随着公募基金2023年一季报(bào)披(pī)露拉开帷(wéi)幕(mù)，多(duō)位知名基金经理调(diào)仓换股以及对后市看法跃然纸上(shàng)。

　　银华基(jī)金李晓(xiǎo)星在一季报(bào)中表示，看好半(bàn)导体、电动车、风光电储(chǔ)、军工(gōng)等领域(yù)投(tóu)资机会。他认为AI 产(chǎn)业的(de)发展不(bù)会一(yī)蹴而(ér)就，中间也必然会有(yǒu)曲折，包括数据隐私、伦理等潜在风(fēng)险，可(kě)能(néng)造成板块后(hòu)续波动。投资机(jī)会(huì)上，“卖水人”硬件(jiàn)先行的算力产业链，以及 AI 为用户赋能的垂直类应用场景(jǐng)值(zhí)得关(guān)注(zhù)。

　　信达澳(ào)亚基金冯(féng)明远(yuǎn)一季报中表(biǎo)示，二季度，随(suí)着(zhe) TMT 板块部分公(gōng)司加入 AI 或数字经济等热门概念的创新，以及半导体和(hé)制(zhì)造业正经历触底反弹的复苏(sū)，市场整体会(huì)逐步回暖，产生一定正面效(xiào)应。会继续在新(xīn) 能源、科技、高端制(zhì)造等主要赛道耕耘，深挖基本面扎(zhā)实(shí)的优(yōu)质个股，自下而上(shàng)挖掘投(tóu)资(zī)机会(huì)。

　　此外，今日，中泰资管(guǎn)姜诚、中信保(bǎo)诚基金王睿(ruì)等人也发(fā)布了一(yī)季报(bào)，均谈(tán)到(dào)了自己对AI领域的密切关(guān)注，但观点(diǎn)略(lüè)有不同。

　　“果(guǒ)链(liàn)”龙(lóng)头(tóu)新(xīn)进(jìn)成为(wèi)第一大重仓股

　　李晓星一季度大幅调入(rù)AI相关概念(niàn)股(gǔ)

　　一季报数(shù)据显示，从银华基金李晓星在管的10只基金来(lái)看(kàn)，整(zhěng)体(tǐ)基(jī)金(jīn)仓位维持(chí)在90％左右(yòu)。

　　其中，银华(huá)中小盘精选(xuǎn)、银(yín)华盛(shèng)世(shì)精(jīng)选A、银华(huá)大盘定开、银(yín)华丰(fēng)享一(yī)年持有、银华心选一年持有A 在(zài)今年一季度(dù)小幅减(jiǎn)仓，其(qí)中，减仓(cāng)幅(fú)度最大(dà)的是银(yín)华心选一年持有A，较去年底(dǐ)下降了(le)4.65个百(bǎi)分(fēn)点。

　　而银华(huá)心诚A、银华(huá)心(xīn)怡A、银华心(xīn)佳两年(nián)持有期、银华心(xīn)享一年持有、银华心兴三年持有A 则在(zài)一季度(dù)小幅(fú)加(jiā)仓(cāng)，其中，加仓(cāng)幅度最大(dà)的是银华心兴(xīng)三年持有A，较去(qù)年底加仓了2.30个百(bǎi)分点。

　　一季度，李晓星旗下基(jī)金产品大幅提高了港(gǎng)股仓位，比如银华(huá)心(xīn)佳两年持有期港股(gǔ)仓位(wèi)从去(qù)年底14.38％上升(shēng)到一季(jì)度29.55％，银华心兴三年持有A港股仓位(wèi)从去年底14.93％上升到(dào)一季度29.58％。

　　持仓方面，以李晓星代表作(zuò)银华中(zhōng)小盘为例，前(qián)十大重(zhòng)仓股变动较大。今年一季度，立讯精(jīng)密(mì)、金山办公、用友网(wǎng)络、中科创(chuàng)达、中微公司、星环科(kē)技(jì)-U “新(xīn)进”前十(shí)大。其中，“果链”龙头立讯(xùn)精密成(chéng)为第一大重仓股，截(jié)至(zhì)一季报，该基金持有(yǒu)立讯精密826.3万股，持(chí)有市(shì)值约2.5亿元(yuán)。一季(jì)度，该基金还增持了精(jīng)测电子(zi)，较去(qù)年底增加了(le)16倍，目前持有市值(zhí)约1.61亿元，新晋成为第7大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。值得注意的是(shì)，上(shàng)述“进(jìn)新(xīn)”个股大多数是AI相关(guān)概念股。

　　而宁德(dé)时代、晶澳科技(jì)、德业(yè)股份、晶科(kē)能源、海光信息、复(fù)旦微电、锦浪科技(jì)则退(tuì)出前十大。

　　减持方面(miàn)，今(jīn)年一(yī)季度，该基(jī)金减持紫光国微、华海清科(kē)，分别较(jiào)去(qù)年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一(yī)季报，该基金分别持有(yǒu)紫(zǐ)光国微、华海清(qīng)科(kē)189.3万股、63.1万，对应持(chí)有市值2.10亿(yì)元、2亿元，位(wèi)列第二、四(sì)大重仓(cāng)股。

　　在一(yī)季(jì)报中(zhōng)，李晓星再次用“千(qiān)字小作(zuò)文”表达了自己对市场的看法，基(jī)金(jīn)君为大家做了些(xiē)重点摘要。

　　李晓星在一季报中表示，对于今(jīn)年国内的宏观(guān)判断依然是经济整(zhěng)体稳健复苏(sū)，产(chǎn)业结(jié)构调整继续升级，居民消费信心(xīn)逐(zhú)渐恢复；我们判断由于国(guó)家自(zì)身(shēn)实(shí)力的不断(duàn)增强，国际伙伴(bàn)跟我(wǒ)们的利益共同点变多，国际形势相对之前会趋(qū)暖(nuǎn)，国际贸易会(huì)逐渐触底回升。

　　一季度(dù)市场最火热的(de)方向是 ChatGPT 引爆的人工(gōng)智能板块(kuài)，ChatGPT 是继(jì) PC、互联网之(zhī)后(hòu)又(yòu)一革命性的(de)技术，现象(xiàng)级应用推出后，国内外各巨头加速入局。需要关注的是(shì)，AI 产业的发展不(bù)会一蹴(cù)而(ér)就，中间也必然会有(yǒu)曲折，包括数据(jù)隐(yǐn)私、伦(lún)理(lǐ)等(děng)潜(qián)在风险(xiǎn)，可(kě)能造成板(bǎn)块后续波(bō)动。投(tóu)资机会上，“卖水人(rén)”硬(云南有哪几个市 云南是几线城市yìng)件先(xiān)行的(de)算力产业链，以及 AI 为用户赋能(néng)的垂直类(lèi)应用场景值得关注。

　　半导体方面，我(wǒ)们(men)维(wéi)持看好国产替代(dài)方向，集中在(zài)半导体设备、材料、零部件(jiàn)环节，中(zhōng)长期 看，伴随国产(chǎn)供应商积(jī)极验证导入，国内晶(jīng)圆产线建(jiàn)设将再度提速。在景气复苏方向，我们的看 法边(biān)际转向积极，全球(qiú)半(bàn)导体下行(xíng)周期接近(jìn)尾声(shēng)，经历(lì)了(le)过去几个季度的去库(kù)存，有望在(zài)今年下 半年重启上行周期，向上弹(dàn)性(xìng)取决于下游需求恢(huī)复(fù)的力(lì)度，数据中(zhōng)心有望率(lǜ)先回暖(nuǎn)，其次是汽车、 消(xiāo)费电子，关注相关左侧(cè)布(bù)局机会。

　　新(xīn)能(néng)源板(bǎn)块是一季(jì)度被市(shì)场(chǎng)抛弃较多的板块，交易占比(bǐ)和估值已经处(chù)于历史偏低的位置。只是市场(chǎng)对于(yú)上(shàng)涨(zhǎng)的标的更多地关(guān)注(zhù)利好，对于下跌的板块更(gèng)多(duō)地(dì)关注利空。我们总体认为(wèi)云南有哪几个市 云南是几线城市现在市场对于新能源板块(kuài)的担(dān)忧(yōu)讨论，更多是对(duì)于(yú)一个下跌(diē)板块的应激式反应。在(zài)去年的中(zhōng)报中，我们曾(céng)经提(tí)到了(le)新能源板块的一些风险点，这些风(fēng)险点在经过大半(bàn)年(nián)的消化后(hòu)，在这(zhè)个(gè)估值(zhí)分位以及(jí)股价位置下(xià)，我们(men)认为新能源板(bǎn)块的风险因素已经(jīng)充分释放(fàng)，目前这个时间(jiān)段，具有较强吸引力(lì)。

　　此外，李晓星还(hái)看(kàn)好电动车、风(fēng)光(guāng)电(diàn)储、军工等领域投资机会。

　　璞泰来仍是第一大重仓股

　　冯明远继续(xù)加(jiā)仓新能源相关个股

　　一季(jì)报数据显(xiǎn)示，信达澳亚基金冯(féng)明远在管的6只基(jī)金平均仓(cāng)位(wèi)为92.27％，其中(zhōng)，信澳研究优选A的股票(piào)仓位从去年底75.82％上升到(dào)今年一(yī)季(jì)度末87.68％，信(xìn)澳新能源(yuán)产业(yè)、信澳(ào)科技创新(xīn)一年定开(kāi)A、信澳星奕A则不同(tóng)程(chéng)度小(xiǎo)幅减仓。

　　从(cóng)持仓情况来看，以冯明(míng)远的代表作信澳新能源产业为例，该(gāi)基(jī)金一季度增持璞泰(tài)来，较去年末加仓25.92％，目前持有股数876.4万股(gǔ)，持有市(shì)值为4.37亿元(yuán)，仍位列第一大重仓股。

　　此外，还增持了(le)科达利(lì)、中伟(wěi)股份(fèn)、宁德时代、东阳光、华阳集团、祥(xiáng)鑫科技(jì)，其(qí)中，增持幅(fú)度最大的是中伟股份，今(jīn)年(nián)一季度(dù)较去年底增持了129.40％，目前持有(yǒu)市值2.16亿元，为例(lì)第5大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　其中(zhōng)，中伟股(gǔ)份、华阳集团、祥鑫科技为“新进(jìn)”前(qián)十大个(gè)股，斯莱克、保(bǎo)隆科技(jì)、比亚迪则(zé)退出(chū)前十大之列(liè)。

　　一季度(dù)，该基金(jīn)对爱柯(kē)迪、天齐(qí)锂(lǐ)业(yè)、赣锋锂业(yè)进(jìn)行(xíng)不同程度减持，其中，减持幅(fú)度最大的是天齐锂业(yè)，今年一季度较去年底减持(chí)了24.23％，目前持(chí)有市值2.19亿(yì)元，为例第4大重仓股。

　　冯明(míng)远(yuǎn)在一季报中表示，2023 年一(yī)季(jì)度 A 股市场经历了(le)疫(yì)情复(fù)苏后的调整修复，经济先是在大(dà)家“强复苏”的(de)预(yù)期 中趋于(yú)明显(xiǎn)的回暖(nuǎn)，但基于(yú)“强预期，弱(ruò)现(xiàn)实(shí)”的担忧(yōu)，随后又出现了显(xiǎn)著的回调，从(cóng)而总体呈 现出震荡趋势。本基金的投资主要聚(jù)焦在新能源(yuán)、科(kē)技(jì)、高端制造等新兴产业领域，细分板块的整体走势(shì)与市场趋(qū)同，导(dǎo)致本基金(jīn)的(de)净(jìng)值也出现小幅(fú)震荡。

　　展望(wàng)二季度，随着 TMT 板块(kuài)部(bù)分公司(sī)加入 AI 或(huò)数字经济等热(rè)门概(gài)念的(de)创新，以及半(bàn)导体 和制造(zào)业(yè)正经历触底反弹的复苏(sū)，市(shì)场整体会逐步回暖，产(chǎn)生一(yī)定(dìng)正(zhèng)面效应。我们(men)会继续(xù)在新 能源、科技、高端制造等(děng)主(zhǔ)要赛道耕耘，深挖基本面扎实的优质个股，自下而上(shàng)挖(wā)掘(jué)投资机会。

　　中信保诚基金(jīn)王睿：

　　谨慎乐观看待人工智能

　　今日，中信保诚基(jī)金(jīn)旗下(xià)多(duō)位基金经(jīng)理也(yě)发布(bù)了一季(jì)报。其中，中(zhōng)信(xìn)保(bǎo)诚基(jī)金权益(yì)投资部总监王睿在一(yī)季报中表示(shì)，宏(hóng)观经(jīng)济目(mù)前处在一个温和复苏的通(tōng)道，在海外(wài)加息进入尾(wěi)声后，社会流(liú)动(dòng)性将相(xiāng)对宽(kuān)松，宏(hóng)观及货币环境有利(lì)于(yú)权(quán)益(yì)市(shì)场行情的开展，二季度指数仍有(yǒu)可(kě)能会是(shì)震荡上(shàng)行的态势(shì)。

　　一季度(dù)，王睿减表示持(chí)了部分短(duǎn)期达到(dào)目标价的(de)相(xiāng)关品种，并根据收益率预期的变化(huà)调整了一部分科技持仓。具体来(lái)看，以其代表作中(zhōng)信保诚创(chuàng)新成(chéng)长(zhǎng)为例，该基金在一(yī)季(jì)度增持了晶盛机电(diàn)、TCL中环、当(dāng)升科技、中(zhōng)航光(guāng)电等个股(gǔ)，人福医药(yào)“新(xīn)进(jìn)”前十大(dà)。

　　<云南有哪几个市 云南是几线城市img alt="最新！李晓星、冯明(míng)远…持仓大(dà)曝(pù)光，加仓(cāng)这些股" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230420160620046.png">

　　王(wáng)睿在一(yī)季报中表示，对(duì)于人工智能(néng)这(zhè)一(yī)非常宏大的命题，他(tā)目前持谨慎乐观的态度。首先我(wǒ)们相(xiāng)信这是一项会对目前的生(shēng)产和生活(huó)方式带来(lái)重(zhòng)大变化的技术变革(gé)，值得我们投入非常(cháng)多(duō)的精力去跟踪和研究。但另一方面，我们(men)目前还无法相(xiāng)对准确的评估这(zhè)项技术革命(mìng)给具体公司(sī)和行业格局带来的影响，也(yě)不能给(gěi)出大(dà)部分公司一个相对(duì)清晰的定价，因此(cǐ)我们一(yī)季度暂时还(hái)没有明显增(zēng)加相关的持仓。后续我(wǒ)们(men)会紧密跟踪。一季度我们(men)持仓较(jiào)多的电(diàn)动(dòng)车(chē)和光伏表(biǎo)现不佳(jiā)，受(shòu)到(dào)了一些短期因素(sù)的(de)干(gàn)扰，投资者的信(xìn)心出(chū)现了波动(dòng)。投资者预(yù)期变化导致部分(fēn)个股出(chū)现了较大回调，目(mù)前行业整体估(gū)值水平处于(yú)历史较低(dī)位(wèi)置(zhì)，而这两个行业未来的发(fā)展方向(xiàng)还是(shì)相对比较确定的。

　　中泰(tài)资管姜(jiāng)诚：

　　投资，永远(yuǎn)没(méi)有躺平的一天(tiān)

　　今(jīn)日，中泰(tài)资管基金经理姜诚也发布了一季(jì)报在一季报中，姜(jiāng)诚表示，一季(jì)度的市场走(zǒu)势再次佐(zuǒ)证了一个道理，即市场是难以预测(cè)的。迄今为止，表现最好的是(shì)AI相关板块，AI或许是(shì)科技发展进程中(zhōng)最(zuì)重要的事(shì)件之一，但(dàn)要搞清楚(chǔ)它(tā)对投资有哪些影(yǐng)响却很难。利润在产业链不同(tóng)环节之间将如何分配？ 市场当(dāng)前认为的受益环(huán)节(jié)是否能如愿受益？它(tā)的“智能(néng)”水平达到了(le)什么程度以及(jí)渗透率将多快提升？都(dōu)是很容易让人兴奋(fèn)、可细说起来又让人不明(míng)就里的难题。谈资和投资(zī)之(zhī)间，隔(gé)着(zhe)一(yī)道(dào)鸿沟。

　　价(jià)值(zhí)投资的基本原(yuán)理告诉我们，价(jià)值会随着时间增长，而(ér)非随着利润波动(dòng)。所以在海量信息中，我(wǒ)们需要重点(diǎn)关注长期因素，淡化(huà)短期因(yīn)素。人工智(zhì)能的发展是一个长期因素，我们还(hái)没有足够的把握(wò)去捕(bǔ)捉到(dào)它(tā)带(dài)来的投资(zī)机(jī)会(huì)，但(dàn)可以尽量回(huí)避它(tā)带来的伤害。以尽可能低的价格买尽可能好(hǎo)的(de)资产，是我们的投资目标。好资产的标准是活得久、 站(zhàn)得牢、竞争(zhēng)优势维持得长、平均净资产收益率高，以及在(zài)好(hǎo)的公司(sī)治理加持下能够把长期利(lì)润(rùn)转化为诱人分红。所以，我们会(huì)一(yī)如既往，不去(qù)猜测和(hé)追逐市(shì)场热点。

　　具体持(chí)仓方面，以姜(jiāng)诚代表作中泰星元价(jià)值优选A代表作为例，该基金在(zài)一季度减(jiǎn)持了中国(guó)建筑、太阳纸(zhǐ)业、华鲁恒升、苏泊(pō)尔(ěr)、海(hǎi)螺水泥、美的集团，增持了工商银行、建发股份、招商银行、扬农化工。

　　过去的一个季度，姜诚表示，自己的(de)组(zǔ)合(hé)没(méi)有大(dà)的变化，是因为长期观点没有大的变(biàn)化。对(duì)中国经(jīng)济的(de)长期乐观(guān)，结合当前市(shì)场提(tí)供的较(jiào)低估值水(shuǐ)平，让我们(men)可以在热点不断切换的市(shì)场中保持平(píng)和。但投(tóu)资是一(yī)项苦(kǔ)差事，需要随时准(zhǔn)备(bèi)证(zhèng)伪自己的观(guān)点，需要保(bǎo)持学习，永远(yuǎn)没有躺平(píng)的(de)一天。

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