大家好，简单看一个基金经理，把新能(néng)源全部砍(kǎn)仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨(tǎo)论一(yī)个基金经理，海富通的吕越超老师(shī)。

　　泰伯改字文言文翻译及注释，泰伯改字文言文翻译及原文 alt="是(shì)真的(de)！有基(jī)金经理清仓新能源，梭(suō)哈AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063611734.png">

　　从(cóng)其管理的海富通股(gǔ)票混(hùn)合来看，截至去年年底，持仓基本为新能源(yuán)板(bǎn)块股(gǔ)票。

　　结果到(dào)了今年一(yī)季(jì)度末，已(yǐ)经基本清仓了新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富通(tōng)股票混合(hé)外，其(qí)他三(sān)只(zhǐ)产品也(yě)基本(běn)重仓了(le)AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的(de)操作中，本(běn)基金总(zǒng)体把握住了市场(chǎng)的节奏变化和结构(gòu)转换，降低了(le)新能 源板块的配置权重，较好地(dì)把握了 TMT 板(bǎn)块的(de)投资机会，组合调整取得了明显(xiǎn)的泰伯改字文言文翻译及注释，泰伯改字文言文翻译及原文超额收(shōu)益。

　　另(lìng)外，他称(chēng)，中国(guó)特色估(gū)值(zhí)体系所代(dài)表的传统实体行业正在被市场(chǎng)一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合(hé)今年(nián)以来涨了14％，其他三只产(chǎn)品(pǐn)今年(nián)以来均取得(dé)正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么(me)走(zǒu)？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题板块在短期高(gāo)度依赖交易(yì)，阶段性失去靠配(pèi)置获取超额回报(bào)的(de)特征(zhēng)。TMT板块成交占全市场比(bǐ)重超40％的(de)天(tiān)数已(yǐ)累计达到(dào)22天，上(shàng)一(yī)次出(chū)现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电力(lì)设(shè)备及(jí)新(xīn)能源，持(chí)续约(yuē)28个交易(yì)日，在此期间新能源ETF累(lèi)计(jì)收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高(gāo)累计回(huí)报率(lǜ)为+8.8％，最低累计(jì)回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也(yě)呈现出类(lèi)似(shì)特征，尽管(guǎn)热(rè)闹，但不赚(zhuàn)钱。过去(qù)两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过6次、6次(cì)和5次单(dān)日涨幅超(chāo)过2％的行情，最大单日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间(jiān)跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主(zhǔ)题ETF在(zài)内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计成(chéng)交(jiāo)了(le)5.41万亿元，但(dàn)总市值反(fǎn)而减(jiǎn)少了6717亿(yì)元，较4月第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型的减量博(bó)弈。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大年通(tōng)常分为“春季躁动(dòng)”“获利回(huí)吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了(le)结”四波行情(qíng)，春季(jì)躁(zào)动后(hòu)往往会有(yǒu)一(yī)波(bō)明显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏(xià)攻势大概(gài)率创(chuàng)新高。如果今年在业绩披露期结(jié)束(shù)后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主可控等大(dà)产业趋势以(yǐ)政(zhèng)府支持力度(dù)进一步加大(dà)、资本开支(zhī)增加(jiā)、订单增(zēng)加和产品销量业(yè)绩的改(gǎi)善逐渐被市场所(suǒ)确定，则(zé)TMT将(jiāng)会重回上(shàng)行趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数(shù)上(shàng)半年阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦(yì)或基本(běn)形成本轮调整(zhěng)标志着AI等高位板块或阶段性(xìng)见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦或基本(běn)形(xíng)成。本次(cì)大幅(fú)调整主(zhǔ)要还(hái)是(shì)因(yīn)为在AI相关板块市场情(qíng)绪处(chù)于极值的情(qíng)况(kuàng)下，叠(dié)加(jiā)上述基本面风险因素逐步发(fā)酵，市场内生调整需求出现(xiàn)集(jí)中释放。就资(zī)本市场而言，或代(dài)表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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