昨(zuó)夜，据路透社(shè)最(zuì)新报道，知情人士(shì)透露，美(měi)国(guó)总(zǒng)统(tǒng)拜(bài)登和众(zhòng)议院(yuàn)议长麦卡锡接(jiē)近(jìn)就美国债务(wù)上限达成协议，双方(fāng)在可自(zì)由支配开支(zhī)方(fāng)面(miàn)的(de)分歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这名消息人士(shì)和(hé)另一名(míng)了解谈判情况的人士称，最终可能达成的不(bù)会(huì)是一(yī)份长达数百页、可能需要立法者(zhě)花几天时间撰写、阅读和投票的(de)法案，而是一份包含几(jǐ)个关键(jiàn)数(shù)字的精(jīng)简(jiǎn)协议。另(lìng)一位(wèi)消(xiāo)息人(rén)士称，预计谈判代表将敲定可自(zì)由支配(pèi)开支的最高(gāo)限额(é)，包括军费(fèi)开支，但让议(yì)员(yuán)们(men)在(zài)未来几个月通过正常的拨款程序敲定(dìng)住房(fáng)和(hé)教(jiào)育等类别的细(xì)节。根据美国联邦数据(jù)，2022年，美国的可自由(yóu)支配支出(chū)达到1.7万亿美元，占6.27万亿(yì)美元(yuán)支出总额的(de)27％。其(qí)中大约一半(bàn)用于国防(fáng)，一些(xiē)议员表示不(bù)应该(gāi)削减这一领域(yù)的(de)支(zhī)出。

　　俄(é)罗斯(sī)副总(zǒng)理诺瓦克周(zhōu)四(sì)表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日举行的六(liù)个月来首次面对面(miàn)会议不太可能采(cǎi)取新的措施(shī)。当前的任务是监控市场形势并及时作出反(fǎn)应。诺瓦克重申OPEC+的目(mù)标不是推动油价(jià)上涨，而是平衡(héng)价(jià)格，以确保生产者和消费者的利(lì)益。

　　诺瓦(wǎ)克预计(jì)布伦特原油(yóu)价格到2023年(nián)底(dǐ)将略高(gāo)于80美(měi)元/桶(tǒng)。他(tā)认为，目前的(de)价格反映了市场对全球(qiú)宏观经济形势的评估(gū)。美国加息阻(zǔ)碍了油(yóu)价进一(yī)步上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原油期货(huò)盘中一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美(měi)元(yuán)/桶。

　　此外，周四的(de)最新数据显(xiǎn)示(shì)，交易员们完全押注(zhù)美联(lián)储会在(zài)6月或7月的某次会议上再(zài)度加(jiā)息(xī)25个(gè)基点，最早(zǎo)在6月(yuè)便(biàn)加息的可能性已超过(guò)50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约(yuē)升至5.37％，比当(dāng)前有效(xiào)联(lián)邦基金利率5.08％高出超过25个基点，这代表市场(chǎng)认(rèn)为(wèi)接(jiē)下来(lái)两次会(huì)议中美联储肯(kěn)定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约显示消化了(le)约14个基点(diǎn)的加息预期(qī)，由于美联储加息规模通常都是25个(gè)基点的倍数，这代表6月加息25个(gè)基点的(de)概率高于50％。

　　截至(zhì)今晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月原油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美(měi)股(gǔ)收盘，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普(pǔ)500指数(shù)涨0.88％，道指小幅收跌(diē)约30点。

　　芯片股中，表现最好(hǎo)的(de)英伟达早盘股(gǔ)价曾涨至394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价(jià)略低于(yú)380美元，创盘中和(hé)收(shōu)盘历史新(xīn)高，市值(zhí)曾达(dá)到9550亿美元，距1万(wàn)亿(yì)美元市130万韩元等于多少人民币，130万韩元等于多少美元值大关一(yī)步之(zhī)遥(yáo)，有望成为(wèi)全(quán)球第九家市值突破(pò)1万亿美元的上市公司。盘中英伟达市值(zhí)曾(céng)涨(zhǎng)将(jiāng)近2000亿美元，几乎相当(dāng)于两个英特尔的市(shì)值(zhí)。英(yīng)伟达创美股史上最(zuì)大单(dān)日市值(zhí)增长(zhǎng)规模，一(yī)日(rì)的市值涨幅比标(biāo)普500 472只(zhǐ)成份股各自的(de)市(shì)值都高。

　　最新的(de)财报数据显(xiǎn)示，英伟达Q1营收为(wèi)71.9亿(yì)美元，同比下降13％，但好(hǎo)于市场预期(qī)的65亿美元；调整(zhěng)后每(měi)股(gǔ)收益(yì)为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务(wù)划分(fēn)，英伟达数(shù)据中(zhōng)心业务(wù)营收增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好于市场(chǎng)预期的(de)39亿美元。

　　最重要(yào)的数据在(zài)于——展望未来(lái)，英(yīng)伟达预计第二财季营收将达到110亿(yì)美元左右(yòu)，较(jiào)市场预期的71.8亿美元高53％。这一(yī)极度(dù)积极(jí)的展(zhǎn)望表明，英伟达从全球企(qǐ)业布局AI的(de)热潮中获得(dé)的利益远(yuǎn)超人们(men)预(yù)期。英伟达(dá)生产极度复杂的(de)人工智能计算任务(wù)所需(xū)的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需(xū)的最重要底层硬件。英伟达如(rú)今在AI用(yòng)途的芯片领域占据主(zhǔ)导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片(piàn)极度适合AI训练(liàn)和运行机器学习软件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗下(xià)火爆(bào)全球(qiú)的ChatGPT的最(zuì)关键(jiàn)底层硬件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价(jià)创(chuàng)近半年以(yǐ)来新低

　　昨(zuó)日，铁(tiě)矿石、钢材期(qī)货盘中明显(xiǎn)下滑并创下近(jìn)半年或半年多以来新低。截至5月(yuè)25日下午(wǔ)收盘，铁矿石主(zhǔ)力合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最低下探(tàn)674元(yuán)/吨(dūn)；螺纹钢(gāng)主(zhǔ)力(lì)合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段，双焦持续(xù)重挫(cuò)，截至(zhì)23点收盘(pán)，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭跌(diē)超(chāo)4％。

　　进(jìn)入5月(yuè)以来，黑色商(shāng)品在经(jīng)历短暂反弹后于(yú)近期再次(cì)走弱。对此，大有期货投(tóu)研中心黑色高(gāo)级(jí)研究(jiū)员黄科在接受(shòu)期货日报记(jì)者采访时(shí)表示(shì)，近(jìn)期(qī)黑色系品种大幅下跌是宏观和产业(yè)共振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党对于政府债务上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题仍(réng)没有达成一致，随(suí)着截止(zhǐ)日(rì)期临近，市场各方(fāng)的避险观望情绪较为明(míng)显(xiǎn)；而从美联储5月会议纪要来看(kàn)，不能(néng)排(pái)除接下来继续加息的可能性(xìng)，当前(qián)美联储6月加息概率上升(shēng)到40％附近，近期美元指数走强对于(yú)大宗商品(pǐn)价格(gé)普遍形成一定(dìng)压力。国内方面(miàn)，5月份公布的(de)社融和固定资产投资等(děng)经济数据(jù)略低于市场(chǎng)，市场(chǎng)担心经济(jì)复苏的后劲(jìn)不(bù)足，也(yě)导致与国内经济状(zhuàng)况关联性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑(hēi)色产业层面也并无利多因素(sù)。黄科表示，从(cóng)现(xiàn)货市(shì)场表现(xiàn)来看，虽然目前铁水产量已(yǐ)经见顶，但随着成本端(duān)原料价格的大幅回落(luò)，钢厂(chǎng)方(fāng)面并没有很强的减产动(dòng)力。在(zài)行业(yè)利润尚存、部(bù)分钢厂(chǎng)复产的情(qíng)况(kuàng)下，本周钢联(lián)螺纹、热轧产量甚(shèn)至(zhì)止跌回(huí)升，减产(chǎn)不(bù)及预期以及(jí)原料(liào)成本持续下(xià)移导致钢价下方支(zhī)撑走弱；而当前国内钢材需求也已临近淡季，在需求(qiú)乏力的情况下，钢材(cái)价(jià)格不断下探寻底。

　　建信(xìn)期货黑色产业研究主管翟贺攀(pān)对记(jì)者表示(shì)，自今年(nián)3月(yuè)中旬以(yǐ)来，铁矿(kuàng)石(shí)、钢材等黑色(sè)系商品市场(chǎng)整体陷(xiàn)入(rù)“供(gōng)应增、需求底部徘徊、成本(běn)塌陷”的(de)负向(xiàng)循环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游需求恢复(fù)距离此前预(yù)期有较(jiào)大差距，叠加(jiā)今年年初以来市场对下(xià)游需求的乐观预(yù)期，导致钢(gāng)厂产量增(zēng)幅较大。而在市场(chǎng)供需阶段性(xìng)错配的(de)情(qíng)况下，钢铁原燃料进口规模(mó)又出现(xiàn)明显(xiǎn)增长，同时预期中(zhōng)的下半(bàn)年的粗钢产(chǎn)量平控(kòng)政策(cè)也进一步压低了(le)钢铁原(yuán)燃(rán)料(liào)价格。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计，3月初(chū)以来，钢材五(wǔ)大(dà)品种(zhǒng)周度(dù)表观消费量均值为1000万(wàn)吨，仅(jǐn)比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国粗钢产量(liàng)为3.54亿(yì)吨(dūn)，同(tóng130万韩元等于多少人民币，130万韩元等于多少美元)比增长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁(tiě)矿石与(yǔ)炼(liàn)焦煤分别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同比(bǐ)分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期(qī)或延续弱势，中期有反弹空间

　　从当前钢材市场面(miàn)临的问题来(lái)看，方正中期期货研究院黑色组长汤冰(bīng)华(huá)告诉记者(zhě)，主要有以(yǐ)下三个方(fāng)面的问(wèn)题：一(yī)是高炉减产不充分；二是外(wài)需可能会大(dà)幅下(xià)滑；三是国内(nèi)政策刺激还(hái)比较有限，当前内需(xū)虽(suī)然未见好转，但(dàn)今年以来表现(xiàn)一直低于(yú)预期。

　　谈及当(dāng)前钢(gāng)矿品种(zhǒng)价格底部是否已(yǐ)现，汤冰华表示，由于二季度以(yǐ)来国(guó)内(nèi)政策利多有限，导致“买(mǎi)预期”交易未能如期出现，但(dàn)国内(nèi)市(shì)场利(lì)空在价(jià)格中已(yǐ)有体现，从后(hòu)期市场(chǎng)表现来看，钢材需求端利(lì)空可能(néng)来自海外(wài)，6月出口一旦(dàn)转差，则板材供应(yīng)压力会(huì)明显增加(jiā)，产(chǎn)量也面临继(jì)续压减。因此，在经历4-5月份(fèn)的政策不及(jí)预(yù)期后，国内(nèi)下一个相对重要的政策时点可(kě)能在(zài)7月的半年度经济(jì)数据公布(bù)后，在此之前，钢矿(kuàng)品(pǐn)种价格底(dǐ)部的确立需要黑色(sè)商品整体(tǐ)供应(yīng)回落，即铁水产量(liàng)、焦煤供应及铁矿石非主流矿发货均(jūn)出现下降。不过目前焦煤进口(kǒu)通关及铁矿(kuàng)石非澳巴发货已(yǐ)开始减少，但(dàn)铁水下降并不明显，负反馈还在(zài)持续，价格还未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种(zhǒng)止跌需要具备两个(gè)条件：一是煤炭价格止跌，从成本端(duān)对钢价形成(chéng)一(yī)定支撑；二是(shì)钢(gāng)厂方面有实质性的(de)减产(chǎn)行动，从而改善市场对于后(hòu)期供需平衡的预(yù)期。不过，从目前情况来(lái)看，在进口(kǒu)煤冲击(jī)之下，近期国(guó)内(nèi)煤(méi)炭市场(chǎng)情绪较为(wèi)悲观，动力煤价格(gé)有(yǒu)加(jiā)速(sù)下跌(diē)迹(jì)象；此外(wài)国内粗(cū)钢产量平控政策尚未执行，钢厂主动减产意愿不强。因此，预计(jì)短(duǎn)期内黑色(sè)系品(pǐn)种(zhǒng)或延(yán)续弱(ruò)势，整体易跌难涨。

　　“积重难(nán)返的市场供需格局，与(yǔ)成本(běn)塌陷(xiàn)叠加造成的负(fù)向循环，或将令铁矿石、钢材等(děng)黑色系商品价格惯(guàn)性下跌(diē)趋势(shì)短暂延续，难有像样的(de)反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此外值(zhí)得注意的是，在期货价格(gé)大幅下探(tàn)之际，螺纹钢(gāng)现货价格已跌回至2020年(nián)5月之前的水(shuǐ)平(píng)。对(duì)此，翟(dí)贺攀告诉记者，螺纹钢(gāng)现(xiàn)货目(mù)前回归(guī)2020年疫情初(chū)期的价(jià)格区间有利于行业供(gōng)需(xū)加快调整，且目前距离2020年底(dǐ)部不远。

　　“因此，基于(yú)钢厂铁矿石库存和钢材社会(huì)库存较近年同期(qī)偏低、6月份之后来自政策面和市场力量的供应(yīng)压减速度加快(kuài)、稳经济政策效(xiào)果(guǒ)或将在(zài)下半年显现、国际局势缓130万韩元等于多少人民币，130万韩元等于多少美元(huǎn)和以(yǐ)及国(guó)内外(wài)价差有(yǒu)利于(yú)钢材出口再上(shàng)台(tái)阶(jiē)等因素，未来(lái)2-4个(gè)月，我(wǒ)们(men)对黑色(sè)系商品价格保持谨(jǐn)慎乐观，尽管难以(yǐ)恢(huī)复至今年4月中旬之前的偏高水平，但中期反弹依(yī)然有空间。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当前钢(gāng)铁产业链库存整体较低，因此在后续进入(rù)减(jiǎn)产期间后，钢(gāng)材价格下跌一旦出现企(qǐ)稳，那么低价可能会刺激(jī)补库，并带动行情出现(xiàn)阶段反弹。

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