今(jīn)年以(yǐ)来(lái)基金(jīn)代销机构被(bèi)基(jī)金公司解约的(de)情(qíng)形(xíng)明(míng)显增(zēng)多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司(sī)发布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来已有18家基金公(gōng)司(sī)宣布(bù)与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。而从(cóng)机构类型看，中小(xiǎo)型独立基(jī)金销售机构居多(duō)，此外，也(yě)有银行和(hé)保险。

　　值得(dé)一提(tí)的是，近年来(lái)由于经营不善或违规，已有多家基金(jīn)销售机构(gòu)主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与基金销售机构之间(jiān)的合作本就是双向选择(zé)，在高质量发展背景下(xià)，基金公司严格筛选代销机构也是(shì)降本增(zēng)效的(de)主(zhǔ)流选择。未(wèi)来(lái)，基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公(gōng)告(gào)，自2023年(nián)6月(yuè)9日起，终止浦领基金(jīn)办理该公司旗下基金(jīn)的相关销售(shòu)业(yè)务。值(zhí)得注意的是(shì)，今年以来，还有方正富邦(bāng)基金(jīn)、平安基(jī)金，以及海(hǎi)富通基金停止了与浦领基金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告(gào)，经与(yǔ)北京虹点基金(jīn)销售有限公(gōng)司(sī)、上(shàng)海(hǎi)凯石(shí)财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)销(xiāo)售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金也发布公(gōng)告称(chēng)，与方德保险代理有限公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上(shàng)述(shù)基金销售机构(gòu)将不再代理公(gōng)司旗下所有公募基金。自公告之日起(qǐ)，上(shàng)述公(gōng)司(sī)不再办理本公司旗(qí)下基(jī)金的开(kāi)户、认购(gòu)、申购等基金买(mǎi)入的相关业务(wù)，只保(bǎo)留赎回业(yè)务，直至所有客户赎回全(quán)部份额。而在今(jīn)年(nián)4月，西部利(lì)得(dé)基金、上(shàng)银基(jī)金也(yě)终止(zhǐ)了与(yǔ)民商(shāng)基金的基金销售合(hé)作，上银(yín)基金则于2月终(zhōng)止与该机构的合作关系，但也有宝盈基(jī)金、万家(jiā)基金新增(zēng)与民(mín)商基金的(de)销售合作(zuò)。

　　据(jù)中国基(jī)金报记者(zhě)统计，截(jié)至(zhì)6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基(jī)金公(gōng)司宣布与28家基金代(dài)销(xiāo)机构终止合作(zuò)。

　　其(qí)中(zhōng)，2月(yuè)，有(yǒu)3家基金公司(sī)终止合计7家独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)的(de)合(hé)作；3月，有8家基金公(gōng)司终(zhōng)止了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计6家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基(jī)金(jīn)公司(sī)宣布终止了合计12家(jiā)基金代销机构(gòu)的合作，这其(qí)中包括独立基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中(zhōng)，正(zhèng)融基金解除合作关系(xì)的基金公司最多，年内已有5家；而(ér)基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除(chú)合(hé)作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金(jīn)代销机构解除合作关系(xì)，目前已(yǐ)累计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分别解除5家合作(zuò)关(guān)系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售(shòu)机(jī)构多为(wèi)中小(xiǎo)型机构(gòu)。

　　业(yè)内人士(shì)表示，随着代销(xiāo)机(jī)构数(shù)量增多及监管趋(qū)严(yán)，近几年公募(mù)基金公司(sī)对于代销机构的选择标准也(yě)在(zài)提(tí)高。在高质(zhì)量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实(shí)现降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一(yī)家基金公(gōng)司内(nèi)部人员表示，基金(jīn)公司终(zhōng)止与销售机构的合作，无非(fēi)是以下三(sān)种情况(kuàng)：一是(shì)基金销(xiāo)量(liàng)一直得不到有效增长，对基(jī)金公司整体(tǐ)基(jī)金(jīn)销售贡献不(bù)大；二是受到监管(guǎn)处(chù)罚；三是销(xiāo)售(shòu)机构主(zhǔ)业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理(lǐ)由无非就是这(zhè)些(xiē)。”但该(gāi)内(nèi)部人员也坦言，今(jīn)年以来权益市场低迷(mí)，基金销(xiāo)售困难也加速了对尾(wěi)部销售机构(gòu)的淘汰。“上太(tài)多销售(shòu)合作(zuò)机构(gòu)，没有太大意义(yì)，只(zhǐ)是徒增(zēng)后台工作(zuò)量。”

　　华(huá)林证券董(dǒng)事总经(jīng)理(lǐ)贾志也表示，基金公司终止与代销机(jī)构(gòu)的合作(zuò)，通(tōng)常(cháng)是基(jī)金代销(xiāo)机构销售能力较弱(ruò)，且又受(shòu)到监(jiān)管的(de)处罚，就会很果(guǒ)断地(dì)解除合作(zuò)关系。“基金公司与基金(jīn)代销机构(gòu)的合作是市(shì)场化(huà)的，要考虑维护成本与合作的(de)潜力，基金(jīn)公司会依据自身(shēn)的(de)发展状况有选择的与基(jī)金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负责人透露，其所在公司选择基(jī)金销(xiāo)售公司，有一套完整的(de)基金销(xiāo)售评(píng)估办法，比如基金(jīn)销售保有规模、机构成立时间、综(zōng)合能力，以(yǐ)及与哪些(xiē)公司合作(zuò)等都(dōu)是考核的要素，其(qí)中，要求其(qí)公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规(guī)模排(pái)名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需要(yào)对接系统，每(měi)年要付出系统维(wéi)护(hù)成本，很多销(xiāo)售(shòu)公司一年(nián)的保有量(liàng)也没有多少，甚至(zhì)都(dōu)覆(fù)盖(gài)不(bù)了成(chéng)本。”据该负责(zé)人透(tòu)露，即便是(shì)前100名，也有相当一(yī)部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公(gōng)司与基金(jīn)代销机构(gòu)的合作(zuò)是双向选择(zé)，基金公司希望能有销(xiāo)售(shòu)能力强的机构合(hé)作，头部代销机构也会(huì)对基金(jīn)公(gōng)司的(de)投(tóu)研能力，管理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金(jīn)研究人士(shì)称，目(mù)前(qián)基(jī)金代销的(de)机构(gòu)主要分为银行、第(dì)三(sān)方基(jī)金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固鳄雀鳝危害有多大，鳄雀鳝的最大克星收类产品(pǐn)的服鳄雀鳝危害有多大，鳄雀鳝的最大克星务(wù)，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网平台流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下营业部为(wèi)抓手，对权益类(lèi)产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售(shòu)市(shì)场，主要(yào)还是在银行渠(qú)道和头部互联网公(gōng)司，券商作为后(hòu)起之秀，也是不(bù)容忽视(shì)的力量。

　　马太效(xiào)应显(xiǎn)著

　　基金(jīn)代销行业优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰或(huò)将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基(jī)金销售行(xíng)业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公(gōng)募基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有量数(shù)据显示，一季度，三方机构销售增(zēng)长最为明显，互联网流量优势继续发(fā)力(lì)，银行、三方(fāng)、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞(jìng)争(zhēng)优势(shì)更(gèng)为(wèi)突出。截至(zhì)今年一季(jì)度(dù)末，公募基金销售保有规模前(qián)100强(qiáng)中，21家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占(zhàn)比(bǐ)超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售有限公司，其(qí)非货币市场公募基(jī)金保有规模(mó)为54亿元，首尾差(chà)距十分明(míng)显，未上榜的独立基金销售机构保(bǎo)有(yǒu)规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，在全(quán)市场473家(jiā)基金(jīn)代销机构中，目前(qián)共有(yǒu)26家基金销售机构的(de)代销基金数量(liàng)在7000只以上，与此同(tóng)时，也有(yǒu)111家基金(jīn)鳄雀鳝危害有多大，鳄雀鳝的最大克星销(xiāo)售机构代销数量不足百只。而在115家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其中，还有6家(jiā)目前(qián)只跟(gēn)1家基金公司(sī)合作。

　　实际(jì)上，近些年(nián)来基金销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型(xíng)基金销售机构在行业大洗(xǐ)牌中(zhōng)退(tuì)场。

　　今年4月18日(rì)，根据证(zhèng)监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司(sī)向中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员会(huì)提交了(le)注销公(gōng)募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售(shòu)业(yè)务许可(kě)证的申请，根(gēn)据《行政许可法(fǎ)》《证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基金法》《公开募集(jí)证券投资(zī)基金销售(shòu)机构监(jiān)督管理办法》等有(yǒu)关规定，中国证(zhèng)券监督(dū)管理委员会决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上(shàng)海证监局挂(guà)出(chū)了注销永鑫保险销售服(fú)务有限公(gōng)司公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业(yè)务许可证的公示(shì)。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售也(yě)是目前第一家主动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金代销机构由于经营困难等原因，主动注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安存基金、科地瑞(ruì)富(fù)基金、晟(chéng)视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金(jīn)等多家机构都选(xuǎn)择主动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机(jī)构是由(yóu)于违规等原(yuán)因被(bèi)吊销牌照，比如(rú)，去(qù)年12月，上海证(zhèng)监局发布消息(xī)，宣(xuān)布注销(xiāo)上海久富财富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金石基(jī)金(jīn)等第三方代(dài)销(xiāo)机构也(yě)被吊(diào)销了牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，严监管(guǎn)态势(shì)下(xià)，未来基(jī)金代销行业(yè)优(yōu)胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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