市(shì)场再(zài)迎(yíng)来风(fēng)险管理新利器，科创50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月12日(rì)证监会宣布，为健全多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富(fù)资本(běn)市场(chǎng)风险管理工具(jù)，启动(dòng)科创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)。同日，上交所发文称，将在证监会(huì)指导下(xià)认真做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期权上市准备(bèi)。

　　截至(zhì)目前，市面(miàn)上(shàng)已(yǐ)有8只科创50ETF，合计(jì)规(guī)模超(chāo)900亿(yì)元，另(lìng)外还有2只科创50成(chéng)分增强策(cè)略ETF。业内人士(shì)表示，随着科创50ETF期权的上市，市场投资者将(jiāng)拥有(yǒu)更灵活的(de)风险管理工具，相应的ETF市场(chǎng)容(róng)量(liàng)、流动性、稳(wěn)定性都将有所提升，更(gèng)多吸(xī)引资金入市，也能更(gèng)好地(dì)服务(wù)于科创板上市企业。

　　证监会还表示(shì)，自2015年(nián)2月开(kāi)展(zhǎn)股票(piào)期权试点(diǎn)以来(lái)，证监会组(zǔ)织沪(hù)深交(jiāo)易所先后(hòu)上市了7只ETF期(qī)权，市场运行平(píng)稳有序，有效发挥了引入增量资金(jīn)、稳定(dìng)现货市场的作(zuò)用，为进一步丰(fēng)富ETF期(qī)权品种夯(hāng)实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期(qī)权作为宽基类ET精益求精下一句是什么意思，精益求精下一句是什么德F期权(quán)产品，将总体沿用(yòng)前期的风控措施，并根据科创板股(gǔ)票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性调(diào)整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有(yǒu)实践。后(hòu)续，上交所将在(zài)目前(qián)行之有效的风险(xiǎn)防控(kòng)和市(shì)场监管措施的基础(chǔ)上，进一(yī)步做好风险研(yán)判，全面加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　证监会也表示，一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳健运行和风(fēng)险(xiǎn)防控工作，持续完善制(zhì)度规则体系，加强运(yùn)行(xíng)管理和(hé)风险监测。科创50ETF期(qī)权(quán)上市后(hòu)，证(zhèng)监会将(jiāng)进一(yī)步完(wán)善风险防控机制，并根据市场运行情况改进(jìn)优(yōu)化(huà)，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　作(zuò)为我国首只基于科创50指数的场(chǎng)内期权品种，证监会称，科创50ETF期权(quán)科技(jì)创新(xīn)特色鲜(xiān)明(míng)，与现有(yǒu)ETF期(qī)权品种形成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要(yào)》的重大举措，是贯(guàn)彻落实党中央(yāng)、国务院关于推(tuī)进上海(hǎi)国际金融中(zhōng)心建设、支持浦东新区(qū)高水平改(gǎi)革(gé)开放决策部署的(de)重要安排。

　　上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资金配置科创板，激发科创板(bǎn)创新活力，满足(zú)多元化的交易和风(fēng)险管理(lǐ)需(xū)求，有助于继(jì)续(xù)发(fā)挥好科创板(bǎn)改(gǎi)革先行先试的示范引领作用，不断提升服务实体经济质(zhì)效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权(quán)新产品上市，对促进(jìn)科(kē)创板企业(yè)进一步(bù)发挥科创能效、支持科创板(bǎn)建设具有积极意义。上市科创50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投资者风险管理需要，有助(zhù)于科创板更(gèng)好发挥资(zī)本(běn)市场(chǎng)改革(gé)试验田作用，对于促(cù)进科创板和股票期(qī)权市场长期持续健康发(fā)展意义(yì)重大。

　　首(shǒu)只基于科创50指(zhǐ)数(shù)场内期权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年设立以(yǐ)来，科创(chuàng)板建设稳步(bù)推进(jìn)，市(shì)场运行平稳(wěn)有序，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业上市的(de)集聚示范(fàn)效应(yīng)日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有上市(shì)公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的(de)科技创新(xīn)属性持续强化。

　　目(mù)前科创板尚缺少相应的风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，上交(jiāo)所根据市(shì)场(chǎng)需求积极推(tuī)动科创50ETF期(qī)权(quán)新产品研发，将其(qí)作为完(wán)善科创(chuàng)板配(pèi)套产品(pǐn)体系、提升科(kē)创(chuàng)板(bǎn)吸引力(lì)和(hé)流动性、推进科创板做市商(shāng)制度功能发(fā)挥、持续发挥科创板改革先行先试示(shì)范引(yǐn)领作(zuò)用的重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成(chéng)立，随后(hòu)，在2021年，又有(yǒu)4只科创50ETF相继成立。截至(zhì)目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿(yì)元(yuán)，其中，规模最大(dà)华夏上证(zhèng)科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流(liú)入超440亿元(yuán)，是同期(qī)非货ETF市场最吸金ETF；规(guī)模(mó)位(wèi)居第二位的是易方达上证科创板50ETF，最(zuì)新规模为197.41亿(yì)元。

　　而早在科创板设立以(yǐ)来，市场对风险管(guǎn)理(lǐ)工具的呼声不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者在投资(zī)科(kē)创板(bǎn)个股面临的(de)价格(gé)波(bō)动更大，因此，随(suí)着(zhe)市场体量不断扩张，风险管理需求也更加庞大(dà)。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权(quán)的上市，将会给投资(zī)者提供更(gèng)加(jiā)灵活的风险管理工(gōng)具，使得投资者更(gèng)有效率管理风险的同时(shí)，能够有更(gèng)多(duō)的时间和精力去关注(zhù)标的对(duì)应上市公(gōng)司的投资价值。”中山大学岭南学院教授(shòu)韩乾(qián)认为(wèi)，随着科(kē)创50ETF期权推(tuī)出(chū)，相应的(de)ETF现(xiàn)货市场的容(róng)量将有所(suǒ)扩(kuò)大(dà)，提供更好的流动(dòng)性，市场稳定性提升；也将为市场带来更多(duō)的增量(liàng)资金(jīn)，更好地服务(wù)科创(chuàng)板上市企(qǐ)业(yè)。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为全球(qiú)资本(běn)市场(chǎng)基(jī)础、成熟、普遍的(de)金融衍(yǎn)生(shēng)工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重要作用。截至(zhì)目前(qián)，市(shì)场已上市7只ETF期权(quán)，且近年来ETF期权市场上新(xīn)速度加(jiā)快。在去年，就(jiù)有(yǒu)4只(zhǐ)新品种(zhǒng)上市，包括上交所(suǒ)旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板(bǎn)ETF期(qī)权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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