)，今年纯碱出口(kǒu)的预期走(zǒu)弱。主要在于国外能(néng)源的回落背景下供应的回归，国内(nèi)外碱的价(jià)差(chà)收缩，同时(shí)伴随海运费的(de)走弱，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表(biǎo)现依旧较(jiào)好，与前期市场的反(fǎn)馈略有偏差，一部分原因可(kě)能是前期(qī)待发订(dìng)单(dān)，一部分是外(wài)围需(xū)求(qiú)从去年的出口(kǒu)角度存在(zài)重(zhòng)心上移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐看来，在远兴大(dà)产能落(luò)地以前，国内纯碱(jiǎn)紧平衡的(de)格局很难彻底扭(niǔ)转，从该角(jiǎo)度(dù)讲可(kě)能还(hái)是优先国(guó)内使用(yòng)为主，纯(chún)碱出口或(huò)难以再现去年高增长(zhǎng)的态(tài)势。

　　从价(jià)格和出口利润上来看(kàn)，3月(yuè)出口均价(jià)368美元/吨(dūn)，部分长协价格(gé)可能更(gèng)低，对比国内价格偏(piān)低。换言之(zhī)，纯碱出口利润并不高(gāo)，这(zhè)将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口目的地。“如果国内(nèi)纯碱出口只(zhǐ)是供至(zhì)国内大(dà)型(xíng)玻(bō)璃厂在(zài)海外的(de)生产线(xiàn)，且该部分(fēn)用量能够长期稳定，那么这部(bù)分用量仍能让出口维持高位。但如果是供(gōng)给海(hǎi)外(wài)其他地区，可能会由于海外需求回落导致出口下降。”张凌璐表示，同(tóng)时(shí)也(yě)要留意(yì)出口(kǒu)周期(qī)的变(biàn)化。通常，我国纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)周期45—60天(tiān)左右。在她看来，3月(yuè)出口数据的好转，可能是1—2月的(de)订单兑(duì)现(xiàn)而已(yǐ)，也并一定能够(gòu)说明3月(yuè)全球的(de)纯碱需求(qiú)量大。

　　“未(wèi)来纯(chún)碱出口(kǒu)下降、进(jìn)口提升的(de)趋势仍是大方向，但(dàn)由(yóu)于(yú)国内进出(chū)口数(shù)量占全国(guó)产(chǎn)能、需求的比例相对有限，因(yīn)此(cǐ)对于年度供需(xū)影响也相对有限(xiàn)。但集中在某个(gè)月或数(shù)月(yuè)，进出口超预期变化可(kě)能会对阶段性的(de)行情产生情绪和(hé)供需影响(xiǎng)。”张(zhāng)凌璐称(chēng)。

　　在周小燕看来，目(mù)前海外碱厂(chǎng)下调(diào)报价，随着能源(yuán)价(jià)格(gé)下调，内(nèi)外(wài)价差(chà)呈(chéng)逐步收窄(zhǎi)态势(shì)，预计今年(nián)出(chū)口相对去年下降。“后续海(hǎi)外碱到港量增加，进口有(yǒu)继(jì)续增加预期，出(chū)口(kǒu)有下(xià)滑压力，进(jìn)出口(kǒu)贸易商顺差或重回2022年(nián)前格(gé)局蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗，对纯碱价(jià)格形成牵制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不(bù)过，从短期来看，纯碱进(jìn)出口数据超预期是国内纯碱(jiǎn)市场健(jiàn)康运行的(de)旁证。魏朝(cháo)明认为，短期内市场悲观预(yù)期或有所消退，纯碱期现(xiàn)货价(jià)格短期(qī)或有企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表(biǎo)现(xiàn)来看(kàn)，出口走弱的预期基本被消化，进口的量相对来说更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月(yuè)消息面来看(kàn)，进口约(yuē)有(yǒu)十几万吨的到港量，导致市场4月的平衡相对(duì)宽松。在他(tā)看来，未来出口(kǒu)的走弱则更(gèng)加影(yǐng)响轻碱的供需，在内需恢复(fù)有限的情(qíng)况下，轻(qīng)碱价格(gé)重(zhòng)心下移会相对(duì)明显(xiǎn)。

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