北交所开市至今一年半，公募基金(jīn)投资(zī)北交所步(bù)伐(fá)不断推进，除了推出(chū)北证50指(zhǐ)数基金(jīn)、北交所主题基金、“专(zhuān)精特(tè)新”主题基金外(wài)，存量产品也加(jiā)大北交所布局力度，今(jīn)年更有新基金密集公告可(kě)投(tóu)北交所股(gǔ)票。

　　多家公募机构及人士表示，随着北证50指数推出，北交所活跃度抬升，部分(fēn)公司表现(xiàn)良好(hǎo)，叠加较低的估值水平(píng)，社日节是什么节日 社日节是农历几月初几公募基(jī)金等专业投资者积极挖掘北(běi)交(jiāo)所(suǒ)投资机遇，投向北交(jiāo)所的意愿(yuàn)也(yě)在增加。从长(zhǎng)期投资的角度看，北交所股票处(chù)于投资相对早期阶段，更具成长空(kōng)间，符合(hé)“专精特(tè)新”属性的隐形(xíng)冠(guān)军(jūn)和科技、制(zhì)造等(děng)行业(yè)，长期投资价值受到公(gōng)募资金的青(qīng)睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专(zhuān)业机构挖(wā)掘北交所(suǒ)投资(zī)机(jī)会

　　据记者统计，截至5月(yuè)13日(rì)，今年(nián)以来(lái)累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱(qū)动、银华心质混(hùn)合、中庚港股通价值18个月等十多只次新(xīn)基金公(gōng)告可投(tóu)资(zī)于北京(jīng)证券交易所(suǒ)上市股票，并揭示了相关风(fēng)险(xiǎn)。

　　除了基金产品外，还(hái)有(yǒu)华(huá)商、中庚(gēng)、睿远、朱雀基金等(děng)多家基金(jīn)公司也发布公告称，北(běi)交(jiāo)所上市(shì)股(gǔ)票是国(guó)内依(yī)法(fǎ)发行上(shàng)市的股票(piào)，属于基金法规定的“上市交(jiāo)易(yì)的股票”。在遵(zūn)守(shǒu)基(jī)金合(hé)同所规定的投资目(mù)标、投资策略、投资范(fàn)围、资产配置比例(lì)、风(fēng)险收(shōu)益特征和相关风险控制指标等前提下，公司旗(qí)下基(jī)金可参与北(běi)交(jiāo)所股票的投资。旗下新增基金如果符(fú)合基金合同的有关规定(dìng)，亦(yì)可投资北交所上市股票。

　　谈及上(shàng)述现(xiàn)象，中(zhōng)信建(jiàn)投基金(jīn)相关投(tóu)研人士表示，公(gōng)募新基金之所(suǒ)以(yǐ)密集(jí)公(gōng)告可投北交所，一方(fāng)面(miàn)表明专(zhuān)业投资机构敏锐地发现了北(běi)交所(suǒ)相关股票潜在的投资机(jī)会(huì)，开(kāi)始(shǐ)加大布局力度；另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，北(běi)交(jiāo)所上市公(gōng)司是除沪深两市(shì)以外国内(nèi)最优质(zhì)公司的代(dài)表，许多(duō)标的当前估值水平偏低，具备投(tóu)资价值。

　　景顺长城基金也认(rèn)为，一(yī)方面从持仓(cāng)数量(liàng)和持股总量的角(jiǎo)度(dù)来看，公募参(cān)与北交(jiāo)所意愿在持续增加(jiā)。另一(yī)方(fāng)面，相(xiāng)较(jiào)于上证(zhèng)、深证，北交所上市公司(sī)数量、总体规模较小，流动性较弱，去(qù)年11月(yuè)北交所(suǒ)推出(chū)北证(zhèng)50指数以(yǐ)来，被动资金的(de)加入(rù)使得整个板块的成交(jiāo)变(biàn)得更加活(huó)跃(yuè)，同时，部分(fēn)公司的良好表现也使得越来越多投(tóu)资者关注到北交所，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，公募基金的配置意愿(yuàn)，主要取决于(yú)北交所(suǒ)市场的(de)赚钱(qián)效应、可投(tóu)标的稀缺性以及专精特新领域的景气度。而近期北交所市(shì)场出现(xiàn)积极信号：2022年年报(bào)中，多(duō)只公募基金产品出现(xiàn)在北交(jiāo)所公司前十(shí)大股(gǔ)东(dōng)名单中；北交所较大规模(mó)公(gōng)司去年业绩涨势良好，今(jīn)年一季度盈利(lì)表现(xiàn)继续向(xiàng)好；次(cì)新基金(jīn)在北交(jiāo)所的持股(gǔ)集中度(dù)高(gāo)。“预计随着后续(xù)市场流动(dòng)性的改(gǎi)善(shàn)和(hé)创新型中小(xiǎo)企业的(de)高速成(chéng)长，北交所投(tóu)资(zī)有望实(shí)现戴维斯(sī)双击。”

　　不(bù)过，受流通市值小、流动性(xìng)等(děng)制约，初(chū)步“试水(shuǐ)”北交所市场的(de)公募基金，在投资比例、策略上也存在差(chà)异(yì)，但未(wèi)来会加大(dà)对北交(jiāo)所(suǒ)市场(chǎng)的研究和(hé)投资。

　　鑫元基金表示，结合北(běi)交所的战略定位和(hé)上市公司“小而(ér)美”的特征，预计次新基金投资(zī)将(jiāng)深(shēn)入细分(fēn)产业链的研究，挖掘市场前(qián)景大(dà)、竞争壁垒高、业绩确定(dìng)性(xìng)强的个股机会(huì)。同(tóng)时，也可根据主板上一些成长赛道的(de)公司估值水平，在(zài)北交所中(zhōng)进(jìn)行映射(shè)，选择估值水平显著(zhù)偏(piān)低的公司进行投资。在(zài)组合配置(zhì)上，力求均衡(héng)和风险分(fēn)散，降低中小企业(yè)经营波(bō)动(dòng)大的风险(xiǎn)。此外，北交所相关基金也会积极参与(yǔ)转(zhuǎn)板、新股发行等投资(zī)机会。

　　中(zhōng)信建投基金上述投研(yán)人士(shì)也(yě)称(chēng)，我们高度(dù)重视(shì)北交(jiāo)所(suǒ)投资机(jī)会，目前有一只北交所主题基金，未(wèi)来一方面(miàn)会根据市场情况，择机发行更多以北交所股票为主要(yào)投资(zī)范围(wéi)的(de)基金产品，另一方面，不排除将存量(liàng)基(jī)金产品的投资范围扩大至北交所股(gǔ)票，同时会(huì)增(zēng)加研究团队(duì)拓展(zhǎn)对北交所股票的研究深(shēn)度和广(guǎng)度。

　　持仓总(zǒng)市值达43.2亿元

　　持(chí)有数量达历史最高

　　从公(gōng)募持仓北(běi)交所股票总市值情况(kuàng)看(kàn)，截至(zhì)2022年底，全市场公募基金持有(yǒu)北交所个(gè)股数量(liàng)82只(zhǐ)，达(dá)到历史(shǐ)最高水平；持(chí)股总量2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿(yì)元(yuán)，半年下降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年11月15日开(kāi)市以来(lái)，公(gōng)募投资北交所总市值(zhí)总体呈现震荡攀升(shēng)的(de)态势。

　　“北(běi)交所开板初期上市公司中，与新能源(yuán)行业(yè)相关的(de)个股(gǔ)市值占比较高，而去(qù)年下半(bàn)年新能源行业(yè)整体回调(diào)幅度较(jiào)大，带(dài)动投资北交所市值有(yǒu)所回(huí)落(luò)。”景顺(shùn)长城基(jī)金相关(guān)负责人称。

　　而从今年年初(chū)看，北(běi)证50指(zhǐ)数一度出现快速上涨势头，2月份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过(guò)，从长期(qī)投资的角度看(kàn)，北交所的投资价值仍然受到公(gōng)募(mù)资金的青睐。

　　景(jǐng)顺长城基金表示，北(běi)交所当(dāng)下(xià)呈现的(de)特征类(lèi)似于一(yī)级半的市场，即投(tóu)资阶段(duàn)相(xiāng)比一(yī)级市场（股权(quán)投资）更加成(chéng)熟，但对比(bǐ)上证(zhèng)、深证的大多数公(gōng)司而(ér)言又相对早期，可投资(zī)标的规模也相对更小(xiǎo)；但从长期投资的角度来(lái)说，这也意味着更大的成长空间和收益率(lǜ)预期，故我们认为北交(jiāo)所具备良(liáng)好的长期投资价值。

　　具(jù)体(tǐ)落实在投(tóu)资(zī)层(céng)面(miàn)，景顺长城基金表示(shì)，我们(men)对于具体行业(yè)没有明确的偏好，但(dàn)是整体还是(shì)比(bǐ)较看好(hǎo)细(xì)分行业的(de)、符合“专精特新”属性(xìng)的隐(yǐn)形冠军：这些(xiē)公司虽然普遍规模较小、受(shòu)到的关注度(dù)可(kě)能不高，但在其所属(shǔ)行业中(zhōng)拥有较强的(de)竞争力，在研发投入的(de)强度上、成长性(xìng)指标上，也(yě)不弱于创业(yè)板、科创板的上(shàng)市公司，而且由(yóu)于市(shì)值较小，可(kě)能(néng)反(fǎn)而拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，从(cóng)中长期视角看，随着(zhe)北交所交易制度的不断完善、已(yǐ)上市(shì)企业的投资价值不断明确，以(yǐ)及(jí)场内(nèi)流动性不断提(tí)升(shēng)，势必会吸引更多优秀的企(qǐ)业、活跃的资(zī)金流入。北证50指数估值有向上修复的空间，当前(qián)配(pèi)置的性价比(bǐ)较(jiào)高，胜(shèng)率和(hé)赔率都非常具备(bèi)吸引力。

　　结合当前的北(běi)交(jiāo)所整(zhěng)体估值(zhí)水(shuǐ)社日节是什么节日 社日节是农历几月初几平，叠加2023年(nián)下半年打开的(de)降(jiàng)息窗口，鑫元基金将重点关注成(chéng)长(zhǎng)赛道，尤其是(shì)具有专(zhuān)社日节是什么节日 社日节是农历几月初几精特新特性(xìng)的成长(zhǎng)股。在行业的稀缺性方面(miàn)，投资者(zhě)可重点关注具有高成(chéng)长性、国产(chǎn)化逻辑强的(de)优(yōu)质产业链。更多的(de)阿(ā)尔(ěr)法收(shōu)益可能(néng)聚焦在科技和制(zhì)造(zào)两大赛(sài)道，包括汽(qì)车、半导(dǎo)体、碳中和、军工(gōng)蕴藏较多左侧(cè)投资机会。

　　中信(xìn)建投基(jī)金相(xiāng)关投研人士(shì)也称，北(běi)交所有一大批优(yōu)秀的创新型中小企业，借(jiè)国家政(zhèng)策支持的(de)东风和企(qǐ)业自(zì)身的努力(lì)，我们相信会有(yǒu)相当体(tǐ)量的(de)企业(yè)成(chéng)长成为大型(xíng)企(qǐ)业，这个成长的过(guò)程会(huì)给(gěi)投资者带来丰(fēng)厚回报，因此我们(men)认为(wèi)北(běi)交(jiāo)所具备长期(qī)投资价值。“具体(tǐ)细(xì)分而言(yán)，我(wǒ)们更加看好(hǎo)电力设备、机械设备(bèi)、医药生物等三个领域(yù)。”

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