北(běi)交所开市至今一年半，公(gōng)募基金投资北交所步伐不(bù)断推进，除了推(tuī)出北证50指(zhǐ)数基(jī)金、北(běi)交(jiāo)所(suǒ)主题基(jī)金(jīn)、“专精特(tè)新”主题基金外，存量(liàng)产品也加大(dà)北交所布局力度(dù)，今年(nián)更(gèng)有(yǒu)新基金(jīn)密(mì)集公告(gào)可投北交所股(gǔ)票(piào)。

　　多家(jiā)公募机构及人士表示，随着北证(zhèng)50指数推出，北(běi)交所(suǒ)活跃度抬(tái)升，部分公司(sī)表(biǎo)现良好(hǎo)，叠加较低的估值水平(píng)，公募(mù)基金等专业投资者(zhě)积极挖(wā)掘北交(jiāo)所投资机遇，投向北交所的(de)意愿也(yě)在增加。从长(zhǎng)期投资的角(jiǎo)度看，北(běi)交所股票处于(yú)投资相对早(zǎo)期阶段，更(gèng)具成长空间，符合(hé)“专(zhuān)精特新”属性的隐形冠军和科技(jì)、制造等(děng)行业，长(zhǎng)期(qī)投资价值受到(dào)公(gōng)募资金的青睐(lài)。

　　新基(jī)金公告可投北(běi)交所

　　专业机构(gòu)挖掘(jué)北交所投资机会

　　据(jù)记者统(tǒng)计，截至5月13日，今年以(yǐ)来累计(jì)有申万菱信沪(hù)深300价(jià)值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混(hùn)合、中庚港股通价(jià)值18个月等十(shí)多(duō)只(zhǐ)次新(xīn)基金公告可投资于(yú)北(běi)京(jīng)证券(quàn)交易所(suǒ)上市(shì)股票，并揭示了相关风险。

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　　除了基金产品(pǐn)外，还有华(huá)商、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀(què)基(jī)金等(děng)多家基(jī)金公司也(yě)发布(bù)公(gōng)告(gào)称，北交所上市股票是国内依法发行上市的(de)股票(piào)，属于(yú)基金法规(guī)定的“上市交易的股票”。在遵守基金合同所规定的投(tóu)资目标、投资策略、投资范围(wéi)、资(zī)产(chǎn)配置比例、风险收(shōu)益特征和(hé)相关(guān)风险控制指标(biāo)等前提(tí)下，公(gōng)司(sī)旗下基金可(kě)参与北交所(suǒ)股票(piào)的投资。旗(qí)下(xià)新增基金如果符合基金合同的有关规定(dìng)，亦可投资北交所上市股(gǔ)票。

　　谈及上述现象，中(zhōng)信建投基(jī)金相关投(tóu)研(yán)人士表(biǎo)示，公募新(xīn)基金之(zhī)所(suǒ)以密(mì)集公告可投北交所，一方(fāng)面表明专业投资机构敏锐地发现了北交所相关股票潜在的(de)投资机会，开始加大布局(jú)力度；另一方面，北交所上(shàng)市公司是除(chú)沪(hù)深(shēn)两(liǎng)市以外国内(nèi)最(zuì)优质公司的代表，许多标的(de)当前估(gū)值水平偏(piān)低(dī)，具备投资价(jià)值。

　　景顺长城基金(jīn)也认为，一(yī)方(fāng)面(miàn)从(cóng)持仓数量(liàng)和(hé)持股总量的角(jiǎo)度来看，公(gōng)募参与北交所意愿在持续增加。另一(yī)方面，相较于上(shàng)证(zhèng)、深(shēn)证(zhèng)，北交所上市公司数量、总体规模较小，流动性(xìng)较弱，去年11月北交所(suǒ)推出北证50指(zhǐ)数以来，被动(dòng)资(zī)金的加入使得整个板块(kuài)的成交变得更加活跃，同时，部分公司的良好表现(xiàn)也使得越来(lái)越多投资者关注到北交所，自然也引来更多资(zī)金的(de)关注。

　　鑫(xīn)元基(jī)金(jīn)也表示，公(gōng)募基(jī)金的配置意愿，主(zhǔ)要取决于(yú)北(běi)交所市场的赚钱效(xiào)应(yīng)、可投标(biāo)的稀缺性以(yǐ)及专(zhuān)精特新领(lǐng)域的景气度(dù)。而近期北交所(suǒ)市场出现积极信号：2022年(nián)年报中，多只公募基金产品出(chū)现在北交(jiāo)所(suǒ)公司前(qián)十大股(gǔ)东(dōng)名(míng)单中；北交所较(jiào)大规(guī)模公司去年业绩(jì)涨势(shì)良好，今年一季度(dù)盈利表现继(jì)续向好；次新基(jī)金在北交所的(de)持(chí)股集中度高。“预计随着(zhe)后续市场(chǎng)流动性的改善(shàn)和创新(xīn)型中(zhōng)小企业(yè)的高(gāo)速成长，北交(jiāo)所(suǒ)投资有(yǒu)望(wàng)实(shí)现(xiàn)戴维斯双(shuāng)击。”

　　不过，受流通市(shì)值小、流(liú)动性等制(zhì)约，初步(bù)“试水”北交所市(shì)场的(de)公(gōng)募基金，在投资(zī)比例、策略上也存在差(chà)异，但未来会(huì)加大对北交所(suǒ)市场的研究(jiū)和投资(zī)。

　　鑫元基金表示，结合北交(jiāo)所的战略定位和上市公(gōng)司“小武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数(xiǎo)而美”的特征，预计次新基金投资将深入(rù)细分(fēn)产业链(liàn)的研究，挖掘市场前景大(dà)、竞争壁垒高、业绩确定(dìng)性强(qiáng)的个(gè)股机会。同(tóng)时，也可根(gēn)据主(zhǔ)板上一(yī)些成长赛道的公(gōng)司估值水平，在北交所中进行映射，选择估值水平显(xiǎn)著偏(piān)低的公司进行投资。在组(zǔ)合配置(zhì)上，力求均(jūn)衡和风(fēng)险分散，降低中小企业(yè)经营(yíng)波(bō)动大的风险。此外(wài)，北交(jiāo)所相关基金也会积极(jí)参与(yǔ)转板(bǎn)、新股发(fā)行等(děng)投资机(jī)会。

　　中信(xìn)建投基金上述投研人士也称(chēng)，我们高度重视北交所投资机会，目前有一只北交所(suǒ)主题基(jī)金，未来一方(fāng)面会(huì)根据市场情况，择机发行更(gèng)多以北交所股票为主要投资范围的基金产品，另一(yī)方面，不排除将(jiāng)存量基金产品的投资范围(wéi)扩(kuò)大至北(běi)交所股票，同时会增加研究团队拓(tuò)展对(duì)北交所股票的研究深(shēn)度和广(guǎng)度。

　　持仓总(zǒng)市值达43.2亿元

　　持(chí)有(yǒu)数(shù)量达历(lì)史最(zuì)高

　　从公募持仓北交所股票总市值情况看(kàn)，截至(zhì)2022年底，全(quán)市场公募基金(jīn)持有北交所(suǒ)个股数量(liàng)82只(zhǐ)，达(dá)到历(lì)史最高水平；持股总量2.44亿股，半年增(zēng)长24％；但持仓总(zǒng)市值43.2亿元，半年下降了(le)36％。

　　不过(guò)，从2021年(nián)11月15日开市(shì)以来，公募投资北交(jiāo)所总市值总体呈现震荡攀升的(de)态势。

　　“北(běi)交所(suǒ)开板初期上市公司中，与新能源行业相关的个(gè)股市(shì)值占比较高，而去年下(xià)半(bàn)年新能源行业(yè)整体回(huí)调幅度较大，带动投资北交所市值有所回落。”景顺长城基(jī)金相关(guān)负责人称。

　　而从今年年(nián)初看，北(běi)证50指数(shù)一度出现快速(sù)上涨势头(tóu)，2月份以来震荡下(xià)行，目前(qián)年内收跌-0.23％。不过(guò)，从长期投资的角度看，北交所的(de)投资价值仍(réng)然受到公募(mù)资金(jīn)的青睐。

　　景顺长城基(jī)金(jīn)表示，北(běi)交所当下呈现的(de)特征类似于一级(jí)半的(de)市(shì)场，即(jí)投资阶段相比(bǐ)一级(jí)市场（股权(quán)投资）更(gèng)加(jiā)成熟(shú)，但对比上证(zhèng)、深证的(de)大多数公司而言又(yòu)相(xiāng)对早期，可(kě)投资标的规模(mó)也相对更小；但从长期投(tóu)资(zī)的角度来说，这也意味着更大的成长空(kōng)间和收益率预(yù)期，故我们认为(wèi)北交所具备良好的长期(qī)投资价值(zhí)。

　　具体落实在(zài)投资层(céng)面，景顺长城(chéng)基(jī)金表示，我们对于具体行业没有明确的偏好，但是整体还是比较看(kàn)好细分行业的、符合“专精特新”属性的(de)隐形冠军(jūn)：这些公司虽然普遍规模(mó)较(jiào)小、受到(dào)的(de)关注度可(kě)能不高，但在(zài)其所属行业(yè)中(zhōng)拥(yōng)有较强的竞(jìng)争力，在研发投(tóu)入的强度(dù)上、成(chéng)长性(xìng)指标上，也不弱于创业板、科创板的上市公司(sī)，而且由于市值较(jiào)小，可能(néng)反而拥有(yǒu)更大(dà)的(de)成(chéng)长空间。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金也表示，从(cóng)中(zhōng)长期(qī)视角看，随(suí)着北交所交易制度的不断完善(shàn)、已(yǐ)上市企业的(de)投资价值不断明确，以及场内流动(dòng)性不断提升，势(shì)必会吸引更多优秀的企业、活跃(yuè)的资金流入。北证50指数(shù)估值(zhí)有向上修复的空间(jiān)，当前配置(zhì)的(de)性价(jià)比(bǐ)较(jiào)高，胜率和赔率都非常具备(bèi)吸引力。

　　结合当前的(de)北交所整体估值水平，叠(dié)加(jiā)2023年(nián)下半年(nián)打开的降息窗口，鑫元基金将重点关注成长(zhǎng)赛道，尤其是具有专精特新特性的成长股。在行业的稀(xī)缺性方面(miàn)，投资者可重点关注(zhù)具有(yǒu)高成长性、国(guó)产化(huà)逻辑强的优质产业链。更(gèng)多的阿尔法收益(yì)可能聚焦在科技和制造两大赛(sài)道，包(bāo)括(kuò)汽车、半导体、碳中(zhōng)和、军工蕴藏较多左(zuǒ)侧(cè)投资机会。

　　中信建投基金相关投研人士也称(chēng)，北交所有一大批优(yōu)秀(xiù)的创新型中小企业，借国家政策(cè)支持的(de)东风和企业自身的努力，我们相信会有相当体(tǐ)量的企业成长成为(wèi)大型企(qǐ)业，这个(gè)成长的过程(chéng)会给(gěi)投(tóu)资(zī)者(zhě)带来丰(fēng)厚回报，因(yīn)此我们认(rèn)为(wèi)北交(jiāo)所(suǒ)具(jù)备长(zhǎng)期投资价值。“具体细分而言，我们更加看好电力(lì)设备、机(jī)械设备、医(yī)药生物等三个领域。”

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