金融界5月24日(rì)消息 最(zuì)近各(gè)种关于地方债和(hé)城投(tóu)债的“小作文(wén)”满天(tiān)飞，23日一份昆明专家城投纪要在网络中刷屏。此外据财信证(zhèng)券统计，今年(nián)1-4月，城(chéng)投非标违约事件达73件(jiàn)，为2018年以来的新(xīn)高。

　　在(zài)传闻发酵的影响下，A股连日来走势疲软，各大指(zhǐ)数苦(kǔ)苦支撑。

　　今日上午，昆明市(shì)国(guó)资委紧急发布(bù)声明(míng)，对流(liú)传出的城投纪(jì)要火(huǒ)速辟谣。

　　昆(kūn)明市国(guó)资委表示关注到相关不实信息传(chuán)播，已采取法律手段。昆明市(shì)国资委称“近日(rì)，我(wǒ)们关注到部(bù)分微信群和网络媒体出(chū)现了(le)题为(wèi)“昆明(míng)银行口专家路演(yǎn)要点”和《昆明城投专家(jiā)会(huì)议纪要》的(de)不实信息传(chuán)播，给(gěi)昆(kūn)明市(shì)国(guó)有企(qǐ)业和有关方(fāng)面造成不良影响，为此我们已经采取法(fǎ)律(lǜ)手段(duàn)依法(fǎ)维(wéi)护自身合(hé)法(fǎ)权益。”

　　5月23日，据21世纪经济(jì)报(bào)道消息，滇(diān)池投资(zī)相关(guān)负责人表示，22滇(diān)池SCP003兑付资金来(lái)自市(shì)级兄(xiōng)弟公司(sī)的拆借，不是来自(zì)于社(shè)保资金和公积金。公开信息(xī)显示，滇(diān)池投资目前尚(shàng)有(yǒu)5只债券(quàn)存续，规模合计(jì)41.2亿，今年(nián)内还有两只合计15亿规模的债券到期。滇池投(tóu)资(zī)相关负责人表示，对于年内到期的两只债券，将(jiāng)通过(guò)新(xīn)增融(róng)资及债(zhài)券(quàn)续发(fā)来兑付。

　　5月18日(rì)，新世纪评(píng)级公告称(chēng)，决定维持昆明滇池投资有限(xiàn)责任公司（以下(xià)简称“昆(kūn)明滇投”）主体(tǐ)信用等级AA+级，调整(zhěng)评级展望为(wèi)负面，维持(chí)“17滇投债”债项信(xìn)用(yòng)等级AA+级。

　　昆明城投、昆明土投均被资(zī)金(jīn)所困(kùn)扰

　　昆明国资委(wěi)官网(wǎng)资料显示，其监管(guǎn)的企业包括(kuò)云南云内动力集团、昆明(míng)公(gōng)交集团、昆(kūn)明自来(lái)水集(jí)团、昆明市城(chéng)建(jiàn)投(tóu)资开(kāi)发有限责任公司（昆明城投）、昆明市交通投资有(yǒu)限(xiàn)责任公司（昆明交投）、昆(kūn)明(míng)产(chǎn)业(yè)开发(fā)投(tóu)资有(yǒu)限(xiàn)责任公(gōng)司(sī)（昆明产投(tóu)）、昆明市土地(dì)开发投(tóu)资经营有(yǒu)限责任公司（昆明土投）等20多家企业。

　　目前，昆(kūn)明城投、昆明土投(tóu)均(jūn)被资金所困扰。

　　根(gēn)据上海(hǎi)票(piào)据交(jiāo)易所票据信(xìn)息披露平台(tái)公布(bù)的信息，截至2023年(nián)4月30日，昆明(míng)土投(tóu)票据(jù)承兑逾(yú)期余额100.00万(wàn)元(yuán)，累计逾期发生额950.00万(wàn)元(yuán)。根据昆(kūn)明土投(tóu)公开(kāi)披露未(wèi)经审计的2023年度一季度财务报(bào)表，截至2023年3月底，昆明土投资产总额668.98亿元(yuán)，其中(zhōng)货币资金4.17亿元；昆明土投负债(zhài)总额325.03亿元(yuán)，其中一年内(nèi)到期的非(fēi)流动负债74.66亿元。

　　而(ér)根据中(zhōng)国执行信(xìn)息公开网查询结(jié)果(guǒ)，截至2023年4月26日，昆明城投被纳入被执行人(rén)案(àn)件共3件。公司被列为失信被(bèi)执行人且公司董事长兼法定代表人被列(liè)入(rù)限制(zhì)消(xiāo)费人员名单。根据最(zuì)新季(jì)报(bào)的数据，截至2023年一(yī)季(jì)度末，昆明(míng)城投总资产732.87亿元，总负债(zhài)430.20亿元(yuán)，资产负(fù)债率58.70%。

　　另一方面(miàn)昆明市(shì)财政收(shōu)入在2022年出(chū)现下滑(huá)，2022年昆明市一般(bān)公共预算收入完(wán)成505.25亿元，扣除增(zēng)值税(shuì)留抵(dǐ)退税因素后，同口径(jìng)下降(jiàng)13.6%，按自然口径计算(suàn)下(xià)降(jiàng)26.7%。其中，税收收入394.14亿元(yuán)，同口径下降(jiàng)10.7%，按自(zì)然(rán)口径计(jì)算下(xià)降27.2%；非税收入(rù)111.11亿元(yuán)，下降24.9%。

　　不(bù)过，这种(zhǒng)情况在今年(nián)得到一定(dìng)转变。

　　随着经济(jì)复苏和(hé)稳增(zēng)长政策发力，昆明市一(yī)般公共预算收入逐步回稳(wěn)，尤其(qí)是税收收入(rù)呈现(xiàn)逐步恢复增长态势。1—4月，全市一(yī)般公共(gòng)预算收入完成206.8亿(yì)元，同比(bǐ)增长9.1%。其中，税收收(shōu)入完成166.1亿元，同比增长20.3%，税收收(shōu)入(rù)占一般公(gōng)共预算收入的80.3%，增值税增长拉动税收增长(zhǎng)18.2个百分点。

　　贵州曾因“无力化债”遭(zāo)到关注

　　此前，贵州也因债务化解问(wèn)题遭(zāo)到关注。

　　4月12日(rì)，贵(guì)州省政府(fǔ)发展研究中(zhōng)心曾(céng)刊(kān)发《化债工作(zuò)推进异常艰难，靠自(zì)身能力已无化债方法》一文，引发热议(yì)。随即此(cǐ)文已被删除。

　　该文表示，近期(qī)，省政府(fǔ)发展研究中心财税金(jīn)融研究处先后赴贵阳(yáng)贵(guì)安(ān)、遵义、毕(bì)节(jié)六(liù)盘水等(děng)地开展了(le)化(huà)解贵州(zhōu)地方政府债务三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式情况专题调(diào)三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式研。调研发现，债务问(wèn)题(tí)已成(chéng)为摆在(zài)各地(dì)政(zhèng)府面前重(zhòng)大而又(yòu)需解决的问题，但受制于财力水平(píng)有限，化(huà)债工作推进异常艰(jiān)难，仅依靠自身(shēn)能力已(yǐ)无法得(dé)到有(yǒu)效解(jiě)决。下一步，调研组将根据了解到的实际情况和(hé)各市县(xiàn)反(fǎn)映的突出(chū)问题，积极向国研(yán)中(zhōng)心(xīn)争取智力(lì)支持，为(wèi)化解(jiě)贵州(zhōu)地方政府债务提出(chū)差异化、可(kě)操作的建议。

　　根据(jù)国盛固收(shōu)首席分(fēn)析(xī)师杨(yáng)业伟的数据(jù)，目前贵州省城投(tóu)平台(tái)存(cún)量债总额为(wèi)3180亿(yì)元，其中省级存量债为(wèi)604 亿元，主要集中在(zài)贵州高速、贵州交通和贵州水投(tóu)；市(shì)级存(cún)量债(zhài)为1111亿元，主要集中在(zài)遵义(yì)道桥、贵(guì)阳城投和(hé)遵义交旅投。未来(lái)几(jǐ)年，贵州省城投债(zhài)券到期压(yā)力(lì)在2024年最大，2023年、2024年(nián)和(hé)2025年到期(qī)总额(é)分别(bié)为726亿元、1026亿(yì)元和690亿元

　　据贵州发(fā)布官微，4月18日贵(guì)州省政府与中国(guó)信达(dá)资产签署合作(zuò)协议。作为国内不良资产处置(zhì)龙头之一，中国信达将为贵州高质量发展贡献力(lì)量。

　　在四大AMC之一的(de)中(zhōng)国信达出手之后，贵州又想出了(le)新办法。贵州于(yú)5月8日提出(chū)，在黔东南州落实化债责任和不新增隐性债务的前提下，允许融资平台(tái)公司对符合条件的(de)存量(liàng)隐性债务(wù)，与金融机构协商采取适当的展期、债务(wù)重组等方式(shì)维持资金周转，为当地债务风险化(huà)解提(tí)供了路径。

　　2023年城投债到期(qī)规模(mó)为历史峰(fēng)值

　　数据显示，2023年城投(tóu三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式)债到期规模为(wèi)历史峰值，到期(qī)规模(mó)合计为5.7万亿元，同(tóng)比大幅增(zēng)长52%，创(chuàng)历史新高，到(dào)期(qī)压力主要(yào)集中在(zài)三四月份(fèn)。分省份(fèn)来看，2023年城投债到(dào)期回售规模(mó)最大的省份有四(sì)个，均在3000亿元以上。

　　同(tóng)时，结合到期回售规模占存续债(zhài)券(quàn)规模(mó)的比重来看，西北和西南分(fēn)别有一(yī)省的(de)占比均超过(guò)50%，未来(lái)一年内压力较(jiào)大。今(jīn)年1-4月，城投非标违(wéi)约事件(jiàn)达73件，为2018年(nián)以来的新高(gāo)。

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