近(jìn)日，笑果(guǒ)文化HOUSE事(shì)玩梗过火事件，引发舆论地(dì)震。曝光的网友称(chēng)，使(shǐ)用大家广(guǎng)泛知晓(xiǎo)的“强(qiáng)军口(kǒu)号(hào)”来进行调侃式的(de)比喻，让其感到不适(shì)。

　　北京文旅局5月17日发布通报，决定没收笑果文化违(wéi)法所得1325381.6元(yuán)、罚款13353816元。

　　在这一(yī)由不(bù)恰当言论引发的风波中，《科创板日报》记者发现，随(suí)着脱口秀不断破(pò)圈，笑果(guǒ)文化也(yě)成为了(le)备(bèi)受资本青(qīng)睐的宠儿，在6年(nián)中获(huò)得众(zhòng)多(duō)资本8轮融资，并于(yú)2021腾(téng)讯入股后(hòu)，估值超过40亿(yì)元(yuán)。

　　资本宠儿笑果(guǒ)6年8轮融(róng)资，对外投(tóu)资(zī)9家(jiā)企业(yè拼多多10几块的美瞳可以用吗，拼多多ovolook品牌美瞳)

　　2014年，叶烽等(děng)人(rén)成立笑果文化，注册资(zī)本(běn)为(wèi)208.13万元，经营(yíng)范围(wéi)包(bāo)括文(wén)化艺术交流策划(huà)、演出(chū)经纪、文(wén)艺创作与表演等。

　　脱口秀近几(jǐ)年(nián)的发展可谓“风生(shēng)水起”。《脱口秀(xiù)大会》《吐槽大会》等节(jié)目的火爆，让脱口秀演员和(hé)脱口(kǒu)秀(xiù)俱乐部成为了炙(zhì)手(shǒu)可热的行业，笑(xiào)果文化也成为中国(guó)最成功的(de)脱口秀俱乐(lè)部(bù)之(zhī)一(yī)。

　　由此，资本敏锐察觉(jué)到商机并押(yā)宝这一赛道(dào)，《科(kē)创板(bǎn)日报》记者(zhě)整(zhěng)理公(gōng)开信息发现，笑(xiào)果文化(huà)于2016年至2021年共完(wán)成8轮融(róng)资。2021年3月，腾讯关联公司入股笑(xiào)果文(wén)化后，估值超(chāo)过(guò)40亿元。

　　财联社创投通(tōng)数据显示，2016年6月，笑果文化得到游族网络天使轮投资。同年9月，得(dé)到游族网(wǎng)络、普思资本数千万的pre-A轮(lún)投资。

　　2017年(nián)4月，得到南山资本(běn)、游族网(wǎng)络、CMC资本、普思(sī)资本(běn)1.2亿(yì)元的A轮投资。

　　同年5月，得到(dào)南(nán)山(shān)资(zī)本、游族网络、CMC资本(běn)、天图投资近亿元A+轮投资。

　　同年12月，得到(dào)CMC资本、华人(rén)文化集团、泽时(shí)投资的战略投资，此轮未披露(lù)具体金额(é)。

　　2019年04月，得到(dào)南山(shān)资本、天(tiān)图投资的B轮(lún)投资。

　　2020年12月(yuè)，得到南山资(zī)本的战略投资。

　　2021年3月，得到腾讯的战略投资(zī)。

　　可以(yǐ)看(kàn)出(chū)，南山资本和游(yóu)族(zú)网络对笑果文化最为青睐，8轮融资中一共投了4次，游族网(wǎng)络更是笑果文(wén)化的天使投资(zī)人。

　　与(yǔ)此同时，线下(xià)是(shì)笑果文化走(zǒu)向扩张(zhāng)的关(guān)键一子，今年4月，位于北京东城区(qū)隆福寺的(de)笑果(guǒ)文化线下喜剧空间(jiān)“笑果工厂”开(kāi)业，这是笑果工厂继上海、南京、苏州之后的(de)第四个演艺(yì)空间。此外(wài)，近年来对外投资也在扩张。

　　《科(kē)创板日(rì)报》记者发现，笑果文化(huà)对外投资的企(qǐ)业共有9家，其(qí)中有6家已经(jīng)注销。如今存续的企业有：笑(xiào)果挺(tǐng)棒(bàng)文化传(chuán)媒(méi)（上(shàng)海）有限(xiàn)公(gōng)司(sī)、上海青豆结冰(bīng)文化传播有限公(gōng)司、上海(hǎi)笑欢(huān)悦信息技术有限公(gōng)司。

　　笑(xiào)果文(wén)化此前(qián)控股的笑果演艺股权也发生了变更。2021年(nián)11月，笑果演艺原股东(dōng)笑果(guǒ)文化(huà)、郭凌虹退出，新增股(gǔ)东Fun factory（HK）Limited全(quán)资持股(gǔ)，同时企(qǐ)业类型(xíng)变更为有限责任公司（港(gǎng)澳台法人独资）。新(xīn)股东Fun factory（HK）Limited于2021年8月在中国香港注册(cè)。

　　此前曾有(yǒu)业内人士猜测，笑果文化或许是在悄悄开启上市的(de)前奏。

　　作为普思(sī)资本的前高管(guǎn)，Charles（化名(míng)）参(cān)与(yǔ)了对笑果(guǒ)文(wén)化(huà)的A轮投资过程，他对《科创板日报》记者表示，他也是刚从网上看到本次(cì)出(chū)事，此前(qián)脱口(kǒu)秀行业在国(guó)内处于快(kuài)速发展(zhǎn)阶(jiē)段，表(biǎo)现形式(shì)丰富多样，而在该(gāi)领域笑(xiào)果(guǒ)文化做的很早，成(chéng)绩也很突(tū)出，其《吐槽大会》在(zài)年轻人(rén)圈子(zi)里(lǐ)很(hěn)火爆，出于这些(xiē)原因进行了投资。

　　脱(tuō)口秀又(yòu)被称为(wèi)“冒犯(fàn)的艺术”，追(zhuī)求的就是一(yī)种针砭时弊、刺中(zhōng)痛点，让(ràng)观众一(yī)边大笑一边(biān)反思的感觉。对(duì)本次(cì)“翻车”事件，他个人(rén)认为，出于节目效果可(kě)能需要张(zhāng)狂和外向一些，但公(gōng)众场合下脱口秀(xiù)中的开玩笑(xiào)也要注意把握分寸，尤其涉及到国家政治和解放军形象等严(yán)肃话(huà)题，确(què)实不该(gāi)口无遮(zhē)拦，“踩红线的(de)事肯(kěn)定(dìng)是不能干的(de)”。

　　他还提醒，笑果在风控方面(miàn)，可(kě)能没有进行非常严格的把控。

　　此外，《科创板日报》记者(zhě)注意(yì)到，笑果文化(huà)的业务(wù)和腾(téng)讯关联(lián)颇深，资料显示，目前大股东叶烽持有(yǒu)31.57％的股份，宁(níng)波(bō)梅山保税港区泽禧股权(quán)投资(zī)合伙企(qǐ)业持股(gǔ)13.58％，广西腾讯创业投资有限公司为第三大股(gǔ)东(dōng)，持股比例为12.55％。

　　2017年1月，腾讯视频联合笑(xiào)果文化(huà)打造了《吐槽大会》，该节目让担任吐槽团成员、策划人(rén)及(jí)编剧的(de)李诞迅速走红。

　　2017年(nián)8月，由腾讯(xùn)视频出品，企鹅影视和笑果文(wén)化联合出品的《脱口秀大(dà)会》在(zài)腾讯视(shì)频首播(bō)。

　　笑果(guǒ)文化相关人士(shì)去年称，受众面最广的是线(xiàn)上长视频业务，如《脱口(kǒu)秀大会》、《吐槽大会》和《脱口(kǒu)秀反(fǎn)跨年》等以跟腾(téng)讯合(hé)作的长视频节目，可以占到公司百分之四十的业(yè)务营收。

　　市场迅(xùn)猛(měng)上升，资本(běn)却后(hòu)劲(jìn)不足(zú)？

　　相(xiāng)较于西方脱口秀(xiù)百年以上的发展历史，脱(tu拼多多10几块的美瞳可以用吗，拼多多ovolook品牌美瞳ō)口秀这个(gè)舶来品(pǐn)在国内的(de)发展历(lì)程要短得(dé)多也快得(dé)多。近10年内，《今晚80后》《金(jīn)星秀》《吐槽大(dà)会》《脱口秀大会》等热门综艺频频占据收(shōu)视榜与网络热议话题(tí)榜首，由(yóu)此(cǐ)带(dài)来一波迅猛(měng)发展(zhǎn)的脱(tuō)口(kǒu)秀风潮。

　　热度席卷而来，资本也闻(wén)风而(ér)至。财联社创(chuàng)投(tóu)通数据显(xiǎn)示，自2015年(nián)以来(lái)，有超过9家(jiā)脱(tuō)口(kǒu)秀企业获得融资。其中，不乏明星投资机构。

　　如红杉中(zhōng)国、腾讯(xùn)投(tóu)资投了(le)罗(luó)永浩旗下的思维(wéi)造物，乐(lè)游资本投(tóu)了鲜榨(zhà)喜(xǐ)剧(jù)，原子创投、合一集团投了单立人。

　　值得注(zhù)意的是，资本对脱口秀行(xíng)业也明显呈现出“一家(jiā)独(dú)大”的趋(qū)势，除斩获8轮融资的(de)笑果文化外(拼多多10几块的美瞳可以用吗，拼多多ovolook品牌美瞳wài)，其他脱口秀(xiù)厂牌(pái)融(róng)资轮次都(dōu)仅有一两轮，且集中在2018年(nián)及以(yǐ)前。同时，资本对脱(tuō)口秀的倾注也有些(xiē)后劲不(bù)足，2021年之后(hòu)，市(shì)场上暂无新的脱口秀企业获得融资。

　　资本(běn)市场(chǎng)的反应与(yǔ)高速增长的市场似(shì)乎并不匹配。据《中国脱口秀行业发展趋势分析与未来投资预测报告（2022-2029年(nián)）》显示，2021年脱口秀市(shì)场全年(nián)商业演出(chū)场(chǎng)次1.85万场，比2019年(nián)增长50％以上，预计2021年至2029年(nián)，行(xíng)业(yè)年均复(fù)合增速将保持20.18％的(de)高速度。

　　市场仍在上升(shēng)期，资本为何却逐渐远离了这(zhè)一(yī)赛道？眺远营销(xiāo)咨(zī)询创始人高承远对《科创(chuàng)板日报》记(jì)者表示(shì)，脱口秀行业(yè)虽然发展迅猛，深受观众喜(xǐ)爱，但(dàn)在资本(běn)市场(chǎng)并不(bù)吃香。其核(hé)心原因在(zài)于，资(zī)本(běn)的投(tóu)资逻辑(jí)天然是确定性和可复制性，而脱口秀行业却具有巨大的不确定性(xìng)和不可复制性。演员的不确(què)定性、创作的不确定(dìng)性、观众审美(měi)的不确定(dìng)性，以及踩红线等重要舆(yú)情事(shì)件等，都可(kě)能让经营面临(lín)巨大的风险(xiǎn)。

　　因此(cǐ)，有投资人(rén)指出，“脱口秀行业(yè)未来想(xiǎng)要可持续发展，就(jiù)需(xū)要拥抱监管，在合法合(hé)规的(de)底线之上，不断运营爆款，激活创作，带动整个行业的上线，这才是这个行业(yè)可(kě)持续、良性发展(zhǎn)的(de)可靠(kào)路(lù)径。”

　　学者(zhě)张竹然亦对《科创(chuàng)板日报》记(jì)者表示(shì)，脱口秀(xiù)行业(yè)作(zuò)为大文娱(yú)行业中的一员，和这(zhè)个行(xíng)业中(zhōng)的其(qí)余行业一样（如影视(shì)剧作、游戏等(děng)等），都严(yán)重依赖IP本(běn)身(shēn)而非平台，行业本身的“护城河(hé)”相对浅，而脱口秀本身是(shì)靠故(gù)事起家的，但这个行(xíng)业(yè)的“故(gù)事”却很难讲(jiǎng)述，这也是备(bèi)受(shòu)资本市场冷遇的原(yuán)因。

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