昨天深夜，恒大突(tū)然(rán)发布公告，许家印被成被执行人。

　　中国恒大5月12日发布公告称，公司收到广(guǎng)东省广州(zhōu)市中级(jí)人民(mín)法(fǎ)院就深圳国际仲(zhòng)裁院的仲裁裁决所(suǒ)发出(chū)的(de)执(zhí)行通知(zhī)书(shū)。本(běn)公司、本公(gōng)司附(fù)属公司，即广州市凯隆置(zhì)业(yè)有限(xiàn)公(gōng)司，以及本公(gōng)司(sī)控(kòng)股股东及执行董事许家印是该执行通知的被执(zhí)行人。

　　公(gōng)告称，该仲裁涉及(jí)和信恒(héng)聚（深圳）投(tóu)资控股中心于2016年(nián)12月及2020年(nián)11月期(qī)间(jiān)与相(xiāng)关(guān)被(bèi)申请人签订有关恒大地产集团有限公司(sī)的增(zēng)资及相(xiāng)关协议，向恒大地产增资人民币50亿元以(yǐ)取得恒大地产约1.6％股(gǔ)权。恒(héng)大地产终止对深圳(zhèn)经济特区房地产(chǎn)（集团）股份(fèn)有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)的重组计划，仲裁申请人要求本(běn)公司、恒(héng)大(dà)地产、广州凯隆(lóng)及许家印履行(xíng)增资协(xié)议项下的回(huí)购(gòu)承诺及支付尚欠(qiàn)分红、违(wéi)约金及收益(yì)。

　　根据该执行通知，被(bèi)执行的事(shì)项(xiàng)为(wèi)：（1）广州凯隆、许家(jiā)印支付(fù)恒大地产2020年度分红的差额补足款约(yuē)人民(mín)币(bì)2.04亿元，并承担(dān)违约金约(yuē)人(rén)民币(bì)5153万元；（2）许家印、本(běn)公司以人民币(bì)50亿元回购仲裁申(shēn)请人(rén)持有的恒大(dà)地产(chǎn)股(gǔ)权；（3）本公司(sī)支付仲(zhòng)裁申请人持有恒大地产自2021年2月1日(rì)起计至(zhì)完成回(huí)购的补偿(cháng)约人民币7.7亿元(yuán)；（4）本公司、广州凯(kǎi)隆(lóng)、许家印支付约人(rén)民(mín)币3553万元的律(lǜ)师费、仲(zhòng)裁费及(jí)执(zhí)行费。

　　据(jù)每日经济(jì)新闻报(bào)道，多名市场和法律人士(shì)称，通过(guò)仲裁和执(zhí)行寻求解决是市(shì)场化、法治化解决恒大(dà)集团债务问(wèn)题的(de)必由之路。此次仲裁和执行通知(zhī)意(yì)味着恒大集团与曾经(jīng)的战略(lüè)投资(zī)者之间(jiān)就回购义务的纠纷(fēn)露出了冰山一角(jiǎo)。接下来(lái)，如果(guǒ)不能妥善解决被执行问题，许家印个人很可能从而(ér)“登上(shàng)”失信被(bèi)执行人名单，被限(xiàn)制高消费，成(chéng)为(wèi)“老赖”。

　　美联储官员暗示(shì)支持进一步(bù)加(jiā)息，美国长期通胀预期意外(wài)创(chuàng)12年新高(gāo)

　　昨夜，又有一位美联储(chǔ)官员放鹰。

概率分布函数右连续怎么理解，什么叫分布函数的右连续　　美联储(chǔ)理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示(shì)，如果通胀维(wéi)持在高位(wèi)，可能需要进(jìn)一步加息。她还表示(shì)，本月(yuè)迄今的关(guān)键数据并(bìng)未让她相信物价压力正在消退。鲍曼称：“如果通胀(zhàng)保持(chí)在高位，且就业市场依然吃紧，进一(yī)步(bù)收紧货币政策以获得足够(gòu)的限制性货(huò)币政策立场，从而逐步降低通胀可能是适(shì)当的。”

　　鲍曼的讲话(huà)主要集(jí)中在近期美国银行(xíng)倒闭的(de)影响上(shàng)。她(tā)表示：“我预计我们的政策利率需(xū)要在一(yī)段时间内保(bǎo)持足够(gòu)的限制性(xìng)，以降低通胀，并(bìng)创造条件(jiàn)，支持持(chí)续强劲的劳动力市场(chǎng)。”

　　值得注意的(de)是，昨夜公布的(de)美国消费者的(de)长期通(tōng)胀预期(qī)在(zài)初意外(wài)加速至12年高位(wèi)，达到3.2％，消费者信(xìn)心(xīn)也出现(xiàn)恶化，创下六个(gè)月(yuè)新(xīn)低，反(fǎn)映(yìng)出人们对(duì)美国经济前景的担忧日(rì)益加剧。

　　具体数据上，美国5月密歇根大学(xué)消费者信(xìn)心(xīn)指数初值57.7，创去年(nián)11月(yuè)以(yǐ)来(lái)最低，大幅不及预期的63，前值63.5。分项指数方(fāng)面，现(xiàn)况指(zhǐ)数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指(zhǐ)数初值53.4，创下10个月新(xīn)低(dī)，预期(qī)60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通胀预期方面(miàn)，1年通胀(zhàng)预(yù)期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期较4月略有回落，但远高(gāo)于3月(yuè)时3.6％的水平(píng)。5年(nián)通(tōng)胀(zhàng)预期初(chū)值(zhí)3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉，美联储密切(qiè)关注长期通胀预期，因为该预期可(kě)能会自我实现，并(bìng)导致通胀居(jū)高不下。去年6月(yuè)，密歇根消费(fèi)者(zhě)信心的(de)5年(nián)通胀预期初值飙涨，一度达到3.3％，令市场认为是长(zhǎng)期通胀预期松动(dòng)的表现，在美联储(chǔ)当时决定激(jī)进加息75个基(jī)点(diǎn)中起(qǐ)到了重要作(zuò)用。美联储主(zhǔ)席鲍威尔在当月的新闻发(fā)布会上(shàng)表示，通(tōng)胀预期(qī)的回升“相当引(yǐn)人注目”，并强调了美联储保持长期(qī)通胀预(yù)期稳(wěn)定的(de)重要性。

　　大宗商品整体(tǐ)承压，贵(guì)金属价格回(huí)落(luò)

　　本周三开始(shǐ)，国际(jì)黄金、白银期货价格持续(xù)下跌，尤其是周四，纽约(yuē)银(yín)期货(huò)价格重(zhòng)挫5.06％。截(jié)至今(jīn)晨收(shōu)盘，纽约期(qī)银连跌三(sān)日，本周累跌近6.9％，创去(qù)年10月14日以来(lái)最(zuì)大单周跌幅。周五(wǔ)，国内(nèi)黄金、白银期货(huò)价格跟随下跌，截至收盘(pán)，黄金期(qī)货主力2308合约下跌0.84％，白(bái)银期货主力2306合约大跌(diē)5.38％。

　　国投安信期货投资咨(zī)询部高级分析师丁沛舟表(biǎo)示，本周公(gōng)布(bù)的美国4月CPI及PPI同比增速(sù)低于预期及前(qián)值，叠加美国当周首(shǒu)次申请失(shī)业金人数(shù)超预期抬升，表现不佳的数据使得投资者对美(měi)国经济(jì)衰退的忧虑增加(jiā)。虽然这使(shǐ)得(dé)市场避(bì)险情绪升温，但一方面(miàn)悲观的全球经济(jì)预期(qī)对大(dà)宗商(shāng)品整体形成压力，另一(yī)方(fāng)面(miàn)，鉴(jiàn)于(yú)贵(guì)金属价格已行至年内高位，其中(zhōng)金价(jià)更是在历史高位运行，这使得(dé)贵金属避险配(pèi)置性价比(bǐ)降(jiàng)低，已不及同(tóng)为避(bì)险资产(chǎn)的美元，避(bì)险资金对美元配置(zhì)增加，贵金属关注度下降。此外，贵金属的前期利好因素(sù)已被盘面充分消化，上行驱动不足，使(shǐ)得获利了(le)结压力也明显增加。“多(duō)重利空因素交织，贵金属(shǔ)价格明显回(huí)落。”丁(dīng)沛舟说(shuō)。

　　“近期公(gōng)布的美国4月CPI进一步回(huí)落，但核心CPI依然顽固，美联储官员接连发表鹰派言论，表示货币政策发挥作用和实现(xiàn)通胀目标需要时间，年(nián)内没有降息的理由，扭转了市场对美联储可能很快开(kāi)始降息的预期(qī)，从而推动美元指数反弹，贵金属黄金、白(bái)银承压下(xià)跌(diē)。” 新纪(jì)元期货贵金属分(fēn)析师程伟表示。

　　展(zhǎn)望后市，丁沛舟(zhōu)表示，中(zhōng)长(zhǎng)期看，贵(guì)金属价格仍(réng)将维持偏强格局。当(dāng)前(qián)国际货(huò)币(bì)体系表现出(chū)去美(měi)元(yuán)化的运行(xíng)趋势(shì)，美元在各国国际储(chǔ)备中(zhōng)的权重下降(jiàng)，央(yāng)行为(wèi)了平衡储备资(zī)产配置，黄金是重要的选项(xiàng)，这对(duì)黄金的实物需(xū)求有非常积极的推(tuī)动作用。此外，当前全球宏观经(jīng)济前(qián)景(jǐng)不乐观，避险配置将(jiāng)增加，这(zhè)也对贵金属价(jià)格形(xíng)成一定支(zhī)撑(chēng)作用。

　　丁沛舟(zhōu)认为，当(dāng)前美联储与市场就年内美(měi)元(yuán)货币政策预期(qī)有较大(dà)分(fēn)歧，但持续相对高(gāo)利率(lǜ)的环(huán)境下，美国的经济及金融领(lǐng)域的(de)压力必(bì)然逐(zhú)步增加(jiā)，这从(cóng)今年美(měi)国银行业风险(xiǎn)事件上可见一斑(bān)。因此(cǐ)，随着时(shí)间推移，美联储(chǔ)与市场预期终将收敛，收敛情况会对贵金属价格产生一定(dìng)影(yǐng)响，需持续关(guān)注美联储货币政策变化情况(kuàng)。

　　“贵金属未来走势(shì)主要(yào)受(shòu)美联储(chǔ)货币政策和避(bì)险(xiǎn)情绪的(de)影响，当前(qián)由于美国核心通(tōng)胀(zhàng)依然较高，美联(lián)储年内(nèi)降(jiàng)息的预期下降，美元指数(shù)连(lián)续下跌后存在反(fǎn)弹(dàn)的要求，短期将对贵金属带来压力(lì)。”程伟分析称(chēng)。

　　一德期货贵金属分析师张晨(chén)表示，对比2011年(nián)美国主权(quán)债务(wù)危机时期的各环(huán)节(jié)重(zhòng)要时间节(jié)点，在当前距(jù)离可能最(zuì)早将于(yú)6月初到来的“大限日”仅(jǐn)半(bàn)月有(yǒu)余的有限时间(jiān)里，两党谈判仍(réng)处(chù)于(yú)僵持阶(jiē)段，一(yī)旦(dàn)谈判至5月最后一周前(qián)仍未能取得(dé)进展，进(jìn)而(ér)重演2011年(nián)无(wú)法在截止(zhǐ)日前形(xíng)成正式(shì)法(fǎ)案进而导致(zhì)评级(jí)下(xià)调情形出现，将会对市(shì)场形成较大冲击。而在(zài)此之前，避险(xiǎn)情绪(xù)升温可能令美(měi)债(zhài)、美元(yuán)和黄金表现强于(yú)其他资产。

　　白(bái)银重(zhòng)挫(cuò)超5％

　　相较(jiào)于(yú)黄(huáng)金，白银跌幅(fú)更(gèng)大(dà)。丁(dīng)沛舟表示，白银(yín)较(jiào)黄金工业属性(xìng)更强，因此其(qí)对经济衰(shuāi)退预期更为敏感，价格弹(dàn)性高于黄金。

　　华泰(tài)期货贵金(jīn)属研(yán)究(jiū)员师(shī)橙表示，此前国内经济数(shù)据并不十(shí)分乐观(guān)，近日(rì)公布的与通胀(zhàng)相关(guān)的数据(jù)同样(yàng)不(bù)理想，这激(jī)发了市场(chǎng)再度对经济展望(wàng)担忧(yōu)的交易动机，而在(zài)此过程中(zhōng)，白银以及铜等此前相(xiāng)对高位的品种受到“狙(jū)击”。“白银工(gōng)业属性相较于黄金(jīn)更(gèng)强，且价格弹(dàn)性也更大，因此，在(zài)工业品表现疲(pí)弱的概率分布函数右连续怎么理解，什么叫分布函数的右连续情(qíng)况下(xià)，白银(yín)价格受到(dào)的拖(tuō)累(lèi)更为(wèi)显著。”师(shī)橙(chéng)说。

　　在师橙(chéng)看来，当下市场对于(yú)宏观经济(jì)展望相对悲观(guān)，引发工业品回(huí)落，白银(yín)在此过程中也并未能幸免，但是就大方(fāng)向而言，白银仍将逐步趋同于(yú)黄金走势(shì)。而美联储目前在5月(yuè)完成25个基点加息后(hòu)，大概率将会逐渐暂停加息动作，货币政策(cè)趋宽乃(nǎi)至(zhì)降息的预期会逐步增(zēng)强，叠(dié)加目前(qián)市场(chǎng)对于未(wèi)来经济展望存在(zài)较大担(dān)忧，在(zài)这样的背景(jǐng)下，黄(huáng)金仍(réng)值得(dé)配置。而(ér)白银价格虽然可能会由于工(gōng)业品相对疲弱而呈(chéng)现弱于黄金的格局，但整体而言，呈现出持续大幅走弱的概率并(bìng)不大。后市需要关(guān)注美联储货币政策(cè)拐点何时(shí)出现、海外银行业风(fēng)险事件是否会持(chí)续发酵(jiào)。同(tóng)时，国(guó)内工业品在(zài)价(jià)格大幅走低后，是否会激发下游补库意愿，倘若下游(yóu)买兴(xīng)因价跌而被(bèi)提(tí)振，那(nà)么(me)对于白(bái)银(yín)而言也是相对有利的(de)因素。

　　“当前(qián)白银(yín)供需缺口扩大，且(qiě)显(xiǎn)性(xìng)库存(cún)处于(yú)低(dī)位，基本(běn)面(miàn)偏紧(jǐn)格(gé)局使得白银在上涨阶段动能将强于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银(yín)来说，除(chú)了美元指数以外，还(hái)需(xū)关注国(guó)内经(jīng)济数据的好坏，包括(kuò)下周即(jí)将公布(bù)的4月(yuè)固(gù)定资产(chǎn)投资、工业(yè)增加(jiā)值和消费品(pǐn)零售。”程伟说(shuō)。（本文有删减）

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