美东(dōng)时间周(zhōu)三，美联储发布的最新会(huì)议(yì)纪要显(xiǎn)示，美联储官(guān)员在本月(yuè)的会议上一致(zhì)同(tóng)意加(jiā)息25个基点，但(dàn)在是否(fǒu)有必(bì)要进一步(bù)加息的问题上存(cún)在明显分歧，更多官员(yuán)暗示他们准备暂(zàn)停加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经济发展与(yǔ)他们目前的预期一致，那么在这次会议之后可能没(méi)有必要进一步收紧政策。”他们预期美国(guó)经(jīng)济增长将放缓(huǎn)，这(zhè)将消(xiāo)除(chú)进一步收紧货币政(zhèng)策的必要性。

　　其他部分与(yǔ)会者(zhě)认(rèn)为“在未来的会议上可能(néng)有必(bì)要进一步收紧政策”，因为他们预计“将(jiāng)通(tōng)胀(zhàng)恢复到2％的进程可能会(huì)继续缓(huǎn)慢得令人无法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们(men)一(yī)致(zhì)认(rèn)为，相对(duì)于美(měi)联储2％的目标，目前的通胀水平仍然太(tài)高(gāo)了。与会者指出，物价压力可能比预期更持久，因为消费者支出强于预期(qī)，劳动力市场吃(chī)紧，特别是如果银行压力对经济活(huó)动的(de)影(yǐng)响被证明是温(wēn)和的。

　　然而，也有(yǒu)委员们指出(chū)，信贷条(tiáo)件进一步收(shōu)紧可能(néng)会(huì)减缓家庭(tíng)支出(chū)，减少企业(yè)投资和招聘，所有(yǒu)这些都将支持正在进行的产品和劳(láo)动力市(shì)场供需(xū)再(zài)平衡，并降低通(tōng)胀压力。

　　未来政(zhèng)策走(zǒu)向

　　过去两(liǎng)周，一些美联储官(guān)员(yuán)表(biǎo)示，通(tōng)胀和经(jīng)济活动(dòng)的放缓程度还不足以(yǐ)证明结(jié)束加息是(shì)合理的。但包括美联储主席鲍威尔在内(nèi)的其他人暗示，他(tā)们可能更倾向于不(bù)加息，以评估过去加(jiā)息(xī)的(de)影响和(hé)银行业的压力。

　　在(zài)5月初美联储(chǔ)宣(xuān)布连续第十次加息(xī)后，本轮紧缩(suō)周期已(yǐ)累计(jì)500个基点，为上世纪80年(nián)代以(yǐ)来(lái)最激进的政策路(lù)径(jìng)之一。

　　对于(yú)未来的政策走向(xiàng)，由(yóu)于全(quán)球经济前景的不确定性和近期(qī)银行业的压力，官员们透露未来的(de)决策将(jiāng)转(zhuǎn)向更加依赖数据的方式。但麻(má)烦在于(yú)，变数太(tài)多了，无数变(biàn)量将决(jué)定加息周期是(shì)否会继续下去(qù)。

　　纪(jì)要指出，与会者普(pǔ)遍(biàn)对(duì)未来(lái)收紧政策的程度表示不确(què)定，在这次(cì)利率决议之后，美联储官(guān)员最关注的还是掌握政(zhèng)策的主动权，因此(cǐ)保留(liú)加息的选择(zé)是(shì)有必要(yào)的，接下(xià)来该央行(xíng)大概率不(bù)会(huì)给出一(yī)个明晰的利率路径。

　　因此，一些与(yǔ)会者强调，至(zhì)关重要的是(shì)不要传达降息的可(kě)能(néng)性，或(huò)者已经排除了进一步提高利率的可能性。

　　稍早，二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥美联储理事沃勒表示，该行在6月会议上决定继续(xù)调高利率或是维持利率不变都是有(yǒu)可能的(de)。“即使6月(yuè)维持利(lì)率不变，美联储仍有(yǒu)可(kě)能(néng)需要在今年晚些时候加息。直到有明确证据表明通(tōng)胀正在降温之(zhī)前，美联储都不(bù)应结束(shù)紧缩周期。”

　　目(mù)前，市场普遍预计(jì)，5月的(de)加息将是本轮紧缩周期(qī)的(de)最后一(yī)次(cì)，美联储极有可能在年(nián)底(dǐ)前降息25个基点。这种预期是基(jī)于这样一种假设，即(jí)经济增长将(jiāng)放缓，甚至(zhì)可能陷(xiàn)入(rù)衰(shuāi)退，而通胀率将降至(zhì)接近美联储2％的目标。

　　分析师二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥(shī)表示，在是否进(jìn)一步加息问题上的分歧，以及官员(yuán)们采(cǎi)取(qǔ)的(de)是依赖(lài)数据的做法(fǎ)——这并(bìng)不意味着他们不会(huì)再次加(jiā)息，但(dàn)这肯(kěn)定会支持(chí)这(zhè)样(yàng)的观点(diǎn)，即他们(men)现在对进(jìn)一步收紧政策要谨慎得(dé)多。

　　银行业危机(jī)

　　对于严重冲击市场(chǎng)的银行业危机(jī)，美联储官员们(men)对此专门进行了讨(tǎo)论。纪要指出，已准备好使用他(tā)们的工(gōng)具，以确保金融体(tǐ)系有足够的流动性来满足(zú)其(qí)需求。

　　在3月份(fèn)的会议上，美联储经济学家曾指出，银行业压力导致的信贷(dài)收(shōu)缩可能会使经济(jì)陷入衰退。现在(zài)，美联储重申了这一(yī)观点，不过，如果信贷条件(jiàn)缓解，也将给经(jīng)济带(dà二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥i)来动(dòng)力。

　　纪要指出(chū)，中(zhōng)小银行的存(cún)款外流在3月(yuè)底和(hé)4月基本停止。尽(jǐn)管地区性银(yín)行的股价(jià)在此(cǐ)期间(jiān)进一步下跌，但对绝大多数银行(xíng)来说(shuō)，这些下跌(diē)似乎主要反映(yìng)了(le)对(duì)盈利(lì)能力(lì)下降(jiàng)的预(yù)期，而(ér)不是对偿付能力的担(dān)忧(yōu)。市场参(cān)与(yǔ)者仍对银行业压力再(zài)次加剧的可(kě)能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中表示(shì)：“5月份美联储会议纪要中最突出的主题是，围绕地区性银行业危机带来(lái)的(de)信贷紧(jǐn)缩影响(xiǎng)，各方普遍(biàn)持谨(jǐn)慎态(tài)度，因为(wèi)存(cún)在(zài)太多的(de)不确定性。”

　　债务(wù)上限

　　对于受到全球高度(dù)关注的(de)债(zhài)务上限僵局(jú)，纪要指出，许多与会(huì)者提到，必须及(jí)时提高债务上(shàng)限，以避免金融体系和整体经济出(chū)现严(yán)重混乱的风险(xiǎn)。

　　一些与会者指出了美国国债市场(chǎng)有序运作的重(zhòng)要性，或强调(diào)了有关(guān)当局继续解决与(yǔ)市(shì)场韧性相关(guān)问题的重要性。一些(xiē)与会者强调，美联(lián)储应随时准备使用其流(liú)动性工具，以及(jí)微观审慎(shèn)和宏观审慎监管和监督(dū)工具，以减轻未来的(de)金融稳定风险。

　　周三当天(tiān)，美国白宫和国会谈判代表继(jì)续举行债务上限谈判。共和党(dǎng)谈(tán)判代(dài)表格(gé)雷夫斯(sī)透露，双方谈判没有取得任何进展。美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦(lún)重(zhòng)申她的部门(mén)最早可能在6月1日耗尽用来支付联邦账单的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美国联邦政府是否会在未来(lái)几周内耗(hào)尽资金的不(bù)确定性(xìng)而言(yán)，美联储会议纪要只(zhǐ)是次要的(de)。很(hěn)难想象，在这(zhè)样的背景下(xià)美联储(chǔ)会倾向于采取(qǔ)鹰派立场，因此该行现在可能松(sōng)了(le)一口气(qì)，因为(wèi)他(tā)们有空间从现在开始慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市场情绪，英伟达盘后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随(suí)着(zhe)理论(lùn)上(shàng)美国(guó)违(wéi)约(yuē)的“X日”愈发临(lín)近，美股市场周三仍处于(yú)持续下跌的状态。

　　截至收盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲响后，美国众议院议长凯文(wén)·麦卡锡接受(shòu)采访时表示，谈判的情(qíng)况(kuàng)“有一点点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步表示，共和(hé)党(dǎng)这边要求白宫接受10年的开支限制，双方正在(zài)为这件事进行讨论(lùn)。在被(bèi)问及(jí)是否有可能在未来24-48小时内(nèi)达成协议时，麦卡(kǎ)锡表示，达成协议其(qí)实(shí)可以(yǐ)非常快，但民(mín)主党需(xū)要意(yì)识到他们花(huā)了太多的钱(qián)。

　　根据美国财政部周三发布的数据(jù)，截(jié)至5月23日的账上现金为765亿美元，较之(zhī)前一天上(shàng)升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美(měi)股(gǔ)原本将在国会扯皮的过程(chéng)中进入“垃圾时(shí)间”，但(dàn)周三(sān)盘(pán)后的(de)英伟达突然(rán)爆发，令市场重(zhòng)新(xīn)看(kàn)到炒作(zuò)题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达(dá)在本财(cái)年第一(yī)财季(jì)总共(gòng)实现营收71.9亿美(měi)元，市场预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元(yuán)。其中受惠于(yú)云计(jì)算平台(tái)和大(dà)型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数(shù)据中(zhōng)心业务实现创(chuàng)纪录(lù)的42.8亿美元营收。更令(lìng)市场震惊的是，英伟达对二季度的营(yíng)收指引为110亿(yì)美元，远远超过预(yù)期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在(zài)盘(pán)后(hòu)涨超20％，有望(wàng)引发全球资本市场的连锁反应(yīng)。

　　热(rè)门股表现

　　周三标(biāo)普500指数11个板块(kuài)依然只(zhǐ)有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技权重有(yǒu)涨有(yǒu)跌，其(qí)中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多(duō)数走弱，纳斯达克中国金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车(chē)跌5.05％

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