公募基金(jīn)一(yī)季报(bào)募集披(pī)露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密(mì)集披露(lù)期(qī)，顶(dǐng)流基(jī)金经(jīng)理调仓路(lù)径和投资思(sī)路也(yě)随(suí)之曝光(guāng)。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元，再度成为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国(guó)海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所(suǒ)、招(zhāo)商银行。

　　700亿(yì)级基金经(jīng)理(lǐ)刘彦春一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿(yì)级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵(yùn)达(dá)股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理(lǐ)张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易(yì)方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤(kūn)的(de)管理规(guī)模为889.42亿元，比(bǐ)2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一(yī)季(jì)度末，张坤(kūn)的基金(jīn)管理规模超越(yuè)葛兰，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持了(le)高仓位运作，4只(zhǐ)基金(jīn)的(de)权益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一季度(dù)张坤(kūn)所持基(jī)金股票(piào)仓位基本稳定，对结构进行了调整，增(zēng)加(jiā)了消费等行(xíng)业的配置，降低了金融等行业的(de)配置。

　　从基(jī)金收益(yì)来(lái)看，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年一季度均实现了正(zhèng)收益，基(jī)金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模(mó)最大(dà)的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的(de)基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达(dá)蓝筹精选前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河(hé)股份、招商银(yín)行、香港交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度(dù)易(yì)方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋(yáng)石油大幅加(jiā)仓，使其进(jìn)入了易方达蓝筹精选第十大(dà)重(zhòng)仓股。此外，张坤对重仓的(de)4只白酒股进行了(le)不同的(de)加减仓操(cāo)作(zuò)：加(jiā)仓泸(lú)州(zhōu)老窖、贵州茅台(tái)、洋(yáng)河股份，减(jiǎn)持五(wǔ)粮液。

　　从减持(chí)情况(kuàng)来看(kàn)，易方达蓝筹精选在一季度(dù)还减持了香(xiāng)港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行(xíng)、美团(tuán)-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个股方面，仍然持(chí)有商业模成都高新区属于哪个行政区划，成都高新区是哪个行政区(mó)式出色(sè)、行业格局清晰、竞争力强的优质公司(sī)。基本面价(jià)值投资很吸引(yǐn)人的一(yī)点是，投资(zī)者可以用很长一段时间来充分观(guān)察公司的发展，等到它们(men)用事实证明自己的成功和巨大的成(chéng)长(zhǎng)潜力之后(hòu)，再买入也(yě)不迟。基(jī)本(běn)面价值投资的优势之一在(zài)于可积累性。如果只是针对某一(yī)次(cì)投资，积累的重要性可(kě)能(néng)并(bìng)不显著。但(dàn)如果将投(tóu)资贯穿一生，并将长(zhǎng)期(qī)复合(hé)回报作为终(zhōng)级目(mù)标，可积累性就是这(zhè)一目标的最重要保(bǎo)障，选择一条可积累(lèi)的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春(chūn)：在顺(shùn)周期行(xíng)业(yè)中寻找投资机(jī)会(huì)

　　一季度末(mò)，顶流基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘(liú)彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金净值增(zēng)长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其(qí)中(zhōng)，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长是(shì)刘彦(yàn)春(chūn)管理的规模最大的(de)基(jī)金(jīn)，一季度末规模(mó)达384.71亿(yì)元。

　　从业(yè)绩来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类(lèi)份额(é)净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)保持高仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山(shān)西汾酒(jiǔ)、美(měi)的(de)集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从持(chí)仓变动情况来(lái)看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、贵州茅(máo)台等股(gǔ)票，减持中国(guó)中免、药明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在(zài)基金一季报(bào)中(zhōng)指出，我国经济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将是(shì)今(jīn)年主要宏观背景。经济运(yùn)行正常化需要一个过程，特别是(shì)居民(mín)和(hé)中小(xiǎo)企业，需要时间修(xiū)复(fù)资(zī)产负债表、修复信(xìn)心。随着经济(jì)逐步(bù)正常(cháng)化，居(jū)民消(xiāo)费信心回升(shēng)、超(chāo)额储蓄下降(jiàng)是必(bì)然(rán)事件，消费(fèi)今年大概(gài)率超预期回升(shēng)。就近(jìn)期公布的社融和地产(chǎn)数(shù)据分析，二季(jì)度A股盈利增(zēng)速有望进入上(shàng)行周期(qī)。

　　“全球经济正在重(zhòng)回(huí)正轨的路上。除(chú)了继(jì)续关注整个(gè)经(jīng)济体发展状况之外，可以将目光更多放在微(wēi)观(guān)企业层(céng)面。可以看到(dào)很多公(gōng)司在过去(qù)几年(nián)始(shǐ)终做正确的事，经营(yíng)效(xiào)率提升，逆境中(zhōng)变(biàn)得更加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关注宏观数据，多看看微观企业变化(huà)可以(yǐ)让内心更加平(píng)静。我们(men)对全年股票市场有信心，未来将继(jì)续保持(chí)合同约定较高仓位运作，更多在顺周期行(xíng)业中寻(xún)找投资机(jī)会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工(gōng)智能(néng)相关(guān)产业链

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所(suǒ)管(guǎn)4只基金在报(bào)告期(qī)内(nèi)均实现(xiàn)了(le)正收益。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全(quán)合(hé)润基(jī)金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一(yī)季(jì)度末保持(chí)高(gāo)仓位(wèi)运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)分别(bié)为(wèi)三(sān)安(ān)光电、海康(kāng)威视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵(yùn)达股(gǔ)份、万华化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从前十(成都高新区属于哪个行政区划，成都高新区是哪个行政区shí)大持(chí)仓变动情况来(lái)看，一季度兴全合润加(jiā)仓海(hǎi)康(kāng)威视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票进入(rù)前十大持仓(cāng)。此外，一(yī)季(jì)度(dù)兴全合润加仓三安光电，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达股份、健友股份等股(gǔ)票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一季度疫情对经济的影(yǐng)响(xiǎng)基本消除(chú)，整体(tǐ)经济逐步(bù)回(huí)到复苏(sū)轨道。随着中国的稳(wěn)增(zēng)长政策落实与全球范围(wéi)内的通胀见(jiàn)顶(dǐng)，内需复苏加上预期改善推动资(zī)本市场(chǎng)风险偏好回升。虽(suī)然海外(wài)银行出现了阶段(duàn)性危机，但各国政府较为(wèi)迅速地采取(qǔ)了对(duì)应措施，接管相(xiāng)关(guān)银行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块带(dài)动的人(rén)工智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告(gào)期内对人工智能相关产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应(yīng)用(yòng)空间(jiān)广阔的(de)硬件和软件公(gōng)司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚(jiān)持挖成都高新区属于哪个行政区划，成都高新区是哪个行政区掘公司(sī)长期成长价值(zhí)，不断(duàn)寻找具有良好投资(zī)性(xìng)价比(bǐ)的(de)优秀(xiù)公司。”谢治(zhì)宇表示(shì)。

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