投资者除(chú)了(le)关注AI产业(yè)景气、资金(jīn)情(qíng)绪、政策等因素外，还需要(yào)关注业绩验证以及估值等(děng)因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智能(néng)主题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日(rì)收(shōu)盘，最新(xīn)股价达(dá)397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热(rè)多久？

　　公(gōng)募基金(jīn)提前(qián)布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的(de)先进技(jì)术(shù)，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公(gōng)司(sī)市(shì)值一度突破万亿美元。截(jié)至(zhì)6月1日收盘，其股(gǔ)价回(huí)落至397.7美元，但依旧有望再(zài)次突(tū)破(pò)万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官(guān)网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大型行业，并将为社会带(dài)来深远的影响(xiǎng)。”除了英(yīng)伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面的(de)投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年以(yǐ)来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是(shì)游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内(nèi)容生(shēng)成）概(gài)念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其(qí)后的便(biàn)是传媒(méi)、云计算、大数据、人工智能(néng)等主题ETF，多只(zhǐ)云计(jì)算、大(dà)数据、人工智(zhì)能(néng)主题ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英伟(wěi)达(dá)或相关概念股(gǔ)。交易软件通达信推出了英伟达概念股，该软(ruǎn)件信(xìn)息(xī)显(xiǎn)示，相关概念股一共包含32家A股上(shàng)市公司，这些公(gōng)司与(yǔ)英伟(wěi)达在某些方面有业务上的(de)合作。从公募基希望的拼音是什么金一季(jì)度末的数据来看(kàn)，部分被纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达公司(sī)股票的公募基金主要集中在能(néng)投资(zī)海外(wài)市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记者统计(jì)，持有英伟达且基金(jīn)规模最高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一季度(dù)末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达(dá)克100指数，前十大重仓(cāng)股(gǔ)中包(bāo)括苹(píng)果、微(wēi)软、英(yīng)伟达和谷歌等多家全球(qiú)科(kē)技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英伟(wěi)达且规(guī)模最高的是广发全球精选，该只基(jī)金(jīn)今年一(yī)季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重(zhòng)仓股，持(chí)有12.6万股(gǔ)，持仓(cāng)市(shì)值占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟(wěi)达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员(yuán)郑昕昊告诉(sù)《国际金融报》记者，国内AI投资(zī)的热潮(cháo)与微软、英伟达等美股科技股年初至今(jīn)的(de)大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊(hào)称，年(nián)初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎(qíng)Bing，然(rán)后(hòu)又将其(qí)整合进(jìn)Office办(bàn)公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十(shí)亿美元，这(zhè)是(shì)AI领域史上规模最(zuì)大的(de)一笔(bǐ)投资。作(zuò)为(wèi)一站式(shì)解决方案的提供商，英伟达希望的拼音是什么公(gōng)司(sī)是今年AI概念热潮中的另(lìng)一(yī)大赢家，该公司今年一季度的业(yè)绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数据(jù)中心业务(wù)的营收创历史新高(gāo)，远好于市场预期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投(tóu)资机会的投资者而言，英伟达和微软在内的众多(duō)美股科技股公司是其(qí)关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前(qián)的产业(yè)发(fā)展趋势来看，AI应(yīng)用已是科技革命最新(xīn)的突破口。能够率先建立起良好商业模式(shì)的公(gōng)司与掌握AI应(yīng)用(yòng)核心竞争力的公司将会成(chéng)为(wèi)未来最有潜力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备(bèi)这些(xiē)特质(zhì)，他们的(de)中长(zhǎng)期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事(shì)看起来(lái)很美(měi)好，但实(shí)际投(tóu)资中还受(shòu)诸多因素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注(zhù)，行业成交热(rè)度上升，从3月(yuè)中旬一(yī)直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并(bìng)未得到业(yè)绩的(de)验证，半导体行业一季(jì)度整体营收同(tóng)比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据(jù)的跟踪，目(mù)前全球半导体(tǐ)产业整体仍处于主动去库存阶段，行业(yè)并未迎来拐点。在(zài)缺(quē)乏基本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块虽然有(yǒu)所企稳，但也很难(nán)说行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金(jīn)百(bǎi)临咨(zī)询首席分析师(shī)秦洪告诉记(jì)者：“半导(dǎo)体板(bǎn)块回暖的驱动力(lì)主要来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图(tú)形处(chù)理器）为代表的(de)算力芯片业(yè)务快(kuài)速增长(zhǎng)，美股英(yīng)伟达的股价表现以及背后的产能扩张(zhāng)信息就是最好的(de)例证(zhèng)。而从未来的(de)一段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然(rán)是强劲(jìn)有力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也(yě)表示，尽管目(mù)前半(bàn)导体产(chǎn)业周(zhōu)期(qī)尚未反转，但(dàn)在资金情绪、政策扶持和半导体(tǐ)设(shè)备业绩高增长等利好因素支撑下，当前(qián)位置(zhì)也不悲观。

　　站在(zài)投(tóu)资的角度考(kǎo)虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产(chǎn)业(yè)的(de)发展(zhǎn)趋(qū)势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验(yàn)来看，大(dà)热必死(sǐ)、均值(zhí)回归的规(guī)律(lǜ)永不变(biàn)色，所以投资(zī)与产业发(fā)展之(zhī)间存(cún)在着较大差异。在操作中，不宜在(zài)股价高涨、人气亢奋时买入，而是需(xū)要在相对低位或调整(zhěng)一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估(gū)值(zhí)等(děng)因素。在具体投资的时(shí)候要(yào)选择掌(zhǎng)握核心技术、真正具有核(hé)心竞争(zhēng)力的投(tóu)资标的(de)，确保产业景气能够反(fǎn)映在未(wèi)来(lái)的业绩上，要(yào)避免没有业绩(jì)支(zhī)持的跟风炒作。另(lìng)外，好的(de)投资标的也要以合适的(de)价格买入，否则很可能会赚了景气(qì)亏(kuī)了钱。最(zuì)后，投资者要做好分(fēn)散配置，不要将资金(jīn)全押一(yī)个赛道。

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