五一长假期(qī)间(jiān)，全球市(shì)场并不平静(jìng)，一场大风暴即将到来。

　　美国(guó)加州金融保(bǎo)护与(yǔ)创新(xīn)部(bù)（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第一(yī)共和银行，这是(shì)本轮美国(guó)银行业危(wēi)机中第四(sì)家倒下(xià)的银行(xíng)，同(tóng)时也(yě)是美国历史(shǐ)上第二大(dà)的破产银行。此前我们多(duō)次强调，美国银行业危机远(yuǎn)未结束，只是(shì)暂(zàn)时止血(xuè)而已。现在来看，第一(yī)共和银行(xíng)又倒下了。随着经济的衰(shuāi)退(tuì)，银(yín)行的(de)资产将(jiāng)持(chí)续减值，高(gāo)息又会令(lìng)其成本抬升，银行的经(jīng)营将持续恶化，新(xīn)一轮银行业危(wēi)机(jī)将再度(dù)爆发。

　　美(měi)国债(zhài)务上限问题再度成为焦点，美国政府债(zhài)务规模将于19日触(chù)及(jí)31.4万亿美元的(de)法定限(xiàn)额，财长(zhǎng)耶(yé)伦呼(hū)吁国会尽快采取行动，再次(cì)提高债务上限，避(bì)免政府部门停摆及可能(néng)出现的债务违约。当地时(shí)间(jiān)4月(yuè)26日，美(měi)国国会众议院投票通过债务上(shàng)限法(fǎ)案。这(zhè)项法案提议提高(gāo)美国31.4万(wàn)亿(yì)美元的(de)债务(wù)上限(xiàn)，以换取(qǔ)大幅(fú)削减政(zhèng)府支出。该法案(àn)规定，联邦政府债(zhài)务上限将提(tí)高(gāo)1.5万(wàn)亿(yì)美元；联邦政府预算年均增长需控制在1％。不过(guò)拜登将否(fǒu)决众议院(yuàn)议长、共和(hé)党领袖麦卡(kǎ)锡提出的债务上限方(fāng)案。白宫称众议院共和党(dǎng)人必(bì)须在(zài)没有任何要求和条件的情况下打消违约的(de)可(kě)能性，并解决债务上限问(wèn)题。两(liǎng)党在(zài)提高债务上(shàng)限问题上分歧很大，陷入僵局，这加剧了美(měi)债违(wéi)约的风险。

　　美国财(cái)政部长耶(yé)伦当地时间5月(yuè)1日致函众(zhòng)议(yì)院议长(zhǎng)麦(mài)卡(kǎ)锡和(hé)其他高(gāo)级议员，她在(zài)信中表示，美(měi)国政府(fǔ)可能“最(zuì)早在6月1日”发生债(zhài)务违约，这将是(shì)美国历史上的首次(cì)债务违约。高(gāo)盛认(rèn)为，政府(fǔ)这回付不(bù)起“账单(dān)”的风(fēng)险恐(kǒng)怕是2011年以来最高的一次(cì)。美国政(zhèng)府债务(wù)已逼近31.4万亿美元，而(ér)美国去年(nián)国内生产总值约(yuē)23万亿美元，这(zhè)意(yì)味着负债率约达(dá)130％。美国一直(zhí)在玩儿这种借(jiè)新还旧的把戏，债务雪球越滚(gǔn)越大(dà)。如果(guǒ)美(měi)元霸(bà)权仍(réng)在(zài)，美(měi)国(guó)可以(yǐ)一(yī)直这样玩儿(ér)下(xià)去。但(dàn)当前美元(yuán)出现信用危机，全(quán)球掀起去美元(yuán)化浪潮，游戏(xì)很可能即将结束了。想借新(xīn)来还旧，但新债没人(rén)买了，也就(jiù)玩儿不(bù)转了，最终债务违约就(jiù)只是时间问题了(le)。

　　全球经济衰退正(zhèng)在路(lù)上，有全球经济“金丝雀”之称(chēng)的韩国，2022年贸易逆差不仅创下(xià)472亿美元(yuán)的(de)历史新高(gāo)，而且是(shì)自2008年(nián)全球(qiú)金融危机以来，时隔14年，再度出现贸易(yì)逆差。今年第一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由(yóu)于芯片出(chū)口(kǒu)疲软。3月(yuè)份韩国出(chū)口较去年同(tóng)期(qī)减少13.6％至 551.2俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩(kuò)大，且为(wèi)连续第六个月下降(jiàng)。其中，占韩国出(chū)口五(wǔ)分之一的半导体项目暴减35％，反(fǎn)映存储(chǔ)器芯片(piàn)价格下(xià)跌，且需求疲乏。此(cǐ)外(wài)，3月份韩国(guó)对中国的出(chū)口骤降(jiàng)33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和(hé)推特之间，一个人掌(zhǎng)握(wò)的实时全(quán)球经济数据可能比任何人(rén)都多，他称温和的衰退已经出(chū)现。

　　金融(róng)危机的本(běn)质是(shì)债务危机，因为信贷会产生周(zhōu)期。有借就要有(yǒu)还(hái)，借(jiè)钱的时候扩大支出刺激经济增长(zhǎng)，而还钱的时(shí)候要缩减支出又使得经济下滑。在高息(xī)背景下，偿债成本上(shàng)升，资产(chǎn)价格下跌，违约率就将激(jī)增，债务危机就将引(yǐn)爆。2008年(nián)，全球债务总量(liàng)约为(wèi)83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务(wù)总量达(dá)到300万亿美元(yuán)，GDP总量为101万亿美元，大(dà)约是全球GDP的(de)3倍。也就(jiù)是说，当前全球(qiú)债(zhài)务规(guī)模是2008年的3.6倍(bèi)，债务(wù)/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本轮(lún)金融危机一(yī)旦(dàn)爆(bào)发，将超越(yuè)08年。

　　从美股走势(shì)来看，标普(pǔ)指数期货虽然在5月1日再创新高(gāo)，但次日即大幅回落，反弹大概率(lǜ)已经结束了。从(cóng)月线(xiàn)来看，标(biāo)普指数是大级别的(de)B浪平(píng)台型(xíng)反弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月线级别的下跌，幅度会很大(dà)。

　　从欧股来看，欧洲(zhōu)50指数局(jú)部出现破位反抽，5月(yuè)2日再度中(zhōng)阴(yīn)创新低，预示见顶的可能(néng)性已经非常大。欧股目前仍处于高位，这一次见顶很可(kě)能(néng)是历史性(xìng)的大顶，未来(lái)下跌空间巨大。此前我们(men)已经(jīng)强烈建议有权(quán)限的投资者(zhě)做空欧股。

　　从大宗商品来看，原(yuán)油在(zài)欧佩克减产后出现大(dà)幅反弹(dàn)，但目前已经再度掉头向下。截至发(fā)文，WTI原(yuán)油主力合约已经触及70美元，预(yù)计3月低点必将不保(bǎo)，年(nián)内(nèi)恐将跌破60美元，而(ér)最(zuì)终则很(hěn)可能跌破40美(měi)元。

　　从国(guó)内期(qī)货的文华商品指数(shù)来看，去年(nián)11月低点已(yǐ)经(jīng)被跌破(pò)。该指(zhǐ)数自去年7月(yuè)以(yǐ)来已(yǐ)经盘(pán)整(zhěng)9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌(diē)可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年内到不(bù)了，但也(yě)不(bù)会距离(lí)太(tài)远(yuǎn)，最终极目标(biāo)则是将(jiāng)跌至2008年(nián)的低点附近。

　　对于全球(qiú)空头而言，等这(zhè)个机会已(yǐ)经很久了，金(jīn)融危(wēi)机本(běn)轮早(zǎo)就该爆发的，但由于美(měi)联储的无限量(liàng)QE，危(wēi)机被(bèi)一再推后。但该来的总(zǒng)会来，大放(fàng)水(shuǐ)是一剂毒药，迟到的危机将(jiāng)更(gèng)加(jiā)猛烈(liè)！本轮危机将是(shì)对(duì)全(quán)球的一(yī)次暴力(lì)去(qù)杠杆，将重建世(shì)界经济(jì)新秩序。百年(nián)大变局(jú)不(bù)是(shì)说着玩儿(ér)的，我们将再度见证历史！

　　你说的金融危机在(zài)哪里？怎么还不出现？哪里有什么金融危机？空头一直都(dōu)活在被质疑(yí)和嘲笑的(de)阴影下。虽然多年以来，金(jīn)融危(wēi)机一直(zhí)没有出现(xiàn)，每(měi)当你认为它要(yào)出现的时候，最终却发现它还是没(méi)有(yǒu)来(lái)，总是(shì)在希望(wàng)与(yǔ)失望中不断轮回。但无论如(rú)何，我一(yī)直都相(xiāng)信超越08年的世(shì)纪(jì)金融危机一定会爆发，我会像等初(chū)恋(liàn)一样去等待它的到来(lái)。

　　你忘了，划过伤口的冷(lěng)风，在放手时(shí)刻眼泪会掉(diào)落(luò)。你睡了，可时间(jiān)它依然(rán)走着；你怕了，恍然抬头梦(mèng)却(què)醒了(le)。你(nǐ)会静(jìng)默，手握着星火等在(zài)至暗(àn)时刻；你被击(jī)破，当熟(shú)悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走过(guò)，一个(gè)一个错过，一遍一遍(biàn)来过，一次(cì)一(yī)次放过，一声一声笑着，一声一声(shēng)吼着，一幕一幕闪着(zhe)刺痛我。因为享受着(zhe)它的灿(càn)烂(làn)，因为(wèi)忍受(shòu)着它的腐烂(làn)。你说别爱啊，又依依不(bù)舍。所以生命(mìng)啊，它苦涩如(rú)歌。想不(bù)想看花海盛开？想不想看燕子归来？如果都回不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利(lì)终(zhōng)将(jiāng)属于(yú)永(yǒng)不言(yán)弃，对真理执着(zhe)追求的人。雪崩(bēng)将至，这一次，大空头必将(jiāng)一战封(fēng)神！

　　一定要看(kàn)到花开，你一定(dìng)等燕子归来，想着(zhe)他(tā)们都会回来(lái)，你(nǐ)誓(shì)死为了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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