4月以来，棉纺织(zhī)市场延(yán)续消费旺季(jì)强劲势头，下游纺企开工负荷(hé)高位，加(jiā)之(zhī)市(shì)场对新(xīn)年(nián)度减产担(dān)忧(yōu)加重，国内棉价持(chí)续上涨。而(ér)国外金融市场(chǎng)风险隐忧仍存，消费延续(xù)偏弱(ruò)局(jú)面下，外棉价格承压运行，导致国内外(wài)棉花价差不断收缩(suō)，最终至4月底(dǐ)5月初(chū)结束了内外(wài)棉倒挂局(jú)面(miàn)。

　　“内外棉去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗价自2022年3月(yuè)以(yǐ)来一直维(wéi)持倒(dào)挂的格局，近期随(suí)着国内棉价连续(xù)攀升，价差逐渐(jiàn)收窄、由负转正。内(nèi)盘表现(xiàn)相对较(jiào)强的(de)原因在于国(guó)内供需矛盾更为突出，春节后国内(nèi)需求持续修复，外贸订单(dān)表现也好于预期，叠加新疆天气不(bù)利棉(mián)花播种和出苗，减产预期(qī)推动国内(nèi)棉(mián)价不断走(zǒu)强。外盘(pán)由于2022/2023年度全球(qiú)棉市供需(xū)趋于宽(kuān)松，上涨空间受(shòu)限。”申银万国(guó)期货棉花(huā)分析师李馨(xīn)说。

　　卓创(chuàng)资讯棉花分析师高(gāo)飞堂(táng)告诉记者， 4月以来，棉纺织(zhī)市场受消费旺季拉动效果明显，大多(duō)纺企纱(shā)线产品库(kù)存(cún)低位，开工负荷保持高(gāo)位运行。据监测，山东主销区(qū)4月(yuè)纺(fǎng)企开(kāi)机负(fù)荷达到75％，较上月提(tí)高8个(gè)百分点；纺企所接(jiē)订单排单时间达到10天，较上月增(zēng)加2天，开(kāi)工负荷及(jí)订单排单时间达到近两(liǎng)年来最高水平(píng)。同时(shí)由于(yú)大(dà)部分纺企纱线产(chǎn)品库存低位，产销压力较(jiào)小，促使部分企业增加原棉(mián)储备库存，为棉(mián)花市场消费提供(gōng)了坚强支撑。

　　“尽管棉花现货价格持(chí)续上涨，但下游纺企对高(gāo)价棉(mián)花的接受(shòu)程度并不(bù)高，仍以(yǐ)刚需采购为主。5月进入(rù)淡季(jì)后，下游(yóu)订单(dān)明显(xiǎn)减少(shǎo)去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗，购销(xiāo)也较(jiào)为冷清，棉价的上(shàng)涨(zhǎng)也并未有效(xiào)传导(dǎo)到下游(yóu)，棉纱、坯布价格(gé)近期均有所走弱(ruò)。”李馨说(shuō)。

　　近期郑棉在(zài)供(gōng)应端利多的(de)推动(dòng)下强势上涨。中棉协调(diào)查报告显示，2023年全国植(zhí)棉意向(xiàng)面(miàn)积(jī)为4155.75万亩，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)7.4％，降(jiàng)幅较上期(qī)扩大3.7个百分点。4月(yuè)份(fèn)以来，新疆地区陆续出现低温(wēn)降雨降雪天气，给(gěi)棉花播种以及(jí)出苗带来了(le)不利影响，进一步加剧了市(shì)场对于新年度产量大降的(de)担忧(yōu)，也为减产炒作提(tí)供了助推剂。5月新疆气温快速回升，郑棉(mián)一度回落，但近日新疆地(dì)区(qū)迎(yíng)来强降雨，部分地区伴随大风和沙尘暴，可能会对棉(mián)苗生(shēng)长(zhǎng)产生不利影(yǐng)响，再度(dù)引发了市场(chǎng)对于天气的关(guān)注，期价再创阶段(duàn)性(xìng)新高。

　　“2023年新疆地区棉花播种面积普遍下降，根据我们的调研结果(guǒ)推算，2023年新疆棉(mián)花种植(zhí)面积总计或下降(jiàng)8.16％。同(tóng)时，今年春播开(kāi)启以(yǐ)来，南北(běi)疆气(qì)温(wēn)普遍偏低，尤(yóu)其是北疆因(yīn)积温不足，播种(zhǒng)时(shí)间推迟5—7日，加之4月中下旬及5月初部分地区出现大风沙、降雪、冰雹(báo)等极端(duān)天气(qì)，导致(zhì)部分棉(mián)田(tián)重播，预计新年度棉(mián)苗生长进度较去(qù)年同期或推迟10—15日，将影响棉铃克重(zhòng)，或导致(zhì)减产幅(fú)度(dù)扩大。”高飞堂说，再者就(jiù)是行业人(rén)士(shì)对(duì)新年(nián)度供应收紧(jǐn)预期增(zēng)强，普(pǔ)遍提高现货售卖价格。4月份国内(nèi)价(jià)格明显上涨，月底3128B级皮棉价格15554元/吨，较月初上(shàng)涨792元/吨(dūn)，涨幅5.37％。

　　实际上，国内供应端方面(miàn)，在意向种植面积下降和(hé)播种期(qī)低温天气的双重作用下，新(xīn)年(nián)度棉花减产概率大大增加。需求端(duān)，目(mù)前下游纺织企(qǐ)业的开机(jī)率维持高(gāo)位，而成品库存仍位于(yú)历(lì)史(shǐ)偏低水(shuǐ)平，整体表(biǎo)现(xiàn)尚可(kě)，需求端带(dài)来(lái)的(de)负反馈并不明显。“不过接(jiē)下来5—7月是纺(fǎng)织行业淡季，下游需求存在走弱的预期，短期(qī)对国内棉价形(xíng)成一(yī)定的压力。但中(zhōng)长(zhǎng)期内需持续复苏(sū)的逻辑并(bìng)未改变，中国(guó)已(yǐ)经(jīng)成为支撑全(quán)球棉花(huā)消费复苏的主力(lì)军。”李馨说。

　　值得注意(yì)的是(shì)，4月份(fèn)欧美(měi)高通(tōng)胀(zhàng)问题(tí)持(chí)续，使业者担忧(yōu)持续(xù)加(jiā)息的紧缩政(zhèng)策，或(huò)降低居民(mín)对纺(fǎng)织品服装的消费(fèi)动力(lì)，4月初USDA公布数(shù)据显示，中国棉花消费(fèi)为794.7万(wàn)吨，环比3月增加1.39％；而国外地(dì)区棉花消费量(liàng)为(wèi)1604.1万吨，环(huán)比(bǐ)下降0.58％。此(cǐ)外(wài)，在(zài)4月(yuè)下旬(xún)公布的(de)美棉周度净签约量环比(bǐ)下降57％，较4周(zhōu)均值下降(jiàng)72％，进(jìn)一(yī)步使(shǐ)市场担忧国外棉花市场(chǎng)阶段性需求下滑，外棉价(jià)格也随之出(chū)现下探。

　　5月USDA报告首次公布了对于2023/2024年度棉市的(de)供需预(yù)测，将全(quán)球棉花产量小幅下调15万吨(dūn)至2519万吨(dūn)，同时将全(quán)球棉(mián)花消费量大幅调增144万吨至2531万吨，最(zuì)终使(shǐ)得期末库存(cún)较上年度去库8万吨(dūn)。“USDA报告整体(tǐ)偏多，2023/2024年度全球棉花消费将显著复(fù)苏，全球(qiú)棉(mián)市供需有望转强，支撑(chēng)国际棉价重心上移。”李(lǐ)馨说(shuō)。

　　事实上，在国内经济向好预期下，棉纺织市场消费增长明显，叠加极端天气对棉花正常出苗(miáo)生长带来袭扰，供(gōng)应预期收缩(suō)，促(cù)使(shǐ)棉企挺(tǐng)价出货意愿增强，国内棉花(huā)价格随之水涨(zhǎng)船高；而(ér)国外(wài)弱预期背景(jǐng)下，消(xiāo)费下滑，与(yǔ)国内(nèi)形成明显反差(chà)。

　　据(jù)监测，4月初国内外棉花价差(chà)（国内(nèi)棉(mián)价-国外(wài)棉价）为-1565元/吨，4月28日价(jià)差为18元/吨(dūn)，实现(xiàn)自去年4月以来(lái)首次去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗转正。截至5月(yuè)16日，国内外棉花价差(chà)延续(xù)正值。国内棉(mián)花价格回归(guī)至外棉价格上(shàng)方，或使纺企(qǐ)用棉成(chéng)本(běn)增加，后续与外棉市场的竞争压力(lì)或增加。

　　对(duì)于后(hòu)市(shì)，李馨认(rèn)为，下游步入淡(dàn)季(jì)后需求支撑(chēng)减弱，当前(qián)基本面缺乏实质性利好，天气对产量的影响仍有待观察，郑(zhèng)棉短期预计宽幅振荡(dàng)为(wèi)主。中长(zhǎng)期看，国内(nèi)棉花产量(liàng)下(xià)滑(huá)是(shì)大概率事件，今年已有许多轧花厂在(zài)升级改造加(jiā)工设备，对(duì)于(yú)产能持续扩张的轧(yà)花(huā)厂(chǎng)来说(shuō)，如(rú)果棉(mián)花(huā)产量面(miàn)临减少，新棉(mián)抢收大概(gài)率会在(zài)今(jīn)年重演，中长期棉价重心有望继续抬升。

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