踩(cǎi)上AI风口的(de)三六零，年内一度(dù)大(dà)涨超200％，市值近1500亿，以(yǐ)致于周鸿祎和(hé)胡欢离婚也被市场质(zhì)疑(yí)成为(wèi)减持(chí)铺路(lù)。但与暴涨的股价和市值相比(bǐ)，公司的基本(běn)面(miàn)较为糟糕，交出(chū)了回(huí)A上市后最差(chà)年报和(hé)一(yī)季报。

　　4月21日(rì)晚(wǎn)，三六零(líng)发(fā)布2022年(nián)财(cái)报，公司实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净(jìng)利(lì)润(rùn)暴亏22.04 亿元，为(wèi)2017年回A后年(nián)报(bào)首次亏(kuī)损。三六零同时发布了(le)2023年一季报，实现(xiàn)营业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为(wèi)亏损1.86亿元，去年同期(qī)为盈利2.22亿元(yuán)。

　　上述财(cái)报(bào)一出(chū)，股吧等平台投资者炸开了(le)锅，不少(shǎo)网(wǎng)友担心公司(sī)下(xià)周一股(gǔ)价走势(shì)，尤其周五Ai概念显现退潮迹象。一季(jì)报显示，三六零(líng)截(jié)至3月31日的股东(dōng)数(shù)达到近33万(wàn)，而截至去年(nián)底为20万不到(dào)，也就是股价暴涨(zhǎng)的一季度股东户数增加约13万，增幅(fú)65％。

　　三六零的年报同时曝光了其重要(yào)投资企(qǐ)业哪吒汽(qì)车2022年的财务数(shù)据，后者录(lù)得133亿的营业收入，净(jìng)利润则巨亏69亿(y糯糯是什么意思，糯糯的说一句什么意思ì)元，为此持股10.72％的三六零新增9亿多投资损失。

　　回(huí)A六(liù)年首(shǒu)次报(bào)亏

　　今(jīn)年一季度继续(xù)亏损(sǔn)

　　三六零(líng)这(zhè)份(f糯糯是什么意思，糯糯的说一句什么意思èn)2022年年报显(xiǎn)示，截至报告期末，公司(sī)总资产(chǎn)为386.16亿元(yuán)，同比下(xià)降8.14％；净资产为317.33 亿元(yuán)，同比下降9.35％。

　　而公司(sī)全年(nián)共实(shí)现营业收(shōu)入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％。四大(dà)业务板块有三个出现不同(tóng)程度(dù)下滑(huá)，其中贡(gòng)献营(yíng)收半(bàn)壁江山的互联(lián)网广告(gào)及服务收入为47.1亿(yì)元，同比下降25.32％；智能(néng)硬件业务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增值服务(wù)收入为10.82亿元，同比下降(jiàng)2.03％。仅(jǐn)安(ān)全(quán)及(jí)其他业务收入增长，收入为17.91亿元(yuán)。

　　公司实现归属于上市公司股东的净(jìng)利(lì)润则为-22.04 亿(yì)元，这是公(gōng)司2017年(nián)从纳斯达克私有化退(tuì)市回A后首次亏损。

　　回顾过(guò)往财报，2017年到2022年六个年度(dù)，三六零营业(yè)收(shōu)入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊到下滑。净利润的表(biǎo)现则更(gèng)差，除了2019年靠(kào)着非经常性(xìng)损益撑到(dào)60亿元外，其他(tā)年(nián)份均在(zài)30亿(yì)元附近徘徊，但到了2021年净(jìng)利润(rùn)直接下(xià)滑七成(chéng)，只录得9亿元(yuán)（扣(kòu)非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零延续(xù)亏损(sǔn)，首季公司营(yíng)业(yè)收(shōu)入19.66亿元，下滑22％，净利润则(zé)为亏损1.86亿元，去(qù)年同(tóng)期为盈利2.22亿元。对于亏损(sǔn)，公司称主要(yào)系(xì)营业收(shōu)入下降(jiàng)及对联营企业投(tóu)资损失所致。

　　一季度大增(zēng)13万(wàn)股东

　　十(shí)大(dà)股东却大(dà)幅减持

　　股价一度下(xià)跌(diē)9成、市值(zhí)蒸(zhēng)发4000多亿的三六零进(jìn)入2023年突然迎来转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六零有(yǒu)搜索引擎，被(bèi)市场(chǎng)认为(wèi)在训练AI大模(mó)型上有天然优(yōu)势，公司(sī)及(jí)创始人周鸿祎也在不同(tóng)场合(hé)、通(tōng)过不同渠道表达对大模型的看(kàn)好，传递公司(sī)的(de)优势，公司(sī)在AI方(fāng)面曝(pù)光度甚(shèn)至(zhì)远超百度。

　　借(jiè)着这一风口，三六零股价2月7号涨停，此后一发不可收拾，短(duǎn)短不到(dào)两个月涨幅接近两倍(bèi)。如果从年初(chū)算起，涨幅则(zé)达到了218％，市值一度从(cóng)400多亿飙涨到近1500亿，增(zēng)加超千亿市值。尽(jǐn)管近期股(gǔ)价有所回调，公司股(gǔ)价年(nián)内(nèi)涨幅仍(réng)近150％，市值(zhí)超(chāo)过1100亿。

　　此背景下，三六零年报和一季报出炉后，股(gǔ)吧直(zhí)接(jiē)炸开了锅，多数(shù)投资(zī)者表示大(dà)跌眼镜，开始担心下周一股价表(biǎo)现。

　　中国基金报记者注糯糯是什么意思，糯糯的说一句什么意思意到(dào)，随(suí)着今年以来(lái)股价的(de)暴涨(zhǎng)，三六零的投资者人数大幅增加。截至(zhì)到去年底，公(gōng)司(sī)有股东户数(shù)19.92万户，几乎连续六(liù)个季度保持(chí)基本不(bù)变，但到了今年(nián)一季度末股东数(shù)来到32.88万，净(jìng)增约13万户，增幅高(gāo)达65％。

　　与大量投(tóu)资者涌入(rù)相反，一(yī)季度以(yǐ)股权投资机构为代表的十大(dà)股东(dōng)却在逢(féng)高大(dà)幅减(jiǎn)持。十(shí)大股东名单显(xiǎn)示，一季度“北(běi)京中关村资本基金管理有限公司-北京中发(fā)助力壹号投资(zī)基金（有限合伙）”减(jiǎn)持3009万(wàn)股，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权投资合(hé)伙企业（有限合(hé)伙）减(jiǎn)持2750万股，减(jiǎn)幅44％；天津信(xìn)心(xīn)奇(qí)缘(yuán)股权投资合伙企业（有限合伙）减持2742万股，减幅(fú)49％。上(shàng)述(shù)三大(dà)股东(dōng)合计减持超约8500万股，即便按一季度均价(jià)计套现(xiàn)金额也在10亿(yì)元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资(zī)损(sǔn)失

　　此次三六零的2022年财(cái)报，也首(shǒu)次(cì)把其投(tóu)资企业(yè)、造车新势力之一的哪(nǎ)吒汽(qì)车去年(nián)财(cái)务(wù)数据曝光。

　　2022年(nián)度，哪吒汽车（经营(yíng)实(shí)体为“合纵汽车”）营业(yè)收入133亿元，净利(lì)润-69.19亿元。根据三(sān)六零此前公告(gào)披露的(de)数据，2020年哪吒汽车(chē)营收12.97亿(yì)元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿(yì)元，净(jìng)亏损29亿(yì)元。这意味着，哪吒(zhā)汽车2022年亏损进一步扩大，而三年累计亏损已经超过百亿(yì)，达到超112亿元(yuán)。

　　去年(nián)6月26日(rì)，三六(liù)零曾公告，放弃对(duì)哪吒汽(qì)车的增资(zī)权。具体来看，三六零全(quán)资子公司三(sān)六零私募基金(jīn)拟将其持有的对应哪吒汽车3.53％股权的出资(zī)权(quán)转让(ràng)给两(liǎng)家有限(xiàn)合(hé)伙企业，对(duì)应的增资额(é)为10亿元。据此估算，哪吒汽车估值为282亿元。放弃上(shàng)述增(zēng)资权后，三六零持有哪(nǎ)吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又发布对外投资(zī)进(jìn)展公告称，已(yǐ)与哪吒汽车各(gè)股东方签署(shǔ)有关协议，以支持哪吒汽车股份制改造(zào)。2023年1月，三六零发布《关于对外投资进展》公(gōng)告显(xiǎn)示，为了配合哪吒汽车股(gǔ)改，三六零的持股比例(lì)降至10.72％，对应账面价值(zhí)为(wèi)11.53亿元。此时，半年多一点(diǎn)哪吒汽车(chē)的估值(zhí)已经缩水为107.56亿元(yuán)，跌了(le)一半不止(zhǐ)。

　　此(cǐ)次2022年财务数据出炉后，哪(nǎ)吒汽车估(gū)值(zhí)会否进(jìn)一步下(xià)调不得而知。

　　由于哪吒汽车(chē)的亏损，三六(liù)零持有(yǒu)股权的账面值出现较(jiào)大(dà)投资损失。2022年公司的(de)投(tóu)资收益为亏(kuī)损12.93亿(yì)元，变(biàn)动金额14.47亿元，剔(tī)除出售(shòu)欧朋(péng)浏览器(qì)确认的(de)投资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车带(dài)来的投资亏损约(yuē)9.4亿元。

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