财联社5月17日(rì)讯（记(jì)者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力(lì)寻找下一(yī)个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现在对外输(shū)出市场观点会(huì)很谨慎(shèn)，不再(zài)对(duì)外提明确主线，今年接下来的市场大概率是不好做了(le)。”有基金公司人士(shì)向财(cái)联社记者表示，随着4月底上市公司年报(bào)一季报的披露，炒(chǎo)作没有业(yè)绩(jì)的AI风险变高(gāo)，而市场对(duì)有(yǒu)业绩支撑(chēng)的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场(chǎng)亮色(sè)不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来(lái)，市场成交额较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所(suǒ)加重。北向资(zī)金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块(kuài)AI批(pī)量跳水无(wú)疑打击了(le)市场(chǎng)的(de)信(xìn)心。AI概(gài)念股(gǔ)持续(xù)低(dī)迷，高位股(gǔ)集体大(dà)跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑桥科(kē)技、出版传媒(méi)、引力传媒等多(duō)股跌(diē)停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日(rì)为人工智能受难(nán)日，纪念人类(lèi)第四次工(gōng)业革命进程中，人(rén)工智能行情开启(qǐ)后第一次全面大(dà)溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估方面(miàn)，中(zhōng)字头个(gè)股震荡调整，中船科技(jì)跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力(lì)稍好，锂价“十连(lián)涨”，但(dàn)市(shì)场昙花(huā)一现，产业链(liàn)上没有(yǒu)形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金的搏杀(shā)之下，从(cóng)A股(gǔ)结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于资金的(de)轮番流(liú)动，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的两(liǎng)大主题“中特估(gū)”及人工智能板块均出现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判(pàn)断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促(cù)内需政策及货币政策的推(tuī)出，且国内(nèi)经济温和复苏背景下，权(quán)益市(shì)场(chǎng)整体行情预计将继续(xù)向上(shàng)修(xiū)复。

　　对(duì)于(yú)市场(chǎng)风格，他进一(y一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十ī)步指(zhǐ)出，目前市(shì)场风(fē一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十ng)格(gé)阶段性可(kě)能将更加趋向均衡(héng)，中短期内，人工智能、新能(néng)源、医(yī)药(yào)及中特估等(děng)板块(kuài)均(jūn)有阶段(duàn)性的(de)相对(duì)收益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历(lì)史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初(chū)以来(lái)，各(gè)大指(zhǐ)数除创业板(bǎn)指外(wài)累(lèi)计均有上涨，大消费、大(dà)金融等(děng)板块首(shǒu)先迎来(lái)了基本面预期修复(fù)的(de)改(gǎi)善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板(bǎn)块也(yě)在人(rén)工(gōng)智能(néng)等产业趋势(shì)变化的(de)影(yǐng)响下出现(xiàn)了连续大(dà)涨。而(ér)低估值高(gāo)股(gǔ)息为代表(biǎo)的(de)“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市(shì)场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期(qī)间涨(zhǎng)幅达(dá)到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数(shù)则在4月4日(rì)达到(dào)年内(nèi)最高点(diǎn)，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出(chū)现(xiàn)过翻倍。不(bù)过随着行(xíng)业(yè)交(jiāo)易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内高点已经(jīng)下跌(diē)超(chāo)过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交(jiāo)易(yì)日，热门(mén)个(gè)股批量跳(tiào)水让(ràng)追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学(xué)的是巴(bā)菲(fēi)特滚(gǔn)雪(xuě)球，我们学的是“龙头(tóu)战(zhàn)法一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出(chū)通(tōng)俗易(yì)懂的解答：宁愿被强者打得头破血流(liú)，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个(gè)龙(lóng)头战法体系里面的(de)核心，就是(shì)拥抱(bào)强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到(dào)基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距(jù)离最高收益率已经回撤近(jìn)20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华(huá)夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌(diē)幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎(hū)“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日，新能源(yuán)板块(kuài)没有能(néng)延续周一的强(qiáng)势。从多(duō)家(jiā)公募基金观点反馈(kuì)来看，不(bù)论是从基本(běn)面、还是估值(zhí)，新能源的(de)暗黑时(shí)刻(kè)已经(jīng)过去。新能源(yuán)产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的(de)调整(zhěng)周(zhōu)期(qī)，板块龙头(tóu)公司去年下跌超(chāo)过40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备(bèi)，但是面(miàn)对(duì)中特(tè)估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空(kōng)间，新(xīn)能源距离真正(zhèng)的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表现来(lái)看，这(zhè)一趋(qū)势正在慢慢聚(jù)力(lì)。从近一(yī)周基金回报率来(lái)看(kàn)，排名靠前的(de)均(jūn)为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造(zào)、长(zhǎng)安裕盛、国投(tóu)瑞银(yín)产业(yè)趋势和(hé)长安(ān)鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金(jīn)来看，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造(zào)之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交流(liú)的(de)纪(jì)要(yào)在市场上(shàng)流出，直言经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月(yuè)政策、业绩(jì)处(chù)于相对真空(kōng)期，市(shì)场很难有好的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股同样如此。创(chuàng)金合(hé)信首(shǒu)席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机(jī)会可能(néng)更均(jūn)衡、但(dàn)也更脆弱，当(dāng)前可(kě)能是一个(gè)布局(jú)的(de)好(hǎo)阶段(duàn)，而未(wèi)必(bì)会是收获的(de)阶(jiē)段，投资(zī)者(zhě)需要多一点耐心(xīn)。市场(chǎng)可能继续(xù)对(duì)一季报定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特别明(míng)显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年(nián)的投资机会，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特估与其(qí)他板块分化较(jiào)为极致(zhì)，也是不争的(de)事(shì)实，提醒投(tóu)资者这两个板块短期可能的(de)风险。从(cóng)策略角度(dù)看(kàn)，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高度(dù)重视交(jiāo)易的(de)灵活性。策(cè)略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表(biǎo)示，16日发布(bù)的4月经(jīng)济指标显示，4月份国(guó)内服(fú)务业和消费(fèi)恢(huī)复相对较快(kuài)，我国经济(jì)运行总(zǒng)体(tǐ)延续(xù)修(xiū)复的(de)态势、但修复的基础(chǔ)仍(réng)需继续巩固。货币政(zhèng)策依然(rán)延(yán)续(xù)前期(qī)稳健偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持合理充裕的态势。当前市(shì)场对央行后续(xù)采取降息操作仍有一定的(de)预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当(dāng)关注受益“一带一(yī)路”政(zhèng)策(cè)的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲(bēi)观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄(xù)资金大搬家(jiā)和经济(jì)复苏的大趋(qū)势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏可(kě)能(néng)会误判(pàn)方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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