燕(yàn)京啤(pí)酒(jiǔ)（000729.SZ）迎来(lái)业绩(jì)大爆发(fā)。

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年一季报(bào)，实现营收35.26亿元(yuán)，同比增(zēng)长13.74％；实现净利润6456.38万元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长7373.28％。另(lìng)据2022年(nián)年(nián)报，去年燕京啤酒的营收为132.02亿(yì)元(yuán)，同比增长10.38％；净利润为3.52亿(yì)元，同比增长54.51％。

　　国内(nèi)两大(dà)啤酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和(hé)华润啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在(zài)过去一年实现营(yíng)收和(hé)净(jìng)利润的(de)双增长(zhǎng)。

　　财(cái)报数据显示，2022年，青岛啤酒实(shí)现营收321.7亿元，同比(bǐ)增长6.65％，实现净利润37.1亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)17.6％；华润(rùn)啤(pí)酒实现(xiàn)营收352.63亿(yì)元，同比增长5.6％；实现净利润43.44亿元(yuán)，同比下降5.3％，剔(tī)除(chú)一次性初始补偿收益(yì)影(yǐng)响后，同比增长32.8％。

　　这一业绩的取(qǔ)得，是啤酒企业调(diào)整产(chǎn)品(pǐn)结构、上(shàng)调(diào)产(chǎn)品售(shòu)价小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了的结果。

　　相比(bǐ)于净利(lì)润的高增长，上述(shù)三家(jiā)啤(pí)酒上市公(gōng)司的营收增长(zhǎng)幅度并(bìng)不(bù)大(dà)，销量增小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了(zēng)长(zhǎng)也不如人意。不过，其高端(duān)产品的表现却非常亮眼(yǎn)。当(dāng)然，业(yè小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了)绩数字增长的背后亦(yì)不(bù)乏(fá)关厂减员、出(chū)售土地(dì)等降低经(jīng)营成本、改善盈利的情况。

　　酒业分析师蔡学飞(fēi)告(gào)诉时代(dài)财经，啤酒企(qǐ)业关(guān)停部分工厂是为了提高运行效率，降低(dī)运营成本，同时淘汰(tài)低(dī)端落后(hòu)产能，而新增(zēng)产能是为(wèi)了利(lì)用自身品牌、品质和区位优势，扩大高端(duān)产品的占(zhàn)比，符(fú)合整个行业(yè)消费结构(gòu)升级的趋(qū)势。

　　动(dòng)辄上千元(yuán)，啤酒迎来高价潮(cháo)

　　随着啤酒由增量市场转(zhuǎn)为存(cún)量市场(chǎng)，啤酒企业(yè)想依靠卖更多的啤酒(jiǔ)来拉动(dòng)业绩(jì)增(zēng)长(zhǎng)变(biàn)得越来越(yuè)难。

　　过去一年(nián)，上(shàng)述三家啤酒上市公(gōng)司的产品销量增长幅(fú)度均在个位数。其(qí)中(zhōng)，华润啤酒(jiǔ)销(xiāo)量1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤酒(jiǔ)实(shí)现产品销量(liàng)807.2万千升，同(tóng)比增长(zhǎng)1.8％，其中主品牌销(xiāo)量444万千(qiān)升(shēng)，同(tóng)比增(zēng)长2.6％；燕(yàn)京啤酒实现产品销量377.02万千升，同比(bǐ)增(zēng)长4.12％。

　　为了改变(biàn)啤酒销量增长乏力的局面，啤酒(jiǔ)企业都把(bǎ)目光锁(suǒ)定在(zài)高端化上(shàng)，啤酒圈因此迎来(lái)一波“高(gāo)价潮”。

　　过去(qù)一年，华润啤酒推(tuī)行多(duō)元品牌组(zǔ)合建设，并推出多款新品，其中，在“醴”的(de)基础上推(tuī)出(chū)首款超高端(duān)烈(liè)性啤酒“醲醴”。另外，华润(rùn)啤酒高(gāo)端产品黑狮果(guǒ)啤、雪花全(quán)麦(mài)纯生及碳(tàn)酸饮料雪花小啤等产品也相继上市(shì)；青岛啤酒在保持“青岛啤酒主品牌+崂山啤酒第二品牌”战(zhàn)略的同时，也加快布局高端和超高端市场；燕京啤酒则持续实施(shī)大单(dān)品战略，形成(chéng)以(yǐ)燕京(jīng) U8、燕京 V10等产品为代表的大单品与特色产品组合的产品(pǐn)矩阵。

　　你追我赶之下，啤酒的售价也不断上涨。2022年年初，青岛(dǎo)啤酒推(tuī)出(chū)了(le)一(yī)款名为“一世传奇”的高(gāo)端啤酒，这款(kuǎn)一瓶1.5升(shēng)装的啤(pí)酒(jiǔ)，每(měi)瓶售价(jià)高达1199元，而此前华(huá)润雪花啤(pí)酒最高端的(de)啤酒“醴”，两瓶装礼盒的售价也只售999元。

　　高端化路线对业绩的提(tí)振效应明显。华润啤(pí)酒表示(shì)，2022年，高档及(jí)以上(shàng)啤(pí)酒销量约210.2万千升，较2021年增长约12.6％，产品结构得到优化；青岛啤酒中高(gāo)端以(yǐ)上产品(pǐn)实现销量293万千升，约占全年总销量807.2万(wàn)千(qiān)升的36％，中(zhōng)高端(duān)以(yǐ)上产品销量同比增长(zhǎng)4.99％；燕京啤(pí)酒的(de)核心大单品(pǐn)“燕京U8”的销量达39万(wàn)千升，同比增(zēng)长超50％。从吨(dūn)价(jià)看(kàn)，中信证券研报显示(shì)，燕京(jīng)啤酒的吨价超(chāo)3500元/千升，同比增长约6％。

　　但受俄乌关系等(děng)影响，全球啤酒原(yuán)材料及(jí)包装物成(chéng)本(běn)上(shàng)升(shēng)，燕京啤酒(jiǔ)和华润啤酒的整体毛利率均有所下滑。

　　在此(cǐ)情况下，部分啤酒企业开始筹划(huà)拓展非啤酒业务，寻找(zhǎo)新(xīn)的(de)增长点。

　　2021年(nián)10月，华润啤酒通过其全资子公(gōng)司向山东景芝白(bái)酒注(zhù)资13亿元，收购其40％股权。2022年，华(huá)润啤酒又相继收购(gòu)金种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒业股(gǔ)权(quán)，成(chéng)为这两家白酒企业的实控方(fāng)。

　　业内普遍(biàn)认为(wèi)，华润啤酒跨入白酒行业的目(mù)的(de)是希望(wàng)借助白(bái)酒(jiǔ)来实现高端化发展。

　　一(yī)边关厂(chǎng)卖地(dì)，一(yī)边扩建产能

　　过去(qù)一年，众多啤酒企业的(de)营收增速放(fàng)缓，但净(jìng)利润(rùn)大多实现了(le)可观的增长，除了(le)高端(duān)化战略(lüè)带来的拉(lā)动效应外(wài)，也(yě)与其关厂裁员(yuán)、变卖(mài)资产以缩减成本的策略(lüè)有关(guān)。

　　华润啤酒在年报中(zhōng)透露，截(jié)至2022年年底(dǐ)，公司(sī)在中(zhōng)国内地24个(gè)省、市(shì)、区营运(yùn)63间啤酒厂(chǎng)，目前正持续推动优化(huà)产能(néng)布局，已停止营运(yùn)两间啤酒厂(chǎng)。财(cái)报(bào)显示，2022年，华润啤酒(jiǔ)于2022年一次性(xìng)确认员(yuán)工补偿及安置费(fèi)用(yòng)和关厂相关(guān)的固定资产减值亏损合共(gòng)约2.35亿(yì)元(yuán)。

　　近(jìn)年(nián)来，“关厂”已经(jīng)成为国内啤(pí)酒(jiǔ)企业优化经营的常用手段(duàn)。燕京(jīng)啤酒在(zài)近期的投资者交流(liú)会上就透露，已(yǐ)着(zhe)手开始进(jìn)行关厂(chǎng)动作(zuò)，同时(shí)调整和精简总部和工厂员(yuán)工架构，压缩管理层级，未来(lái)公司销售、管理费用率有望持(chí)续收缩。

　　伴随着(zhe)关厂“瘦身”，啤酒(jiǔ)企业(yè)也出现较大规模(mó)的减员。

　　财报数据显示，2022年，华(huá)润啤酒人员减少(shǎo)的趋势仍(réng)在(zài)延(yán)续，全年共聘(pìn)用约2.4万人，较2021年减(jiǎn)少(shǎo)1千人；2022年，青岛啤酒(jiǔ)在职员工数合(hé)计为31707人(rén)，较2021年减少(shǎo)1240人；燕京啤酒2022年在职(zhí)员工数(shù)合计为23708人(rén)，相(xiāng)比2021年的26145人减少2437人。

　　出(chū)售空置(zhì)的(de)土地也为啤(pí)酒上市公司增厚(hòu)了利润。

　　今年(nián)3月2日(rì)，青岛啤酒发(fā)布(bù)公(gōng)告称，董事(shì)会(huì)同意政府对(duì)公司(sī)所(suǒ)属杨(yáng)家(jiā)群货场土地进行(xíng)收储。今年3月1日，公司收到上述目标土(tǔ)地的征收(shōu)补偿总价款5.81亿元(yuán)。

　　2021年(nián)，青岛啤(pí)酒也曾通过资产(chǎn)处置的方(fāng)式获得4.81亿元的收益，较上一年增加(jiā)4.86亿元。青(qīng)岛啤酒(jiǔ)表示，这部(bù)分收益主要(yào)系公(gōng)司取得处置土地使用权等长期资产(chǎn)的(de)收(shōu)益(yì)同(tóng)比增加所致(zhì)。

　　2021年1月22日，深圳市润投(tóu)咨询(xún)有限公司、华润雪花啤酒（中国）投资有限公司及本公司间接全资附(fù)属公司华润雪花啤酒（中(zhōng)国）有限公司签订搬(bān)迁补偿协议，华润啤酒就出让其拥(yōng)有(yǒu)的地块收取初始(shǐ)补(bǔ)偿收益约(yuē)17.55亿(yì)元，对(duì)应税后收(shōu)益13.16亿元。仅此一(yī)项，就(jiù)为华润啤酒带(dài)来了当年约(yuē)三成的利润。

　　而在关厂裁员的同时，啤酒企(qǐ)业也在筹划(huà)新增产(chǎn)能(néng)。

　　根据官方资料，2022年(nián)，华润啤酒共(gòng)有7个搬迁(qiān)新(xīn)建项目启动，包(bāo)括蚌(bàng)埠80万千(qiān)升/年(nián)搬(bān)迁新建(jiàn)项目(mù)、喜力厦门40万(wàn)千升/年(nián)新(xīn)建项目等，同(tóng)时还(hái)有(yǒu)8个项目正(zhèng)式投(tóu)产运(yùn)营，包括杭(háng)州(zhōu)工厂(chǎng)20万千升/年喜力啤酒升级改造(zào)项目、黔(qián)南工厂新(xīn)增12万罐/小时(shí)罐装生(shēng)产线项目等。此外，燕京啤酒与青岛啤(pí)酒也在年(nián)度报告中披露了多(duō)项(xiàng)新(xīn)建、搬迁(qiān)和改(gǎi)造工程。

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