5月9日晚间(jiān)，A股上(shàng)市(shì)公(gōng)司金(jīn)证股份发布的一则公告，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证股份正在筹划(huà)发行股份及(jí)支付(fù)现(xiàn)金购买(mǎi)上(shàng)海文(wén)华财经资讯股份有限(xiàn)公司（下称文华财经(jīng)）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三(sān)）开市起开始停牌，预计停牌时间(jiān)不超过10个交易日。

　　文(wén)华财经两次冲(chōng)击(jī)IPO无果

　　文华财(cái)经系头(tóu)部期货软件商。公开资(zī)料(liào)显示，截至2021年年末，文华财经与国(guó)内139家期货公司合作，占(zhàn)国内期货公司总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经PC端交易软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万(wàn)人，移动端(duān)随身(shēn)行(xíng)软(ruǎn)件的月活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲(chōng)击A股IPO，但(dàn)均(jūn)未能叩开资本(běn)市场大门。

　　文华(huá)财经的第(dì)一次(cì)IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年(nián)，当年11月，文华财经首次报送创业板IPO申请资料。不过，在经历两年多(duō)的漫(màn)长等(děng)待后，2018年4月，深交所决定(dìng)终止审查，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财经(jīng)再次递交(jiāo)招股书，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请撤回发行上市申请(qǐng)文件，深(shēn)交(jiāo)所决定(dìng)终止对其首(shǒu)次公开发(fā)行股票并在创(chuàng)业板上(shàng)市的审核(hé)。文华财(cái)经(jīng)第二次IPO也无(wú)果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本(běn)次交易事项尚(shàng)处(ch小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段ù)于筹划阶段，公司目前正与交易意向方接(jiē)洽(qià)，初步确定的交易对方包(bāo)括尚守哲、大连经(jīng)一(yī)卓远管理咨询合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)大(dà)连经(jīng)一）、苏州中新兴富(fù)新兴(xīng)产业(yè)投资(zī)合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称苏州中新）、上海(hǎi)经一投资管理合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称上(shàng)海(hǎi)经一）、上海兴富创(chuàng)业(yè)投资管理中(zhōng)心(xīn)（有限(xiàn)合(hé)伙(huǒ)）（下称兴富(fù)创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计持有标的(de)公司90.97％的股权(quán)。

　　金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份表(biǎo)示，根据《上市公(gōng)司重大资(zī)产重(zhòng)组(zǔ)管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证券交(jiāo)易(yì)所(suǒ)股(gǔ)票上市(shì)规则（2023年(nián)2月修订(dìng)）》等(děng)相关规定，本次交易前，交(jiāo)易对方(fāng)与公司(sī)不存在关联(lián)关系。本次交易完成后，交易对方尚(shàng)守哲持有公司(sī)的股份比例预(yù)计将超过5％，本次交易预计(jì)将(jiāng)构成关联交易。本次交易前，公司(sī)无控(kòng)股(gǔ)股东、实际控制人；本次(cì)交易完(wán)成后，公(gōng)司第(dì)一大股(gǔ)东不会发生(shēng)变化，且不存(cún)在实际(jì)支(zhī)配公司股份表(biǎo)决权超过(guò)30％的股(gǔ)东，公司(sī)仍将无控(kòng)股股东、实际控(kòng)制人，预计不构(gòu)成公司重(zhòng)大资(zī)产重组。

　　文(wén)华财经(jīng)注册资本4000万(wàn)元，实际控制人为该公司董事(shì)长(zhǎng)兼总(zǒng)经理尚守哲。根据文华财经此(cǐ)前披露(lù)的招(zhāo)股书(shū)，截至2021年年底，尚守哲对(duì)文华财经(jīng)的(de)直(zhí)接持股比例为64.353％，此外(wài)，还(hái)通过大连(lián)经一和上海(hǎi)经一分别控制(zhì)文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其(qí)他(tā)交易对方中，苏(sū)州中新、兴(xīng)富创投、王凯及杨孝(xiào)胜对文(wén)华财经(jīng)的持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提(tí)升

　　作为金融(róng)科技全领(lǐng)域服务商，金证股份为证券、基金、银(yín)行(xíng)、期货、信托(tuō)、交易所、监管机构等行业客户提供全技(jì)术栈、全产品线(xiàn)解决方(fāng)案，同时与(yǔ)政府机(jī)关、互联网(wǎng)公司合作(zuò)开(kāi)展包括智慧(huì)城市在内的数字(zì)经济业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告期内，金(jīn)证股份实现营业(yè)收入(rù)12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实(shí)现归属于上市公司股东的净利润-5847.16万(wàn)元。报告期内(nèi)，金(jīn)证股份证券经纪业务软件收(shōu)入较上年同期略有增长(zhǎng)，资管机(jī)构软(ruǎn)件收入基本持平。报告(gào)期内，数(shù)字(zì)经济业务因(yīn)验收的大型政务项目成本(běn)增(zēng)幅大(dà)于收入增幅，导致(zhì)业务毛利率及利润(rùn)下降。报(bào)告(gào)期内公司确认投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主(zhǔ)要是联营企业投资收益(yì)减少所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金(jīn)证股(gǔ)份总(zǒng)资产64.27亿元(yuán)，净资(zī)产36.70亿(yì)元。

　　金证股(gǔ)份2022年年报显(x小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段iǎn)示，报告(gào)期内，公司实(shí)现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属(shǔ)于上市公(gōng)司(sī)股东的(de)净利润(rùn)2.69亿元(yuán)，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金融行业(yè)业务方(fāng)面，2022年，金证股份实现营业收(shōu)入(rù)23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证股份认(rèn)为，公司金融行业的(de)增长(zhǎng)主要得(dé)益于两方面的因(yīn)素：一是公(gōng)司在证券市场(chǎng)行(xíng)业占有(yǒu)率基(jī)础稳定，核心产(chǎn)品需求刚性，公司加快产(chǎn)品新(xīn)一代产品布局、积极(jí)推进项目上线(xiàn)验收。二是在资管(guǎn)领域(yù)加强了资管IT业务发展力(lì)度，在多个核心产品和技术上形成领先优(yōu)势，开始进入收获期。

　　非金融行业业务方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份收入为(wèi)41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主要包(bāo)括数(shù)字经济(jì)业(yè)务、IT设(shè)备分销(xiāo)业务及(jí)科(kē)技园租赁业务。金证股份解(jiě)释称，非金融行业(yè)的(de)收入下降，主要由于公司在数字经济业务上，不同程度受到(dào)需求端的影响(xiǎng)，项目跟进、工程实施、验收结(jié)算审计等存在滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛(máo)利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中(zhōng)，金融(róng)行(xíng)业(yè)业务(wù)毛利率(lǜ)50.41％，较上年增(zēng)加3.48个(gè)百分点；非(fēi)金融科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表(biǎo)现上，公开(kāi)资(zī)料显示(shì)，2019—2021年，文(wén)华财经(jīng)营业收(shōu)入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元(yuán)和23070.03万元(yuán)；归属于母公司(sī)股东的(de)净(jìng)利润分(fēn)别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业毛(máo)利分别为(wèi)16585.62万(wàn)元、14小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者(zhě)权益(yì)为(wèi)19722.56万元，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从资产规模(mó)和盈利能力来看，金证股份均远高于文华财经(jīng)，但文华(huá)财经的毛利率显著高于金证(zhèng)股份，无疑是(shì)一块优质资产。

　　有(yǒu)业(yè)内(nèi)人(rén)士认为，如(rú)果(guǒ)本次交(jiāo)易得以(yǐ)顺利实施，对于金证股(gǔ)份而言，文(wén)华财经的优质资产注入后，其盈利能力(lì)将进一步提升；对(duì)于文华财经(jīng)而(ér)言(yán)，多年谋(móu)求上(shàng)市(shì)无果后，可以(yǐ)实现“曲(qū)线上市”。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，在昨晚发布的公告中(zhōng)，金(jīn)证股份并未披露(lù)具体(tǐ)的交(jiāo)易细(xì)节，例如交(jiāo)易对价等(děng)。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股(gǔ)份与主要(yào)交易对方就本(běn)次交易签署(shǔ)了《意向(xiàng)协议(yì)书》，公(gōng)司拟向主要交(jiāo)易对方发行(xíng)股份及支付现金的方(fāng)式(shì)购买其持有的文(wén)华(huá)财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅(jǐn)为交易各方关于本(běn)次交易的初步合作(zuò)意向，交易(yì)各方在本次交易(yì)中的具体权利(lì)义务以(yǐ)及各项安排以(yǐ)交易各方(fāng)最终(zhōng)签署的(de)正(zhèng)式交易协议为(wèi)准。

　　金证股份(fèn)还进行(xíng)了风险提示：截(jié)至目(mù)前，本次交(jiāo)易仍处于筹划阶段，交易双方尚未签署正式的交易(yì)协议，本次交易(yì)尚需(xū)履行必要的内部决策程序(xù)，并经有(yǒu)权监管(guǎn)机(jī)构批准(zhǔn)后方可正式实施，本次交(jiāo)易最终能否实施尚存在(zài)较(jiào)大不确定性。

　　股价表现(xiàn)上，经历(lì)了2020—2022年连续3年的下(xià)跌之后，今年以来，金证股份(fèn)股价步(bù)入上升(shēng)通道。截至5月9日收盘，金证股(gǔ)份(fèn)股(gǔ)价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市(shì)值178亿元。

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