金(jīn)融界5月15日消(xiāo)息(xī) 主题行情“中(zhōng)特估”的衍生升级版本——“金特估(gū)”来了！

　　午(wǔ)后上证报(bào)发(fā)布一则重磅消息，再(zài)次点燃(rán)了“中(zhōng)特估”概(gài)念股的情(qíng)绪。

　　据上证报表示，由上海证(zhèng)券交易所主(zhǔ)办、工商银行承办(bàn)的“沪市金融业专(zhuān)题座谈(tán)会”将在本(běn)周三召开。此(cǐ)次会议讨论的重要内容为“在服(fú)务中(zhōng)国式现代化中(zhōng)促进金融业(yè)估值提升和高(gāo)质量发展”。参会机构(gòu)包括银行、保(bǎo)险(xiǎn)、基金和(hé)券商人士(shì)。

　　消息发布后，市(shì)场纷纷(fēn)认为这是“中(zhōng)特估”概念的(de)升(shēng)级版本，资金疯(fēng)抢金融股，大金融板块(kuài)开(kāi)启加速键(jiàn)，券商、保险、银行股等都有出色(sè)表现。

　　券(quàn)商(shāng)方面，光(guāng)大证(zhèng)券(quàn)触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券87的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些、哈投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中(zhōng)国人寿一度(dù)冲击涨停板(bǎn)，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨超过(guò)9%，创阶段新高，中国(guó)平安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面(miàn)，国有(yǒu)四大行午后集体翻红，邮(yóu)储(chǔ)银行升(shēng)超3%。

　　在大金(jīn)融板(bǎn)块的集体发(fā)威下，上证综指午后(hòu)迅速(sù)翻红，深成(chéng)指和(hé)创(chuàng)业板一(yī)路高奏凯歌。最终收(shōu)盘，截至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业(yè)板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并(bìng)不相(xiāng)同(tóng) 中(zhōng)信证券(quàn)：主题交易(yì)顶(dǐng)峰已过(guò)

　　对于中特(tè)估的(de)后续走势，机构之间(jiān)的(de)看法(fǎ)并不相同，

　　对(duì)此中金策略指出，部分高分红国企标(biāo)的近(jìn)期显著盘整(zhěng)是对短(duǎn)期交易扩散(sàn)过快(kuài)过多，股息支付能力(lì)相对较弱(ruò)板块（如部分(fēn)金融）做出(chū)的(de)正常反应，而并(bìng)非意味着整体高分红国(guó)企投(tóu)资主题的结束。

　　光(guāng)大(dà)证券也指出，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边际和性价比仍相对较高(gāo)，未来随着经(jīng)济(jì)的逐步复苏，“中特估(gū)”主题行情或(huò)仍(réng)具(jù)有较强的持续(xù)性。从估值和交易拥挤度来看，当前(qián)“中(zhōng)特估”主题(tí)的安全边(biān)际和性价比仍相对(duì)较高。

　　但(dàn)是(shì)中信证券则看(kàn)法相(xiāng)对偏空。中信证券研报(bào)表示(shì)，AI主题和“中特估”主(zhǔ)题在4月中旬(xún)以来(lái)先后步入了热度很高、波(bō)动很大但是区(qū)间回(huí)报不明显的阶(jiē)段，表现出典(diǎn)型(xíng)的板块内部(bù)博弈和(hé)消耗特(tè)征(zhēng)。

　　4月(yuè)以来，公募基金(jīn)新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配(pèi)置(zhì)型(xíng)外资在4月净流出(chū)24.4亿元，是继(jì)去(qù)年10月以来首次单(dān)月(yuè)净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水(shuǐ)平仍(ré87的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些ng)有较大差距。在缺乏持续增(zēng)量机构资金的(de)情(qíng)况下，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机(jī)构持仓有(yǒu)关(guān)。

　　中信证券研(yán)报表示，疫后(hòu)经济全面(miàn)系统性恢(huī)复是渐进和(hé)渐(jiàn)次的过程，飞轮重新旋转(zhuǎn)需(xū)要时间(jiān)和耐(nài)心(xīn)，主题交易是过高(gāo)的(de)经济预期下修(xiū)过程中的阶段性产物，过(guò)度博弈降低了市场(chǎng)定价的有效性，但也提高了业绩驱动策略的潜在回报(bào)，主题交(jiāo)易的顶峰已过，重回低位业绩(jì)驱动板块(kuài)。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖(mài)方(fāng)研究(jiū)相比(bǐ)，有买方更加激进。据(jù)券(quàn)商中国报道，有基金经理直(zhí)言，中特(tè)估(gū)龙头(tóu)在连续(xù)涨停后已出现短期(qī)泡沫化，他一股(gǔ)也不想要。

　　该基金经(jīng)理表(biǎo)示许(xǔ)多中特估的龙(lóng)头股在(zài)当前位置对他而言(yán)没(méi)有配(pèi)置的吸引(yǐn)力(lì)，尽管从(cóng)估值的角度而(ér)言许多市场参与者可以给出许多个继续买入中特估的理(lǐ)由，但当一只(zhǐ)中特(tè)估(gū)龙头股在两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金(jīn)已迫不及待在进行(xíng)抢筹(chóu)码。从股(gǔ)票市场交易的直观判断，这代(dài)表(biǎo)着(zhe)资金参与(yǔ)方的短期泡沫化(huà)，过高(gāo)的(de)交(jiāo)易拥挤度意(yì)味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集发售(shòu)

　　不过在(zài)资金面，“中特估”有好消(xiāo)息传来(lái)。

　　仅(jǐn)发(fā)售了短短7个交易(yì)日(rì)，5月13日华(huá)泰(tài)柏瑞中(zhōng)证央企(qǐ)红利ETF发布公告(gào)称(chēng)，该(gāi)基金累计(jì)有效认购申请份额总(zǒng)额超过20亿份发行上限，基金管理人将启动比例(lì)配售(shòu)。

　　此外3只中证国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF——广发中证(zhèng)国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF、招商中证(zhèng)国新央企股东回报ETF和汇添(tiān)富中证(zhèng)国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF于今日(rì)开售，每只产品(pǐn)的首募(mù)规模上限(xiàn)均(jūn)为20亿元(yuán)人民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来(lái)，场内多只“中字头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央(yāng)企、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企共(gòng)赢ETF年内资金净(jìng)流入超(chāo)过(guò)12亿(yì)元(yuán)，规模增幅(fú)超过15倍。南方中(zhōng)国国企(qǐ)ETF年内资金净流入也(yě)逼近10亿元(yuán)，规模增幅更是高达24.75倍，成为(wèi)今年全(quán)市场规模增长倍(bèi)数最高的(de)ETF。

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