美东时(shí)间周三，美(měi)联(lián)储发布的最新会(huì)议纪要显示，美联储官(guān)员(yuán)在本月的会议上(shàng)一致(zhì)同意加(jiā)息25个基点，但(dàn)在是否有(yǒu)必要进一步加息的问(wèn)题(tí)上存在明显分歧，更(gèng)多官员暗(àn)示(shì)他们准备暂停加息。

　　纪要(yào)显(xiǎn)示：“几位与会者指出，如(rú)果(guǒ)经(jīng)济发(fā)展与他们目前(qián)的预期一致，那么在这(zhè)次会议之后可能(néng)没有必要(yào)进(jìn)一步收紧政(zhèng)策。”他们预期美(měi)国经济增长将放缓，这将(jiāng)消(xiāo)除进一步收紧货币政策的必要性。

　　其他部分与会者认(rèn)为“在未来的会议上可能有必要进一步收紧政策”，因(yīn)为(wèi)他们预计“将通胀恢(huī)复到2％的(de)进程可能会继续缓慢(màn)得令人(rén)无法接(jiē)受(shòu)”。

　　对于(yú)通胀，委员们一致认为，相(xiāng)对于(yú)美(měi)联储2％的目标，目前的(de)通胀(zhàng)水平仍然太高了(le)。与(yǔ)会(huì)者(zhě)指出，物价压(yā)力(lì)可能比预期(qī)更持久(jiǔ)，因为消费者支(zhī)出强于预期，劳(láo)动力(lì)市场吃紧，特别是(shì)如果银行压(yā)力对经济(jì)活动的(de)影响被证明是(shì)温和(hé)的。

　　然而，也有(yǒu)委员们指出，信(xìn)贷条(tiáo)件进一步(bù)收紧(jǐn)可(kě)能会减缓家庭支出，减(jiǎn)少企(qǐ)业投资和(hé)招聘，所有这些都将支(zhī)持正在进行的产品和劳动力市场供需再平衡，并降(jiàng)低通胀压力(lì)。

　　造梦西游3宠物技能几级领悟rong>未来政策走向

　　过去两周(zhōu)，一些美联(lián)储官员表示，通(tōng)胀和经济活动的(de)放缓程度还(hái)不足以(yǐ)证明结束加息是合理的。但(dàn)包(bāo)括美联储主席鲍(bào)威尔在(zài)内的其他(tā)人暗示，他(tā)们(men)可能(néng)更倾向于不加息，以(yǐ)评估过去加(jiā)息的影响(xiǎng)和银(yín)行业的(de)压(yā)力。

　　在(zài)5月初(chū)美(měi)联储宣(xuān)布连续(xù)第(dì)十次加息后，本轮紧缩周期(qī)已累计(jì)500个(gè)基(jī)点(diǎn)，为(wèi)上世纪(jì)80年(nián)代以来最激进的(de)政策路(lù)径(jìng)之一。

　　对(duì)于未来的政策走向，由于全球(qiú)经济前景的(de)不确定性和(hé)近期银行(xíng)业的压力，官员们透露未(wèi)来的决策将转向(xiàng)更加依赖数据的方式。但麻烦在(zài)于，变数太多了，无数变量将(jiāng)决定加息周期是否会继续下去。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出，与会者普遍对未来收紧政策的程度表示不确定，在这次利率决议之后，美(měi)联储官员最(zuì)关注的还是(shì)掌(zhǎng)握政策的(de)主动权，因此保留加(jiā)息的选择是有必要的，接(jiē)下来该(gāi)央行大概率不会给出(chū)一个明晰的(de)利率路(lù)径。

　　因(yīn)此，一些与会者(zhě)强调，至关重要(yào)的是不要传达降息(xī)的可能(néng)性，或者已经排除了进一步提(tí)高利率的可(kě)能性。

　　稍(shāo)早(zǎo)，美联储理事(shì)沃(wò)勒表示，该(gāi)行在6月会议上决(jué)定继(jì)续调高利率(lǜ)或是维持(chí)利率不变(biàn)都是(shì)有可能的。“即(jí)使6月维(wéi)持利率不变，美联储仍有可(kě)能(néng)需要在(zài)今年晚(wǎn)些时候加息。直到有明确证据表(biǎo)明通胀正在降温(wēn)之(zhī)前，美联储都不应结束紧缩周(zhōu)期。”

　　目(mù)前，市场(chǎng)普遍(biàn)预(yù)计，5月的加息(xī)将是(shì)本轮紧缩(suō)周(zhōu)期的(de)最后(hòu)一次，美联储极(jí)有可(kě)能在年底前降息(xī)25个(gè)基点。这种预期是基于这样一(yī)种(zhǒng)假设，即经济增长将(jiāng)放(fàng)缓，甚至可能陷入衰退，而通胀率将降至(zhì)接近美联储(chǔ)2％的目标。

　　分析(xī)师表示，在是(shì)否进一步加息问题上的分歧，以及官员(yuán)们采取的(de)是依(yī)赖数据的做法(fǎ)——这并不意味着他们不(bù)会再次加息，但这肯(kěn)定会支持这样(yàng)的观点，即他(tā)们现(xiàn)在对进一(yī)步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机(jī)

　　对(duì)于严重(zhòng)冲击(jī)市场的银行业危机，美联储官员们对(duì)此(cǐ)专门进(jìn)行(xíng)了讨论。纪要(yào)指(zhǐ)出，已准备好使用(yòng)他们的工具，以确(què)保金融(róng)体系有足够的流动性(xìng)来满足其(qí)需求。

　　在3月份的会(huì)议上(shàng)，美联(lián)储经济(jì)学家曾指出，银行业压力导致的信贷收缩可能会使(shǐ)经济陷入(rù)衰(shuāi)退。现在，美联储重申了这一观(guān)点，不过，如(rú)果信贷(dài)条件缓(huǎn)解，也将给经济带来动力。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出，中小银行的存款外流在(zài)3月底和4月基本(běn)停止。尽管地区性银行(xíng)的股价在(zài)此期间进一步(bù)下跌，但(dàn)对(duì)绝大多数银行来说，这些下(xià)跌似乎主要反映了对盈利能力(lì)下降的(de)预(yù)期，而不是对偿(cháng)付能力的担忧。市场参与者(zhě)仍对银(yín)行业压力再(zài)次(cì)加剧的可能(néng)性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美(měi)联储会(huì)议纪要中最(zuì)突出的主(zhǔ)题是，围绕地(dì)区性银(yín)行业危机带来的(de)信(xìn)贷紧(jǐn)缩影响，各方普遍持谨慎态度(dù)，因为存在太多(duō)的不(bù)确定性。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受到全球高度(dù)关注的债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)僵局，纪要(造梦西游3宠物技能几级领悟yào)指出，许多(duō)与(yǔ)会者提到，必须及时提高债务上限，以避免金融(róng)体系和整体经济出现严重混乱的风(fēng)险。

　　一些与会(huì)者指出(chū)了美国国债(zhài)市场有序运作的重要性，或强调了有关当局(jú)继续解决与市场韧性相关问题的重要性(xìng)。一些与会者强调，美联储应随时准备使用其流动性工具，以及(jí)微(wēi)观审慎和宏观审慎监管和(hé)监督工具，以减轻(qīng)未来的(de)金融稳(wěn)定风险。

　　周三(sān)当(dāng)天(tiān)，美(měi)国白宫和国会(huì)谈判代表继(jì)续举行(xíng)债务上限(xiàn)谈(tán)判。共(gòng)和党谈(tán)判(pàn)代表格(gé)雷(léi)夫斯透露(lù)，双方谈判没有取得任(rèn)何进展(zhǎn)。美国财政部长(zhǎng)耶伦重申她的部门(mén)最(zuì)早可能在6月1日耗尽用来支付联(lián)邦(bāng)账单的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美(měi)国联邦政府是否(fǒu)会(huì)在(zài)未来几周内耗(hào)尽资(zī)金的不确定性而言，美(měi)联储会议(yì)纪要只是次要的。很难想(xiǎng)象，在这样的背景下美联储会倾向于采取(qǔ)鹰派立(lì)场，因此该行(xíng)现在可(kě)能松了一(yī)口(kǒu)气，因为他们有(yǒu)空间从现在开始慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继(jì)续(xù)拖累市场情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论(lùn)上美(měi)国(guó)违约的(de)“X日(rì)”愈发(fā)临近，美股市场周三仍处于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报(bào)4115.24点(diǎn)；纳斯达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院(yuàn)议长凯文·麦卡锡接受(shòu)采访(fǎng)时表示，谈判的情况“有一点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡(xī)进一步表示，共和党这边要求白宫接受10年(nián)的开支限(xiàn)制，双方正在为这件事进(jìn)行讨论。在(zài)被问及(jí)是(shì)否有可(kě)能在未来24-48小(xiǎo)时内(nèi)达成(chéng)协(xié)议时，麦卡锡表(biǎo)示，达成协议其实可(kě)以非常快，但民(mín)主(zhǔ)党需要(yào)意(yì)识到他们(men)花了太(tài)多的钱(qián)。

　　根据(jù)美国财政部周三发布的数据，截(jié)至5月23日的账上现(xiàn)金为765亿美元(yuán)，较(jiào)之前(qián)一天上升(shēng)82亿美(měi)元。

　　按(àn)照这样(yàng)的“剧本”，美股原本将在国会(huì)扯皮的过程中进(jìn)入“垃圾(jī)时间”，但周(zhōu)三盘后的(de)英伟达突然(rán)爆发(fā)，令市场重新看(kàn)到炒作题材的(de)勃勃生机。

　　根据财报，英(yīng)伟达(dá)在本(běn)财年第一财季(jì)总(zǒng)共实(shí)现(xiàn)营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云计算平台和大型科技公司对GPU芯片（训(xùn)练AI）的需求，数(shù)据(jù)中(zhōng)心(xīn)业务实现创(chuàng)纪录的(de)42.8亿美元营收。更(gèng)令(lìng)市场震惊的是，英(yīng)伟达对二季(jì)度的营收指引(yǐn)为110亿美(měi)元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿，英伟达股价(jià)在盘后涨超20％，有(yǒu)望引发全球资本市场的(de)连锁反(fǎn)应。

　　热(rè)门股(gǔ)表现

　　周(zhōu)三标普500指数(shù)11个板(bǎn)块依然只(zhǐ)有能源板(bǎn)块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科技权重有涨有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱，纳斯达(dá)克中国(guó)金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个(gè)股方面，阿(ā)里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚(wèi)来跌(diē)9.49％、理想(xiǎng)汽车(chē)涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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