因市场需(xū)求减少，正在持(chí)续发力的存(cún)储(chǔ)芯片巨头兆易创新（603986），一季度归母净利润(rùn)同(tóng)比大降78.13％。

　　而(ér)从2022年(nián)四季度至2023年一(yī)季度，蔡嵩松(sōng)掌管(guǎn)的诺安(ān)成长混合基(jī)金，已累计减持(chí)该公司股(gǔ)票约603万股(gǔ)，混沌(dùn)投资老(lǎo)板葛卫东则仅(jǐn)在2022年四季度小幅减持44.8万股。不过，实际控制人朱一明的(de)一致行动人香港赢富得有(yǒu)限公司，将减持(chí)不超过1190.5万股。

　　目前，兆(zhào)易(yì)创新股价(jià)为(wèi)112.48元，总(zǒng)市值为750亿元。

　　一季度净利突降78％

　　兆易(yì)创新(xīn)4月27日披露的2023年一季(jì)报(bào)显示，公司一季度归母净利(lì)润1.5亿(yì)元，同比下降78.13％，其主(zhǔ)要原因(yīn)是芯片产品(pǐn)市场需求(qiú)减少(shǎo)，公司营(yíng)业(yè)收(shōu)入同(tóng)比下降(jiàng)，毛利率(lǜ)下降，导致毛利润同比减(jiǎn)少(shǎo)。

　　当(dāng)日同(tóng)时发布的2022年年报显示，公司2022年营业(yè)收入81.3亿元，同(tóng)比减少4.47％。

　　其中，存(cún)储(chǔ)器(qì)业务收入减(jiǎn)少(shǎo)约6.25亿元，较2021年度减少(shǎo)11.46％；传感器业务收入减少约1.11亿元，较 2021年度(dù)减少20.35％；微控制(zhì)器业务增(zēng)加约3.73亿元，较(jiào)2021年度增加约(yuē)15.19％。

　　存储器业务、传感器业(yè)务(wù)收入减少(shǎo)主要是(shì)受消费市(shì)场(chǎng)需求疲软影(yǐng)响(xiǎng)，而微(wēi)控制器业务收入增加得益于(yú)公(gōng)司多元化产品布局，其来(lái)自工业、网(wǎng)通领域的收入增(zēng)加弥补(bǔ)了消(xiāo)费领域(yù)的收(shōu)入下滑，并带动微控制器业务收入增长。

　　在净利润方面，2022年兆(zhào)易创(chuàng)新为20.53亿元，同比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)12.16％。

　　这(zhè)主要受如下(xià)方面的影响(xiǎng)，一方面，财务费用减少约2.22亿元，主要是美元兑(duì)人民币汇率(lǜ)上升，汇兑收益增加。另一方(fāng)面，收(shōu)入减少(shǎo)，毛(máo)利同比减少约(yuē)0.86亿(yì)元；销售费用(yòng)、管(guǎn)理(lǐ)费(fèi)用(yòng)和研发费用同(tóng)比(bǐ)增加约1.73亿元，主要是(shì)人工、折旧(jiù)摊(tān)销等费用的增加；资产减(jiǎn)值损失同比增加(jiā)约2.18亿元，其中存货计提减值同比(bǐ)增加1.32亿元、商誉减值同(tóng)比增(zēng)加0.86亿元。

　　二级(jí)市场上，从(cóng)2022年四季度至(zhì)2023年一季度，蔡嵩松掌管的诺安成长混合基金，已累计减持约603万股(gǔ)，混沌投资电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗老(lǎo)板葛卫东则仅在(zài)2022年四季度小(xiǎo)幅(fú)减(jiǎn)持44.8万股(gǔ)。

　　实控人的一致(zhì)行(xíng)动(dòng)人(rén)

　　拟减持1190万股

　　兆易创新同日还公告，实际控(kòng)制人(rén)朱一明的一(yī)致行(xíng)动人香港赢富得(dé)有限公司，拟自(zì)披露该减(jiǎn)持计划公告(gào)日起15个交(jiāo)易日后的(de)6个月内，采取集中竞(jìng)价交(jiāo)易方式，减(jiǎn)持不超过1190.5万股(gǔ)股(gǔ)份，约占(zhàn)公司(sī)股份(fèn)总数1.78％。

　　目前，兆易创(chuàng)新的业务主要有三块，分别是存(cún)储芯片、MCU（微控制器）、传感器，其中，存(cún)储芯片占比约为59％。

　　在存储器方面，兆(zhào)易创新的产品包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在(zài)NOR Flash产品上，兆(zhào)易创新目前市占(zhàn)率(lǜ)排名全球第三，竞争对(duì)手主要有(yǒu)旺宏、华邦(bāng)等(děng)企业。

　　在SLC NAND Flash产品上，行业(yè)内供应商(shāng)包括(kuò)铠侠、华(huá)邦(bāng)电子、旺宏电子等企业占据了较(jiào)高的市(shì)场份额。兆易创新通过差异化(huà)产品需求切入该细分(fēn)领(lǐng)域市场，以实现局部应用领先(xiān)。如小容量(liàng) SPI NAND Flash 产(chǎn)品，可广泛应用于手机、机顶(dǐng)盒、数据卡、网通产品(pǐn)、通(tōng)讯设(shè)备等消费(fèi)类产(chǎn)品(pǐn)，公司(sī)在技(jì)术、产品以及市(shì)场应(yīng)用方面都处(chù)于领先(xiān)地位。随(suí)着公司车规(guī)级(jí)SLC NAND Flash 的量产，将更一步拓展应用领域至(zhì)汽车市场。

　　在DRAM领域，目前全球存储器产业处于(yú)高(gāo)度垄断(duàn)，主(zhǔ)要(yào)的(de)DRAM厂商包括(kuò)韩国电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗的三(sān)星电子、SK海力士和(hé)美(měi)国的美光科(kē)技，占据(jù)全(quán)球90％以上(shàng)的市场份(fèn)额，排(pái)名其后(hòu)的(de)多(duō)为中国台湾(wān)地区的企业。兆(zhào)易(yì)创新主要通过其(qí)兄(xiōng)弟(dì)公(gōng)司长鑫存储参与竞争(zhēng)，从(cóng)趋势来看(kàn)，其产业(yè)技术(shù)开始起步发(fā)展，但占(zhàn)比依旧很低。

　　根(gēn)据世界半导体贸易统计组织（WSTS）的数据(jù)，2022年全(quán)球半(bàn)导体市场规模(mó)为(wèi)5735亿(yì)美元，比2021年增长了(le)3.2％，与2021年(nián)的26.2％增(zēng)幅相比显著放缓，而2023年(nián)全(quán)球半(bàn)导体(tǐ)市场的销售(shòu)额预计则将小幅下(xià)滑到5566亿美元。

　　在存储市场，CFM闪存市场(chǎng)数据显示，2022年全球存储市场规模为1391.87亿美元，同比下(xià)跌15％，结束连(lián)续(xù)两年的双(shuāng)位数(shù)增长，其中DRAM市场规(guī)模为790.61亿美元，同比下跌17％。

　　蔡嵩松旗下基金减仓

　　兆易(yì)创(chuàng)新(xīn)是基金重仓股，截至一季末(mò)，多家基金公司旗下被动和主动型基金持有该股。

　　从前十大流通(tōng)股东变(biàn)化看，一(yī)季度(dù)银(yín)河创新(xīn)成长和蔡(cài)嵩松管理的诺(nuò)安成长是持有该股最多的(de)主动(dòng)偏(piān)股基金，不过，两(liǎng)只基金均在一季(jì)度减持了(le)兆易(yì)创新，其中诺安(ān)成长减持近272万(wàn)股，减持(chí)比例超25％。

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