严格筛(shāi)选代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来看，前(qián)述被解约的基金销售机构多(duō)为中小(xiǎo)型机构(gòu)。

　　业内人士表(biǎo)示，随着(zhe)代(dài)销机构数量(liàng)增多及监(jiān)管趋(qū)严，近几年(nián)公募(mù)基(jī)金公司对于代销(xiāo)机构的选择标准也(yě)在提高。在高质(zhì)量发展背景下(xià)，严格(gé)筛选基金代销机构，也是(shì)实(shí)现(xiàn)降本增效的(de)一(yī)大(dà)举措(cuò)。

　　一(yī)家基金(jīn)公司内部(bù)人(rén)员表示，基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止与(yǔ)销售机构的合作，无非是以下(xià)三(sān)种情况：一是(shì)基金销量一(yī)直得(dé)不到(dào)有效增长，对基金公(gōng)司整体基金销售贡(gòng)献(xiàn)不大；二是受到监(jiān)管处罚；三是销(xiāo)售机构主(zhǔ)业发生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这(zhè)样终止过一轮，理由无非(fēi)就是这些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今(jīn)年以(yǐ)来权益市场低迷，基金销售困难(nán)也(yě)加速了对尾部销(xiāo)售机构(gòu)的(de)淘汰(tài)。“上太多(duō)销售合作机(jī)构，没有太(tài)大意义，只是徒(tú)增后台工作量(liàng)。”

　　华林(lín)证券董(dǒng)事总(zǒng)经理(lǐ)贾(jiǎ)志(zhì)也表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止与(yǔ)代销机(jī)构的合(hé)作，通常是基(jī)金代销机构(gòu)销售能力较弱，且(qiě)又受(shòu)到监管的处罚，就(jiù)会很果断地(dì)解除合作关系。“基金公司与基金代销(xiāo)机构(gòu)的(de)合作是市(shì)场化的，要考虑(lǜ)维护成本(běn)与合作的潜力，基金公(gōng)司(sī)会依据自(zì)身(shēn)的发展状况有选择的与(yǔ)基金代销(xiāo)机构(gòu)合作。”

　　北(běi)方一(yī)家公募公司渠道负责人透露，其所在公(gōng)司选择基金销(xiāo)售(shòu)公司(sī)，有(yǒu)一套完(wán)整的基金(jīn)销(xiāo)售评(píng)估办法，比如基金销(xiāo)售保有规(guī)模、机构成立(lì)时(shí)间(jiān)、综合能力，以及与哪些公司合作等(děng)都是(shì)考核(hé)的要素(sù)，其中，要求其公募(mù)基金(jīn)销售保有(yǒu)规模排名(míng)排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需要对接(jiē)系统(tǒng)，每年(nián)要付出(chū)系(xì)统维护成本，很多(duō)销售公司(sī)一(yī)年(nián)的保(bǎo)有量也没有多少，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据(jù)该负责(zé)人透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来(lái)，基金公司与基金代销机构的合作是双向选(xuǎn)择，基金公司希望能(néng)有销售能力(lì)强的机构(gòu)合(hé)作(zuò)，头部代销机构也会对基金公司的投研能(néng)力，管(guǎn)理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士称，目前基金(jīn)代销(xiāo)的机构主要(yào)分(fēn)为银行、第(dì)三方基金(jīn)销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如(rú)，银行在(zài)渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长固收类产(chǎn)品(pǐn)的服务(wù)，第(dì)三方(fāng)销售渠道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平(píng)台流量形成(chéng)显著护城(chéng)河，随(suí)着AI演进(jìn)，领先地(dì)位(wèi)将更加夯实(shí)，而(ér)券商(shāng)是以线(xiàn)下(xià)营业部为抓手，对权益类(lèi)产品服(fú)务能(néng)力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售市场，主要还(hái)是在银(yín)行渠道和头(tóu)部互(hù)联网公司，券商(shāng)作为后起(qǐ)之(zhī)秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马(mǎ)太效应(yīng)显著(zhù)

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的公(gōng)募基金销售(shòu)保(bǎo)有量(liàng)数(shù)据显示，一(yī)季(jì)度，三方机构销售增长最为明显(xiǎn)，互联网(wǎng)流量(liàng)优势(shì)继续发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已从过去(qù)6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售(shòu)渠道中(zhōng)，头部(bù)机构竞争(zhēng)优势更(gèng)为突出。截至今年一季(jì)度末，公(gōng)募基金销售保有规模前100强中，21家独(dú)立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非(fēi)货币市场公募基金(jīn)。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比(bǐ)这21家中(zhōng)排(pái)在末位的泛华普益基金销(xiāo)售有限公司，其非货币(bì)市场(chǎng)公募基金(jīn)保(bǎo)有规模为(wèi)54亿(yì)元，首(shǒu)尾差距十分(fēn)明显，未上榜的独立基金销售机构保有规模则(zé)更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机构(gòu)中，目前共有26家基金销售(shòu)机构的代销基金(jīn)数量在7000只以上(shàng)，与此同(tóng)时，也有(yǒu)111家基金(jīn)销售机构代销数量(liàng)不(bù)足百只。而在115家独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构中，15家代什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗(dài)销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其(qí)中(zhōng)，还(hái)有6家目(mù)前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金(jīn)销(xiāo)售行业分(fēn)化(huà)更趋明显(xiǎn)，不(bù)少(shǎo)中小型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公司向中国证券监督管(guǎn)理委(wěi)员会(huì)提交了(le)注销公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业(yè)务(wù)许可证(zhèng)的申请，根据《行政(zhèng)许(xǔ)可法》《证券(quàn)投资基金(jīn)法》《公(gōng)开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》等有关(guān)规定，中国证券监督(dū)管(guǎn)理(lǐ)委员会决定注销(xiāo)深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司(sī)公(gōng)募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了(le)注销永鑫保险销售服务(wù)有限公司公募证券投资基金销售业(yè)务许可(kě)证的(de)公示。永(yǒng)鑫(xīn)保险销(xiāo)售(shòu)也是目(mù)前第一家主(zhǔ)动注(zhù)销(xiāo)基金销售(shòu)牌照的(de)保险代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金(jīn)代(dài)销机构由于经营困难等原因，主动(dòng)注(zhù)销基金销(xiāo)售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞(ruì)富(fù)基金、晟视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机(jī)构都选择(zé)主动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规(guī)等原(yuán)因被吊销牌(pái)照(zhào)，比(bǐ)如，去年12月，上海证(zhèng)监局发(fā)布(bù)消(xiāo)息(xī)，宣(xuān)布注(zhù)销上海(hǎi)久富财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金石基(jī)金等第三(sān)方代销机构也被吊销了(le)牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，严监(jiān)管态势下，未来基(jī)金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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