美国债务违(wéi)约的风险比以往任(rèn)何时候都要(yào)大，并(bìng)有可能(néng)将全(quán)球市场(chǎng)推入一个全新的痛苦深渊。而(ér)在(zài)此背景下，投资者应如何(hé)保护自身的财富(fù)呢？对此(cǐ)，一(yī)份业内机(jī)构的最新调(diào)查揭露(lù)出了业(yè)内(nèi)人士(shì)眼下的(de)真实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月(yuè)8日-12日(rì)）对全球637名受(shòu)访(fǎng)者进行的调查，对于那(nà)些寻求避(bì)风港的人来(lái)说，贵金属仍是迄今为止的首(shǒu)选，以防华盛顿在债务上(shàng)限(xiàn)问题上的“懦夫(fū)博弈”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超(chāo)过一半的(de)金融专业(yè)人士表示，如果美国政府未(wèi)能履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是其(qí)他替(tì)代对(duì)冲工具的稀缺。根据这份最新业内(nèi)调查，在美国债务违约情况下，第二大受欢迎的资产(chǎn)仍(réng)然(rán)是美(měi)国国债。这毫无(wú)疑(yí)问有点讽刺——因为这正是美国政(zhèng)府可(kě)能拖欠支付(fù)的重灾区。

　　但(dàn)值得留意的是，即使是那些(xiē)相对悲(bēi)观的分析师也认为(wèi)，债券持有者最终(zhōng)会得到(dào)偿付——只(zhǐ)是要晚一些。事(shì)实上，即便在上一(yī)次最为令(lìng)人担忧的(de)2011年债务上(shàng)限危机(jī)中(zhōng)，当时标(biāo)准普尔取消了美国最高的AAA信用评级，美国(guó)长(zhǎng)期(qī)国债也依(yī)然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎等(děng)传(chuán)统避险货(huò)币(bì)也有一些拥趸，但它们都不如美元。或者(zhě)说，更(gèng)受欢迎(yíng)的(de)是比(bǐ)特币——被一些投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投(tóu)资者(zhě)和散户投资(zī)者在美国(guó)债务违约下的投资选择分(fēn)布）

　　近几周来，美国(g3千克是多少斤 1千克是一斤吗uó)政界和(hé)金融界的大佬们已经纷纷发出警(jǐng)告，如果债务(wù)上限僵局在大限前(qián)得不到解(jiě)决，可能(néng)会发生(shēng)什(shén)么。美(měi)国总统拜登(dēng)提(tí)醒称(chēng)，“整个世界都将面临(lín)麻烦(fán)”，而摩根(gēn)大通首席执行官杰米·戴(dài)蒙则疾呼，“其后果可(kě)能是(shì)灾难(nán)性的。”

　　这一次债务上(shàng)限危机(jī)风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次的风险比2011年(nián)更大，2011年(nián)是过(guò)去美国(guó)所经(jīng)历(lì)的最严重的(de)债务上(shàng)限危机。

　　目(mù)前，一年期(qī)美国主权信用违约互换（CDS）反映的违约保险成本已飙升(shēng)至了远超之前几次债限危(wēi)机时(shí)的水平(píng)，尽管这仍表明实(shí)际违约的可能性相对较小(xiǎo)。

　　景(jǐng)顺固定收益、另类投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会(huì)的两极分化，风险比以前更(gèng)高(gāo)。双方(fāng)都如此(cǐ)顽固且(qiě)不愿妥协，意味着他们有(yǒu)可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的(de)是，买入黄金进行对冲并(bìng)不便宜，因为今年迄今为止(zhǐ)，黄(huáng)金的(de)表现非(fēi)常好——先是受到中国买家不断增长的需求的提振，然后(hòu)是银行业(yè)危机和美国债务(wù)违约(yuē)引发的避险(xiǎn)需(xū)求，目前现货黄金仅略低于本月早些时(shí)候触(chù)及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调(diào)查中的大多数投资者(zhě)都认为，如果(guǒ)债务上限之争僵持到最后关头，但美国政府最终侥幸没有违约，10年期美国国债将(jiāng)上涨。然而，对于如果美国政府真的(de)跌落债务悬(xuán)崖会发生什么，专(zhuān)业(yè)人士意见(jiàn)不一。约60％的散户投(tóu)资(zī)者预(yù)计，如(rú)果发(fā)生(shēng)违(wéi)约(yuē)，10年(nián)期美国国(guó)债(zhài)将走软(3千克是多少斤 1千克是一斤吗ruǎn)。基准美国国债收益率上(shàng)周收于3.46％，较今年高(gāo)点低(dī)63个(gè)基点左右。

　　与此同时，债务上限僵(jiāng)局推高了一些期限非常短的(de)国库券收益率，这些短期国库(kù)券被认为最有可能被延期(qī)支付，这加剧(jù)了(le)国库券收(shōu)益率曲线的(de)扭曲。收益率最(zuì)高的是6月初左右(yòu)到期的国库券(quàn)，因(yīn)为这批票据最为接近美国财政部长耶伦所(suǒ)警告的最(zuì)早在6月(yuè)1日触发的违约“X日”。

　　而如(rú)果美国财政部能撑过6月中旬，其(qí)可(kě)能会从预(yù)期的纳税和(hé)其他(tā)收入措(cuò)施中获得一点的喘息空间，从(cóng)而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的市场定价也(yě)表明了(le)一定程(chéng)度的压力和担忧。

　　在(zài)2011年(nián)的债务上限僵局中，美国长(zhǎng)期(qī)国债购(gòu)买量曾(céng)激增(zēng)，将10年期国债收益率推至了当时的创纪录低点，与此(cǐ)同(tóng)时，金(jīn)价上涨，数万亿美(měi)元(yuán)的全(quán)球股票市值蒸发。

　　不过，这一次(cì)专业(yè)投资(zī)者对(duì)标普500指(zhǐ)数的(de)前景预测(cè)，没有散户交易员(yuán)那么悲观。道(dào)明(míng)证券利率策(cè)略(lüè)主管Priya Misra表示，“如(rú)果我们确实看到短期违约，市场反(fǎn)应将给(gěi)国会带来(lái)提高(gāo)债务上限(xiàn)的压(yā)力。”

　　不少(shǎo)受访(fǎng)者(zhě)还认(rèn)为，债务上限闹剧已经对美元造成了一(yī)些伤害(hài)，41％的人表示，如果美国政(zhèng)府(fǔ)违约，美元作为全球主要储备货币的地位将面临风(fēng)险(xiǎn)。

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