自(zì)4月下(xià)旬高点(diǎn)回调接近13％，科(kē)创(chuàng)板(bǎn)再(zài)迎(yíng)巨资抄底。

　　据Wind数据(jù)统计，截止5月23日，最近(jìn)一(yī)个月时(shí)间，场(chǎng)内资金(jīn)在(zài)科创板投资上采(cǎi)取(qǔ)“越跌(diē)越(yuè)买”的(de)操作，主要跟踪科(kē)创板(bǎn)及其关联(lián)指数的(de)ETF产品合(hé)计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”高(gāo)达(dá)169亿元，位(wèi)居全市场股票(piào)ETF资金净流入榜首(shǒu)。

　　除了科创板之外(wài)，半(bàn)导体(tǐ)相关ETF也(yě)持续吸引场内资金的目(mù)光。场内11只跟(gēn)踪半导体及(jí)芯片指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入超(chāo)过(guò)202亿元(yuán)。3只半导体(tǐ)相关(guān)ETF更是“霸榜”最近一个月(yuè)全(quán)市场行(xíng)业ETF资金净流入榜单前三名。

　　在(zài)业内人士看来(lái)，场(chǎng)内资(zī)金(jīn)不(bù)断借道ETF基金加速(sù)布局科创板、半导体(tǐ)板当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗块(kuài)，体(tǐ)现出市场对上述板(bǎn)块投资价值(zhí)的认可(kě)。经过前期调(diào)整，这两大板块性价比也在逐渐提升。

　　科创板ETF最近(jìn)一个月“吸金”超256亿元(yuán)

　　作为场内资金配置的工具性产品，ETF市场一直有着逆势投(tóu)资的特征，最近一个月，随着科创(chuàng)板的回调，相关ETF也成为资金追逐(zhú)的对象。

　　据Wind数(shù)据统计(jì)，截止5月23日，最近一个月(yuè)时间，主要(yào)跟踪科创板及其关联(lián)指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华(huá)夏科(kē)创50ETF“吸金”更是高达169亿(yì)元，位居全市场ETF资金净流入榜(bǎng)首(shǒu)，除此之外，易方(fāng)达(dá)科(kē)创(chuàng)50ETF资金净流入也超过30亿元(yuán)，嘉实科(kē)创(chuàng)芯片ETF、工银瑞信科创ETF两只基金资金(jīn)净流入也均(jūn)在10亿元之上。

　　今年以来，场内资金持续流入(rù)科创板相关ETF，华(huá)夏科(kē)创50ETF规模从年初仅500亿元(yuán)出头涨至目前(qián)的606.24亿元(yuán)，规(guī)模(mó)位居股票(piào)ETF第(dì)二名，仅(jǐn)次于华泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF。

　　在易(yì)方达(dá)基(jī)金看(kàn)来，电子、计算机等科(kē)创(chuàng)板的核心权重行业持续获(huò)得资金青(qīng)睐，一方面(miàn)源于一季度以ChatGPT为代(dài)表的AI产业(yè)成为市(shì)场关注焦点(diǎn)，另(lìng)一方面随着(zhe)半导体(tǐ)下行周期拐点临近，业(yè)绩边(biān)际改(gǎi)善的预期吸引资金切换赛(sài)道(dào)。

　　从科创板(bǎn)的核心板块业(yè)绩变化来看，电子、计算(suàn)机和通信板块的2023年盈利和收(shōu)入预期增速(sù)保持在较高水(shuǐ)平，相(xiāng)比过去明显(xiǎn)改善，与(yǔ)此同时(shí)新能源板(bǎn)块的增速依然稳(wěn)健，凸显出科(kē)创板整体较高的(de)盈(yíng)利(lì)质量。

　　易方达基金进一步分析指出，整(zhěng)体来看，科(kē)创50作为成长性宽基，今年一(yī)季度的利润增(zēng)速相对较高(gāo)，配置吸引(yǐn)力显现。从未来的一致预(yù)期净利润(rùn)增速来看，科(kē)创50相(xiāng)比其他宽基(jī)指数(shù)仍有优(yōu)势，配置性价比较高，反(fǎn)映出较好的(de)基本面。

　　从估值水平(píng)来(lái)看，科(kē)创50仍处于历史较低水平，同时盈(yíng)利估值匹配(pèi)度依(yī)然较(jiào)优。截至(zhì)2023年(nián)4月27日，科创50指(zhǐ)数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分位数(shù)32.97％。

　　国泰科创板(bǎ当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗n)基金经理(lǐ)姜英也(yě)看好今年(nián)以来科创(chuàng)板走势。“从板块整体估(gū)值(zhí)性价比以(yǐ)及(jí)对未来产业的反应程度，都(dōu)是优于主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科创板的表现，经过了(le)三(sān)年的(de)估值(zhí)回归，很多公司的估(gū)值与成长匹配，买入(rù)并持(chí)有可(kě)以享受行业和公司的长期成长。”华(huá)南一位基金经(jīng)理更是直言。

　　3只半导体ETF位居行业(yè)ETF资金净(jìng)流入(rù)前(qián)三名

　　最近一段时间(jiān)，半导体(tǐ)行业风声不断。

　　5月23日，日(rì)本经(jīng)济产业省公布(bù)外汇法(fǎ)法(fǎ)令(lìng)修正案，将先进芯片制造设(shè)备等23个品类追加列入出口管理的管制对象，上述修正(zhèng)案(àn)在经过2个月(yuè)的(de)公(gōng)告期后，并(bìng)将(jiāng)于(yú)7月开始实施。受益于国产替代加速的预期(qī)，半导体板块成为5月24日A股(gǔ)市场少数逆势飘红的板块之一(yī)。

　　而在ETF市场上，随着前段(duàn)时间(jiān)半导体板块回调，资金也(yě)在加速抄(chāo)底这(zhè)一板(bǎn)块(kuài)。

　　Wind数据统(tǒng)计显示(shì)，场内11只跟踪半导体或是(shì)芯片指数的ETF合计(jì)资金净(jìng)流入(rù)超过202亿元(yuán)。其(qí)中，国联(lián)安半导(dǎo)体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片(piàn)ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金(jīn)净流入也分(fēn)别(bié)达到46.29亿元(yuán)、43.28亿元。上(shàng)述(shù)3只半导体相关ETF更是“霸榜(bǎng)”最近一个月(yuè)行业ETF资金净流入(rù)前三名。

　　展望(wàng)未来半导(dǎo)体行业走势(shì)，国泰基金认为，存储芯片自(zì)2022年四季度(dù)至2023年(nián)一季度价格持(chí)续(xù)下探之后，当(dāng)前阶(jiē)段(duàn)或已接近行(xíng)业底部(bù)。

　　存储芯片行业周期相(xiāng)较于其他半导(dǎo)体产业链环节，具备较(jiào)强的大宗商品属性，国际龙头会(huì)在(zài)下(xià)游新兴需求诞(dàn)生时(shí)，提升自(zì)身(shēn)产(chǎn)能。而当扩产落(luò)地时，行业(yè)进(jìn)入供过于(yú)求周期，各厂(chǎng)商则(zé)会通(tōng)过(guò)降价进(jìn)行库存去化。供(gōng)给与需求的错配使得存储(chǔ)行业具有较(jiào)强的周期(qī)性。

　　国泰基金称，回顾历史(shǐ)上存储芯(xīn)片的周期走(zǒu)势，结合2022年(nián)四季度(dù)行业龙头营收数据，营收(shōu)增(zēng)速(sù)为-44％。存储芯片当前处(chù)于(yú)筑(zhù)底阶段(duàn)，下半年有望迎(yíng)来存储(chǔ)芯(xīn)片行(xíng)业周期的反弹(dàn)机(jī)遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代表的人工智能新兴需求(qiú)爆发，对于(yú)算力(lì)以及存储的爆发性需(xū)求由产业链下游传导到上游，促进(jìn)上游(yóu)芯(xīn)片厂(chǎng)商提升自身产(chǎn)量。叠(dié)加近(jìn)两个季(jì)度量价持续下探的周期(qī)性磨底，芯(xīn)片板块有望在(zài)今年(nián)下半(bàn)年迎来反弹。

　　不(bù)过(guò)，国泰基金提醒，投资者需要警(jǐng)惕国际局势以及通胀带来的负(fù)面(miàn)影响。

　　创金(jīn)合信芯(xīn)片产业基金(jīn)经理刘(liú)扬则表(biǎo)示，硬科技(jì)的投(tóu)资机会需(xū)要看到真(zhēn)正(zhèng)的业绩(jì)触底、拐点出(chū)现(xiàn)，以及一(yī)些真正的创新落地。预计半导体(tǐ)和消费电(diàn)当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗子(zi)大概率在二季度及二季度以后触底，当(dāng)行业(yè)周期触底，科技创新蓄能才能真正(zhèng)地释(shì)放出来(lái)，下半年硬(yìng)科技的(de)投资(zī)机会更多。

　　鹏(péng)华(huá)国证(zhèng)半(bàn)导体(tǐ)芯(xīn)片(piàn)ETF基(jī)金(jīn)经理罗(luó)英宇也倾向判断，半(bàn)导体产业链正(zhèng)处于供给侧收(shōu)缩(suō)匹配(pèi)需(xū)求(qiú)端，进一步(bù)压缩产业链库存的时期(qī)，价格下行压力(lì)逐步减轻，行业有(yǒu)望迎来(lái)库存(cún)加(jiā)速(sù)出清，营(yíng)收和(hé)利润迎来拐点。

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