大(dà)家好(hǎo)，简单(dān)看一(yī)个基金(jīn)经(jīng)理，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越(yuè)超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末(mò)，市场(chǎng)都在讨论一(yī)个基金经(jīng)理(lǐ)，海富通的吕越超老师。

　　从(cóng)其管理的海富通股票混合(hé)来看，截至(zhì)去年年底，持仓基本为新能源板块股票(piào)。

　　结果到了今年一(yī)季(jì)度末(mò)，已(yǐ)经基本清仓了(le)新能源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海(hǎi)富通股票混(hùn)合(hé)外，其他三只产(chǎn)品也(yě耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些)基本(běn)重仓了(le)AI板(bǎn)块。

　　吕越超在(zài)一(yī)耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些季报称，在一季度的(de)操作中，本基金总体把(bǎ)握(wò)住了市场(chǎng)的节奏变化和结构(gòu)转(zhuǎn)换，降(jiàng)低了新能(néng) 源板(bǎn)块的(de)配置(zhì)权重，较好地把握了 TMT 板块的投(tóu)资机会，组合调整取(qǔ)得(dé)了明(míng)显(xiǎn)的超额收益(yì)。

　　另外，他称(chēng)，中国特色估值体系所代表的传统实体(tǐ)行业(yè)正在被市场一(yī)部(bù)分“聪明钱”定价(jià)，后续可能(néng)成(chéng)为市场最有持续性的一条结构(gòu)主线。

　　数据显示，海富通(tōng)股(gǔ)票(piào)混合今年(nián)以来涨(zhǎng)了14％，其他(tā)三只产(chǎn)品今年以来均取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市(shì)怎么(me)走？

　　中信(xìn)证券(quàn)认(rèn)为，AI主(zhǔ)题板块在短期高度依赖交易，阶段性(xìng)失去靠配置(zhì)获取(qǔ)超(chāo)额回(huí)报的(de)特征。TMT板块成交占全市(shì)场比重超(chāo)40％的天数(shù)已累计达到(dào)22天(tiān)，上一次出现持续(xù)成交占比超过40％的板块(kuài)是2021年(nián)7月底(dǐ)的电力设备及新能源，持续约28个交(jiāo)易日，在(zài)此期间新能源ETF累计收益(yì)率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计(jì)回报率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期(qī)TMT板块(kuài)也呈现出类似(shì)特(tè)征(zhēng)，尽管热(rè)闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出(chū)现(xiàn)过(guò)6次、6次和5次单日涨幅(fú)超过(guò)2％的行情，最大单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包(bāo)含其他AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计成交了5.41万亿元(y耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些uán)，但总市值反而减少了6717亿元(yuán)，较4月第一周降低(dī)约(yuē)5.4％，是(shì)典(diǎn)型的减(jiǎn)量(liàng)博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通(tōng)常分为(wèi)“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获(huò)利了结”四波行情，春季躁动后往往会有(yǒu)一波明显的调整(zhěng)，时间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面对这种调整(zhěng)，逢低(dī)加(jiā)仓是最(zuì)佳策略，因(yīn)为往(wǎng)往后续盛夏攻势(shì)大概(gài)率创新(xīn)高。如果今年(nián)在(zài)业绩披露(lù)期结束后，随着AI+/数字经济(jì)/自主可控等大(dà)产(chǎn)业趋势(shì)以政府(fǔ)支持力度进一步加大、资本开支增加、订单(dān)增(zēng)加和产(chǎn)品销量业绩的改善(shàn)逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段(duàn)性见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦或(huò)基本形成(chéng)本轮调整标(biāo)志着AI等高位板(bǎn)块或阶段性(xìng)见(jiàn)顶(dǐng)，指数上(shàng)半年(nián)阶段性顶部亦或基本形(xíng)成(chéng)。本(běn)次(cì)大幅调整主要还(hái)是因为在AI相关板块市场情绪(xù)处于极(jí)值的情(qíng)况(kuàng)下，叠(dié)加上述(shù)基本面风险因素(sù)逐步发酵，市场内生调整(zhěng)需求出(chū)现集中释放。就资(zī)本市场(chǎng)而言(yán)，或代表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年(nián)互联网(wǎng)+模式。

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