5月9日晚间，A股上市公司金(jīn)证股份发布的一则公告，在(zài)期货圈刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证股(gǔ)份正在筹划发行股份及支(zhī)付(fù)现金购买上海文华财(cái)经资讯股份有限公(gōng)司（下(xià)称文华财经(jīng)）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司股票将(jiāng)于2023年5月10日(rì)（星期三）开市起开始停牌，预计停(tíng)牌时(shí)间不超过10个交易(yì)日(rì)。

　　文华(huá)财经两次冲击幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会IPO无果

　　文华财经(jīng)系头部期货软(ruǎn)件商。公开资料(liào)显示，截(jié)至2021年(nián)年末，文华财(cái)经(jīng)与国内139家期货公司合作，占国内期(qī)货公司总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经PC端交易软(ruǎn)件的月活跃(yuè)用(yòng)户数（MAU）为58.19万人，移动端随(suí)身行软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾两次(cì)冲击A股IPO，但均未能叩开资本(běn)市场大门(mén)。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当年11月(yuè)，文(wén)华财(cái)经首次(cì)报(bào)送创业板IPO申请资料。不过(guò)，在(zài)经历两年多的(de)漫长等待后，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财经此次(cì)创业(yè)板IPO闯(chuǎng)关失(shī)败(bài)。

　　2021年(nián)6月，文华财经再次递(dì)交招股书(shū)，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文(wén)华财经申(shēn)请撤回发行上市申请文件，深(shēn)交所(suǒ)决定(dìng)终止(zhǐ)对(duì)其首(shǒu)次公开(kāi)发行股票并(bìng)在(zài)创业板(bǎn)上市的审(shěn)核。文华财经第二次(cì)IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公(gōng)告显示(shì)，本次交易事项尚处(chù)于筹划阶(jiē)段(duàn)，公司目前正与交易意向方接洽，初步(bù)确定(dìng)的交易(yì)对(duì)方包括尚(shàng)守哲、大连(lián)经一卓远管(guǎn)理咨(zī)询合(hé)伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称大连经(jīng)一）、苏州中新(xīn)兴(xīng)富新兴产业投(tóu)资(zī)合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上海经一投资管理合伙(huǒ)企业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业(yè)投资管(guǎn)理(lǐ)中心(xīn)（有限合(hé)伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜(shèng)，前述交易对方合计持有标的(de)公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股份表示(shì)，根据《上市公(gōng)司重大(dà)资产(chǎn)重(zhòng)组管理办法（2023修订）》和(hé)《上海证券交易所(suǒ)股票(piào)上市规则（2023年2月修订）》等(děng)相关规定，本次交易前(qián)，交(jiāo)易对(duì)方与(yǔ)公司不存在关(guān)联关系(xì)。本次交易完成后，交易对方(fāng)尚守哲(zhé)持有公司的(de)股份(fèn)比例预(yù)计将超过5％，本次交易(yì)预(yù)计将构(gòu)成关联交易。本次交易(yì)前，公(gōng)司无控股(gǔ)股东、实际(jì)控制人；本次交(jiāo)易完成(chéng)后，公司第一大股东不(bù)会发(fā)生变化，且不存在(zài)实际支配(pèi)公(gōng)司股份表决权超过30％的股东，公司仍将无控股股东、实际控制人(rén)，预计不构成公司重大资(zī)产重组。

　　文华财经注(zhù)册资本4000万元(yuán)，实际控制人为该公司董事(shì)长兼总(zǒng)经理(lǐ)尚守哲(zhé)。根据(jù)文华财经此前披露的招股(gǔ)书，截至(zhì)2021年年底，尚守哲对(duì)文华(huá)财经(jīng)的直(zhí)接持股比例为64.353％，此外(wài)，还通过大连经一和上海(hǎi)经一分别控制(zhì)文(wén)华财经9％和4.95％的股份，合(hé)计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其他交易(yì)对方中，苏州(zhōu)中(zhōng)新、兴富(fù)创投、王(wáng)凯及杨孝胜对(duì)文华财经的持股(gǔ)比(bǐ)例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能(néng)力有望提(tí)升

　　作为金融科技全领域服(fú)务商，金证(zhèng)股份为(wèi)证券、基金(jīn)、银行、期(qī)货、信托(tuō)、交易所、监管机构等行业客户提供全技术(shù)栈、全产品线(xiàn)解决(jué)方(fāng)案，同(tóng)时与政府机关、互联网公(gōng)司合作开展包括智慧(huì)城市在(zài)内(nèi)的(de)数字经济业务(wù)。

　　2023年(nián)一季报显(xiǎn)示(shì)，报告期内，金证股份实现营业收入(rù)12.64亿(yì)元，较上年同期增(zēng)长2.84％；实现归(guī)属于上市公司股(gǔ)东的(de)净利润-5847.16万元。报告期内，金证股(gǔ)份证券经纪业(yè)务软件(jiàn)收入较上年同期略有(yǒu)增长，资管机构软件收入基本持平。报告期内，数字经济业务因验收的(de)大型政务项(xiàng)目成本增(zēng)幅大(dà)于收入增幅，导致(zhì)业务毛(máo)利率(lǜ)及利(lì)润下(xià)降。报告期内(nèi)公司确认投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万(wàn)元，主要是(shì)联营企业(yè)投(tóu)资收益(yì)减少所致。

　　截至2023年(nián)3月底(dǐ)，金证股份总资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿(yì)元。

　　金(jīn)证股份2022年年(nián)报显示，报告期内，公司实现营业收(shōu)入64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现(xiàn)归属于上市公司股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业(yè)业务方面(miàn)，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份实现营业收(shōu)入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份(fèn)认为，公(gōng)司(sī)金融行业的增长(zhǎng)主要得益于两方(fāng)面的(de)因素：一是公司在证券市(shì)场(chǎng)行业占有率基础稳定，核心产品需求刚性，公司加快产品(pǐn)新一代产品布局(jú)、积极推(tuī)进项目上线验收。二是在资管领(lǐng)域加强了资管IT业务发展(zhǎn)力(lì)度，在(zài)多个核心产品和技术(shù)上(shàng)形成(chéng)领(lǐng)先优势(shì)，开始进入收获期。

　　非金融(róng)行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)收入为41.35亿(yì)元(yuán)，同比下降7.49％。主要包(bāo)括数字(zì)经(jīng)济业务(wù)、IT设备(bèi)分销业(yè)务及科技园租(zū)赁业务。金证股份解(jiě)释称，非(fēi)金融行业的(de)收(shōu)入下降，主要由于公司在数字(zì)经济业务上(shàng)，不同(tóng)程度(dù)受到需求端的影响，项目跟进、工(gōng)程实(shí)施、验收(shōu)结算(suàn)审计等存在滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份(fèn)综合毛(máo)利率为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个(gè)百分点。其(qí)中(zhōng)，金融行业业务毛利(lì)率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分点(diǎn)；非金融科(kē)技业务毛利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现(xiàn)上，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营业收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属(shǔ)于母公(gōng)司股东(dōng)的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业(yè)毛(máo)利分别(bié)为16585.62万(wàn)元、14177.11万元(yuán)及17168.10万(wàn)元(yuán)，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华财经总资产为31708.21万(wàn)元，所有(yǒu)者权(quán)益(yì)为(wèi)19722.56万(wàn)元，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从(cóng)资(zī)产(chǎn)规模和盈(yíng)利能(néng)力来看，金证股份均远(yuǎn)高于文(wén)华财经，但文华(huá)财(cái)经(jīng)的毛利(lì)率(lǜ)显(xiǎn)著高于金证股份，无疑是(shì)一块优质资产(chǎn)。

　　有业内人士认为，如果本次交易得以顺利实施，对于金证股份而言，文(wén)华财经的优质(zhì)资产注(zhù)入后，其盈利能力将进一步提升(shēng)；对于文华财经而言，多年谋求上市无果(guǒ)后，可(kě)以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，在昨晚发(fā)布的公告中，金证股(gǔ)份并未披露具体的交(jiāo)易细节，例如交易对价(jià)等。公告(gào)显示，2023年5月(yuè)9日，金证股份与(yǔ)主要交易(yì)对(duì)方就本(běn)次交易签署了《意向协议书(shū)》，公司拟向(xiàng)主要交易对方发行股份及支付(fù)现金(jīn)的方式购买其持有的(de)文华财经90.97％的股权(quán)。上述(shù)《意向协议(yì)书》仅为(wèi)交易(yì)各方关(guān)于本(běn)次交易的(de)初(chū)步合作意向，交(jiāo)易各方在本次交易中的(de)具体权利义务(wù)以及各(gè)项(xiàng)安排以(yǐ)交易各方最终签署的正式交(jiāo)易协议为(wèi)准。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)还(hái)进(jìn)行了(le)风险提示：截(jié)至目(mù)前，本次(cì)交(jiāo)易仍(réng)处(chù)于筹(chóu)划阶(jiē)段，交易双方尚(shàng)未签(qiān)署正式的交易(yì)协议(yì)，本次交易尚(shàng)需履行必(bì)要的(de)内部决策(cè)程序(xù)，并经有权(quán)监管(guǎn)机构批准后方(fāng)可正(zhèng)式(shì)实(shí)施，本(běn)次(cì)交易最终能否实施尚(shàng)存(cún)在较大不确定性。

　　股价(jià)表现上，经历了2020—2022年(nián)连续3年的(de)下跌之(zhī)后，今(jīn)年以(yǐ)来，金证(zhèng)股份(fèn)股价步入上(shàng)升通道。截至(zhì)5月9日(rì)收盘，金证股份股价报18.94元/股(gǔ)，年(nián)内涨幅高达(dá)84.06％，总市(shì)值178亿元。

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