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　　克里米亚(yà)突发，无人机袭击！

　　据今日俄罗斯电视台(tái)（RT）网(wǎng)站消(xiāo)息，4月29日清(qīng)晨，俄罗斯海军黑海舰队所在地，克里(lǐ)米亚(yà)半岛的塞瓦斯托波尔市的一个(gè)储(chǔ)油设施(shī)遭到(dào)无人机(jī)袭击(jī)。从网络上曝光(guāng)的照片可(kě)以看到(dào)，袭击导致储(chǔ)油设(shè)施燃起大火。

　　报道称，俄罗斯任命(mìng)的塞瓦斯托波(bō)尔市市长(zhǎng)米(mǐ)哈(hā)伊尔·拉兹沃扎耶(yé)夫(fū)在社交媒体上称：“由无人(rén)机(jī)袭(xí)击(jī)造成的(de)火灾(zāi)影响(xiǎng)面积约为(wèi)1000平方米，所有(yǒu)安(ān)全和(hé)救援(yuán)人员都已抵达(dá)现(xiàn)场。火灾所在(zài)地和民用区(qū)域间(jiān)隔很远。”

　　现场(chǎng)目击者(zhě)分享的多段视频(pín)显示，一场大(dà)火照亮了整个夜空，浓(nóng)烟(yān)直冲云霄。RT称(chēng)，目前还没有(yǒu)任何伤亡报(bào)告(gào)，地方政府敦促(cù)人(rén)们在消防员努力(lì)扑灭大火时保持冷静。

　　报道称(chēng)，本(běn)周早(zǎo)些时(shí)候(hòu)，塞瓦斯托波尔也曾遭到(dào)两架无(wú)人机的袭击，其中(zhōng)一架无(wú)人机(jī)被(bèi)俄军摧毁，另一架无(wú)人(rén)机(jī)在(zài)港口外(wài)爆炸。

　　油脂龙(lóng)头一季度业绩(jì)大反转

　　4月28日(rì)晚间，“油茅”金龙鱼(yú)发布2023年一季报。报(bào)告期(qī)内(nèi)，公司实现营(yíng)业收入(rù)610亿(yì)元(yuán)，同比增长7.97％；归属于上市公司股(gǔ)东的(de)净利润8.5亿元，同比增(zēng)长645.99％。

　　金龙(lóng)鱼称(chēng)，报告期内，随着(zhe)国内餐饮行业的逐(zhú)步回暖，厨(chú)房食品的销量(liàng)较(jiào)去(qù)年同期有所上涨。另外，去(qù)年(nián)一季度(dù)受南(nán)美干旱天气等因素(sù)影响，大(dà)豆、大豆油及棕(zōng)榈油等公司主要(yào)原材料的价(jià)格(gé)快速(sù)上涨，今年(nián)一季度公司主(zhǔ)要(yào)原材料成本(běn)低于去(qù)年同期。销量上(shàng)涨和毛利率提升共同推动了厨(chú)房(fáng)食(shí)品的利润(rùn)增(zēng)长。

　　截(jié)至2022年年末，金龙鱼经(jīng)销商数量合计7768家，较上年(nián)增加1647家(jiā)。金龙(lóng)鱼在投(tóu)资者关系活(huó)动上表示，新(xīn)增渠道主要来源(yuán)于(yú)网(wǎng)络下沉、细(xì)分产(chǎn)品的专业经销商(shāng)，以及餐饮渠道(dào)的快速发(fā)展带来的经销(xiāo)商增长。

　　产能方面，金龙鱼目前有70多个已(yǐ)投产生产(chǎn)基地，央厨(chú)杭州、周口、重庆、兴(xīng)平(píng)基(jī)地已(yǐ)投产，沈阳和廊坊的央厨项目也将于年内建成投(tóu)产(chǎn)。目前(qián)，河南周口和陕西兴平(píng)央厨(chú)开(kāi)始(shǐ)供应学生餐业务，多款(kuǎn)预制菜在线下及(jí)电商平台开(kāi)展销售。

　　不过，期货日报(bào)记者还注意到，金龙(lóng)鱼归属于(yú)上市公司股东的扣除非(fēi)经常性损益的(de)净(jìng)利润为2.4亿元(yuán)，同比下(xià)降70.94％。这(zhè)主要是公司的套期保值(zhí)操作(zuò)未完全满足套期会计要求的衍生金融工具(jù)损(sǔn)益的影响(xiǎng)，因此将套期(qī)保(bǎo)值业务(wù)划定(dìng)为非经常性损益，排除在(zài)净利润外。

　　金龙鱼(yú)在(zài)《关(guān)于开展(zhǎn)2023年度商品期货套期(qī)保值业(yè)务的公(gōng)告》中披露，将在2023年对(duì)在场内市(shì)场交易(yì)的与(yǔ)公司及下属子公司的生产经营有直接关系(xì)的原料、产品、油脂等期(qī)货(huò)品种，主要包括(kuò)：棕榈(lǘ)油、豆油、菜油、菜粕(pò)、大豆(dòu)、玉米、花生等品种。第一季(jì)度(dù)，饲料原料和油脂科技产品的销量(liàng)有所增(zēng)长，营业收入(rù)同(tóng)比上(shàng)涨，但是(shì)在行情下跌的过程中，公司油脂科技相(xiāng)关产(chǎn)品的利润(rùn)受到挤(jǐ)压，导致利(lì)润同比有(yǒu)所减少。从合并资产负(fù)债表(biǎo)中可(kě)以(yǐ)看出(chū)，衍生金融资(zī)产从年初余额的5.8亿元增长到了期(qī)末的8.3亿元(yuán)，实现了对现货市场的对(duì)冲(chōng)作用，弥(mí)补(bǔ)了一定(dìng)的利润损(sǔn)失。

　　记者还注意到，油(yóu)脂加(jiā)工(gōng)企业道道全一季度扭(niǔ)亏(kuī)为盈。4月(yuè)26日晚(wǎn)间，道道(dào)全发(fā)布2023年一季度报，公司实(shí)现营业(yè)收(shōu)入17.48亿元，同比(bǐ)增长41.34％，实现扣非后净(jìng)利润7093万元，实(shí)现(xiàn)经营活动产生(shēng)的现金流量净额3.31亿元(yuán)，亦跟(gēn)随同步转正。由于产能释放、原料回(huí)落、消费复苏、推出(chū)新品等利(lì)好因素影响，道道全(quán)迎来业(yè)绩(jì)修复时刻。分析人士表(biǎo)示，道道全业绩(jì)修复有持(chí)续性，预计二季度还(hái)有增长(zhǎng)。

　　“原(yuán)材料价格(gé)下降”是道道(dào)全业(yè)绩出现大反转的(de)主要原因。

　　三(sān)年间，原料菜(cài)油(yóu)价(jià)格从8000元(yuán)/吨一线飙涨至(zhì)14000元(yuán)/吨以(yǐ)上的(de)历(lì)史高位，这(zhè)大(dà)大抬升(shēng)了(le)企业的加(jiā)工(gōng)成本。然而零售终(zhōng)端的包装油价格上涨幅度却不及成本上涨(zhǎng)幅(fú)度(dù)，甚(shèn)至(zhì)出现卖(mài)得(dé)越多(duō)、亏得越多的情况(kuàng)，这导致(zhì)油(yóu)脂加工企(qǐ)业(yè)的盈利(lì)能力大幅下(xià)降，道(dào)道全也不例外。自2022年(nián)下半年以来，道道全新建产(chǎn)能陆续(xù)释(shì)放，海外到港原料陆续增长(zhǎng)，带动道道全的包装油毛(máo)利率逐(zhú)步回(huí)升。

　　道道全(quán)近(jìn)年来主推旗下茂名工(gōng)厂建设，并于今年一季度取得阶段性成绩。2022年7月份(fèn)，道(dào)道全茂(mào)名工厂建成投(tóu)产，此(cǐ)后产(chǎn)能(néng)处于爬坡释放期。今(jīn)年以来，广东大力发展预制菜(cài)产业(yè)，一季度广(guǎng)东地区餐饮消费(fèi)回暖势头(tóu)良好，为道道全茂名工厂的投产及(jí)产能释放带(dài)来正面(miàn)影响(xiǎng)。

　　道道全还表(biǎo)示，今年一季度扭亏(kuī)为盈的(de)另一主要原因是主要原料价格出现下降趋势，缓解(jiě)公司的(de)采购(gòu)及成本压力。自2022年下半年开始，道道全所用主要原(yuán)料(liào)的国际交易价格(gé)呈现出回落走势，受船期和现货到厂的时间影响，道道全的主要原料综(zōng)合(hé)采购成本(běn)随后于2022年年末(mò)回落，2023年一季(jì)度(dù)则进一步延续(xù)回(huí)落趋势，对其一季(jì)度实现(xiàn)扭亏为盈有明显正面贡(gòng)献(xiàn)。

　　目前，道道全旗下拥有多个(gè)品牌，经销(xiāo)商总数已达1308家，遍(biàn)及华中(zhōng)、西南、西(xī)北、华东、华(huá)南等菜油(yóu)主要消费区(qū)域，并(bìng)在岳阳、重庆、绵(mián)阳、茂名、靖江设立生产(chǎn)加(jiā)工(gōng)基地(dì)。由于拥有多个品(pǐn)牌及多地工(gōng)厂，下游消费复苏(sū)、上(shàng)游原料看跌将成为道(dào)道(dào)全今年业(yè)绩(jì)修(xiū)复(fù)的两大驱(qū)动因子。对于(yú)今年的业绩，道道全持有谨慎乐(lè)观态度(dù)，认为业绩修复有一定持续(xù)性，未来不宜过度悲观。亦有多家券商对道道(dào)全(quán)今年业绩(jì)表(biǎo)达正面预期，并(bìng)预(yù)测其今(jīn)年全年营业(yè)收入将突破100亿元。

　　毛利率方面(miàn)，随(suí)着大豆、棕(zōng)榈油、包材等(děng)大宗原(yuán)材(cái)料价格自2022年下半年高位回(huí)落，且叠(dié)加提价效应逐渐(jiàn)显现，部(bù)分公司毛利(lì)率迎来较明显(xiǎn)改善。

　　对(duì)于行业发展格局与趋势，道道全认为，2023年，从目(mù)前掌握的信息来看，原(yuán)材料供给预计(jì)将趋向于宽松，但(dàn)天气、能(néng)源及国际政治经济(jì)形势等(děng)因(yīn)素(sù)的影(yǐng)响，又给油脂(zhī)、油料市(shì)场带来不(bù)确(què)定(dìng)性。包装(zhuāng)食用植(zhí)物油是生活必需消费(fèi)品(pǐn)，市场空间广阔(kuò)。随着(zhe)消(xiāo)费者健康意(yì)识的提高(gāo)，对健康(kāng)、安全、营(yíng)养的食用油(yóu)需求(qiú)也将持续增加，未来品(pǐn)牌化(huà)、高端化将是行业发(fā)展的(de)趋势，品牌差异化现象也(yě)将(jiāng)日(rì)益凸显。

　　中信建投油脂分析师(shī)石丽红告诉(sù)记者，在原(yuán)料供(gōng)应端，大宗农(nóng)产(chǎn)品价格已“退烧”，进入下行周期，而(ér)且我国(guó)菜油原料供(gōng)应出(chū)现了从未有过(guò)的多元及宽松局面，包装油的成本端压力(lì)缓解趋势明(míng)显。

　　今年以来，菜(cài)油的消费(fèi)需求(qiú)端则是喜(xǐ)忧参半。

　　“今(jīn)年1—2月油脂油料市场整(zhěng)体(tǐ)运(yùn)行平稳，缺乏(fá)突出矛(máo)盾且供需(xū)端(duān)均(jūn)有不确定性，盘面整体呈现振(zhèn)荡走势。然(rán)而(ér)，进入3月后市场(chǎng)风云(yún)突变(biàn)，硅谷银行倒闭引(yǐn)发市场恐慌及连锁反(fǎn)应(yīng)，为全球金融市场的稳定性带来(如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉lái)了挑战，对整个商品乃(nǎi)至金融市场(chǎng)造(zào)成了较大冲击。此外，巴西大(dà)豆(dòu)及欧洲菜(cài)油供给压力从(cóng)进口成本端为油脂(zhī)油料市场形成(chéng)了较(jiào)大(dà)拖(tuō)累。宏观与基本面(miàn)利空出现共振，不论(lùn)是油还是粕均显著(zhù)跌破此(cǐ)前振荡区间(jiān)。虽(suī)然市场并不看好(hǎo)油粕走势(shì)，但如此凌(líng)厉的跌势(shì)仍在(zài)节奏上(shàng)超出了市场(chǎng)预期。”石(shí)丽红说。

　　也有行业(yè)人(rén)士认为，今(jīn)年(nián)一季(jì)度(dù)油脂(zhī)的走势也受到宏观面影(yǐng)响。另外，在大(dà)量乌克(kè)兰(lán)及澳洲(zhōu)廉价菜籽的冲击(jī)下，今年欧洲菜籽(zǐ)进(jìn)口(kǒu)同比增加(jiā)200多(duō)万吨(dūn)，原油价格(gé)不景(jǐng)气(qì)带来生柴投(tóu)料需求减少，这令欧洲菜油的出(chū)口潜力大大(dà)增加(jiā)。此(cǐ)外，继续增产的俄罗斯菜油大部(bù)分依赖(lài)对中(zhōng)国出(chū)口，在加拿(ná)大旧作菜(cài)籽采购近(jìn)500万吨的(de)背景下(xià)，国内后(hòu)期面临的菜油供给(gěi)压(yā)力十分明显。

　　但(dàn)今(jīn)年以来，行业普遍反映，油脂消费复苏不及预(yù)期，包装油需(xū)求乏力，国内食(shí)用油需求整体增量空间(jiān)不(bù)大(dà)。要(yào)想拿到更多市场份额，不同(tóng)油种之间(jiān)、大小企业之间(jiān)的竞争十分(fēn)激烈(liè)。

　　“当前需求仍处于弱势(shì)，因提(tí)货较好，菜油表观库存处于低位(wèi)，终端(duān)库(kù)存处于高位。随供(gōng)应逐(zhú)步增加如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉，表观库(kù)存或逐步(bù)起量(liàng)，二季度菜油价(jià)格与相关油脂价差缩(suō)小格局背(bèi)景下(xià)，菜(cài)油需求或起(qǐ)量，但中短期仍处(chù)于累库态势。”石丽红(hóng)说。

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