投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还(hái)需要关注业绩(jì)验(yàn)证以及(jí)估值等(děng)因素。

　　近期，受益(yì)于人工(gōng)智能主题的热(rè)炒，全(quán)球AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼(bī)近(jìn)万亿美(měi)元大(dà)关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲表现(xiàn)，带动(dòng)了国内AI投(tóu)资(zī)热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人(rén)工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先进技术，英(yīng)伟达公司的股价在近(jìn)期大涨。5月30日(rì)盘中(zhōng)，该公司股(gǔ)价(jià)最(zuì)高达到419.38美(měi)元，公司市(shì)值一(yī)度突破(pò)万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其(qí)股价(jià)回落(luò)至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元(yuán)的市值(zhí)。

　　英伟达公(gōng)司(sī)在(zài)中国官网宣(xuān)称(chēng)：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正在(zài)改变全(quán)球大(dà)型行(xíng)业，并(bìng)将为社会(huì)带来深远的影响。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等(děng塑料是不是绝缘体)科技公司也(yě)加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内(nèi)市(shì)场(chǎng)对于AI行情(qíng)的关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日(rì)，今年以(yǐ)来涨幅(fú)最高(gāo)的股票型(xíng)ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成）概念的热炒有关(guān)。涨幅紧(jǐn)随其后(hòu)的便是传(chuán)媒、云(yún)计算、大数据(jù)、人(rén)工智能(néng)等主题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人工智能(néng)主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早已布(bù)局(jú)英伟达或相关(guān)概念股。交易软件通达信(xìn)推出了英(yīng)伟(wěi)达概念股，该软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上(shàng)市(shì)公司，这些公司与英(yīng)伟达在某些方面有业务上的(de)合(hé)作。从公(gōng)募基金一(yī)季(jì)度末的数据来(lái)看(kàn)，部(bù)分被(bèi)纳入重仓股名(míng)单。

　　直接(jiē)或间(jiān)接(jiē)持有英(yīng)伟达公司股票的公募(mù)基(jī)金主要集中在能(néng)投资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟达且(qiě)基(jī)金(jīn)规模最高的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度(dù)末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十(shí)大(dà)重仓股中包括苹果、微软、英伟(wěi)达(dá)和谷歌等多(duō)家(jiā)全球科技公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模(mó)最高的是(shì)广发全球精选，该只基金今年一(yī)季度末规(guī)模为25.6亿(yì)元，英伟达是其(qí)第二大(dà)重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓(cāng)市(shì)值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只(zhǐ)科(kē)技股(gǔ)。

　　挖(wā)财基金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉(sù)《国际金(jīn)融报》记者，国(guó)内AI投资的热潮(cháo)与(yǔ)微软、英伟(wěi)达等美(měi)股科技股年初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称，年(nián)初以来，微软就在(zài)AI领域加大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整(zhěng)合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美(měi)元，这是AI领域史上(shàng)规模(mó)最大的一笔投资(zī)。作为一(yī)站式解决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另(lìng)一大赢家，该(gāi)公司今年(nián)一(yī)季(jì)度的业绩(jì)远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯片(piàn)所(suǒ)在数据中心业(yè)务的营收创历史新高，远(yuǎn)好于市(shì)场预期。

　　如(rú)何把握投资机(塑料是不是绝缘体jī)会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会(huì)的(de)投资者而言，英伟达和微软在内的众多美(měi)股科技股公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势来(lái)看，AI应用已是科技革命(mìng)最新(xīn)的突破口。能(néng)够率(lǜ)先建立起良好商业模(mó)式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将(jiāng)会(huì)成为(wèi)未来最有(yǒu)潜(qián)力(lì)的大赢家。显然，微软、英伟达已具备(bèi)这(zhè)些特质(zhì)，他们(men)的中长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美(měi)好，但实际(jì)投资中(zhōng)还(hái)受(shòu)诸多因素(sù)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，半导体作(zuò)为AI受益(yì)板(bǎn)块(kuài)，受到资(zī)金关(guān)注，行(xíng)业成交热度(dù)上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近(jìn)30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的验证，半导体行业一季度整体营收(shōu)同比(bǐ)下降2.9％，净(jìng)利润(rùn)同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业整体(tǐ)仍处于主(zhǔ)动去(qù)库存阶段(duàn)，行业并未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来半导(dǎo)体重回弱势。最(zuì)近两周，半导体板(bǎn)块(kuài)虽(suī)然(rán)有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师(shī)秦洪告诉(sù)记(jì)者：“半导体板(bǎn)块(kuài)回暖的驱动力(lì)主(zhǔ)要(yào)来(lái)源于AI产业的大(dà)发展，带(dài)动(dòng)GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算力芯片业务快速增长，美(měi)股英伟达的股价表现以及背后的产能扩张(zhāng)信息(xī)就是最(zuì)好的例证。而从未(wèi)来(lái)的(de)一段时间来看，AI产业发(fā)展仍然是强劲有(yǒu)力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)也表(biǎo)示，尽管目前半(bàn)塑料是不是绝缘体导体产业周期尚未反转，但在资金情(qíng)绪(xù)、政策扶持(chí)和半导体设(shè)备业(yè)绩(jì)高增(zēng)长(zhǎng)等利好因素支撑下，当(dāng)前(qián)位置也(yě)不悲观。

　　站(zhàn)在投资(zī)的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值得期待，但投资需(xū)要仔细(xì)观(guān)察，“就A股的过去经验来(lái)看(kàn)，大热必死、均值回归的规(guī)律(lǜ)永(yǒng)不(bù)变(biàn)色，所以投资与产业发展之间(jiān)存(cún)在着较(jiào)大差异。在(zài)操作中，不宜(yí)在股价(jià)高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需(xū)要在相对低位(wèi)或调整一定(dìng)程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注(zhù)业绩(jì)验证以及估值(zhí)等因素。在具体投资的(de)时候要选择(zé)掌握核心技术、真(zhēn)正具(jù)有核心竞争(zhēng)力的投资标的，确保产业景(jǐng)气能够反映在未来的业(yè)绩上，要避免没(méi)有业绩(jì)支持的跟风炒作。另(lìng)外，好(hǎo)的投资标(biāo)的也(yě)要以合适的价格(gé)买入，否(fǒu)则很可能会赚(zhuàn)了景(jǐng)气亏(kuī)了钱。最(zuì)后，投(tóu)资者要做好分散配置，不要将资金全押一个赛(sài)道。

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