五一长假期间，全球市(shì)场并不平静，一(yī)场大风(fēng)暴即将到来。

　　美国加州金(jīn)融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机(jī)构已接管了第一共和银行(xíng)，这是本轮美国银行(xíng)业危机中第四家倒下的银行，同时也是(shì)美国历(lì)史上第(dì)二大的破产银(yín)行(xí反函数常用公式大全，反函数运算公式ng)。此(cǐ)前我(wǒ)们(men)多次(cì)强调(diào)，美国(guó)银(yín)行业危(wēi)机远未结束(shù)，只是暂时止(zhǐ)血而已。现在来(lái)看，第一(yī)共和银行又倒下了。随着经济的衰退，银行(xíng)的(de)资(zī)产(chǎn)将持续(xù)减值(zhí)，高息又会令其成本抬升，银(yín)行的经营(yíng)将(jiāng)持续恶化(huà)，新一(yī)轮银行业危机将再度爆发。

　　美国债务上限问题再(zài)度成为焦点，美国政府债务(wù)规模将于19日触及31.4万亿美元的法(fǎ)定限额，财长耶伦呼吁国会尽快(kuài)采取(qǔ)行动，再次(cì)提高债(zhài)务上限，避免(miǎn)政府(fǔ)部门停摆及(jí)可能出(chū)现(xiàn)的(de)债务违约。当地(dì)时间4月26日，美国国会众(zhòng)议院(yuàn)投票(piào)通过债务上(shàng)限法(fǎ)案(àn)。这项法案提议提高美国31.4万亿(yì)美元的债务(wù)上限，以换取大(dà)幅削减政府(fǔ)支(zhī)出(chū)。该法案规定，联邦政(zhèng)府债务(wù)上限将提高1.5万亿(yì)美元(yuán)；联邦政府预算(suàn)年均增长需控制在1％。不过拜登(dēng)将否决众议院(yuàn)议长、共和党领袖(xiù)麦(mài)卡锡提出的债务上(shàng)限方案。白宫(gōng)称众议院共和党(dǎng)人必须(xū)在没有(yǒu)任(rèn)何要(yào)求和(hé)条件的情况下(xià)打消违约的可能性，并解决(jué)债务上限(xiàn)问题。两党在提高(gāo)债务上限问题上分歧很大，陷入僵局，这(zhè)加剧了(le)美债违约的风险(xiǎn)。

　　美国财政部长耶(yé)伦当地时(shí)间(jiān)5月1日(rì)致函众议(yì)院(yuàn)议长麦卡锡(xī)和其他高(gāo)级(jí)议员(yuán)，她在信中表示，美国政府可能(néng)“最(zuì)早在6月1日”发生债(zhài)务违约，这将是美国(guó)历史上的首(shǒu)次债务违约。高盛(shèng)认为(wèi)，政府(fǔ)这回(huí)付(fù)不起“账单”的风(fēng)险恐怕是2011年以来最高的一次。美国政府债务已逼近(jìn)31.4万亿美元，而美国去年国内生产总值(zhí)约23万亿(yì)美元，这意味(wèi)着负债率(lǜ)约达130％。美国一(yī)直在玩儿这种借新(xīn)还(hái)旧的(de)把(bǎ)戏，债务雪球越滚越大(dà)。如果美元(yuán)霸(bà)权仍在，美国可以一(yī)直这(zhè)样玩儿(ér)下去。但当前美(měi)元出现信(xìn)用危机，全球掀起去美元化浪潮，游戏很可能即将结束了。想借新来还旧(jiù)，但(dàn)新(xīn)债(zhài)没(méi)人买了，也就玩儿(ér)不(bù)转了，最终债务违约(yuē)就(jiù)只是时间问题了。

　　全球(qiú)经济衰(shuāi)退正在路(lù)上，有全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元的历(lì)史(shǐ)新(xīn)高，而且是自2008年(nián)全球金融危机以来，时隔(gé)14年，再度出现贸易逆差。今年第一季度(dù)韩国出口同比下(xià)降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由于芯片出口疲(pí)软(ruǎn)。3月份韩国出口较(jiào)去年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿(yì)美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为(wèi)连续第六个月下降。其中，占(zhàn)韩国出口(kǒu)五分之一的半导体项目暴减35％，反(fǎn)映存储器芯片(piàn)价格下跌，且需求(qiú)疲乏。此外，3月份韩(hán)国对中国的出口(kǒu)骤降33％。马斯克(kè)称自己在特斯拉(lā)、Starlink和推(tuī)特之间(jiān)，一个(gè)人掌握的实时全球经济数(shù)据可能比任何人都多，他称温和(hé)的(de)衰退已经出现。

　　金融危机的本质是债(zhài)务危(wēi)机，因为(wèi)信贷(dài)会产生周期。有借(jiè)就要(yào)有还，借钱的时候(hòu)扩大(dà)支出(chū)刺激经济增长，而(ér)还钱的(de)时候(hòu)要缩(suō)减支出又使(shǐ)得经(jīng)济(jì)下滑。在高(gāo)息背景下，偿债成本上升，资产价格下跌，违约(yuē)率就将激增，债务危机(jī)就将引爆(bào)。2008年，全球(qiú)债务(wù)总量约为(wèi)83万亿美元，全(quán)球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债(zhài)务总量(liàng)达到300万亿美元，GDP总量(liàng)为101万亿美元，大约是全球(qiú)GDP的3倍。也就是说(shuō)，当(dāng)前全球(qiú)债务规模是(shì)2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍。因此，本轮金融(róng)危机一旦爆(bào)发(fā)，将超越08年。

　　从美(měi)股走势来看，标普(pǔ)指(zhǐ)数期货(huò)虽然在5月1日(rì)再创新高，但次日即大(dà)幅回落，反弹大概率已经结束(shù)了。从(cóng)月线(xiàn)来(lái)看(kàn)，标普(pǔ)指数是大(dà)级别的B浪平(píng)台型反弹，B-c已经走完5浪(làng)，即新一轮C下跌将展开(kāi)。这将是月线级(jí)别的(de)下跌(diē)，幅度会(huì)很大。

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　　从(cóng)欧(ōu)股来看，欧(ōu)洲50指(zhǐ)数局部出(chū)现破位反抽，5月2日再度中阴创新低，预示见顶的可能性已(yǐ)经(jīng)非(fēi)常大(dà)。欧股目前仍(réng)处(chù)于高位，这(zhè)一(yī)次见顶很可(kě)能是历史性的大顶，未来下跌空间巨大。此前我们(men)已经强烈(liè)建议有(yǒu)权限的投资者做空(kōng)欧股。

　　从大(dà)宗商品来看(kàn)，原油在(zài)欧佩克减产(chǎn)后出现大幅反弹，但目(mù)前(qián)已经(jīng)再度掉(diào)头(tóu)向下(xià)。截至发(fā)文，WTI原油主力合约已经触及70美元(yuán)，预计3月低点必将(jiāng)不(bù)保(bǎo)，年内恐(kǒng)将(jiāng)跌(diē)破60美元，而最终则很(hěn)可能跌破40美元(yuán)。

　　从国(guó)内期货的文(wén)华商品(pǐn)指数来看，去(qù)年(nián)11月(yuè)低点已(yǐ)经被跌破(pò)。该指数自去年7月以来已经盘整9个月，一旦下跌则杀(shā)伤(shāng)力巨大。本轮下跌可看作(zuò)是C3浪，目(mù)标将指向2020年4月(yuè)低点，或许年(nián)内(nèi)到不了，但(dàn)也不会距离太远(yuǎn)，最终极目标则是(shì)将跌至2008年的低点附近。

　　对(duì)于全球空头而(ér)言，等(děng)这个机(jī)会已经(jīng)很(hěn)久了，金融危(wēi)机本轮早就(jiù)该(gāi)爆发的，但(dàn)由于美联储的无(wú)限量QE，危机(jī)被一(yī)再推(tuī)后。但该来的(de)总会来，大(dà)放水是(shì)一(yī)剂(jì)毒药(yào)，迟(chí)到的危机将更(gèng)加猛烈！本轮危机将是对全球的(de)一(yī)次暴力去杠杆，将重建世界经济新秩序(xù)。百年大(dà)变局不是说着玩儿(ér)的，我们将再度见(jiàn)证(zhèng)历史！

　　你(nǐ)说的金融危机在(zài)哪(nǎ)里？怎么还不出现？哪里有什么金融危(wēi)机？空(kōng)头(tóu)一直都(dōu)活在(zài)被质疑(yí)和(hé)嘲笑的阴(yīn)影下。虽然多(duō)年以(yǐ)来，金融(róng)危机(jī)一直没有出(chū)现，每当你认为它(tā)要出现的时候，最终却发(fā)现它(tā)还是没有来(lái)，总是在希望与失望(wàng)中不断轮回。但(dàn)无(wú)论如何，我(wǒ)一直都相信超越08年的世纪(jì)金融危(wēi)机(jī)一定会(huì)爆发，我会(huì)像(xiàng)等初恋一样去等待它的(de)到来(lái)。

　　你忘了(le)，划过伤口的冷风(fēng)，在放手(shǒu)时刻眼泪会(huì)掉落。你(nǐ)睡了，反函数常用公式大全，反函数运算公式可时间它依然走着；你怕了，恍(huǎng)然抬头梦却醒了。你会(huì)静默，手(shǒu)握着(zhe)星火等在(zài)至暗时刻(kè)；你被(bèi)击破，当(dāng)熟(shú)悉(xī)呢(ne)喃又(yòu)穿(chuān)透耳朵(duǒ)。一个一个走过，一个一(yī)个错过，一遍一遍来过，一(yī)次(cì)一次放过，一声一声笑着，一声一声吼(hǒu)着，一幕一幕(mù)闪着刺痛我。因为享受着它的(de)灿烂，因(yīn)为(wèi)忍受着(zhe)它的腐烂(làn)。你说别(bié)爱(ài)啊(a)，又依依不舍(shě)。所(suǒ)以生命啊，它苦涩如歌(gē)。想不想看(kàn)花海盛开？想不(bù)想(xiǎng)看燕子归来？如果都回不来，那么我该为了谁而存在(zài)？

　　胜利终将属于(yú)永不言(yán)弃(qì)，对真理执着追(zhuī)求的(de)人。雪崩将至(zhì)，这一次，大空头必将一战封(fēng)神！

　　一(yī)定要看到花开，你(nǐ)一定等燕子归(guī)来，想(xiǎng)着他们(men)都会回来，你(nǐ)誓(shì)死(sǐ)为了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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