踩(cǎi)上AI风口的三六零(líng)，年(nián)内一(yī)度大涨(zhǎng)超200％，市值近(jìn)1500亿，以致于周鸿祎和(hé)胡欢离婚也(yě)被(bèi)市场(chǎng)质疑成为减(jiǎn)持铺(pù)路(lù)。但与暴(bào)涨的股价(jià)和市值相比(bǐ)，公司的(de)基本面较为糟糕，交出了回A上市后最差年(nián)报和一季报。

　　4月21日晚，三六零(líng)发布2022年(nián)财报，公司实现(xiàn)营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴(bào)亏22.04 亿元，为2017年回A后(hòu)年报首(shǒu)次亏(kuī)损。三六零(líng)同时(shí)发(fā)布了2023年一季(jì)报，实现营业收(shōu)入19.66亿元(yuán)，同比减少(shǎo)22.17％，净利润(rùn)为亏(kuī)损1.86亿元，去年(nián)同期(qī)为盈利2.22亿元。

　　上(shàng)述财报一出，股(gǔ)吧(ba)等平台投资者炸开了(le)锅，不少网友担心公司下周一股价(jià)走势(shì)，尤(yóu)其周五(wǔ)Ai概念显现退潮迹象。一(yī)季报显示(shì)，三六零(líng)截至3月(yuè)31日的股东(dōng)数达到近33万，而截至去年底(dǐ)为(wèi)20万不到(dào)，也(yě)就是股价暴涨的一季度股东(dōng)户数(shù)增加约(yuē)13万，增(zēng)幅(fú)65％。

　　三六零的年报同时曝光了其重要(yào)投(tóu)资企业哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车2022年的财务数据，后者录(lù)得(dé)133亿的(de)营业收(shōu)入，净利润则(zé)巨亏69亿元，为此(c太空浮尸三个人是谁，人死在太空中会腐烂吗ǐ)持股10.72％的三六零新增9亿多投资(zī)损失。

　　回A六(liù)年(nián)首次(cì)报亏

　　今年一(yī)季(jì)度继(jì)续亏(kuī)损

　　三六零这(zhè)份2022年年报(bào)显示(shì)，截至(zhì)报告期(qī)末，公(gōng)司总资(zī)产为386.16亿元，同比下(xià)降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)9.35％。

　　而(ér)公司全年共实现营(yíng)业收入95.21亿元，同(tóng)比下(xià)降12.54％。四大业务板(bǎn)块(kuài)有三个出现不(bù)同程(chéng)度(dù)下滑，其中(zhōng)贡献营收半壁(bì)江山的(de)互(hù)联网(wǎng)广告及服务收入为(wèi)47.1亿元(yuán)，同比下降25.32％；智能(néng)硬件业务收入为(wèi)18.88亿元(yuán)，同比下降8.5％；互联网增值服务收入(rù)为10.82亿元，同(tóng)比下降2.03％。仅安全及其他业务(wù)收(shōu)入增(zēng)长，收入为17.91亿元(yuán)。

　　公(gōng)司实现归属于上(shàng)市公司股东的净利润则为-22.04 亿元，这是(shì)公司2017年从(cóng)纳斯达克(kè)私(sī)有化退市回(huí)A后首次亏(kuī)损。

　　回(huí)顾过往(wǎng)财报(bào)，2017年到2022年(nián)六(liù)个年度，三六零(líng)营业收入为(wèi)122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿元(yuán)、95.21亿(yì)元，营业收入从徘徊到下滑(huá)。净利润的表现(xiàn)则更差，除了2019年靠着非经常(cháng)性损益撑到(dào)60亿(yì)元外(wài)，其他年份均在30亿元附近徘徊，但(dàn)到了2021年净利(lì)润直(zhí)接(jiē)下滑七成，只录(lù)得9亿元（扣(kòu)非(fēi)6.1亿），直(zhí)到2022年转为亏(kuī)损22亿元。

　　进入2023年，三六零延(yán)续亏损，首季公司营业(yè)收入(rù)19.66亿元，下滑22％，净(jìng)利润则为亏损1.86亿元(yuán)，去年同(tóng)期为(wèi)盈利2.22亿元。对于亏损(s太空浮尸三个人是谁，人死在太空中会腐烂吗ǔn)，公司称主(zhǔ)要系(xì)营业收入(rù)下降及(jí)对联营企业(yè)投资损失所致(zhì)。

　　一(yī)季度(dù)大增13万股东

　　十大股东却(què)大(dà)幅减持

　　股价(jià)一度(dù)下跌9成、市值蒸发4000多亿的三六(liù)零进入2023年突然迎来转机，诱(yòu)因(yīn)是(shì)chatGPT的突然(rán)爆火(huǒ)。因(yīn)三(sān)六零(líng)有(yǒu)搜索(suǒ)引擎，被市场认为在训练(liàn)AI大模(mó)型上(shàng)有天(tiān)然优势，公司及(jí)创始人周(zhōu)鸿(hóng)祎也在不同场合(hé)、通过不同渠(qú)道表(biǎo)达(dá)对大模型(xíng)的看(kàn)好(hǎo)，传递公(gōng)司的(de)优势，公司在AI方面曝光度甚至远超百度。

　　借着(zhe)这一风口，三六零股(gǔ)价2月7号涨停，此后(hòu)一(yī)发(fā)不可收拾(shí)，短短不到两(liǎng)个月涨幅接(jiē)近(jìn)两倍。如(rú)果从(cóng)年初算(suàn)起，涨(zhǎng)幅(fú)则达到了(le)218％，市值一度从400多(duō)亿飙(biāo)涨到近1500亿，增加超千亿(yì)市值。尽管(guǎn)近(jìn)期股价有(yǒu)所(suǒ)回调，公司股(gǔ)价年内涨(zhǎng)幅仍(réng)近150％，市值(zhí)超过(guò)1100亿(yì)。

　　此(cǐ)背景下，三六零(líng)年报(bào)和一(yī)季报(bào)出炉(lú)后(hòu)，股吧直接炸开了(le)锅(guō)，多数(shù)投资者表(biǎo)示(shì)大(dà)跌眼镜(jìng)，开始(shǐ)担心下周(zhōu)一股(gǔ)价(jià)表现。

　　中(zhōng)国(guó)基金报记者(zhě)注意到，随着今年以来股价的暴涨，三(sān)六零的(de)投资(zī)者(zhě)人数(shù)大幅增加。截至到去(qù)年底(dǐ)，公司有(yǒu)股东(dōng)户数19.92万户，几(jǐ)乎连(lián)续六个季(jì)度保持(chí)基本不变(biàn)，但到了今年一季度末股东数(shù)来到32.88万，净增约13万户(hù)，增幅高达65％。

　　与大量投资(zī)者(zhě)涌入相反，一季度以股权(quán)投资机构(gòu)为代表的十大股(gǔ)东(dōng)却在逢高大幅减持。十大股东(dōng)名单显(xiǎn)示(shì)，一季度“北京中关村资本(běn)基金管理有限公(gōng)司-北京中发助(zhù)力壹号投(tóu)资(zī)基(jī)金（有(yǒu)限合(hé)伙）”减持3009万股，减(jiǎn)幅近40％；金砖(zhuān)丝路（银川(chuān)）股权投资合伙(huǒ)企业（有限合伙(huǒ)）减(jiǎn)持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股权(quán)投资合伙企(qǐ)业(yè)（有限合(hé)伙）减持2742万股(gǔ)，减幅(fú)49％。上述三大(dà)股东合(hé)计减持超约8500万股(gǔ)，即便按一季(jì)度均价计套现金额也在10亿元(yuán)以(yǐ)上。

　　哪吒(zhā)汽车巨亏69亿

　　三(sān)六(liù)零新增9亿(yì)投(tóu)资损失(shī)

　　此次三六(liù)零的2022年财报，也(yě)首次把其投(tóu)资企业、造车新势力之一的哪(nǎ)吒汽(qì)太空浮尸三个人是谁，人死在太空中会腐烂吗车去年财务(wù)数据曝光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车（经营实体为“合纵汽车”）营业收入133亿元，净利(lì)润-69.19亿元。根据三六零(líng)此前公(gōng)告披(pī)露的数(shù)据，2020年哪(nǎ)吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿(yì)元；2021年哪(nǎ)吒汽车实(shí)现营收57.35亿元，净亏损(sǔn)29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年亏(kuī)损进一步扩大(dà)，而三年累计(jì)亏损已经超过百亿(yì)，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三(sān)六零曾(céng)公(gōng)告，放弃对哪吒汽车的增资权。具体来看，三六零全资子公司三六零(líng)私募基金拟将其持有的对应哪吒汽车3.53％股权的出资权转让给两家有限(xiàn)合伙企业，对(duì)应(yīng)的增资(zī)额为10亿元。据此估算(suàn)，哪(nǎ)吒汽车估值为(wèi)282亿元(yuán)。放弃上述增(zēng)资权后，三六零持有(yǒu)哪吒汽车11.43％的股权。

　　而(ér)到(dào)了2022年12月28日，三六零又发布对外投资进展公告(gào)称(chēng)，已(yǐ)与哪吒汽车各股东方(fāng)签署(shǔ)有关协议(yì)，以(yǐ)支持哪(nǎ)吒汽车股份制改造。2023年(nián)1月，三六零发布(bù)《关于对(duì)外投资进展》公告显(xiǎn)示，为(wèi)了配(pèi)合哪(nǎ)吒汽车股改，三六(liù)零的持股比例降(jiàng)至10.72％，对应账面价值为11.53亿元(yuán)。此时，半年(nián)多(duō)一点(diǎn)哪吒(zhā)汽车(chē)的估(gū)值(zhí)已(yǐ)经(jīng)缩水为107.56亿元，跌了一半不止(zhǐ)。

　　此次2022年财务数(shù)据出炉后，哪吒汽车估值会(huì)否(fǒu)进一步下调不得而知。

　　由于哪吒汽车的亏(kuī)损，三六零持有(yǒu)股(gǔ)权的账(zhàng)面值出(chū)现较大投资损失。2022年公(gōng)司的(de)投资收益为(wèi)亏损12.93亿元，变(biàn)动(dòng)金(jīn)额14.47亿元，剔(tī)除出售欧(ōu)朋浏(liú)览器确认的投资(zī)亏损5.14亿(yì)元，意味着哪吒汽车带来的投资亏损约9.4亿元(yuán)。

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